行业整体发展与转型 - 2025年末，上证指数与沪深300指数分别上涨18.41%和17.66%，而偏股混合型基金指数涨幅达33.19%，公募基金持续为持有人提供专业理财服务 [1] - 全行业资产管理规模首次跨越37万亿元大关，行业探索从“规模增长”向“为持有人创造长期价值”深刻转型，举措包括打造多元产品矩阵、推行灵活透明的费率模式、构建全程陪伴的服务生态 [1] 嘉实基金整体业绩表现 - 近1年，公司旗下有41只基金收益率超50%，41只基金超额收益超20% [1] - 近1年，有超96只基金收益率超30% [2] - 近3年，公司旗下有23只基金收益率超50%，40只基金超额收益超10% [1][2] - 近3年，公司有10只“翻倍基”，涵盖主动权益、黄金LOF、ETF及QDII等多元产品 [2] - 近5年，公司有16只基金收益率超30%，20只基金超额收益超20% [3] - 自成立以来，公司旗下60只基金实现翻倍回报，11只基金涨幅超3倍，其中嘉实增长、嘉实成长收益A回报突破10倍 [3] 具体基金产品业绩亮点 - **嘉实资源精选**：近1年收益率93.46%，超额收益37.73%；近3年收益率110.22%，超额收益38.27%；近5年收益率128.38%，超额回报21.83% [2][3] - **嘉实美国成长人民币**：近5年收益率106.55%，超额回报率15.65% [3] - **嘉实原油**：近5年收益率94.19%，超额回报率75.85% [3] - **嘉实债券A**：自2003年7月成立以来净值增长率256.73%，超越基准回报125.09% [3] - **嘉实多元收益A**：自2008年9月成立以来净值增长率154.50%，超额收益47.82% [3] 2025年主题与赛道投资表现 - **新能源赛道**：嘉实清洁能源、嘉实碳中和主题、嘉实新能源新材料2025年净值增长率分别为67.22%、66.18%和63.67%，超额回报均超40% [5] - **创新药赛道**：嘉实互融精选2025年净值增长率为66.83%，实现46.04%超额收益 [5] - **信息产业赛道**：嘉实信息产业2025年净值增长率为62.55%，实现24.03%超越基准回报 [5] - **制造升级赛道**：嘉实制造升级2025年净值增长率为56.29%，超额收益率为27.62% [5] - **全球产业升级**：嘉实全球产业升级(QDII) 2025年净值增长率为53.99%，实现34.78%超越基准回报率 [5] 被动投资与固收产品表现 - **被动指数基金**：嘉实中证稀有金属主题ETF、嘉实中证科创创业50ETF 2025年净值增长率分别为90.46%和62.22%，均实现超越基准回报 [6] - **增强指数基金**：中证半导体增强A、嘉实创业板增强策略ETF 2025年收益率分别为62.18%和53.79%，分别实现3.27%和4.22%的超越基准回报 [6] - **固收类基金**：二级债基嘉实稳宏2025年净值增长率26.30%，实现26.68%超越基准回报；偏债混合基金嘉实润泽量化一年定开净值增长率22.21%，实现13.37%超越基准回报；一级债基嘉实债券净值增长率6.06%，实现5.96%超越基准回报 [6] 投研体系与平台能力 - 公司早在2017年就前瞻性布局半导体、新能源、人工智能、创新药等核心赛道 [4] - 公司已组建超300人的专业投研团队，形成“老中新”人才梯度 [7] - 公司依托“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系，通过海量一线调研和前瞻产业研判把握投资机遇 [7]

基金经理行业流动情况 - 年内1630余只基金（A类）发生基金经理变更，新聘超610人，离任逾920人 [1] - 全市场基金经理总数达4065位，较年初新增111位 [3] - 尽管部分知名基金经理选择"奔私"，但这场流动潮在业内并未被视为消极信号 [1] 苏文杰职业背景与业绩表现 - 苏文杰职业生涯始于天相投顾研究员，后历任中银证券研究员、嘉实基金研究员及基金经理 [5] - 在嘉实管理嘉实资源精选超三年期间年化回报达19.92%，位列全市场同类基金前6% [5] - 管理的嘉实碳中和主题跻身同类前2%，验证了其周期与资源领域的投资能力 [5] 苏文杰在广发基金的管理情况 - 2024年4月加入广发基金，10月底开始接管产品，当前管理总规模达58.35亿元 [4] - 管理四只基金：广发优势成长、广发聚丰A、广发资源优选A及广发成长动力三年持有A [4] - 广发优势成长任期回报20.97%，广发聚丰A任期回报17.09% [4] - 广发资源优选A任期回报7.35%，广发成长动力三年持有A任期回报8.10% [4] 基金经理变更业绩对比 - 邱璟旻2021年至2024年任职广发优势成长A期间回报为-61.28% [6] - 苏文杰接手广发优势成长A近一年斩获20.97%的正收益 [6] 投资策略与持仓配置 - 前十大重仓股聚焦洛阳钼业、万华化学、山东黄金等资源及化工龙头 [7] - 二季度受关税战扰动减仓，但后续将仓位恢复至80%-90%区间 [7] - 重点配置有色、军工、化工及新能源行业，并根据风险收益比动态调节 [7] - 前十大重仓股合计占股票市值38.87%，占基金净值35.11% [8] - 采用"守正出奇"选股逻辑：优先配置成长性阿尔法公司，辅以适度贝塔标的 [8] 后市观点与行业趋势 - 判断逆全球化进程将持续推升上游商品价格 [9] - 2025年中国经济复苏进程中，财政与货币政策协同发力值得期待 [9] - 特别关注反内卷政策扩散带来的行业机遇 [9] - 具备成熟方法论与历史业绩背书的基金经理正成为资金流向的关键坐标 [9] - 58亿管理规模的快速累积反映出市场对穿越周期投资框架的信任投票 [9]