公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入61.96亿元，同比增长3.68% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，同比增长6.45% [1] 公司AI战略与产品布局 - 公司持续加码AI睡眠科技布局，深入推进"AI陪伴"战略 [1] - 公司旗下智慧睡眠生态品牌"aise宝褓"系列产品已覆盖全国高线城市200余家终端门店，并入驻天猫、京东、抖音等主流电商平台 [1] - 2025年上半年公司新增上市aise宝褓云享系列、喜临门AI净眠E系列产品线，进一步丰富了AI产品矩阵 [1] - 公司与强脑科技合作，共同发布了全球首款引入脑机脑电技术的AI床垫"宝褓BrainCo"，深度融合非侵入式脑机接口技术 [1] 公司生产制造能力 - 公司依托行业首家5G智慧工厂，通过"智慧大脑"优化生产流程 [1] 行业前景 - 消费者对健康睡眠类产品的需求日益增长，行业发展前景广阔 [2] - 随着"十五五"规划发布，人工智能产业应用将全方位赋能千行百业 [2] - 在AI家居产业爆发的浪潮中，公司有望在细分领域提速发展 [2]

2025年三季度，家居行业在AI技术浪潮与消费升级的双重驱动下呈现结构性分化，喜临门（603008） (603008.SH)凭借前瞻的AI战略布局，交出一份稳健增长的三季度成绩单。2025年前三季度，公司实现 营业收入61.96亿元，同比增长3.68%；实现扣非净利润3.94亿元，同比增长7.62%。经营业绩延续上半 年的回升态势，实现稳步增长，印证了公司"AI陪伴"战略的深化落地成效。 喜临门在智能睡眠领域的布局早已先行。公司旗下智慧睡眠生态品牌"aise宝褓"系列产品已覆盖全国高 线城市200余家终端门店，并入驻天猫、京东、抖音等主流电商平台。2025年上半年，公司新增上市 aise宝褓云享系列、喜临门AI净眠E系列产品线，进一步丰富了AI产品矩阵。喜临门最引人注目的技术 突破是与强脑科技的合作。双方共同发布了全球首款引入脑机脑电技术的AI床垫"宝褓BrainCo"。这款 产品深度融合非侵入式脑机接口技术，成功实现了睡眠产品从"智能"到"智慧"的里程碑式跨越。 这款创新产品搭载全球首款睡眠全场景脑波控制解决方案——心念系统，通过非侵入式脑电传感器实时 捕捉用户脑波数据，正如喜临门联席总裁董战略所言，实现了 ...

核心财务表现 - 1H25收入40.21亿元 同比增长1.59% 归母净利润2.66亿元 同比增长14.04% 扣非归母净利润2.6亿元 同比增长16.45% [1] - 1Q25收入17.3亿元 同比下降1.76% 2Q25收入22.9亿元 同比增长4.27% [1] - 1Q25归母净利润0.71亿元 同比下降4.02% 2Q25归母净利润1.95亿元 同比增长22.43% [1] - 1H25每股分红0.28元 分红总额占归母净利润39% [1] 业务分部表现 - 床垫收入26.62亿元 同比增长10% 软床及配套收入9.24亿元 同比下降13% 沙发收入3.28亿元 同比下降24% 木质家具收入1.07亿元 同比增长115% [2] - 自主品牌零售收入25.3亿元 同比增长5% 自主品牌工程收入2.9亿元 同比增长23% 代加工收入10.8亿元 同比下降8% 跨境电商收入1.3亿元 同比下降17% [2] - 自主品牌床垫收入18.75亿元 同比增长19% [2] - 线下门店总数5304家 喜临门专卖店4883家较2024年底减少182家 MD专卖店421家较2024年底减少32家 [2] 盈利能力分析 - 2Q25毛利率38.42% 同比提升2.6个百分点 [3] - 2Q25期间费用率27.5% 同比基本持平 销售费用率21.11%同比上升1.46个百分点 管理费用率4.07%同比下降1.18个百分点 研发费用率2.10%同比上升0.04个百分点 财务费用率0.21%同比下降0.3个百分点 [3] - 2Q25净利率8.53% 同比提升1.27个百分点 [3] 技术创新与产品发展 - 升级净眠除醛技术 推出净眠M系列和0胶床垫 新增aise宝褓云享系列和喜临门AI净眠E系列产品线 [4] - 与清华大学共建智慧睡眠技术联合研究中心 优化助眠算法与大模型架构 [4] - 与强脑科技达成独家战略合作 发布"宝褓·BrainCo"AI床垫 创新性融入脑电技术 [4] 市场估值 - 维持2025/2026年盈利预测 当前股价对应2025/2026年16/15倍P/E [5] - 维持目标价19元 对应2025/2026年17/16倍P/E 较当前股价存在5%上升空间 [5]