股东减持计划 - 公司三名股东拟合计减持不超过公司总股本的2.33% [1] - 股东宁康企管（持股5.63%）计划减持不超过1%股份（4,176,000股） [1] - 股东倍康企管（持股1.88%）计划减持不超过0.33%股份（1,392,000股） [1] - 股东雷小艳（持股3.75%）计划减持不超过1%股份（4,176,000股） [1] - 减持原因为股东自身资金规划 [2] - 按最新股价15.50元计算，三股东合计套现金额或不超过1.51亿元 [3] 近期股价表现 - 公司股价在11月10日盘中一度涨至16.95元/股，逼近年内最高点16.97元/股 [2] - 11月12日公司股价收于15.50元/股，单日下跌2.39%，总市值为64.73亿元 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售 [3] - 主要产品包括布洛芬、右旋布洛芬、托拉塞米等 [3] - 公司是全球六大主要布洛芬原料药生产企业之一，在国内布洛芬原料药生产及销售规模排名第二 [3] 公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入3.19亿元，同比下降4.52% [3] - 前三季度归母净利润为2093万元，同比下降71.96% [3] - 前三季度扣非归母净利润为54万元，同比下降99.14% [3] - 前三季度经营活动现金流净额为1887万元，同比下降61.46% [3] - 第三季度单季营业收入为8413万元，同比下降8.68% [3] - 第三季度单季归母净利润为239万元，同比下降61.3% [3] - 第三季度单季扣非归母净利润为亏损387万元，亏损额较去年同期的151万元有所扩大 [3] - 公司营收及净利润自去年一季度开始持续负增长，主要由于布洛芬销量减少导致营业收入下降 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为2.35亿元，同比下降2.93% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为441.62万元，同比下降93.21% [7] - 扣除非经常性损益的净利润为441.62万元，同比下降93.21% [7] - 基本每股收益为0.06元/股，同比下降75% [7] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,177.04万元，同比下降98.25% [7] 业务结构 - 非甾体抗炎类产品收入1.60亿元，同比下降9.35%，毛利率15.27% [23] - 心血管类产品收入3,776.06万元，同比增长14.57%，毛利率71.83% [23] - 抗肿瘤类产品收入1,641.92万元，同比增长42.67%，毛利率-11.32% [23] - 其他产品收入2,080.97万元，同比下降1.60%，毛利率8.44% [23] 研发投入 - 研发投入1,587.62万元，同比下降17.72% [7][17] - 布洛芬缓释胶囊、托拉塞米注射液和布洛芬混悬液取得药品注册证书 [17] - 精氨酸布洛芬原料药上市申请获批准 [17] 产能建设 - 布洛芬原料药重排水解酸化岗位安全环保升级技改项目通过验收并开始试生产 [17] - 高端医药制剂国际化项目于2025年6月5日取得建筑工程施工许可证 [17] 行业环境 - 医药工业主营业务收入年均增速9.3%，利润总额年均增速11.3% [9] - 2024年居民人均医疗保健支出2,547元，同比增长3.54% [9] - 国家推进药品和医用耗材集中带量采购提质扩面，2024年目标集采药品数达500个 [11] - 政策支持创新药发展，给予儿童专用药最长12个月市场独占期 [10] 核心竞争力 - 拥有布洛芬工艺创新等多项省级科技进步奖技术 [14] - 通过美国FDA、欧盟、韩国等多国GMP认证 [14][20] - 产品销往全球80多个国家，为赛诺菲、葛兰素史克等全球医药企业合格供应商 [20] - 形成"原料药+制剂"一体化产业链布局 [21][22] 资产状况 - 货币资金5.40亿元，占总资产22.58% [24] - 应收账款6,821.36万元，同比增长40.25% [24] - 存货1.16亿元，同比下降15.93% [24] - 固定资产4.63亿元，占总资产19.34% [24] 利润分配 - 以总股本2.88亿股为基数，每10股转增4.5股 [1] - 现金分红方案为每10股派发现金红利0元 [1]

公司业绩表现 - 亨迪药业2024年营收4.46亿元，同比下降32.75%，为有数据可查以来最大降速 [2] - 归母净利润0.92亿元，同比下降48.02%，扣非归母净利润0.73亿元，同比下降57.14%，为近三年来首次下滑 [2] - 2024年收入不及6年前水平，2023年收入规模6.63亿元为高光年份 [3] - 新华制药2024年净利润迎12年首降，但抗摔打能力略胜一筹 [6][7] 业务结构分析 - 原料药业务占比79.88%，其中布洛芬原料药贡献近8成营收 [2][4] - 原料药业务收入3.56亿元，同比下降35.78%，毛利率从36.11%降至21.18% [4] - 布洛芬销售量同比减少37.51%至2222.35吨 [4] - 右布洛芬销售量189.45吨，同比增长11.43%，但规模过小难以影响整体走势 [4][5] - 制剂业务收入0.85亿元，同比下降17.57%，毛利率下降3.2个百分点至59.48% [5] 行业竞争格局 - 亨迪药业与新华制药为国内唯二布洛芬原料药厂商 [6] - 2021年布洛芬价格牛市时每千克价格从10美元涨至17.9美元 [6] - 新华制药2024年化学原料药业务收入同比下降5.06%至17.89亿元，显示价格下行 [7] - 布洛芬原料药国际市场竞争激烈，价格低位运行 [7] 战略调整与挑战 - 终止"年产5000吨布洛芬原料药项目"，转向研发和技改项目 [7] - 美国关税政策将布洛芬划出豁免名单，出口印度市场面临不确定性 [8] - "高端医药制剂国际化项目"推进受关税政策影响 [9] - 业务单一导致抗风险能力弱于业务多元的新华制药 [6][7]