Workflow
可转债指数基金
icon
搜索文档
博时基金张磊:解析债券ETF规模增长三大因素
新浪基金· 2025-06-26 10:11
债券ETF市场概况 - 全市场债券ETF规模已突破3600亿元大关 在利率中枢下移、市场波动加剧的背景下 长端品种波动加大 下行空间有限 [1] - 信用债ETF因票息优势和货币宽松预期成为规模增长较大品类 博时信用债ETF(159396)规模突破百亿 [1] 债券ETF规模增长驱动因素 - 债券ETF为稀缺资源 30年期国债指数基金和可转债指数基金全市场均仅有2只且均为ETF形式 博时均有布局 [2] - 债券ETF具有操作便捷、交易灵活、可场内质押等优势 相比场外债券指数基金更具吸引力 管理费率低、工具属性强、底层资产透明 [3] - 机构投资者占比超80% 包括银行自营、保险、年金等配置类机构及银行理财、券商自营等交易属性资金 个人投资者参与度逐步提升 [4] 信用债ETF纳入质押的影响 - 纳入通用质押式回购后 投资者可通过质押融资增厚收益 相比货币ETF更具优势 [5] - 质押操作便捷、风险低、成本低 适合场内投资需求 信用债ETF流动性显著优于单只公司债 [5] - 纳入质押后信用债ETF规模普遍大幅增长 利率债ETF因银行间市场主导而发展受限 [5] 股债跷跷板效应分析 - 2021-2022年股债反向波动交易日占比48% 2023-2024年升至50%以上 相关系数从4%升至30%附近 [6][7] - 效应放大原因包括居民存款流向理财行为及负利差环境下债市对利空敏感度提升 [6]
存款利率跌破1%!金价3300、比特币11万,如零利率来临普通人怎么办
搜狐财经· 2025-06-15 08:26
全球金融环境变化 - 日本银行自1999年实施零利率政策 欧洲在2014年出现负利率 许多国家居民通过结构化资产配置实现资产稳步增长 [1] - 金价达3300美元 比特币价格攀升至11万美元 存款利息低于1% 国内六大银行整体下调存款利率 一年期定期存款利率跌破1% [3] 资产配置策略 - 个人资产管理应采用"3分法"划分 短期流动资金可转入货币基金或银行T+0现金管理产品 年化利率约1% 配置三个月国债逆回购或高流动性纯债基金提升收益率 [3] - 以分红为导向的资产配置 日本居民投资高股息股票和REITs 国内可关注上交所深交所红利ETF 近12个月平均分红率约3% 香港恒生高股息主题ETF股息率达7% [5] - 公募REITs分配率多在4% 需核查资产所在地 资源年限 经营收入覆盖率等关键指标 [5] - 稳健固定收益策略 欧洲居民采用政府债券 可转债与高评级企业债组合 目标收益3% 国内类似工具包括政策性金融债基金 可转债指数基金 [5] - 担心人民币贬值可配置QDII指数基金 如标普500 纳斯达克100指数基金 搭配黄金ETF实现国际资产多元配置与商品风险对冲 [5] 长期收益布局 - 选择终身寿险 年金险或万能险账户等保险产品 提供约3%长期保证收益率 适合锁定未来收入 香港保险产品收益通常高于内地 需关注保险公司资质 分红实现情况及现金价值回本时间 [5][7] 金融生态趋势 - 零利率时代单靠银行存款难以应对通胀压力 有效资产配置需涵盖多元策略 包括现金管理工具 高分红ETF REITs 政策性金融债 可转债基金 QDII产品 黄金ETF 长期保险产品 [7] - 未来金融生态要求不断调整投资策略 理性规划资产 才能在低利率环境中实现资产保值增值 [7]