展会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会于9月10日在北京开幕 中德示范区以隐形冠军企业联合创新融合发展为主题展示15项前沿技术与创新产品 [1] - 参展阵容包括9家企业 其中4家为中德示范区入驻企业 5家为首次参展的欧洲企业 均通过中德(欧)隐形冠军论坛定向邀约而来 [1] 企业技术展示 - 埃帕德展示智能制造与数字化解决方案PLUS 演示生产全流程数字化管控及全球化部署能力 服务于奔驰全球供应链 [1] - 思迪博软件推出主数据管理产品STEP 为企业提供智能决策数字大脑 属于丹麦隐形冠军企业 [1] - 得联供应链展示可循环物流器具 为物流行业绿色升级提供解决方案 系大众汽车在华新增板块 [1] - 浩瀚海慈循环科技展出纯度达99.5%的再生金属 以技术高度诠释资源循环利用的德国标准 [1] 国际合作动态 - 塞尔维亚米拉日公司主动寻求技术落地与市场协同 [2] - 德国伍尔特集团计划深化在华战略布局 推动技术产品与服务的双向赋能 [2] - 瑞士OPiS AG公司计划开拓国内市场并寻求核心产品本地化合作 加速技术本土化进程 [2] 平台机制建设 - 中德(欧)隐形冠军论坛成为连接全球隐形冠军与中国市场的重要桥梁 邀请企业带来智能制造绿色低碳健康科技等领域硬核技术 [2] - 中德示范区作为经济技术合作试验田和新范式 通过论坛平台已促成多项技术联合研发产能合作及跨境投资案例 [2] - 现场15项技术与产品覆盖多个新兴领域 体现以平台聚资源以合作促创新发展模式 [2]

政策支持 - 国家密集出台政策支持再生金属产业发展 包括允许符合标准的电池黑粉自由进口以及实施"反向开票"政策以破解源头无票难题 [1][3] - 2024年6月 生态环境部等六部门发布公告 明确自8月1日起符合标准的锂离子电池用再生黑粉原料不再归类为固体废物 可自由进口 [3] - 2024年4月 税务总局发布公告 允许资源回收企业向自然人报废产品出售者"反向开票" 打通税务环节关键堵点 [3] 行业规模与战略意义 - "城市矿山"指蕴藏在各类废旧载体中可循环利用的资源 在"双碳"目标和新能源产业驱动下 其资源保障价值和低碳减排属性日益凸显 [2] - 2024年全国废钢回收量约2.5亿吨 占全球废钢产量一半以上 占国内粗钢产量比例超20% [2] - 2024年国内废铜回收量达260万吨 占铜原料供应比例58% 废铝回收量达890万吨 占铝原料供应比例84% [2] 龙头企业案例 - 格林美2024年从"城市矿山"回收镍2万吨、钴1万吨、钨6500吨 其回收的钴占国内年需求约20万吨的二十分之一 [2][4] - 格林美2024年上半年实现营收175.61亿元 其中关键金属资源循环利用营收64.67亿元 动力锂电池循环利用营收8.67亿元 合计占总营收比例41.76% [4] - 格林美注重技术创新 2024年上半年研发投入7.52亿元 同比增长13.40% 其锂回收率超96.5% 镍钴回收率超99.5% [4] 企业战略与布局 - 格林美聚焦钴镍钨回收 未来将拓展至铂族金属、稀土等品种 并计划在印尼、美国、欧洲等地建设电池回收体系以构建全球化回收网络 [4] - 怡球金属致力于构建全球废铝采购网络 收购美国Metalico公司和吉拉德工厂 采购范围覆盖中国、美国、欧洲、澳大利亚、东南亚等全球主要区域 [5] - 骆驼集团形成"1+1+N"全国网络布局 2024年上半年实现废旧锂电池采购3262吨 再生材料销售1424吨 [6] 行业挑战与建议 - 国内回收市场存在"作坊式"工厂 因投入少、成本低 能以更高价格收购原料并低价出售产品 对正规企业造成不公平竞争 [7] - 建议工信部门筛选符合规范的企业列入"白名单" 并协同多部门加强全链条监管 引导行业更规范专业 [7] - 建议细化再生资源进口标准 在严格环保前提下 允许具备能力的企业进口较高品位海外废料 并在"一带一路"国家投资建设预处理中心以扩大资源获取半径 [8]

海关监管成效 - "十四五"以来海关累计检出不合格商品1.2万批，涉及服装、家电和婴童用品等品类[1] - 同期检出不合格汽车6.8万辆，阻止不达标商品进入消费市场[1] - 检验进出口商品总量超过900万批，退运不合格矿产品及再生金属超1万批[1] 国际合作机制 - 与美国、俄罗斯、欧盟等35个国家(地区)建立商品质量安全信息共享机制[1] - 国内与多部门建立进出口缺陷产品协作处理机制[1] - 建立进出口商品质量安全风险防控监测体系，实现风险快速响应[1] 专项治理行动 - 退运固体废物4000多批，立案侦办走私废物刑事案件589起[1] - 开展口岸危险品整治，查发伪瞒报案件9000余起[1] - 检出不合格危险品13万批，强化国门安全防护[1]

再生资源回收行业概述 - 再生资源回收是指对失去原有使用价值的废弃物进行收集、加工处理并重新获得使用价值的活动，核心在于通过技术和经济手段实现资源循环利用，减少对原生资源的依赖和降低环境影响 [1][6] - 行业产业链分为上游（废弃物收集）、中游（加工处理）和下游（资源再利用），各环节相互依存，整体向规范化、智能化和高附加值方向发展 [1][8][9] - 2024年中国11个主要品种再生资源回收总额约为1.34万亿元，同比增长2.8%，回收总量达4.01亿吨，同比增长6.5% [1][12][13] 行业分类与产品结构 - 再生资源回收主要分类包括废旧金属、电器电子设备、纸张、纺织品、塑料、玻璃、电池、橡胶等 [7] - 2024年废钢铁占比超过60%，是行业回收的主力军，退役风电光伏设备、报废机动车、废电池等品类增长显著，同比增幅分别达145.2%、79.2%和23.0% [14][15] 行业竞争格局与企业分析 - 行业竞争格局较为分散，市场集中度有待提高，废电拆解领域相对集中，重点企业包括格林美、中再资环、英科再生等 [19][21] - 格林美年处理废物总量达500万吨，布局全球废物循环利用产业，中再资环在拆解领域占据重要市场份额，英科再生业务覆盖中国、北美、日本等多地区 [21] 行业发展趋势与前景 - 政策推动行业进入黄金发展期，废旧电子电气回收、报废汽车拆解等领域需求将呈现爆发式增长 [27][29] - 2025-2031年行业将呈现市场份额向优势企业集中、设备商向一体化解决方案商转型等趋势 [27][29] - 预计未来几年行业回收总量和价值将持续增长，技术进步和环保意识提升将进一步推动资源回收效率 [27][29] 研究方法与报告内容 - 研究采用SCP模型、SWOT、PEST等方法，结合定量与定性分析，全面评估市场容量、产业链、盈利能力等要素 [2][4] - 报告涵盖行业运营模式、互联网+策略、区域发展、企业经营案例等九大章节，提供2025-2031年发展预测 [5][26][27]

行业概述 - 废弃资源综合利用是指对生产、生活过程中产生的废弃物进行回收、加工、再利用的活动，核心目标是通过技术手段和管理措施将废弃物转化为可利用的资源，实现经济、社会和环境效益的统一 [2] - 按废弃物来源可分为工业废弃物、农业废弃物和生活废弃物综合利用，按资源利用方式可分为直接回收利用、循环再生利用、能量转化利用、综合处理与资源化 [2] - 2024年我国废弃资源综合利用业营业收入达12043亿元，同比增长2.70%，利润总额达228.2亿元，同比增长2.61%，2025年1-4月营业收入已完成3776.7亿元，实现利润41亿元 [1][12] 市场政策 - 近年来国家发布《2030年前碳达峰行动方案》《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》等多项政策，支持废弃资源综合利用行业发展 [4] - 政策内容包括完善废旧物资回收网络、推动再生资源高水平循环利用、鼓励再生资源精深加工产业链延伸、推广"工业互联网+再生资源回收利用"新模式等 [6] - 到2025年目标在全国培育一批再生资源回收体系典型城市和企业，废旧家电家具回收量比2023年增长15%以上 [6] 产业链分析 - 上游废弃物来源广泛，包括居民生活、工业生产、商业活动和农业生产产生的各类废弃物，收集渠道包括个体回收者、社区回收站、企业直收和垃圾清运公司 [7] - 中游为再生产品生产，再生资源作为原料应用于制造金属制品、塑料制品、纸张、建材等领域 [8] - 2024年我国11个品种再生资源回收总量约4.01亿吨，同比增长6.5%，其中退役风电光伏设备、报废机动车、废电池回收量增幅显著，分别增加145.2%、79.2%和23.0% [10] 竞争格局 - 行业整体格局分散，2024年规模以上企业数量达3841个，同比增长11.43%，除废电池利用等细分赛道外，多数领域进入门槛较低 [16] - 代表企业包括格林美、首创环保、骆驼股份等，2024年格林美以332亿元营业总收入领先，首创环保和骆驼股份分别完成200.5亿元和155.9亿元 [17][18] - 格林美废弃资源综合利用业务收入74.4亿元，占总营收22.4%，怡球资源专注于废铝再加工，该业务收入占比达99.74% [20][22] 发展趋势 - 未来行业将加强产业链协同，形成从废弃物产生到再生产品生产与销售的完整产业链模式 [24] - 企业将加快海外布局，开拓东南亚、非洲等市场，同时加强国际合作推动全球资源循环利用 [24]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 以旧换新补贴持续，中央分批下达下半年补贴资金，2025 年延续政策并扩围消费品范畴，支持力度翻倍，后续还有 1380 亿元资金在三、四季度下达；汽车报废更新旧车范围扩容，回收链条加速完善；推荐再生资源和报废汽车回收相关标的 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度投资观点 - 2025 年延续以旧换新政策，目标至 2027 年报废汽车回收量提升一倍、工业领域设备投资规模增长 25%以上，年度方案提出加大支持力度、扩围实施、推动升级及二手商品流通试点建设 [8] - 2024 年以旧换新取得成果，2025 年安排 3000 亿元资金，已下达 1620 亿元，后续 1380 亿元将分批下达；2025 年汽车报废更新旧车范围扩大，1 - 5 月产销增长，享受补贴的乘用车数量可观 [9] - 推荐再生资源板块的卓越新能、三联虹普、高能环境等，以及报废汽车回收相关的华宏科技、中自科技 [10] 环保板块上周涨跌幅 - 上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动 -2.51%、+0.69%、-1.76%、-1.31%，创业板指、上证综指、深证成指分别下跌 1.69%、0.51%、1.16% [4][11] - 涨幅前五名：湘潭电化（+18.51%）、天壕能源（+13.37%）、宝馨科技（+11.36%）、泰和科技（+8.29%）、艾可蓝（+7.38%） [4][11] - 跌幅前五名：嘉澳环保（-16.92%）、华宏科技（-8.81%）、钢研纳克（-8.60%）、启迪环境（-8.17%）、山高环能（-7.65%） [4][16] 碳中和板块跟踪 - 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交 352 万吨，较前一周增长 12%，均价 72.36 元/吨，增长 4%；地方交易所碳配额成交 65.19 万吨，增长 79%，均价 64.99 元/吨，增长 44%；全国交易所 CCER 成交 4.45 万吨，均价 87 元/吨 [4][14] - 中国科学院团队在大型燃煤电厂碳排放遥感反演估算领域取得突破，实现高精度动态量化与制图，为相关工作提供技术手段和科学依据 [4] 环保行业上周重要事件回顾 - 生态环境部出席第十次中欧环境政策部长对话会，欧方愿与中方在多方面加强合作 [18] 环保上市公司上周大事公告 - 凯龙高科拟回购股份，资金 2500 - 5000 万元，价格不超 18 元/股 [19] - 朗坤环境为罗湖区项目中标候选人，中标金额 2156.71 万元 [20]