报告行业投资评级 - 优于大势 [7] 报告的核心观点 - 2025年华为中国合作伙伴大会与英伟达GTC 2025大会将同时聚焦AI软硬件产业发展，展现未来1 - 3年AI领域发展趋势，两场大会将为AI行业带来清晰未来指引并催化相关标的 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 市场机会分析 - 2025年3月20 - 21日华为中国合作伙伴大会将在深圳举办，主题是“因聚而生 众智有为”，旨在加速千行万业数智化转型；当地时间3月17 - 21日英伟达GTC 2025大会将在美国加州圣何塞举办，主题为“加速计算与智能未来” [1][8] 华为将召开合作伙伴大会，静待新品发布 - 华为擎云将携全场景商用终端、五大行业型解决方案和四大产品型解决方案亮相大会，新品搭载国产操作系统，全栈自研率接近100%，支持DeepSeek本地化部署，在AI大模型加持下可高效完成多项任务 [9] - 华为Pura先锋盛典及智行新品发布会将于3月20日举行，原生鸿蒙已收到400万条优化建议、迭代30多个版本、新增超150个功能特性、2万个鸿蒙原生应用和元服务上架，微信等App下载量超200万，3月将发布首款为原生鸿蒙而生的新形态手机 [10] 英伟达AI盛会GTC2025即将召开 - 英伟达将在GTC2025上主要发布Blackwell Ultra产品，可能分享Vera Rubin平台细节，GTC的“隐秘主线”是算力基础设施底层架构重构，建议关注产业链相关企业投资机会 [11] - 大会相关议程包括黄仁勋主题演讲、China AI Day - 云与互联网线上中文专场、通用机器人新时代、人工智能和计算的前沿、量子计算等活动 [12][13][14] 相关标的 - 合作伙伴有科大讯飞、中软国际等；边缘AI是云天励飞；医疗为润达医疗、卫宁健康；金融是长亮科技、科蓝软件；广电为数码视讯；法律是华宇软件；制造是能科科技；交通是拓维信息；教育是佳发教育；地理是超图软件；警务是国投智能；钢铁是华菱钢铁；量子计算为国盾量子、神州信息 [2][15] 行业数据 - 成分股数量336只，总市值48475亿，流通市值41562亿，市盈率144.16倍，市净率4.49倍，成分股总营收11812亿，成分股总净利润317亿，成分股资产负债率42.32% [5] 涨跌幅情况 - 绝对收益1M为0%、3M为10%、12M为35%；相对收益1M为 - 2%、3M为8%、12M为22% [5]

报告行业投资评级 - 优于大市·维持 [8] 报告的核心观点 - 关注算力基础设施持续受益AI发展，兼顾运营商高股息价值 [6][50] 根据相关目录分别进行总结 产业要闻追踪 - 英伟达GTC 2025大会将于3月17 - 21日举办，预计推出下一代AI芯片GB300以及B300 GPU，B300算力比B200高50%，内存升级，HBM容量增加，800G ConnectX - 8 NIC拓展频宽并优化集群效能；GB300系列服务器将全面采用液冷散热技术，当前冷板式为主，浸没式是长期方向；英伟达有望推出支持115.2Tbps信号传输的CPO交换机新品 [3][15] - 华为中国合作伙伴大会2025于3月20 - 21日举行，主题涵盖交通AI+等，聚焦商用终端新品亮相、数智化战略与合作伙伴政策升级、数据通信与网络技术创新等方向，还将展示“鸿蒙+AI”成果 [4][29] - 世纪互联2024年第四季度营收22.5亿元，同比增长18.3%，净利润0.03亿元；批发型IDC业务运营容量增加，上架率下降，零售型机柜数量略减，上架率微升；2025年资本支出指引为100 - 120亿元 [5][35] - 其它产业要闻包括中兴通讯与桑达无线合作、腾景科技拟控股迅特通信、软银收购夏普旧厂等多领域动态 [39][41] 板块行情回顾 - 本周通信（申万）指数上涨0.6%，沪深300指数上涨1.59%，相对收益 - 0.99%，在申万一级行业中排第27名 [46] - 国信通信股票池本周平均涨跌幅为1.73%，细分领域中IDC、光纤光缆、军工信息化分别上涨7.33%、3.84%和2.95%；涨幅前五个股为菲菱科思、太辰光、东土科技、英维克、奥飞数据 [48] 投资建议 - 关注算力基础设施相关公司如中兴通讯、紫光股份等，IDC服务公司如润泽科技、光环新网等，光模块光器件公司如中际旭创、新易盛等 [6][50] - 关注三大运营商红利资产属性，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上 [6][50] 2025年第12周重点推荐组合 - 中国联通、太辰光、奥飞数据 [7][51] 重点公司盈利预测及投资评级 - 对亿联网络、广和通、拓邦股份等多家公司给出盈利预测及投资评级，部分公司评级为优于大市，部分无评级采用wind一致预测 [54][55]