报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金属包装行业得益于我国消费市场扩容转型、巨大的消费基数和广阔的发展空间，有良好市场增长前景，长期向好趋势明确 [25] - 报告研究的具体公司未来增长主要驱动力包括消费市场扩容升级、技术创新与数字化转型、市场拓展、提升资产运营效率降本增效等方面 [30] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为宝钢包装，所属行业为包装材料，接待时间是2025 - 05 - 22，上市公司接待人员有公司董事长、总裁曹清，独立董事刘凤委、王文西，高级副总裁、财务负责人丁建成，董事会秘书王逸凡 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型包括投资者和其它 [20] 主要内容资料 - 公司所处金属包装行业服务多领域，需求持续释放，人均消费量与罐化率提升空间显著，技术创新与数字化转型驱动产业升级 [25] - 公司制定了《未来三年(2022年 - 2024年)股东回报规划》，连续7个年度保持50%以上现金股利支付率，2024年度拟分派现金红利总额8735.09万元，占当期归母净利润的50.67%，将在两个月内实施完成权益分配 [26] - 2025年一季度公司实现营业收入20.02亿元，同比增长1.02%；扣非归母净利润0.57亿元，较上年同期增长9.17% [26] - 2025年一季度毛利率保持相对稳定，扣非归母净利润增长9.2%得益于落实精益管理、敏捷经营措施，降本增效取得成效 [26] - 公司在供应链优化方面，搭建优化智慧生态平台，深化与战略伙伴的“物联 - 数联 - 智联”全链协同共享 [27] - 公司暂不涉及新能源包装业务和产品 [27] - 2025年一季度公司实现营业总收入20.02亿元，同比上升1.02%，归母净利润5735.74万元，同比上升2.67% [29] - 公司2024年金属饮料罐销量同比增长13.82%，行业市场需求呈持续上升态势 [30] - 2024年公司重点在差异化新罐型开发、数字化建设等方面加大研发投入，研发费用同比增长较快，还主持和参与制定多项标准，持有各类专利143项，获多项奖项和荣誉 [31] - 公司当前在windESG评分为A级，华证指数ESG评级为BB级，在同业中排名较好，高度重视可持续发展，获多项ESG相关奖项 [31][32]

公司基本情况 - 公司是国内专业从事生产食品、饮料等快速消费品金属包装的领先企业，产品包括金属两片罐及配套易拉盖、包装印铁产品和新材料包装等，是国内快速消费品高端金属包装领域的领导者和行业标准制定者之一 [7] - 公司定位于先进包装材料应用综合解决方案的高科技公司，引导新产品发展方向，创新包装材料新运用，开拓金属包装新领域，为客户提供全面解决方案的增值服务 [8] - 公司商业模式聚焦金属包装，持续推动从制造到服务的业态升级，在现有的B2B商业模式外，寻求创新和突破，尝试、探索B2b、B2C等新业态新模式 [9] 行业概况 - 金属包装行业在包装行业中占据重要地位，其加固性、密封保藏性、阻隔性、抗氧化能力均表现优异，且便于运输和回收利用，环保性能突出 [2] - 金属包装下游应用领域广泛，涵盖食品、饮料、医用、日化等诸多领域，随着居民生活水平提升和国民经济稳步增长，行业需求持续上升 [2] - 我国居民人均年消耗饮料罐约40罐，远低于发达国家的200-300罐，啤酒罐化率也显著低于成熟市场平均水平，显示行业仍有巨大增长空间 [3][4] 财务表现 - 2024年度公司实现营业总收入83.18亿元，主营业务收入83.05亿元，其中金属饮料罐收入78.58亿元，包装彩印铁收入4.47亿元 [10] - 归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，净经营性现金流入11.83亿元 [10] - 2024年度拟共计派发现金红利87,350,945.25元(含税)，占2024年度合并报表归属于母公司股东净利润的50.67% [2][35] 发展战略 - 公司坚持创新驱动，推动产品高端化多样化；坚持绿色低碳发展，实现国内法人子公司"绿色工厂"全覆盖；坚持数字化转型，形成行业内最佳数字化底座和实践案例 [10] - 公司积极应对市场变化，通过技术创新和绿色制造，不断提升产品的环保性能和市场竞争 [5] - 公司愿景是引领金属包装，践行共享共赢，创造绿色价值，成为先进包装材料创新应用的引领者 [6] 会计与财务事项 - 2024年度计提资产减值准备合计2,147.04万元，减少公司2024年度利润总额2,147.04万元 [44][46] - 公司根据财政部《企业会计准则解释第18号》变更会计政策，自2024年1月1日起执行 [71][73] - 本次会计政策变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响 [77]