公司动态 - 龙蟠科技控股孙公司锂源(亚太)与Eve Energy签署生产定价协议，预计2026-2030年间合计销售15.2万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额超人民币50亿元 [1] - 这是公司自去年以来披露的第三个海外磷酸铁锂订单，此前已与LG新能源和福特汽车旗下Blue Oval签订供货协议，分别涉及26万吨和未披露数量的磷酸铁锂正极材料 [2] - 公司印尼工厂规划年产能12万吨，一期3万吨产线已实现满产，二期9万吨项目预计明年一季度满产，计划2027年海外产能达到24万吨 [5] 行业趋势 - 海外磷酸铁锂需求呈增长趋势，多家海外车企如特斯拉、通用汽车、大众等开始采用磷酸铁锂电池 [2][3] - 2024年一季度全球动力电池装车量206.9GWh中，磷酸铁锂电池占比51.5%，达106.6GWh [3] - 海外储能企业也开始选择装配磷酸铁锂储能电池，但海外产业链难以跟上需求增长，导致订单流向技术成熟的中国企业 [3] 技术优势 - 公司具备四代高压密磷酸铁锂生产能力，产品粉体压实密度达2.62g/cm³ [5][7] - 公司推出的S526产品采用一次烧结工艺，简化生产流程并降低能耗，已完成多轮量产验证，预计下半年批量出货 [7] - 高压密产品主要应用于中高端动力及储能电池，单吨加工费显著高于普通型产品 [7] 市场地位 - 公司是国内最早出海的磷酸铁锂正极材料企业，海外战略布局领先同行三年 [4][5] - 目前全球磷酸铁锂电池主要生产商为中国企业，而公司是唯一在海外形成可规模化量产磷酸铁锂产能的中国企业 [3][5] - 截至6月4日收盘，公司股价涨停报13.93元，市值92.65亿元 [8]

行业景气度与排产情况 - 2025年一季度新能源车产业链呈现淡季不淡特征 电池、铁锂正极、负极、电解液、隔膜等环节排产同比大幅增长 头部厂商稼动率维持高位 [2] - 1-2月中国动力及其他电池累计销量达170.4GWh 同比增长80.3% 磷酸铁锂电池装车量58.6GWh 占比79.6% 同比激增199.9% [4] - 宁德时代自2024Q4产能利用率达90% 2025年初持续满产运行 带动上游供应商订单激增 [4] 磷酸铁锂供需与扩产动态 - 龙头企业密集签订长单：富临精工获宁德时代14万吨/年供货协议 龙蟠科技获Blue Oval五年订单及LGES 26万吨追加订单 宁德时代框架协议预计销售70亿元 [4][5] - 湖南裕能、万润新能等厂商四季度以来产销两旺 德方纳米投资2.85亿欧元海外建厂 春节期间多基地未停工赶工 [6] - 需求驱动来自动储双市场：2024年国内新能源车销量1105万辆(+40.2%) 新型储能新增量同比+136% 磷酸铁锂出口量3285.21吨(+182.11%) [6] 产品价格与技术迭代 - 磷酸铁锂价格自2024Q4启动回升 湖南裕能确认普通/高端产品均已涨价 行业供需处于紧平衡 下半年或现供不应求 [8][9] - 高压密产品领涨：四代高压密铁锂通过工艺升级实现 单吨加工费显著高于普通型 应用于快充电池及300+Ah储能电池 部分厂商涨价500-1500元/吨 [9][10] - 技术分化加剧：四代产品量产企业少 2025年供需紧平衡 中低端产品同质化严重 第三代以下技术产能面临淘汰 [11] 企业战略与竞争格局 - 头部企业加速海外布局：万润新能、湖南裕能、德方纳米等确定海外建厂计划 应对全球市场需求 [6] - 技术竞争白热化：宁德时代预计2025年快充电池占比超70% 比亚迪、亿纬等主流厂商均推出高压密配套产品 [10] - 降本增效成关键：富临精工指出高压密产品需平衡技术溢价与成本控制 生产工艺调整带来额外成本压力 [11]