2025年A股市场与私募行业整体表现 - 2025年A股市场在政策与产业变革驱动下震荡上行，上证指数、深证成指、创业板指全年分别累计上涨约18.41%、29.87%和49.57%，市场活跃度显著提升[3] - 2025年全年有业绩展示的5192只私募基金产品平均收益为31.93%[3] - 百亿私募旗下有业绩展示的634只产品整体表现更为突出，全年平均收益超过32%，凸显其投研与风控优势[3] 百亿私募各策略产品业绩概览 - 百亿私募旗下股票策略、多资产策略产品整体表现居前，收益均值分别为34.79%、30.72%[3] - 细分二级策略中，量化多头产品整体收益最高，2025年平均收益超50%[3] - 百亿私募旗下债券策略产品2025年平均回报率为11.99%，期货及衍生品策略产品平均回报率为11.96%[5][20] 股票策略产品表现详情 - 百亿私募旗下有业绩展示的502只股票策略产品2025年平均回报率为34.79%[5][7] - 股票策略收益前十强上榜门槛超过特定百分比，其中量化多头产品占6只，主观多头产品占4只[7] - 收益前三的股票策略产品依次来自远信投资、久期投资、银叶投资，且均是主观多头策略[7] - 量化多头产品2025年平均收益为50.87%，主观多头产品平均收益为22.11%[5][13] 多资产策略产品表现详情 - 百亿私募旗下有业绩展示的68只多资产策略产品2025年平均回报率为30.72%[5][15] - 多资产策略收益前十强产品的上榜门槛为特定百分比，前三名产品依次来自久期投资、国源信达、博润银泰投资[15] 期货及衍生品策略产品表现详情 - 百亿私募旗下有业绩展示的23只期货及衍生品策略产品2025年平均回报率为11.96%，且收益分化明显[5][20] - 该策略收益前三的产品依次来自信弘天禾、博润银泰投资、千衍私募[21] 债券策略产品表现详情 - 百亿私募旗下有业绩展示的37只债券策略产品2025年平均回报率为11.99%[5][27] - 该策略收益前三的产品依次来自洛肯国际、银叶投资、盈峰资本[28] 明星产品与基金经理分析 - 远信投资王傲野管理的主观多头产品“远信中国积极成长C类份额”以显著优势领跑百亿股票策略产品，其基金经理拥有10年传媒互联网与科技领域投研经验[13] - 龙旗科技朱晓康管理的量化多头产品“龙旗科技创新精选1号C类份额”领衔百亿量化多头产品，其策略聚焦科创板与创业板[13][14] - 国源信达章耿源管理的“国源志成B类份额”在多资产策略中收益位居第2，基金经理拥有近15年投资经验，擅长全球宏观研判[20] - 信弘天禾章毅管理的量化CTA产品“信弘CTA1号量化A类份额”在期货及衍生品策略中收益位居榜首[26]

2025年A股市场表现与主观私募业绩概览 - 2025年A股市场由“硬科技”主线驱动，创业板指全年上涨49.57%，最高涨幅达83.95% [3] - 科创50指数涨幅可观，深证成指上涨29.87%，中证2000指数上涨36.42% [3] - 主观私募产品整体表现亮眼，2581只产品2025年收益均值高达35.14%，显著优于沪深300指数（涨幅17.66%）[4] - 49家主观私募年内收益均值翻倍，193家主观私募2025年收益在50%以上 [4] 百亿规模以上主观私募（>100亿） - 截至2025年底，百亿主观私募共有46家，主要集中于上海（17家）和北京（15家）[6] - 高毅资产与淡水泉员工人数超100人，员工人数超50人的百亿私募有11家 [6] - 2025年业绩十强上榜门槛为***%，前三名分别为远信投资、复胜资产、国源信达 [10][13] - 远信投资聚焦科技、高端制造、新能源、智能汽车、机器人及新兴消费领域，核心团队拥有平均20年以上资管经验 [15] - 复胜资产在2025年抓住了“新消费”投资逻辑，其发行的主动股票私募产品曾创下单日募资10亿元并售罄的纪录 [15] - 国源信达于2025年1月新晋百亿私募，其总经理史江辉认为2026年股票和黄金有望继续上涨，并可能因美联储降息及房地产市场见底而走出全面牛市 [16] 五十亿至百亿规模主观私募（50-100亿） - 该规模组2025年收益十强均为股票策略私募，前三名收益均在***%以上 [17] - 前三名私募分别为盛麒资产、喜世润投资、望正资产 [17][20] - 盛麒资产创始人曾文凯长期看好黄金行情，认为在美元贬值及美债危机下，拥有超30年开采期的金矿、铜矿公司将受益，公司于2025年10月初管理规模跃升至50-100亿 [22] - 喜世润投资同样重仓黄金，旗下“喜世润黄金增强1号A类份额”在2025年12月26日实施分红，金额约为***万元 [22] - 喜世润投资总经理关歆具备高级黄金投资分析师资格，认为黄金市场已步入超级牛市周期 [22] 二十亿至五十亿规模主观私募（20-50亿） - 该规模组业绩十强核心策略均为股票策略，上榜门槛为***% [23] - 位列前三的私募分别为北京禧悦私募、乾图投资、路远私募 [23][26] - 北京禧悦私募实控人袁好具有18年从业经验，公司坚持价值投资理念，2025年管理规模连升两档至20-50亿 [28] - 乾图投资旗下产品“乾图明玄甲”在2025年12月31日实施分红，金额约为***万元 [28] - 乾图投资展望2026年，认为A股走牛的基础扎实，国内经济尾部风险下降、复苏能见度提高 [28] 十亿至二十亿规模主观私募（10-20亿） - 该规模组收益十强中，股票策略私募占据8家，多资产策略有2家 [29] - 前三名私募富延资本、精砚私募、北恒基金在2025年均实现翻倍式收益 [29] - 富延资本认为2026年市场存在显著机会，看好资源股战略地位的提升以及科技主线 [33] 五亿至十亿规模主观私募（5-10亿） - 该规模组符合排名规则的主观私募共有131家，业绩十强上榜门槛为***% [34] - 位列前三的私募分别为乔戈里资本、上海峄昕私募、农夫私募 [34][35] - 乔戈里资本成立于2015年12月，采用自上而下的资产配置方法 [38] - 农夫私募遵循价值投资理念，其“农夫2号”产品2025年收益高达***% [38] 五亿以下规模主观私募（<5亿） - 该规模组符合排名规则的主观私募共有229家，业绩十强上榜门槛为***% [39] - 位列前三的私募分别为龙辉祥投资、墨钜资产、丰裕投资 [39][42] - 龙辉祥投资旗下“龙辉祥1号”在2025年进行了三次分红，总金额约高达***万元 [44]

2025年1-11月A股市场表现与主观多头策略业绩综述 - 2025年1-11月A股市场呈现慢牛特征，科技成长、资源类周期等板块轮番发力，三大指数均涨超15%，其中创业板指以42.54%涨幅领先[2] - 从波动性指标看，A股主要指数年化波动率、最大回撤普遍低于恒生指数、日经225等外围主要指数，符合慢牛行情特征[2] - 同期，符合排名规则的2049只主观多头私募产品收益均值达34.39%，明显跑赢A股大部分主要指数[3] 不同规模私募主观多头策略业绩排名（1-11月） 百亿私募（管理规模≥100亿） - 截至11月底，197只符合规则的百亿主观多头产品收益均值为23.72%，正收益产品占比94.42%[4] - 收益前三产品分别来自远信投资、久期投资和望正资产[4] - 远信投资王傲野管理的“远信中国积极成长C类份额”位居前列，该产品自2023年9月成立后，于2025年6月起净值大幅飙升，实现翻倍以上收益并创历史新高[6] - 望正资产王鹏辉与旷斌管理的“望正共赢3号”位居前三，该私募于2025年10月新晋百亿规模，基金经理王鹏辉具备24年证券基金从业经验[6] - 11月份，望正资产对组合进行调整优化，对涨幅较大标的进行减仓，同时挖掘被低估优质公司，维持“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”布局思路[7] 50-100亿私募 - 截至11月底，111只符合规则的产品收益均值为29.83%，正收益产品占比95.49%[8] - 收益前三产品分别来自喜世润投资、彤源投资和盛麒资产[8] - 喜世润投资关歆管理的“喜世润聚源1号”位居前列，基金经理关歆在黄金研究领域深耕数十年，认为黄金价格可能进入新的“反身性”循环，推动金价进入波动较低、逐级上升的“慢牛”走势[11] - 盛麒资产蔡智俊管理的“盛麒宝鉴”位居前三，公司实控人曾文凯自2021年起重仓资源板块，先后切换煤炭、石油，并于2023年进入黄金和铜，近期COMEX黄金价格再度突破4300[11] - 彤源投资薛凌云管理的“彤源同裕1期C类份额”位居第二[12] 20-50亿私募 - 截至11月底，226只符合规则的产品收益均值为41.17%，正收益产品占比93.81%[13] - 收益前三产品分别来自能敬投资控股、上海歌汝私募和北京禧悦私募[13] - 能敬投资控股张慧管理的“能敬卓瑜二号”位居前列，该产品在11月收益表现突出，产品净值再创历史新高[15] - 珺容资产毛科技和郑欣慰管理的“珺容佳毅价投1号”在11月份收益表现最为亮眼，并以此上榜1-11月收益排名[16] 10-20亿私募 - 截至11月底，225只符合规则的产品收益均值为37.77%，正收益产品占比96%[17] - 收益前三产品分别来自信持力资产、德远投资和北恒基金[17] - 信持力资产申龙吉管理的“信持力定增精选28号”位居前列，基金经理拥有12年以上证券行业从业经历[20] - 精砚私募何云峰管理的“精砚创峰A类份额”上榜，公司近年来坚持科技主线，更多关注“原有主业扎实牢靠、且新技术带来新需求”的品种[20] 5-10亿私募 - 截至11月底，330只符合规则的产品收益均值为37.32%，正收益产品占比96.67%[21] - 收益前三产品分别来自蓝宝石基金、聚力基金和乾弘久盛资产[21] - 蓝宝石基金刘燕管理的“蓝宝石知行一号”位居前列，公司投资理念为自上而下选行业与自下而上选个股结合[24] 0-5亿私募 - 截至11月底，960只符合规则的产品收益均值为33.71%，正收益产品占比93.23%[25] - 收益前三产品分别来自龙辉祥投资、诚朴(深圳)资产和广龙(深圳)投资[25] - 龙辉祥投资杨仲光管理的“龙辉祥1号”位居前列，基金经理具有15年以上的证券投资经验[27]

行业整体规模与结构变化 - 截至2025年10月末，私募基金管理总规模首次突破22万亿元，刷新了2023年9月末20.81万亿元的历史峰值 [2] - 存续私募证券投资基金规模达7.01万亿元，首次突破7万亿元 [2] - 行业结构从股权私募“一枝独秀”转变为股权与证券私募“双轮驱动”，生态更加健康均衡 [3] - 二级市场吸引力显著增强，投资者信心回归 [3] 行业竞争格局与头部效应 - 行业竞争格局头部效应持续加剧，尾部出清加速，行业集中度进一步提升 [3] - 资金和优质项目越来越向具备强大投研能力、成熟风控体系和品牌影响力的头部机构集中 [3] - 在私募排排网有业绩展示的5561只产品中，管理规模1亿元以上的产品有1119只，占比20.12% [3] - 管理规模5亿元以上的产品仅有92只，占比8.22% [3] 不同规模区间产品业绩表现 - 管理规模1亿元以上的1119只产品，今年来收益均值、中位数分别为32.31%、25.39% [3] - 管理规模5亿元以上的92只产品，今年来收益均值、中位数分别为42.76%、31.06%，在不同规模组中位列第一 [3] - 管理规模3-5亿的198只产品，今年来收益均值、中位数为30.84%、25.46% [4] - 管理规模1-3亿的829只产品，今年来收益均值、中位数为31.50%、24.22% [4] 大规模产品（5亿以上）业绩领先者分析 - 在管理规模5亿以上的产品中，收益前20强的上榜门槛数据因监管要求未公开 [4] - 前20强产品中，主观多头和量化多头策略各占8只 [4] - 百亿私募旗下产品居多，共有8家；其中倍漾量化、复胜资产、顽岩资产均有2只产品上榜 [4] - 收益前5的产品分别由持赢私募钱骏、弈祖投资林健伟、上海歌汝私募石浩、乾图投资黄立图、路远私募路文韬管理 [5] - 榜首产品为持赢私募钱骏管理的“持赢精诚所至A类份额”（主观CTA策略），公司成立于2004年，专注于期货投资，投资理念强调风险控制和趋势投资 [8] - 第二名产品为弈祖投资林健伟管理的“弈祖青圭礼东”（主观CTA策略），林健伟在量化交易稳健套利领域有一定知名度 [8] 中等规模产品（3-5亿）业绩领先者分析 - 在管理规模3-5亿的产品中，收益前20强的上榜门槛数据因监管要求未公开 [9] - 前20强产品中，量化多头产品数量最多，占据半壁江山 [9] - 从所属公司规模看，百亿私募和20-50亿规模的私募旗下产品较多，各有5只；广州守正用奇有2只产品上榜 [9] - 收益前5的产品分别由远信投资王傲野、富延资本刘祥龙、晨乐资产王江和过绿洲、京盈智投谢黎博和嵇斌、弈祖投资林健伟管理 [9] - 榜首产品为远信投资王傲野管理的“远信中国积极成长C类份额”（主观多头策略），王傲野长期聚焦科技与互联网领域 [13] - 量化多头产品中表现最好的是广州守正用奇管理的“守正用奇指增1号A类份额”，公司成立于2015年，以研究为主导，量化技术为基石 [13] 较小规模产品（1-3亿）业绩领先者分析 - 在管理规模1-3亿的产品中，收益前20强的上榜门槛为各规模区间中最高，具体数据因监管要求未公开 [14] - 前20强产品中，主观多头产品数量最多，共有16只 [14] - 从所属公司规模看，5-10亿规模的私募旗下产品较多，有8只 [14] - 收益前5的产品分别由信持力资产申龙吉、上海峄昕私募杜彦杰、蓝宝石基金刘燕、望华卓越戚克栴、北恒基金周一丰管理 [15] - 榜首产品为信持力资产申龙吉管理的“信持力定增精选28号”（主观多头策略），申龙吉拥有12年以上从业经历，创立了独特的信持力算法投资系统 [17] - 珺容资产毛科技和郑欣慰共同管理的“珺容佳毅价投1号”排名第8，毛科技自2006年开始全职创办私募，2010年起带领团队进行量化模型研究 [18]

全球主要股指表现 - 截至10月底，上证指数累计涨幅近18%，深证成指和创业板指分别上涨约28.46%和48.84% [2] - 同期恒生指数、恒生科技指数分别录得29.15%、32.23%的涨幅，标普500和纳斯达克涨幅分别超16%、22% [2] 主观多头私募基金整体业绩 - 有业绩展示的2156只主观多头产品今年来收益均值达36.11%，收益中位数达26.50% [2] - 今年来收益超100%的主观多头产品有111只，收益超50%的有465只 [2] - 分规模来看，20-50亿规模私募旗下主观多头产品平均收益领先，达43.35% [2] 不同规模私募公司业绩分析 - 百亿私募旗下主观多头产品收益均值和收益中位数分别为26.88%和21.44% [3] - 50-100亿规模私募收益均值和收益中位数分别为33.17%和26.58% [3] - 20-50亿规模私募收益均值和收益中位数分别为43.35%和30.43% [3] - 10-20亿规模私募收益均值和收益中位数分别为40.53%和36.06% [3] - 5-10亿规模私募收益均值和收益中位数分别为38.94%和33.79% [3] - 0-5亿规模私募收益均值和收益中位数分别为34.62%和24.24% [3] 百亿规模组领先产品及公司 - 百亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛超过特定百分比 [4] - 远信投资旗下王傲野管理的"远信中国积极成长C类份额"夺得冠军 [5][6] - 远信投资成立于2014年，坚持长期价值投资理念，并于今年10月重返百亿私募阵营 [6] - 复胜资产旗下陆航管理的"复胜正能量二号"和陈盛业管理的"复胜盛业二号"分别位列第5名和第7名 [6] 50-100亿规模组领先产品及公司 - 50-100亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛超过特定百分比 [7] - 喜世润投资旗下关歆管理的"喜世润聚源1号"和杨渝管理的"喜世润喜跃3号A类份额"分别夺得冠、亚军 [9] - 彤源投资薛凌云管理的"彤源同裕1期C类份额"以特定百分比收益位列第3名 [9] 20-50亿规模组领先产品及公司 - 20-50亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛达特定百分比 [10] - 能敬投资控股张慧管理的"能敬卓瑜二号"和孙杰管理的"能敬价值优选二号"收益表现突出，分别位列第一名和第三名 [13] 10-20亿规模组领先产品及公司 - 10-20亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛为特定百分比 [14] - 信持力资产申龙吉管理的"信持力定增精选28号"收益表现亮眼，夺得10-20亿规模私募冠军 [17] 5-10亿规模组领先产品及公司 - 蓝宝石基金刘燕管理的"蓝宝石知行一号"收益表现突出，夺得5-10亿规模私募冠军 [22] - 蓝宝石基金成立于2016年，核心投资团队以价值投资、深度调研、趋势操作、风控优先为投资理念 [22] 0-5亿规模组领先产品及公司 - 0-5亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛达特定百分比 [23] - 望华卓越戚克栴管理的"望华卓越高分红价值成长"是上榜主观多头产品中规模最大的 [26] - 望华卓越成立于2017年，是一家立足于中国并具有全球视角的私募，戚克栴博士拥有20多年资本市场经验 [26]

市场整体表现 - 2025年10月A股市场高位震荡，上证指数月内一度突破4000点，全月累计上涨1.85%，而深证成指和创业板指分别下跌1.10%和1.56% [2] - 2025年1-10月，有业绩展示的5189只私募产品整体平均收益为29.04%，其中10月单月平均收益仅为0.03% [2] 百亿私募整体业绩 - 百亿私募旗下有业绩展示的662只产品10月平均收益达1.10%，显著高于其他规模组私募，今年前10月平均收益为30.38% [2] - 从公司规模看，百亿私募（100亿以上）产品规模合计达1174.85亿元，其1-10月平均收益为30.38%，表现优于0-5亿规模组（28.14%）和50-100亿规模组（24.79%）[3] 百亿私募策略表现 - 股票策略是百亿私募中表现最突出的策略，今年前10月收益均值为33.65%，其中量化多头产品整体收益最高，平均收益达44.65% [3][4] - 多资产策略产品今年前10月收益均值为23.17%，10月单月收益均值为1.67% [4] - 期货及衍生品策略和债券策略产品今年前10月收益相对较低，分别为7.13%和10.61% [4] 股票策略领先产品与公司 - 远信投资旗下产品“远信中国积极成长C类份额”今年1-10月收益位居股票策略第一，公司于2025年10月重返百亿私募阵营，旗下6只产品前10月收益均值在百亿私募中位列第1 [8] - 平方和投资旗下产品“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”业绩表现亮眼，公司于2025年10月成功跻身百亿阵营，是一家股票策略量化私募 [8] - 平方和投资创始人认为量化行业的根基在于对A股的长期信心，主流量化模型的内核是“选股”而非“择时”，通过算法精选有价值的好股票并满仓持有 [9] 量化多头策略领先产品与公司 - 2025年A股市场小盘成长风格显著，结构性行情凸显，为量化策略提供了丰沃的土壤，百亿私募旗下266只量化多头产品前10月平均收益达44.65% [10] - 龙旗科技旗下产品“龙旗科技创新精选1号C类份额”今年1-10月超额收益位居量化多头策略第一，公司成立于2011年，是国内成立较早的资深量化对冲基金 [13] - 稳博投资旗下产品“稳博小盘激进择时指增1号”和念觉私募旗下产品“念觉量臻量化精选优盛1号”业绩表现也相当突出，念觉私募于2025年8月新晋百亿阵营 [13] 多资产策略领先产品与公司 - 百亿私募旗下64只多资产策略产品10月份收益均值为1.67%，今年来收益均值为23.17% [14] - 黑翼资产旗下产品“黑翼优选成长1号A类份额”今年1-10月收益位居多资产策略第二，公司成立于2014年，是国内首批成立的量化投资机构之一，资产管理规模超过400亿元 [17] - 千象资产旗下产品“千象卓越3号中证500指数增强A类份额”和盛泉恒元旗下产品“盛泉恒元灵活配置16号A类份额”上榜多资产策略前十，后者是上榜中产品规模最大的 [17][18]

2025年10月A股市场及百亿私募表现概述 - 2025年10月A股三大股指高位震荡，上证指数微涨1.85%，深证成指下跌1.1%，创业板指下跌1.56%，市场整体成交额相比前几个月有所萎缩 [2] - 在此市场背景下，百亿私募旗下仍有407只产品净值创下历史新高，约占百亿私募产品总数的69% [2] - 从产品类型看，量化产品有266只，非量化产品有141只，量化产品因回撤较小更适配震荡行情而占比更多 [2] 百亿私募产品策略分布 - 按一级策略划分，股票策略产品最多，有327只（量化多头占201只，主观多头占103只），占比超80% [2] - 其他策略产品包括：多资产策略48只，债券策略24只，期货及衍生品策略6只，组合基金2只 [2] 旗下产品高比例创新高的百亿私募 - 有24家百亿私募旗下八成以上产品在10月份净值创下历史新高，其中量化私募占18家，主观私募和混合类私募各占3家 [3] - 核心策略为股票策略的私募有20家 [3] - 其中13家百亿私募旗下产品全部创新高，包括远信投资、灵均投资、宁波幻方量化等 [3] - 东方港湾、聚宽投资、天演资本、盛泉恒元等4家百亿私募有九成以上产品创新高 [4] - 东方港湾、聚宽投资、九坤投资、宁波幻方量化、天演资本、龙旗科技旗下均有超10只产品创新高 [4] 近一年收益领先的私募产品 - 创新高百亿私募产品近一年收益前20强的上榜门槛数据因合规要求未显示 [9] - 前5名产品分别来自远信投资、久期投资、稳博投资，其中久期投资占据3席 [9] - 近一年收益20强中，量化多头产品占15只 [9] - 冠军产品为远信投资王傲野管理的“远信中国积极成长C类份额”，该产品为主观选股策略，最新规模数据因合规要求未显示，近一年收益数据因合规要求未显示 [10][11] 近三年及近五年收益领先的私募产品 - 创新高百亿私募产品近三年收益前20强的上榜门槛数据因合规要求未显示，前5名产品分别来自久期投资、泓湖私募、银叶投资、阿巴马投资、东方港湾 [12] - 冠亚军产品均为宏观策略产品，近三年收益20强中量化多头产品占12只，主观多头产品占5只 [12] - 明汯投资旗下量化选股产品“明汯股票精选1期”近三年收益数据因合规要求未显示，位列第8名，其今年1-10月收益数据因合规要求未显示 [15] - 创新高百亿私募产品近五年收益前20强的上榜门槛数据因合规要求未显示，前5名产品分别来自泓湖私募、九坤投资、日斗投资、天演资本、世纪前沿 [16] - 冠军产品为泓湖私募梁文涛管理的宏观策略产品“泓湖稳健宏观对冲A类份额”，其最新规模、近五年收益、近三年收益及今年1-10月收益数据均因合规要求未显示 [18] 重点私募公司及投资策略分析 - **九坤投资**：旗下13只产品创新高，今年1-10月收益均值数据因合规要求未显示，公司投研团队背景强大，90%以上成员毕业于顶尖院校，核心骨干具有国际知名机构经验，较早采用AI原生逻辑提升投研效率 [8] - **东方港湾**：旗下77只产品在10月创新高，占比超96%，均由但斌管理，其旗舰产品“东方港湾马拉松全球”在10月下旬累计净值站上里程碑，但斌重仓美股AI巨头，2025年三季度末持股市值合计12.92亿美元（约92亿元人民币） [9] - **远信投资**：旗下5只产品全部在10月份创新高，公司核心管理团队平均拥有20年以上资管经验，基金经理王傲野专注于AI赛道投资，认为全球AI产业呈多元化发展趋势 [11][12] - **泓湖私募**：旗下8只产品全部在10月份创新高，公司成立于2010年，是国内宏观策略先行者，投研团队以梁文涛为核心，采用宏观策略研究体系和量化配置模型进行大类资产配置 [18]

全球及A股市场表现 - 2025年以来A股市场表现强劲，尤其进入七月后主要股指加速上行，沪指、深成指、创业板指与科创50等指数均创阶段性新高，推动A股在三季度全球主要股指中表现突出 [2] - 创业板指以50.40%的年内涨幅位居全球主要股指首位，科创50与深证成指年内涨幅分别为49.02%和29.25%，分列第二、三位 [2] - 在全球主要股指三季度涨跌幅排名中，创业板指（50.40%）、科创50（49.02%）、深证成指（29.25%）、恒生科技指数（21.93%）及越南胡志明指数（20.76%）位列前五 [3] 主观多头私募产品表现 - 在A股强势行情背景下，能显著战胜创业板指的主观多头产品稀少，私募排排网数据显示，今年有业绩展示的2072只主观多头产品中，仅149只三季度收益跑赢创业板指（50.40%），占比7.19% [4] - 按公司规模分类，三季度跑赢创业板指的产品中，20亿以上规模私募有22只，其今年来收益均值为83.02%；5-20亿规模私募有50只，今年来收益均值最高，达112.83%；0-5亿规模私募有77只，今年来收益均值为110.44% [5][9][12] 各规模梯队领先私募产品及策略 - 在20亿以上规模梯队中，上海歌汝私募石浩管理的“歌汝奇点”、远信投资王傲野管理的“远信中国积极成长C类份额”、康曼德资本丁楹管理的“康曼德003A号主动管理型”位列今年来收益前三 [5] - 上海歌汝私募专注于成长股投资，核心投资理念为“聚焦赛道、追求成长、拥抱弹性、把握龙头”；基金经理石浩擅长宏观经济及行业研究 [6] - 远信投资基金经理王傲野重点关注人工智能浪潮，认为AI正深刻重塑行业，中国企业加速追赶，公司将积极把握此技术变革带来的机会 [7] - 盛麒资产信奉“大道至简”，专注于价值与成长，其核心团队为穿越多轮牛熊的“超级老兵” [8] - 在5-20亿规模梯队中，信持力资产申龙吉管理的“信持力定增精选28号”、蓝宝石基金刘燕管理的“蓝宝石知行一号”、德远投资伍周管理的“德远扬帆一号”位列今年来收益前三 [9] - 信持力资产投资理念为“敬畏市场、求索进取、坚守价值、尊重趋势”，基金经理申龙吉擅长把握宏观经济周期及市场趋势，并创立独特的信持力算法交易系统 [11] - 在0-5亿规模梯队中，湖南子衿私募邹凯管理的“子衿云杉”、龙辉祥投资杨仲光管理的“龙辉祥1号”、望华卓越戚克栴管理的“望华卓越高分红价值成长”位列今年来收益前三 [12] - 湖南子衿私募秉承多策略投资理念，以价值投资为基础，尊重趋势，团队以产业与基本面研究见长，具备体系化风控能力 [14]

市场整体表现 - 前三季度A股市场呈现稳健上行的慢牛格局，上证指数一度突破3900点，持续刷新近十年新高[2] - 私募行业整体业绩亮眼，4799只符合排名规则的私募产品前三季度平均收益达29.01%，显著跑赢同期沪深300指数17.94%的涨幅[2] - 在慢牛行情下，制胜关键在于兼具更强的“进攻能力”（上行捕获率）与优秀的“防守能力”（下行捕获率）[2] 百亿规模私募（>100亿） - 百亿私募旗下573只产品前三季度收益均值为28.70%，进攻能力均值为1.0266，防守能力均值为0.1578[3] - 进攻能力排名前三的产品分别来自复胜资产、开思私募、和谐汇一资产[3] - 复胜资产管理的“复胜正能量二号”位居第一，公司坚持业绩驱动的投资理念，关注合理估值下企业盈利增长带来的机会[4] - 开思私募于9月份新晋百亿阵营，成立于2009年，专注于通过港股通投资香港上市公司的价值投资[5][6] 50-100亿规模私募 - 该规模区间344只产品前三季度收益均值为25.17%，进攻能力均值为0.9037，防守能力均值为-0.1357[6] - 进攻能力排名前三的产品分别来自远信投资、康曼德资本、喜世润投资[6] - 远信投资管理的产品进攻能力领先，公司投资目标为牛市跟上市场、熊市少跌，组合管理均衡分散[8] - 康曼德资本创始人丁楹具备丰富从业经历，曾任职于中信证券、长盛基金等机构[9] 20-50亿规模私募 - 该规模区间507只产品前三季度收益均值为23.68%，进攻能力均值为1.0067，防守能力均值为-0.2742[10] - 进攻能力排名前三的产品分别来自上海歌汝私募、盛麒资产、丹羿投资[10] - 上海歌汝私募于7月份管理规模突破至20-50亿，基金经理石浩毕业于北京大学应用数学专业，具备近二十年金融从业经历[12] - 盛麒资产重仓黄金股，创始人曾文凯强烈看好黄金行情，认为当前是百年未遇的周期[12] 10-20亿规模私募 - 该规模区间590只产品前三季度收益均值为31.71%，进攻能力均值为1.0317，防守能力均值为-0.4711[13] - 进攻能力排名前三的产品分别来自信持力资产、能敬投资控股、玖歌投资[13] - 信持力资产创始人申龙吉拥有12年以上证券从业经历，以开放视角接受全球投资知识[14] - 能敬投资控股成立于2015年12月，由资深金融人士发起，立志成为与国际接轨的专业资产管理公司[15] 5-10亿规模私募 - 该规模区间703只产品前三季度收益均值为30.68%，进攻能力均值为1.0668，防守能力均值为-0.1919[16] - 进攻能力排名前三的产品分别来自蓝宝石基金、北京禧悦私募、龙吟虎啸[16] - 蓝宝石基金的投资理念是自上而下选行业（政策红利支持）、自下而上选个股（业绩支持、增速快），尊重市场顺势而为[18] 0-5亿规模私募 - 该规模区间2082只产品前三季度收益均值为29.70%，进攻能力均值为1.1088，防守能力均值为-0.0091[19] - 进攻能力排名前三的产品分别来自湖南子衿私募、望华卓越、建隆资本[19] - 湖南子衿私募成立于2021年，秉承多策略投资理念，坚持价值投资为基础，其产品“子衿云杉”在三季度一度成为平台人气榜首[20][21]

准百亿私募整体业绩表现 - 准百亿私募（50-100亿规模）旗下570只产品合计规模达951.82亿元，今年来收益均值24.25% [1] - 股票策略产品表现突出，470只产品今年来收益均值26.58%，显著跑赢大盘 [1] - 期货及衍生品策略表现落后，25只产品今年来收益均值仅6.04% [1] 分策略业绩表现 - 股票策略：规模790.90亿元，8月收益6.23%，今年来收益26.58% [2] - 多资产策略：规模108.31亿元，8月收益5.79%，今年来收益17.97% [2] - 期货及衍生品策略：规模24.14亿元，8月收益1.24%，今年来收益6.04% [2] - 债券策略：规模22.86亿元，8月收益1.32%，今年来收益5.66% [2] - 组合基金：规模5.60亿元，8月收益9.33%，今年来收益31.87% [2] 量化多头策略表现 - 50-100亿私募旗下76只量化多头产品8月收益均值9.93%，今年来收益36.30% [3] - 8月超额收益均值为-1.53%，仅22只产品实现正超额，今年来超额收益均值12.30% [3] - 超额收益前三产品分别来自磐松资产、倍漾量化、正瀛资产 [4] 主观多头策略表现 - 50-100亿私募旗下82只主观多头产品8月收益均值12.16%，今年来收益30.86% [7] - 收益前三产品分别来自远信投资、同犇投资、康曼德资本 [8] - 远信投资王傲野管理的产品今年来收益夺冠 [9] 股票市场中性策略表现 - 37只股票市场中性产品8月收益均值-0.16%，今年来收益均值6.53% [11] - 收益前三产品分别来自平方和投资、量魁私募、磐松资产 [11] 多资产策略表现 - 79只多资产策略产品8月收益均值4.57%，今年来收益均值14.51% [13] - 收益前三产品分别来自国源信达、洛书投资、禅龙资产 [13] 期货及衍生品策略表现 - 52只期货及衍生品策略产品8月收益均值2.78%，今年来收益均值8.92% [15] - 收益前三产品分别来自宏锡基金、洛书投资、嘉鸿基金 [15] - 宏锡基金指出商品市场波动率处于低位，预示未来波动率扩张可能性 [17] 优秀产品及管理人 - 平方和投资吕杰勇管理的量化多头产品8月超额收益表现突出 [5] - 倍漾量化采用AI系统开发策略，具备较强迭代升级能力 [6] - 国源信达章耿源执行全球化多资产投资策略 [14] - 洛书投资谢冬拥有超过10年国内外量化投资经验 [14][15] - 宏锡基金刘锡斌具有10年以上量化CTA策略研究经验 [16]