香港资产管理市场概况 - 2024年香港资产及财富管理规模突破35万亿港元 年增速达13% 净资金流入激增81%至7050亿港元 [1][2] - 资产管理及基金顾问业务净资金流入飙升571%至3210亿港元 私人银行及私人财富管理业务资产年增长15%至10.40万亿港元 [2] - 恒指过去一年上涨18% 中资美元债指数上涨12% 直接推高存量资产净值 [2] 中资机构表现 - 中资机构管理规模增长15%至3.09万亿港元 净资金流入飙升68%至2560亿港元 连续五年跑赢行业平均水平 [1][5][6][8] - 香港中资基金业协会会员公司管理的香港注册基金在前十大基金中占据七席 [1] - 自2020年起中资机构管理资产累计增幅达25% [6] 增长驱动因素 - 全球资本再平衡与中国资产价值重估 美联储降息预期强化 美元走弱 全球长线资金重新增配亚太 [2][4] - 互联互通2.0系列政策助推 南向通资金净流入同比增长2.4倍 占香港零售资管增量的36% [2] - 理财通2.0和ETF互联互通等政策优化直接促进跨境资金流动 [3] 中资机构竞争优势 - 深度利用内地与香港跨境通道赋能 实现资源高效整合 [6][7] - 精准捕捉内地背景投资者需求 货币基金引入快速赎回、严控单日回撤等境内经验 [6] - 离岸人民币产品创新优势 香港处理全球80%的人民币支付 [7] 资产配置趋势 - 非股票资产配置占比达59% 主要受益于理财通2.0和基金互认扩容 [9][10] - 固收类产品创新形成差异化优势 包括债券为主、T+0结算现金管理为辅的矩阵 [9] - 美元资产收益处于高位 提升货币基金及固收类债券基金吸引力 [9] 未来发展重点 - 互联互通3.0纳入监管研究日程 ETF通拟扩容覆盖更多行业及主题 [11][12] - 区块链推动资产代币化 人工智能压缩研究及风控成本 [11] - 建议提升南向通基金风险等级上限至R5 纳入多地区主题型指数投资工具 [11]

香港资管市场整体表现 - 2024年香港资产及财富管理规模突破35万亿港元大关，年增速达13%，净资金流入激增81% [1][3] - 资产管理及基金顾问业务的净资金流入飙升571%至3210亿港元，私人银行及私人财富管理业务的管理资产年增长15%至10.40万亿港元 [3] - 香港资管规模增长源于存量资产增值（恒指年涨18%、中资美元债指数涨12%）、全球资本再平衡（美联储降息预期强化）及政策优化（互联互通2.0系列落地）三重推力 [3] 中资机构表现与竞争优势 - 2024年中资机构管理规模增长15%至3.09万亿港元，净资金流入飙升68%，连续五年跑赢行业平均水平 [1][6][7] - 核心优势包括：跨境资源整合能力（债券通南向通业务）、离岸人民币产品创新（香港处理全球80%人民币支付）、对内地投资者需求的精准捕捉（如货币基金T+0模式） [7][8][9] - 香港中资基金业协会会员公司管理的香港注册基金在前十大基金中占据七席，金融创新项目（沙特ETF、虚拟资产ETF等）主要由中资机构推动 [1][8] 资产配置趋势与策略 - 2024年香港管理的资产中59%投资于非股票资产类别，中资机构通过政策红利捕获（理财通2.0）、固收产品创新（债券+T+0现金管理矩阵）及跨境资产壁垒构建实现差异化布局 [10][11] - 货币基金及固收类债券基金规模提升，受益于美元资产高收益吸引力；中资机构在低波动性资产构建（如REITs ETF）和跨区域投资工具（亚太REITs市场）方面表现突出 [11][12] 未来增长引擎 - 互联互通机制优化（如ETF通扩容至更多资产类别、理财通2.0提升风险等级上限至R5）将成为中资机构发展核心驱动力 [14][15] - 科技驱动变革（区块链资产代币化、AI降低风控成本）及能力圈拓展（服务全球投资者对中国资产需求）是关键发展方向 [14]