报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对各细分板块的景气度进行了判断 [5] 报告核心观点 * 报告覆盖了轻工制造、消费电子、新型烟草、宠物等多个消费领域，核心观点在于跟踪各细分赛道的景气变化、产业动态和投资逻辑，重点关注在行业变革中具备产品创新、渠道运营、生态构建和成本控制能力的龙头企业 [2][5] 细分赛道景气跟踪总结 潮玩 * 名创优品宣布开发名为“YOYO”的人形机器人，切入AI情感陪伴赛道，预设售价数万元级别 [2][10] * 名创优品成为2026年央视春晚潮玩合作伙伴，马年联名产品将于2月4日上线，春节营销催化加速 [2][10] * 泡泡玛特SKULLPANDA×小马宝莉联名新品预告在海外社媒反响积极，2日内获近**10万**点赞 [11] * 泡泡玛特LABUBU十周年系列发售，手办挂件盲盒（**59元/盒**）在天猫/抖音分别售出**1万+**/**2万+**件，ZIMOMO公仔（**1299元/个**）在天猫/抖音分别售出**3000+**件 [12] * 泡泡玛特宣布将伦敦设为欧洲总部，计划在英国新增7家门店并在欧洲拓展20家门店，创造超**150个**就业岗位 [12] * 乐高连续第四年推出农历新年主题新品，并开启五城快闪活动 [13] * 万代南梦宫推出My Melody、Kuromi电子宠物蛋 [13] * 报告对潮玩板块的景气度判断为“拐点向上” [5] 新型烟草 * 日本烟草为适应税制调整，申请自**2026年4月1日**起上调加热烟草产品零售价，主要提价幅度为每盒**20-30日元**（约合**0.13-0.19美元**） [2][15] * 菲莫国际向美国FDA提交证据，支持旗下ZYN尼古丁袋获得改良风险烟草产品认定，口含烟有望成为新型烟草第三大增长极 [2][15] * 奥驰亚2025年电子烟产品净营收为负**1300万美元**，受美国ITC进口禁令影响，NJOY ACE产品预计2026年不会重返市场 [15] * **12月**中国电子烟出口额同比**-3.9%** 至**9.7亿美元**，其中对美国出口**3.81亿美元**（同比**-4.1%**），对英国出口**0.85亿美元**（同比**-16%**） [50] * 全球多国及地区（如美国丹佛、佛罗里达、波多黎各，英国海峡群岛，菲律宾，巴西等）持续更新电子烟监管政策 [53][54] * 报告对新型烟草板块的景气度判断为“稳健向上” [5] 家居板块 * 内销地产端景气偏弱，截至**1月30日**，30大中城市商品房成交面积当周同比**-35.8%**，14城二手房成交面积当周同比**+15%** [16] * **2025年**家居行业资本洗牌加速，**16家**家居企业发生易主或实控人股权变动 [16] * 外销方面，**12月**中国家具出口金额同比**-8.70%** 至**64.5亿美元**；越南家具出口金额同比**+20.50%** 至**4.4亿美元** [3][18][69] * 中国对美国/欧盟/东南亚主要国家的家具出口占比分别为**9.55%**/**14.51%**/**17.39%** [18] * 美国前总统特朗普签署行政令限制机构投资者购买独栋住宅，可能利好海外家居需求修复 [18] * 报告对家居板块的景气度判断为“底部企稳” [5] 造纸包装 * 截至**1月29日**，国内针叶浆/阔叶浆价格环比上周分别**-35**/**-42**元/吨至**5353**/**4629**元/吨 [3][19] * 同期箱板纸/瓦楞纸/白板纸/白卡纸/双胶纸/双铜纸/生活纸价格较上周分别**-71**/**-23**/**+5**/**+0**/**+0**/**+0**/**+14**元/吨 [3][19] * 国内纸浆主流港口库存为**216.9万吨**，较上期累库**10.1万吨** [19] * 包装下游需求稳步恢复，**2025年**全年粮油食品/饮料/烟酒/日用品/家电社零增速分别为**9.3%**/**1.0%**/**2.7%**/**6.3%**/**11.0%** [20] * 铝价自**2025年12月**底持续上涨，截至**2026年1月20日**国内铝锭价格同比上涨**19.72%** 至**2.42万元/吨**，若持续上涨将触发包装企业调价机制 [3][20] * 报告对造纸板块景气度判断为“底部企稳”，对包装板块判断为“稳健向上” [5] 个护+AI眼镜 * **2025年**中国一次性卫生用品总出口量达**175.52万吨**，同比**+10.43%**；出口金额约**44.79亿美元**，同比**+5.23%**；婴儿纸尿裤占出口总量**43.66%** [4][21] * 婴儿纸尿裤进口量同比下降**25.55%**，卫生巾成为进口占比最高的品类，行业正从“进口替代”迈向“出口主导” [21] * 根据维深信息，**2025年Q4**全球AI智能眼镜销量**450万台**，同比增近**500%**；**2025年**全年销量**746万台**，预计**2026年**销量达**1600万台** [24] * **2025年Q4**，Meta旗下Ray Ban、Oakley智能眼镜销量**376万台**，华强北白牌AI眼镜贡献超**50万台**销量 [24] * Gentle Monster宣布与谷歌合作开发下一代AI智能眼镜 [24] * 报告对轻工个护板块景气度判断为“略有承压”，对AI眼镜板块判断为“稳健向上” [5] 小米集团 * 红米发布Turbo 5系列新机，标准版起售价**1999元**，Turbo 5 Max首销价**2199元**起，凭借“性能+续航”打造性价比壁垒 [4][25] * 小米MiMo-V2-Flash大模型在Open Router调用量周榜排名从第2位降至第11位，进入商业化计费阶段后需关注其市场竞争力 [26] * 小米多项AI技术成果入选ICASSP 2026，强化“AI+消费硬件龙头”估值逻辑 [26] * 小米汽车**2025年**交付超**41万台**，**2026年**目标**55万台**；产品矩阵加速迭代，推出“7年低息”购车政策挖掘市场潜力 [27] 宠物食品&用品 * 中宠股份拟斥资**1-2亿元**回购股份，回购价格上限**78元/股**，较现价溢价约**57%** [4][29] * 中宠股份**2025年12月**自主品牌销售额同比**+23%**，顽皮、领先品牌12月GMV分别**+31%**/**+25%** [29] * 乖宝宠物拟投资**5亿元**建设年产**30万吨**高端宠物主粮项目，建设周期**2年** [30][31] * **2025年12月**，猫东抖（天猫、京东、抖音）宠物食品总GMV同比**-11%**，其中京东同比**-4%**，抖音同比**+7%**，天猫同比**-23%** [32][35][37][38] * 京东七鲜入局宠物市场，推出**9.9元**/**5斤**装混合猫砂，可能加剧行业竞争 [30] * 报告对宠物食品板块景气度判断为“略有承压” [5] AI+3D打印 * 拓竹科技与思看科技合作开发消费级3D扫描仪，打通“扫描建模-3D打印”关键链路 [5][40] * 拓竹科技产品具备技术颠覆性，首款X1系列通过自动化将打印速度提升至传统设备的**10倍** [41] * Apple联手设计师推出采用3D打印技术的高端电子配件系列，售价**79-1120美元**，以“设计赋能技术”打开高溢价市场 [42] * 报告对AI+3D打印板块景气度判断为“拐点向上” [5] 两轮车 * 国补退坡倒逼行业转向“产品为王”的存量博弈，跨界巨头入局与局部摩托车路权松绑开启高端化与电摩新周期 [5][44] * **12月**国内电动两轮车产量/销量/内销/出口分别为**275**/**269**/**256**/**13**万辆，同比分别**+2%**/**+5%**/**+9%**/**-36%** [45] * **12月**雅迪产量/销量/内销/出口分别为**75.23**/**78.14**/**73.28**/**4.86**万辆，同比分别**+15.7%**/**+45.8%**/**+46.6%**/**+35.0%** [46] * **12月**爱玛产量/销量/内销/出口分别为**63.51**/**61.54**/**59.60**/**1.94**万辆，同比分别**+17.6%**/**+20.9%**/**+24.2%**/**-33.0%** [46] * 报告对两轮车板块景气度判断为“略有承压” [5]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 硬科技赛道，新能源与储能成热门。 上周，海尔新能源在青岛举行B轮融资签约仪式暨发展战略研讨会，与农银投资、招商银行、鲁信创投、山能资本 等资方达成合作，本轮融资超10亿元。此外，至华新能源科技（浙江）有限公司完成新一轮战略融资。本轮融资由浙江省产业基金、财通资本、浙江产 投、浙创投联合投资。 大健康赛道，生物医药成重点。 上周，浙江德进生物医药完成数千万元A轮融资，本轮融资由弘晖基金领投，凯乘资本担任首席财务顾问并继续负责后 续融资。此外，深圳市新樾生物近日完成数千万元A+轮战略融资，本轮融资由老股东晶泰科技追加投资。 互联网赛道，量子计算受重视。 上 周，量子计算企业量旋科技宣布完成数亿元C轮融资，本轮由隆利科技、晶凯资本、恒泰华盛、毅达资本、青岛瀚 瑞、海南风凯翔联合投资，邝中、夏佐全持续跟投。此外，国内量子计算应用的创新先行者微观纪元宣布完成近亿元A轮融资。本轮获容亿投资领投， 尖晶资本等参与投资。 据投中网不完全统计，投融资详情如下（统计周期1月17日—1月23日）： 新消费 速览投资风口，掌握资本律动。 作者丨 长风 来源丨 东四十条资本 大家好，我是长 ...

公司融资与市场地位 - AI陪伴公司“自然选择”近期完成新一轮融资，金额超3000万美元[6] - 本轮融资由阿里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等机构联合投资[6] - 星涵资本担任本轮独家财务顾问[6] - 公司在2025年上半年行业遇冷后，通过产品《EVE》首测呈现了全新的AI陪伴产品形态，获得市场关注[6] 产品核心创新与定义 - 公司对“AI陪伴”进行了五个维度的重新定义：主动发起、双商兼具的“活人感”、SOTA级长时记忆、高沉浸感、破次元Agent[7] - 以破次元Agent为例，产品《EVE》中AI男友可在达到一定亲密度后为用户点奶茶，实现虚拟与现实边界的打破[7] - 公司通过设置“情感交互设计师”职位来提升AI情商，并发布了首个情感大模型Echo-N1[7] - 该模型提出了一套全新的“情感模型训练方法”及专门衡量情商的benchmark，首次将强化学习应用于主观情感领域[7] 技术架构与核心优势 - 公司早在2024年就提出了128个动态记忆槽位的长时记忆方案，并在2025年为记忆系统加入了多维graphRAG技术[10] - 创始人认为记忆系统的本质是推荐系统，团队正按照搜索推荐的方式构建记忆[10] - 公司的核心优势在于兼具AI公司与游戏公司背景：拥有完整的post-training团队和专家系统，同时具备3D视觉与恋爱游戏化设计能力[11] - 投资人看好公司，因其通过主动Agent交互范式，自然积累用户context和memory，并与游戏化设计深度融合[10] - 投资人亦认可公司将精力投入于能产生壁垒的3D和数据领域[10] 行业背景与公司愿景 - AI陪伴赛道在2025年上半年一度遇冷，相关产品曾被质疑增长天花板低、长留差且难以商业化[6] - 2025年中以来，AI陪伴赛道竞争愈发激烈[11] - 公司创始人表示，“自然选择”的终极目标是迎接硅基生命降临，并创造一个人与AI共存的世界[12]

产品表现与市场定位 - 公司首款AI陪伴机器人“芙崽”于2025年6月发售，截至访谈时累计销量已超12万台，其中12月单月销量超5万台 [2] - 产品单日Token消耗量已超百亿，在火山引擎AI硬件榜单中位列第一，在硬件领域净退货率保持在10%以下 [2] - 产品定价为399元，旨在击穿市场、快速跑量，该定价策略被行业广泛跟随 [5][25] - 创始人认为该产品定义了一个新的“随身硬件品类”，而非单纯的“AI玩具”，其市场潜力在于成为中产家庭几乎人手一个的随身陪伴机器人，指向一个更大的“个人AI搭子”市场 [5][18][20] 产品开发与迭代策略 - 产品开发遵循“验证”与“迭代”思路，为抓住市场窗口期，团队选择在2025年618以“最不完整的产品”状态上线，后续通过软件OTA快速迭代 [23][24] - 第一代产品被创始人评为60分，硬件已较清晰，但软件初期仅为框架，计划在2026年进行硬件大优化 [16] - 即将在CES发布蜂窝网络版本，该版本涉及电器件重新选型、模具重开等重大改进 [27] - 产品采用“机器人思维”开发，旨在让AI通过传感器感知物理世界，实现“主动交互”，与过去基于规则或纯虚拟的陪伴产品有核心区别 [29] 用户画像与需求洞察 - 用户以女性为主，占比80%，主体用户是30岁上下的女性以及6-12岁儿童 [32] - 用户分层明显：包括满足陪伴需求的儿童、处于生活巨变期需要情感支持的20-25岁年轻人、以及压力大消费力强的30多岁人群 [33][34][35] - 从需求动机上，用户可分为科技尝鲜型、潮玩爱好者以及有明确情绪价值需求（将产品视为真正朋友）的三类人群，第三类用户可能长期使用更重度 [42][43][44] 核心功能与世界观构建 - 产品核心功能围绕“养成”和“社交”两大模块构建，类比人与宠物的非平等信赖关系 [46][47] - 社交功能初期较简单，计划在设备量超过10万台后，开放基于地理位置等更多玩法，并让“芙崽”具备自发社交行为逻辑 [50] - 团队构建了数万字的“毛毛星球”IP世界观，故事背景是星球生物以“吃掉坏情绪”为使命，角色按“金木水火土空”元素划分，旨在增强用户情感连接和沉浸感 [6][65][68] - IP运营是长期战略，计划通过更新世界观知识库、组织线下活动等方式，让IP“活着”并持续进化 [102] 商业模式与竞争壁垒 - 公司以C端市场为主，对类似华为的B端重度合作持谨慎态度，视为事件营销，一年最多承载一两个 [94] - 与华为合作定制“憨憨”产品后，“芙崽”的线上销量在一周内增长了50%，华为的背书显著提升了公司品牌影响力和渠道合作意愿 [92] - 公司认为构建壁垒的关键在于：快速达到百万级出货量以形成“数据飞轮”，以及打造独特的IP故事让用户产生情感 [98] - 创始人认为AI陪伴硬件市场并非赢家通吃，因为情绪价值需求多样，但需要综合团队解决技术、IP和产品交付的复合难度 [98][100] 运营数据与增长计划 - 产品人均对话时长从7月发布时平均超1小时，稀释至访谈时的30多分钟，日活跃设备占比为10%-20% [76] - 销售渠道方面，2025年销量主要来自自营网店，2026年将大力拓展线下渠道，已开始与九木杂物社合作 [99] - 2026年产品成长计划包括：多元化交友方式、喂养装扮体系、勋章背包体系等更多养成玩法 [103] - 海外拓展计划于2026年启动，首先聚焦泛亚洲地区，日本市场将作为重点，通过DTC、亚马逊、线下杂货铺、电器城等多渠道进入 [104]

公司融资与背景 - 公司自然选择于近日完成新一轮融资，金额超3000万美元 [1] - 本轮融资由阿里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等机构联合投资 [1] - 公司成立于2024年2月，创始人为AI陪伴赛道连续创业者张筱帆，其同时是男性向游戏《奇点时代》研发商幻境游戏的CEO [1] 核心产品与愿景 - 公司最重要的在研产品是一款名为《EVE》的女性向应用，被描述为“全球首款3D AI智能陪伴应用” [1] - 产品旨在实现一种长期且深度的情感连接虚拟关系，类似于电影《Her》中所描绘的体验 [1] 技术研发与创新 - 公司通过设置“情感交互设计师”职位来提高AI的情商 [1] - 公司在今年发布了首个情感大模型Echo-N1，并提出一套全新的“情感模型训练方法” [1] - 公司开发了专门用来衡量情商的benchmark，并首次将强化学习（RL）用在了主观情感领域 [1] - 在2024年，公司团队提出了128个动态记忆槽位的长时记忆方案 [1] - 到2025年，公司给记忆系统加入了多维graphRAG [1] - 公司技术负责人Tristan表示“记忆系统的本质是推荐系统”，并按照搜索推荐的方式构建记忆系统 [1]

资本市场与融资活动 - 湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司于1月20日启动全球发售，计划发售1410.11万股，其中国际发售约1269.09万股，香港公开发售约141.02万股，发售价区间为每股229.60-236.60港元，预计于1月28日在港交所主板上市，以发售价中位数233.10港元计算，预计全球发售所得款项净额约31.24亿港元 [2] - 杭州AI公司宇泛智能完成Pre-IPO+轮融资，金额折合人民币5.13亿元，由温州苍南县山海实业集团与马来西亚Crewstone International联合投资，老股东博将资本继续加码，资金将用于机器人本体、多模态大模型、通用机器人“大小脑”等核心能力建设及东南亚等海外市场拓展 [2] - AI陪伴公司自然选择完成新一轮超3000万美元融资，投资方包括阿里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等机构 [3] - 王腾新公司“今日宜休”完成总规模数千万元的种子轮融资，投资方包括高瓴创投、云九资本，公司计划于今年下半年发布系列软硬件产品并计划出海 [4] 行业并购与战略动态 - 美国流媒体平台奈飞将对华纳兄弟旗下资产的收购方案调整为全现金出价，总额维持在827亿美元不变，提出每股27.75美元的全现金报价，已获得华纳兄弟探索董事会一致支持，此举旨在阻止竞争对手派拉蒙的竞购 [2] 科技产品与市场发布 - 智能无人机品牌博坦Potensic推出融合AI短片、AI夜景等智能功能的轻量化ATOM系列无人机，并发布“Atom 2 + PTD-1带屏遥控器”产品体验方案，产品销往全球100多个国家和地区 [4] - 特斯拉中国官网在线商店上架Tesla Bot摆件（生肖盲盒版），定价199元，将于1月21日开售，该产品由40多个独立零件组成，配备20个关节点，高度还原第二代人形机器人，产品尺寸为5.5cm×18.2cm，净重约25克 [5]

公司融资与市场背景 - AI陪伴公司「自然选择」近期完成新一轮融资，金额超3000万美元，投资方包括阿里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等，星涵资本担任独家财务顾问 [2] - AI陪伴赛道在2025年上半年一度遇冷，产品被质疑增长天花板低、用户长期留存差且商业化困难 [3] - 公司推出的产品《EVE》在2025年年中首测，被认为向业界呈现了全新的AI陪伴产品形态 [3] 产品核心定义与创新 - 公司对“AI陪伴”进行了五个维度的重新定义：1) 主动发起，具备独立意志 2) 双商兼具的“活人感”，脱离人机感 3) SOTA级长时记忆，符合人类直觉的回忆与遗忘机制 4) 高沉浸感，引入3D视觉与游戏化设计 5) 破次元Agent，打通生活服务，介入用户现实生活 [4] - 以“破次元Agent”为例，产品中AI男友在用户达到一定亲密度后可为其点奶茶，这种打破虚拟与现实边界的体验被认为是吸引投资方的原因之一 [4] - 公司通过设置“情感交互设计师”职位来提升AI情商，并于今年发布了首个情感大模型Echo-N1，提出新的情感模型训练方法及情商衡量基准，首次将强化学习应用于主观情感领域 [4] - 公司创始人认为，情商的本质可能就是智商 [5] 技术壁垒与竞争优势 - 公司持续加强记忆系统，早在2024年就提出了128个动态记忆槽位的长时记忆方案，2025年又为记忆系统加入了多维graphRAG [7] - 创始人将记忆系统的本质视为推荐系统，并按照搜索推荐的方式构建记忆 [7] - 投资方启明创投看好公司通过主动Agent交互范式，自然积累用户上下文和记忆，并与游戏化设计深度融合的全新体验 [7] - 投资方云时资本认为创始人将精力投入在能产生壁垒的领域：3D技术和数据 [7] - 公司的核心优势在于兼具AI公司与游戏公司背景：拥有完整的后训练团队和专家系统，同时能进行3D视觉和恋爱游戏化设计 [7] 行业展望与公司愿景 - 2025年年中以来，AI陪伴赛道竞争愈发激烈，但针对人类情感需求的AI商业大战才刚刚开始 [7] - 公司的终极目标是“迎接硅基生命降临，并创造一个人与AI共存的世界” [8]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 核心观点 - AI陪伴行业正从工具属性向情感交互生态跃迁 [1] - 市场快速发展主要受三大需求驱动：青年人的虚拟情感陪伴需求、老年人的情感与健康看护缺口、儿童的教育辅助与情感互动需求 [6] - 消费者对AI陪伴产品的核心关注点集中于多样化实时互动能力、隐私保护和深层次情感互动 [19][22] - 不同年龄层需求差异显著：青年群体偏好虚拟形象，老年和儿童群体更聚焦物理实体 [19][22] - 全球AI陪伴应用市场呈现爆发式增长，市场集中度高；AI陪伴机器人赛道产品多样，国产品牌多聚焦儿童/家庭场景，海外品牌更关注老年群体 [25][31] 市场驱动因素总结 - **驱动因素一：孤独感与社交压力催生虚拟情感陪伴需求** - 全球约25%的成年人经常感到孤独 [8] - 美国36%的成年人感到严重孤独，较2018年上升13个百分点 [8] - 日本15-39岁人群孤独率达32.4% [8] - 中国都市白领中28%存在中度及以上孤独症状 [8] - 腾讯研究院调查显示，98%的受访者考虑使用AI陪伴弥补社交困境 [8] - 超70%的Z世代愿意与AI虚拟人建立友谊，人均拥有1.8个AI朋友 [8] - 40%的Z世代每日使用AI产品获取情感支持 [8] - 30%左右的受访者偏好与聊天机器人互动 [8] - **驱动因素二：老龄化及空巢化趋势造成情感陪伴和健康看护缺口** - 截至2024年，中国65岁及以上人口近2.2亿人次，占总人口比例达15.6%，较2020年上升2.1个百分点 [11][14] - 独居人口占“有老年人家庭户”的21.4%，且持续上升 [14] - 大家保险数据显示，45%以上的老年人存在“爱与家庭”需求，30%的老年人需要关注人际交往 [12][14] - 一项社区调查显示，46.2%的老年人将陪聊列为最高需求服务，独居老人对陪聊的需求强度占比高达35%~40% [14] - 以ElliQ陪伴机器人为例，使用该机器人的老年人孤独感降低95%，用户每天与其互动超30次 [14] - **驱动因素三：儿童群体对科技产品的教育辅助和情感互动需求增加** - 2023年中国双职工家庭占比达76% [17] - 一线城市家长工作日平均陪伴儿童时间仅为1.2小时，不足OECD国家平均时长（约2.5小时）的50% [17] - 67%的8-12岁儿童认为父母更关注成绩而非情绪需求，32%的儿童表示希望有能聊天的伙伴 [16] - 城市家庭科技产品渗透率达94%，但仅28%的家长认可其能有效替代部分陪伴功能 [17] - 家长对科技产品的核心诉求前三为：教育辅助（65.0%）、安全监护（58.0%）、情感互动（49.0%） [16] 市场需求差异总结 - **整体核心关注属性** - 多样化且实时的互动能力（15%）、隐私泄露风险（12%）、深层次的情感互动与共情（12%） [22] - 儿童和老年群体还注重主动问候/提醒/建议活动、健康监测、行动监护/紧急呼叫、根据偏好建议娱乐活动等功能 [22] - **分人群偏好差异** - **青年群体**：偏好虚拟形象，如AI虚拟故事角色（23%）、AI虚拟伴侣（20%）、AI心理顾问（19%）、AI游戏陪玩（16%）、AI虚拟偶像（13%）等 [22] - **老年与儿童群体**：更偏好具备物理实体的AI陪伴产品，主要为人形机器人、可穿戴设备和动物玩具等非人形机器人 [22][24] 市场参与者总结 - **AI陪伴应用赛道** - 截至2025年7月，全球活跃且能产生收入的AI陪伴类APP达337款，其中128款为2025年新发布 [25][27] - 2025年1-7月，该类应用总营收达8,200万美元，较2024年全年增长64% [26][27] - 单次下载收入从2024年的0.52美元增至2025年的1.18美元，累计增长115%以上 [26][27] - 截至2025年7月，苹果与谷歌应用商店AI陪伴APP总下载量达2.2亿次 [27] - 超20%的活跃APP名称与虚拟伴侣相关，其中含“女友”字样的应用占比达17% [27] - 市场集中度高，排名前10%的应用贡献该类别近90%的收入 [25][27] - 已有33款应用的终身消费者支出突破100万美元 [27] - 代表产品包括海外的Replika、Character.AI，以及中国的Talkie、小冰、Glow、Linky等 [27][28][29] - **AI陪伴机器人赛道** - 产品多为桌面机器人，国产品牌多聚焦儿童/家庭场景，海外品牌更关注老年群体 [31] - **国产品牌示例**： - TCL Ai Me：2025年发布全球首款分体式AI陪伴机器人，定位家庭智能陪伴中枢 [31] - 萌友智能Ropet：2024年推出，定位桌面宠物，针对22-35岁女性城市白领，上线4小时获10万美元众筹 [31] - 玄源科技Yonbo：2025年推出儿童个性化伴侣，首日获百万美元众筹款 [31] - 汤姆猫AI童伴机器人：2024年推出，基于经典IP，适合3-11岁儿童 [32] - 可以科技Loona：累计销售7万台，海外众筹达400万美元销售额 [32] - **海外品牌示例**： - GROOVE X LOVOT：2018年推出，主打“治愈系”，在日本目标30-60岁高收入女性 [31] - Hyodol：面向老年群体，具备24小时陪伴和健康监测能力，超1.2万台进入韩国独居老人家中 [31] - Intuition Robotics ElliQ：面向高龄独居老人的“情感关怀型社交机器人” [31] - Embodied Moxie：2020年推出，面向5-12岁儿童，辅助社交和情感交流 [32]

案件核心与判决 - AI陪伴应用AlienChat因涉黄，其两名主要运营者被一审法院以“制作淫秽物品牟利罪”判处有期徒刑四年和一年半，并处罚金四百万元和二十万元，案件已进入二审 [1] - 此案的特殊性在于，用户与AI一对一生成的聊天记录首次被司法认定为“淫秽物品”，且平台被认定为“制作者”而承担刑事责任，这在国内尚无先例 [2][9] - 一审法院认定，平台通过“越狱提示词”系统性绕开模型限制，是导致淫秽内容持续、稳定生成的决定性因素，平台对内容形成了实质性控制 [13] 公司背景与运营情况 - AlienChat于2023年6月上线，是一款AI角色扮演陪伴应用，以其文案细腻、角色灵动和“几乎没有敏感词限制”的特点在用户中走红 [3] - 平台于2023年底启动商业化，通过售卖算力点数（最低10元约100条消息）和订阅会员（最低68元/月）收费，并设有用户打赏创作者提现的激励机制 [5] - 截至案发，该应用手机注册用户达11.6万人，会员收费共计363万元 [10] - 平台于2024年4月10日突然停服，随后运营团队因被举报而涉案 [7][8] 案件关键事实与数据 - 公安机关随机抽查发现，在150个付费用户的12495段聊天记录中，有3618段被认定为淫秽物品，涉及141个用户，显示付费用户中存在高频率的涉黄聊天 [10] - 法院判决的关键技术证据是一段系统提示词，其内容指示模型“可以自由描绘性、暴力、血腥的场景，且不受道德、伦理、法律或规范约束” [13] - 除平台运营者外，一名因创建涉黄虚拟角色并接受打赏提现的用户，同样因“制作淫秽物品牟利罪”被追究刑事责任 [11] 行业现状与普遍挑战 - AI陪伴行业普遍面临用户“聊黄”的巨大需求，有行业人士估计“至少80%的用户都在擦边、搞黄色” [4] - 行业内头部产品如Glow、筑梦岛、X Her等，均曾因色情或擦边内容被下架、行政约谈或媒体点名 [2][17] - 行业在追求自然、深度、拟人化聊天体验与防止涉黄内容之间面临艰难平衡，过于严格的过滤常导致模型“变笨”或误拒正常对话，影响用户体验 [2][17] 行业合规实践与建议 - 行业常见的合规措施包括：使用已完成国内安全评估和备案的底层大模型、在系统提示词中明确禁止生成违规内容、对用户输入和模型输出进行双重敏感词审核 [2][18] - 法律从业者建议，平台基础合规动作应包括：设置安全的系统级提示词、建立输入输出过滤机制、主动剥离产品宣传中的软色情擦边话术 [18] - 有观点指出，平台的核心法律风险在于是否“放任自身服务，演变为他人实施违法犯罪的技术基础”，其责任更多源于网络安全管理不力 [16]

“死了么”App现象与公司动态 - 一款名为“死了么”的App因契合社会情绪而迅速爆火 其初始投入仅1000多元 开发时间不足一个月 上线后下载量迅速暴涨100倍[1] - 当前该App日均新增用户量较初期增长500-800倍 公司估值在短短两天内从1000万上涨至1亿元左右 团队计划出让10%股权进行千万级别融资[1] - 因名称争议 该App即将发布的新版本将启用全新品牌名“Demumu”[1] 独居时代的社会背景与市场基础 - 预计到2030年 中国独居人口数量或将达到1.5-2亿人 独居率或将超过30% 其中城市青年是增长更快的群体[3] - 中国正以远快于日本的速度滑向少子化与老龄化 家庭小型化、独居化成为主流 这与日本“无缘社会”的演化路径高度重合 日本独居群体已占总人口三分之一以上[3] - 大规模的独居人群是“孤独经济”快速发展的基础 相关产业虽处早期探索阶段 但已形成高速增长的万亿蓝海市场[3] “孤独经济”之精神需求：陪伴服务市场 - 独居年轻人存在情感缺口 催生了将情绪价值转化为定制化服务商品的商机 其消费核心是陪伴 并延伸出即时与长期陪伴两大形态[5][7] - 即时陪伴服务线上包括陪玩、陪聊、监督等 线下包括陪诊、陪逛等“搭子文化” 此类服务消费较高 例如线下陪逛街一天费用在几百到上千元[7] - 长期陪伴需求推动了智能产品和宠物两大产业的快速发展 AI与宠物提供更私密的情感陪伴 甚至开始替代部分人际情感寄托[8] “孤独经济”之精神需求：AI陪伴产业 - ARK Invest研究预测 全球AI陪伴市场收入将从目前的3000万美元飙升至2030年的700亿至1500亿美元（约合人民币超1万亿元） 其中中国市场预计2030年将达38.6亿美元 年复合增长率达75%[12] - 25-30岁女性是陪伴机器人的核心消费群体 占比达72% 这一需求已影响产品设计走向[12] - 大厂加速入局AI陪伴赛道 京东自研AI毛绒玩具迅速售罄 华为联合设计的“智能憨憨”上线首日被抢购一空 字节跳动内部礼品AI玩具“显眼包”在二手市场溢价一度超200%[15] “孤独经济”之精神需求：宠物产业 - 宠物被视为重要的精神寄托 90后与00后养宠人合计占比接近70% 2025年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3126亿元 预计2028年将突破4000亿元[16] - 宠物产业链日趋完善 涵盖食品、医疗、物流、殡葬等 宠物物流品牌宠嗒嗒2024年营收近6000万元 2025年目标为3~5亿元[16][19] - 大厂积极布局宠物市场 蚂蚁集团推出宠物保险 腾讯入股“宠物家” 小米参与投资宠物智能用品公司猫猫狗狗（Pre-A轮融资1200万元） 美的开辟宠物智能产品线[19] “孤独经济”之物质需求：消费产业转向 - 餐饮业为适应独居需求做出调整 如海底捞推出“十字格锅底”、“半份”菜单 并提供陪伴玩偶及宠物友好门店[20] - 零售业态发生变化 盒马凭借侧重小包装的产品策略在商超竞争中跑出份额 好想来、赵一鸣等零食品牌以小包装、散装布局取胜 2025年前三季度 赵一鸣和好想来的营收分别达463.71亿元、365.62亿元[22] - 居住与家电行业向小型化发展 30-50㎡超小户型更受欢迎 小熊电器主打适合1-2人使用的小家电 2025年前三季度净利润达2.45亿元 同比增长36.49% 电饭煲最小做到0.6L 冰箱出现1.2米超小型号[23] - 一人游市场快速增长 2024年携程平台一人游用户同比增长62% 订单占比提升超25% 七夕期间一人跟团游数量同比增长40% 携宠出游及配套服务也在快速发展[25]