南向资金持股变动 - 12月9日南向资金减持雍禾医疗5000股 [1] - 近5个交易日累计净减持4.7万股 [1] - 近20个交易日累计净减持51.35万股 [1] - 截至目前南向资金持有雍禾医疗1641.2万股占公司已发行普通股的3.12% [1] 公司业务概况 - 公司是一家控股公司专门从事提供毛发相关医疗服务 [2] - 业务提供一站式毛发医疗服务涵盖植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套服务 [2] - 公司构建了以“雍禾医疗”为核心的全产业链品牌矩阵包括专业植发品牌“雍禾植发”、医疗养固品牌“史云逊”、女性美学植发品牌“雍禾发之初”及医学假发品牌“哈发达” [2] - 公司建立独立的史云逊医学健发中心为患者提供医学检测、诊断与个性化护理治疗 [2] - 公司主要在中国国内市场开展业务 [2]

南向资金持股变动 - 11月18日南向资金减持雍禾医疗1000股，持股比例降至3.17% [1] - 近5个交易日南向资金累计净减持4.15万股，全部5个交易日均为减持 [1] - 近20个交易日南向资金累计净减持84.2万股，全部20个交易日均为减持 [1] 近期持股数据详情 - 2025年11月10日持股变动最大，单日减持2.95万股，变动幅度为-0.18% [2] - 2025年11月17日减持1万股，变动幅度为-0.06% [2] - 2025年11月11日及12日分别减持500股，变动幅度均为-0.00% [2] 公司业务概况 - 公司是一家专注于提供毛发相关医疗服务的控股公司，业务主要在中国国内市场 [2] - 公司提供一站式毛发医疗服务，包括植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套服务 [2] - 公司构建了以"雍禾医疗"为核心的全产业链品牌矩阵，包括"雍禾植发"、"史云逊"、"雍禾发之初"及"哈发达"等专业品牌 [2] - 公司建立独立的史云逊医学健发中心，为患者提供医学检测、诊断与个性化护理治疗 [2]

南向资金持股变动 - 11月6日南向资金减持雍禾医疗1000股，持股比例降至3.19% [1] - 近5个交易日南向资金累计净减持16.35万股，均为减持日 [1] - 近20个交易日南向资金累计净减持112.85万股，连续20个交易日减持 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月5日持股变动为减持8.20万股，变动幅度-0.48% [2] - 2025年10月23日持股变动为减持4.15万股，变动幅度-0.24% [2] - 2025年10月31日持股变动为减持2.85万股，变动幅度-0.17% [2] 公司业务概况 - 公司是一家专注于提供毛发相关医疗服务的控股公司 [2] - 业务涵盖植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套一站式服务 [2] - 公司构建了以雍禾医疗为核心，包括雍禾植发、史云逊、雍禾发之初及哈发达的全产业链品牌矩阵 [2]

行业背景与公司概况 - 国内毛发健康服务行业持续扩容，整体迈入千亿级蓝海市场 [1] - 行业龙头雍禾医疗的发展轨迹与市场趋势相背离，面临多重挑战 [1] 营收与核心业务表现 - 2025年上半年公司营业收入为8.62亿元，同比下降4.22% [1] - 植发业务客户人数从2.9万人增至3.4万人，但人均消费从约2.3万元降至1.98万元，呈现“以价换量”但未能带动营收增长的局面 [1] - 医疗养固业务陷入“量价双降”，客户人数从4.97万人减少至4.49万人，人均消费从4311元降至4184元 [1] - 业务趋势反映出公司在客群维系与价值挖掘上存在双重困境 [1] 人力资源与核心竞争力 - 作为人力密集型医疗服务业，医生资源是公司的核心竞争力 [1] - 截至2024年底，公司医生数量从350人骤降至242人，降幅超过30% [1] - 成熟医生流失可能削弱服务能力，并带来客户资源外流与竞争加剧 [1] 营销效率与成本控制 - 公司长期面临“高营销投入、低营收转化”的困局 [2] - 2025年上半年销售及营销开支达3.81亿元，占营收比例居高不下 [2] - 2023年至2024年，公司营销费用分别为10.44亿元与9.02亿元，同期营收为17.77亿元与18.04亿元，营销投入约占收入的一半 [2] - 高企的营销成本严重侵蚀利润，反映出品牌信任建设与自然获客能力存在短板 [2] 门店扩张与战略执行 - 自2021年上市至今，公司门店数量增长近乎停滞，植发机构从54家增至63家，城市覆盖从53城缓慢扩展至61城 [3] - 2024年起公司停止向三四线城市扩张，转而聚焦“优化存量”以提升单店盈利能力 [3] - 高线城市门店密度不足限制了品牌聚合效应，下沉市场门店则因高成本拓客导致投资回报率偏低 [3] - 公司曾推出的“天网”互联网医院战略在三四线市场因植发服务对线下体验的高依赖性而难以建立用户信任 [3] 发展挑战与前景 - 公司亟需在营销效率优化、医生资源稳定与门店模式重构等方面实现系统性突破 [4] - 若不能尽快扭转当前困局，其作为行业龙头的市场地位或将面临更严峻的挑战 [4]

南向资金持股变动 - 10月21日南向资金减持雍禾医疗12.6万股 [1] - 近5个交易日南向资金累计净减持46.1万股 [1] - 近20个交易日南向资金累计净减持106.7万股 [1] 当前持股状况 - 截至10月21日南向资金持有雍禾医疗1700.6万股 [1] - 南向资金持股占公司已发行普通股比例为3.22% [1] 近期持股变动详情 - 10月21日持股变动为-12.60万股，变动幅度-0.74% [2] - 10月20日持股变动为-12.70万股，变动幅度-0.74% [2] - 10月17日持股变动为-15.00万股，变动幅度-0.86% [2] - 10月15日持股变动为-5.50万股，变动幅度-0.31% [2] - 10月13日持股变动为-3000股，变动幅度-0.02% [2] 公司业务概况 - 公司是一家控股公司，专门从事提供毛发相关医疗服务 [2] - 公司提供一站式毛发医疗服务，涵盖植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套服务 [2] - 公司构建了以"雍禾医疗"为核心的全产业链品牌矩阵，包括专业植发品牌"雍禾植发"、医疗养固品牌"史云逊"、女性美学植发品牌"雍禾发之初"及医学假发品牌"哈发达" [2] - 公司建立独立的史云逊医学健发中心，为患者进行医学检测、诊断与个性化护理治疗 [2] - 公司主要在中国国内市场开展业务 [2]

南向资金持股变动 - 10月15日南向资金减持雍禾医疗5.5万股，持股比例降至3.31% [1] - 近5个交易日南向资金持续减持，累计净减持13.9万股 [1] - 近20个交易日南向资金连续减持，累计净减持93.7万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年10月15日持股总数1740.90万股，变动-5.50万股，变动幅度-0.31% [2] - 2025年10月13日持股总数1746.40万股，变动-3000股，变动幅度-0.02% [2] - 2025年10月3日持股总数1746.70万股，变动-4.95万股，变动幅度-0.28% [2] 公司业务概况 - 公司专门从事提供毛发相关医疗服务，业务涵盖植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套服务 [2] - 公司构建了以"雍禾医疗"为核心的全产业链品牌矩阵，包括专业植发品牌"雍禾植发"、医疗养固品牌"史云逊"等 [2] - 公司建立独立的史云逊医学健发中心，为患者提供医学检测、诊断与个性化护理治疗 [2]

南向资金持股变动 - 9月19日南向资金减持雍禾医疗1.2万股 持股比例降至3.37% [1] - 近5个交易日累计净减持25.75万股 减持天数占比100% [1] - 近20个交易日累计净减持121.4万股 减持天数占比100% [1] 近期持股变动明细 - 9月16日出现单日最大减持17.95万股 变动幅度达-1.00% [2] - 9月17日减持5.3万股 变动幅度-0.30% [2] - 9月15日及18日分别减持8500股和4500股 变动幅度均小于0.05% [2] 公司业务概况 - 公司专注于毛发医疗服务 提供植发医疗、医疗养固及常规养护等一站式服务 [2] - 构建多品牌矩阵 包括雍禾植发、史云逊医学健发中心、雍禾发之初及哈发达医学假发品牌 [2] - 主要市场为中国国内 通过独立医学健发中心提供个性化毛发健康管理服务 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达8.62亿元，净利润为2785.50万元，同比扭亏为盈 [1] - EBITDA从2024年同期的0.52亿元提升至1.70亿元，同比增长226.7% [1] - 毛利率增长5.1个百分点，销售费用率下降17.6个百分点，管理费用率下降20.5个百分点 [4] 业务板块分析 - 植发医疗业务收入6.62亿元，占总营收76.8%，毛利率66.4%（同比增长4.7个百分点） [3] - 医疗养固业务收入1.88亿元，占比21.8%，毛利率56.2%（同比增长4.3个百分点） [3] - 服务消费者总人数达64,845人，其中植发服务消费者33,504人（同比增长14.5%） [3] - 医疗养固服务消费者44,912人，复购率提高至29.9% [3] 运营优化措施 - 在全国61个城市拥有63家植发医疗机构，在深圳/上海/广州拥有6家史云逊健发机构 [5] - 采用"聚焦高线城市+功能差异化"运营模式，实施"好医生多点执业"机制 [5] - 建立1320人专业医疗团队（含医生226人、护士1008人、其他医疗专业人员86人） [7] - 推行医生分级诊疗与"一口价"定价机制，设立独立女性诊疗科室 [6][7] 技术创新进展 - 自主研发"禾帆"连锁医疗管理系统，集成AI知识库引擎提升识别效率 [8] - 搭建"一物一码"物料溯源体系，应用移动端门店业务系统 [8] - 推广新一代头皮检测设备，开发智能头皮识别技术 [8] - 电子病历系统全面替代纸质文件，线上诊疗实现远程复查 [9] 战略转型成果 - 构建"金字塔式"毛发健康管理模型（植发手术+医疗级养护+日常护理） [6] - 从销售驱动模式转向医生接诊模式，强化医疗专业性 [6] - 入选"十大消费科技创新品牌"，技术投入转化为竞争优势 [9] - 行业从"规模竞争"转向"效率比拼"，公司率先实现数字化智能化转型 [8][9]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月集团收入达人民币8.62亿元 [1] - 毛利为5.5亿元，同比增长3.9% [1] - 股东应占溢利2791.3万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 每股盈利0.06元 [1] 业务规模与运营 - 公司在全国61个城市拥有63家植发医疗机构 [1] - 在深圳、上海、广州设有6家史云逊健发机构 [1] - 报告期内服务消费者总人数达64,845人 [1] - 覆盖城市数量为行业最广 [1] 品牌与业务结构 - 构建以雍禾医疗为核心的全产业链品牌矩阵 [1] - 专业植发品牌雍禾植发、医疗养固品牌史云逊、女性美学植发品牌雍禾发之初及医学假发品牌哈发达共同组成业务体系 [1] - 提供植发、医疗养固、常规养护及其他配套服务的一站式毛发医疗服务 [1]

财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月集团收入达人民币8.62亿元 [1] - 毛利为人民币5.5亿元 同比增长3.9% [1] - 股东应占溢利人民币2791.3万元 同比实现扭亏为盈 [1] - 每股盈利人民币0.06元 [1] 业务规模 - 公司在全国61个城市拥有63家植发医疗机构 [1] - 在深圳/上海/广州拥有6家史云逊健发机构 [1] - 报告期内服务消费者总人数达64,845人 [1] 品牌矩阵 - 构建以雍禾医疗为核心的全产业链品牌矩阵 [1] - 专业植发品牌为雍禾植发 [1] - 医疗养固品牌为史云逊 [1] - 女性美学植发品牌为雍禾发之初 [1] - 医学假发品牌为哈发达 [1] 行业地位 - 公司为中国领先的专门从事毛发医疗服务的医疗集团 [1] - 提供植发/医疗养固/常规养护及其他配套服务的一站式毛发医疗服务 [1] - 成为中国最大及覆盖城市最广的连锁毛发医疗集团 [1]