10月26日，青岛啤酒（600600.SH）发布公告，宣布终止以6.65亿元收购即墨黄酒100%股权的计划，核心原因是"交割先决条件未能满足"。这一始于今年5 月的收购案，最终因即墨黄酒股权被司法冻结而落幕。交易终止后，急需资金"自救保壳"的新华锦集团该何去何从？期望借收购"补强"的青岛啤酒，其业 务布局也需重新调整。 股权多次冻结：收购终止的直接导火索 回顾今年5月，青岛啤酒宣布这项收购时，曾对黄酒领域充满期待。青岛啤酒董事会当时表示，即墨黄酒的加入将进一步丰富公司产品线、拓宽市场渠 道，为广大消费者提供更加多元化的选择。更重要的是，青岛希望实现啤酒与黄酒的季节互补——啤酒消费集中于夏季，而黄酒的传统旺季为秋冬。 这一布局的背后，是青岛啤酒长期面临的四季度亏损压力：公开信息显示，青岛啤酒已经连续6年在四季度报亏，青岛啤酒2019年-2023年四季度该公司亏 损分别为7.34亿元、7.77亿元、4.55亿元、5.56亿元以及6.4亿元。 相比之下，黄酒产品四季度恰好是其消费旺季。以行业龙头古越龙山为例，该公司去年四季度实现净利润7091万元，占全年净利润的34.49%。作为收购 标的的即墨黄酒，是一家有着悠久 ...

今年5月8日，青岛啤酒首次披露收购即墨黄酒计划，拟以6.65亿元收购其全部股权，旨在拓展非啤酒业务，推 动"啤酒+黄酒"跨界融合。根据公告，交易需在120日内满足交割条件，但截至10月26日，相关条件未达成。 股权冻结成为交易终止的关键因素。公开信息显示，自2025年9月以来，即墨黄酒累计超1亿元股权被法院冻结， 涉及股东新华锦集团及山东鲁锦集团。其中，最新一笔冻结发生于10月10日，福田区法院冻结即墨黄酒1575万元 股权，冻结期至2028年。这些冻结多与金融借款合同及财产保全相关，涉及私募基金及供应商纠纷。 10月26日，青岛啤酒股份有限公司发布公告，宣布终止收购山东即墨黄酒厂有限公司100%股权，原因为《股权转 让协议》约定的交割先决条件未能满足。公司表示无需承担任何违约责任，这一价值6.65亿元的跨界并购计划正 式搁浅。 资金问题进一步加剧交易不确定性，青岛证监局8月25日对新华锦集团出具《行政监管措施决定书》，指出其非经 营性占用上市公司资金余额达4.06亿元，责令六个月内归还。截至10月17日，资金仍未清偿。若未按期解决，新 华锦集团旗下上市公司股票可能面临风险警示。 即墨黄酒始建于1949年，1 ...

然而进入9月后，即墨黄酒接连出现司法冻结：天眼查数据显示，仅9月至10月间，公司累计被冻结股权 约1.27亿元，冻结期限最长至2028年10月，被执行人均为上述两大股东。 业绩方面，今年上半年青岛啤酒营收净利齐增，其中营收为204.91亿元，同比增长2.11%；净利润39.04 亿元，同比增长7.21%。 青岛啤酒表示，收购即墨黄酒有利于拓展公司非啤酒业务跨产业布局，推动多元化发展。一方面，即墨 黄酒与公司同属发酵酒类行业，将进一步丰富产品线，同时在品牌及产品宣传推广、销售网络与渠道等 方面与公司现有优势市场和资源进行协同；另一方面，在市场销售淡旺季上，二者将形成互补效应，在 巩固公司市场地位的基础上开辟新的增长点。 值得一提的是，在股权转让协议中，交易双方约定股权转让交割及交割后的股权转让对价支付，需以协 议约定的各项条件满足且持续保持成就之法律或事实状态为先决条件。若相关先决条件未能于协议签署 日后120日内达成或被豁免，转让协议将被终止。 酝酿5个月后，青岛啤酒（600600.SH）斥资6.65亿元拿下即墨黄酒100%股权的计划最终告吹。10月26 日晚，公司公告称，因《股权转让协议》约定的交割先决条件 ...

青岛啤酒表示，公司无需就交易终止承担任何违约责任。 今年5月7日晚，青岛啤酒首次披露收购即墨黄酒事项。公司拟分别收购新华锦集团有限公司（下称"新 华锦集团"）、山东鲁锦进出口集团有限公司（系新华锦旗下企业）所持即墨黄酒45.45%、54.55%股 权，交易对价为6.65亿元及价格调整期损益金额之和。交易完成后，公司将持有即墨黄酒100%股权。 据公开资料，即墨黄酒始建于1949年，1980年成立即墨县黄酒厂，其生产的"即墨"牌老酒是中国传统黄 酒的重要代表之一。财务数据方面，2024年，即墨黄酒主营业务收入为1.66亿元，同比增长13.5%；净 利润3047万元，同比增长38%。截至2024年末，公司总资产为9.08亿元，净资产为2.03亿元。 青岛啤酒表示，收购即墨黄酒有利于拓展公司非啤酒业务，推动多元化发展。一方面，即墨黄酒与公司 同属发酵酒类行业，将进一步丰富产品线，同时在品牌及产品宣传推广、销售网络与渠道等方面与公司 现有优势市场和资源进行协同；另一方面，在市场销售淡旺季上，二者将形成互补效应，在巩固公司市 场地位的基础上开辟新的增长点。 在股权转让协议中，交易双方约定股权转让交割及交割后的股权转让对 ...

值得一提的是，在股权转让协议中，交易双方约定股权转让交割及交割后的股权转让对价支付，需以协 议约定的各项条件满足且持续保持成就之法律或事实状态为先决条件。若相关先决条件未能于协议签署 日后120日内达成或被豁免，转让协议将被终止。 青岛啤酒(600600)筹划了数月的并购事项宣告终止。 10月26日晚间，青岛啤酒发布公告，鉴于《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足，公司决定终 止收购山东即墨黄酒厂有限公司（以下简称"即墨黄酒"）100%股权。 青岛啤酒表示，公司无需就前述交易终止承担任何违约责任。 回溯今年5月7日晚，青岛啤酒首次披露收购即墨黄酒事项。公告显示，公司拟分别收购新华锦集团有限 公司（以下简称"新华锦集团"）、山东鲁锦进出口集团有限公司（以下简称"鲁锦集团"，系新华锦旗下 企业）所持即墨黄酒45.45%、54.55%股权，交易对价为6.65亿元及价格调整期损益金额之和。交易完成 后，公司将持有即墨黄酒100%股权。 据公开资料，即墨黄酒始建于1949年，1980年成立即墨县黄酒厂，其生产的"即墨"牌老酒是中国传统黄 酒的重要代表之一。财务数据方面，2024年，即墨黄酒主营业务收入为1.66亿元 ...