中芯国际 龙蟠科技 脑动极光-B 佰泽医疗 中芯国际 阿里巴巴-W 分时图 日K线 周K线 月K线 117.39 7.61 6.93% 9.77% 6.51% 3.26% 0.00% 3.26% 6.51% 9.77% 99.05 102.63 106.20 109.78 113.36 116.93 120.51 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 15:30 0 140万 280万 420万 9月16日港股市场，北水成交净卖出31.89亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出29.76亿港元，港股通(深)成交净卖出2.13亿 港元。 北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、佰泽医疗(02609)。北水净卖出最多的个股是盈富基金 (02800)、小米集团-W(01810)、中芯国际(00981)。 | 股票名称 | 买入额 | 卖出额 | 头实思额 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 净流入 | | 阿里巴巴-W | 38.47 亿 | 19.49 亿 | 57.96亿 | | HK 09988 | | | + ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍冶炼端矛盾不凸显，关注矿端消息面风险；不锈钢长短线逻辑博弈，钢价或震荡运行；碳酸锂震荡运行，供给增量制约上方空间；工业硅逢高布空思路为主；多晶硅关注市场信息 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面数据显示，沪镍主力收盘价122,610元，不锈钢主力收盘价12,970元；沪镍主力成交量104,592手，不锈钢主力成交量230,776手等 [4] - 宏观及行业新闻有印尼项目产出镍铁、工业园区环境违规、计划缩短采矿配额期限等多项事件 [4][5][7] - 趋势强度均为0，呈中性 [10] 碳酸锂 - 基本面数据展示了2511合约、2601合约的收盘价、成交量、持仓量等，以及现货与合约价差、基差等数据 [11] - 宏观及行业新闻包括SMM电池级碳酸锂指数价格上涨，龙蟠科技子公司与宁德时代签署采购协议 [12][13] - 趋势强度为0，呈中性 [13] 工业硅和多晶硅 - 基本面数据涵盖工业硅、多晶硅期货市场的收盘价、成交量、持仓量等，以及基差、价格、利润、库存、原料成本等多方面数据 [15] - 宏观及行业新闻是协鑫科技与无极资本达成战略融资协议，募集资金约7亿美元 [15][17] - 工业硅趋势强度为0，呈中性；多晶硅趋势强度为1，偏强 [17]

热点业务说明 - 上海建工黄金业务收入占比极低 历年均不超过营业收入0.5% [1] - 园林股份参股公司云针科技处于技术转化初期 业务规模小且亏损 [1] - 首开股份间接持有宇树科技约0.3%股权 持股比例微小 [1] 项目投资 - 斯莱克拟投资2.3亿元建设新能源电池壳及极柱生产线 [1] - 新莱福计划投建年产3万套医用射线无铅防护产品项目 [1] - 凯撒旅业子公司将投资建设青岛小港湾休闲海钓基地项目 [1] 重大合同 - 宏润建设中标1.26亿元工程施工项目 [1] - 内蒙一机签订1.86亿元铁路货车采购合同 [1] - 龙蟠科技控股孙公司与宁德时代签署磷酸铁锂采购协议 合同总金额超60亿元 [2] 股权收购 - 晶晨股份拟以3.16亿元收购芯迈微100%股权 [1] - 联合精密计划收购迈特航空51%股权 [1] 股份回购 - 灿瑞科技拟斥资2000万至4000万元回购股份 [1] - 华夏航空计划回购8000万至1.6亿元股份 [1] 经营数据 - 华侨城A 8月合同销售金额9.9亿元 同比大幅减少57% [1][2] - 南方航空8月客运运力投入同比上升6.37% [1][2] 股东增减持 - 爱仕达控股股东一致行动人拟减持不超过3%股份 [1][2] - 中源家居董事长曹勇拟减持不超3%股份 [1][2] - 五洲交通控股股东交投集团拟增持0.85亿至1.7亿元股份 [1][2] - 司尔特董事长袁其荣拟增持300万至600万元股份 [2] - 中创环保股东邢台辉昇拟减持不超过2%股份 [2] 融资计划 - 英联股份拟定增募资不超过15亿元用于复合集流体项目 [1][2] - 商络电子拟发行可转债募资不超过10亿元用于收购立功科技股权 [1][2] - 汇创达拟发行可转债募资不超过6.5亿元 [2] 业务合作 - 均胜电子子公司新获全球性汽车智能化项目定点 [2]

合作协议概述 - 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 [1] - 协议约定2026年第二季度至2031年间向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂正极材料 [1] - 预计合同总销售金额超人民币60亿元（最终根据销售订单据实结算） [1] 采购安排 - 具体采购量通过后续签订框架性、年度性或单笔采购合同落实 [1] - 采购需求量将随宁德时代海外项目进度与预测需求量调整更新 [1] - 具体单价由双方协商确定 [1] 交易主体 - 销售方为龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）及其独资或合资子公司 [1] - 采购方为宁德时代新能源科技股份有限公司 [1] - 产品为符合双方约定规格的磷酸铁锂正极材料 [1]

晨会纪要（R3） 晨会纪要 2025 年 09 月 17 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 3861.87 | 0.04 | | 深证成指 | 13063.97 | 0.45 | | 创业板指 | 3087.04 | 0.68 | | 科创 50 | 1358.05 | 1.32 | | 北证 50 | 1617.13 | 0.63 | | 沪深 300 | 4523.34 | -0.21 | 上证指数-沪深 300 走势图 0% 20% 40% 60% 2024-09 2024-12 2025-03 2025-06 上证指数 沪深300 | 黄红卫 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530519010001 | | | huanghongwei@hnchasing.com | | | 刘暾 | 研究助理 | liutun@hnchasing.com 晨会聚焦 一、财信研究观点 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】商务部等 9 部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政 ...

今日导读 ·9月16日，在2025腾讯全球数字生态大会上，面对各界关注的算力问题，腾讯集团副总裁、腾讯云总裁 邱跃鹏宣布，目前腾讯已经全面适配主流的国产芯片，并积极参与和回馈开源社区。 ·Meta官网显示，Meta Connect 2025定于太平洋标准时间9月17日至18日召开，Meta创始人扎克伯格将在 主题演讲中分享关于人工智能（AI）眼镜的最新资讯，以及Meta对人工智能和元宇宙的愿景。 上证精选 ·中国人民银行行长潘功胜在《求是》发表文章《坚定践行全球治理倡议持续推进全球金融治理改革完 善》。文章称，跨境支付体系是全球货币资金运行的"动脉"，是促进国际贸易和投融资、维护金融稳定 的重要依托，也是国际货币体系的重要支撑。 ·9月16日，商务部等九部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，包 括开展"服务消费季"系列促消费活动等。 ·国家网信办发布近期网络安全、数据安全、个人信息保护相关执法典型案例。国家网信办有关负责人 表示，网络空间已经成为人们生产生活的新空间，让互联网在法治轨道上健康运行是全社会的共同责 任。 ·9月16日，在2025腾讯全球数字生态大会上，面对各界关注 ...

为推动新型储能高质量发展，国家发展改革委、国家能源局近日印发《新型储能规模化建设专项行动方 案（2025—2027年）》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》提出，2027年，新型储能基本实现规 模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系基本 成熟健全，适应新型电力系统稳定运行的多元储能体系初步建成，形成统筹全局、多元互补、高效运营 的整体格局，为能源绿色转型发展提供有力支撑。全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项 目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步 丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。 商务部研究院副研究员洪勇在接受《证券日报》记者采访时表示，政策红利持续释放、市场需求多点爆 发、技术迭代加速落地、产能布局逐步兑现，多重因素共振，正推动储能行业进入"量价齐升"的黄金发 展期，尤其是以锂电池为代表的新型储能实现跨越式增长，产业链上中下游企业凭借技术创新与规模优 势，将迎来发展机遇。 行业景气度攀升 根据CNESA（中关村储能产业技术联盟）DataLink全球储能数据库的不完全统计，截 ...

核心业务合作 - 龙蟠科技控股孙公司锂源亚太与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 自2026年第二季度至2031年间合计供应15.75万吨磷酸铁锂正极材料 以当前市场价格估算合同总销售金额预计超过60亿元 [2] - 2025年1月公司与宁德时代签订磷酸铁锂正极材料年度采购协议 2025年度采购上限设为70亿元 [3] - 2025年5月公司与楚能新能源签署生产材料采购战略合作协议 合同总销售金额超50亿元 [3] 海外市场拓展 - 锂源亚太与EveEnergy Malaysia签署生产定价协议 合同总销售金额超50亿元 [3] - 公司在印度尼西亚拥有磷酸铁锂正极材料生产基地 一期3万吨项目已于2025年开始批量生产 二期9万吨项目正在积极建设中 [4] - 本次与宁德时代合作将供应海外工厂 有助于公司率先抢占海外市场 [2] 产能布局 - 公司在国内拥有江苏金坛、天津宝坻、四川蓬溪、山东菏泽和湖北襄阳五处磷酸铁锂正极材料生产基地 [4] - 印尼生产基地产品品质获得客户认可 稳定供应目标市场 [4] 客户关系 - 公司与LG新能源签订长期供货协议 并与多家电池制造商锁定长期供应协议 [2] - 与宁德时代等客户签协议前已深度绑定产品开发体系 提升议价能力与客户黏性 [4] - 2025年1月控股孙公司与Blue Oval签订供应协议 约定2026年至2030年期间提供磷酸铁锂正极材料 [3] 业务影响 - 合作协议为意向性协议 预测需求量将随宁德时代海外项目进度调整更新 [2] - 合同顺利履行将对公司未来业绩产生积极影响 [2] - 进一步巩固公司在磷酸铁锂正极材料领域的市场地位 为未来几年业务增长提供稳定订单保障 [4]

公司股价表现 - 龙蟠科技H股(02465 HK)股价大幅拉升 涨幅26.92%至12.73港元/股 [1] - A股(603906 SH)成功录得涨停板 [1] - 今年以来H股累计涨幅超1.7倍 A股累计涨幅超64% [6] 重大合作协议 - 控股孙公司锂源(亚太)与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 [2] - 2026年第二季度至2031年间合计向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂正极材料 [2] - 合同总销售金额超人民币60亿元 [2] - 协议有助于建立长期稳定关系 率先抢占海外市场 [2] 海外市场布局 - 印尼生产基地已于今年年初投产 [2] - 海外产能逐步释放 加深未来几年海外磷酸铁锂正极材料销量锁定 [2] - 宁德时代匈牙利和印尼工厂均将建设磷酸铁锂电池产线以适应市场需求 [3] 客户合作拓展 - 2024年1月锂源亚太被福特旗下Blue Oval锁单 2026-2030年供应磷酸铁锂正极材料 [4] - 2024年2月LG新能源直接投资锂源印尼 获20%股权 [4] - 2024年6月与亿纬锂能马来西亚公司签署协议 2026-2030年供货15.2万吨磷酸铁锂正极材料 预计金额超50亿元 [4] 行业需求趋势 - 磷酸铁锂电池在成本、安全性等方面具综合优势 需求呈现爆发式增长态势 [5] - 储能市场发展势头迅猛 高性能磷酸铁锂材料产品供不应求 [5] - 磷酸铁锂电池占比将继续扩大 海外市场有较大提升空间且渗透率不高 [6] 技术产品创新 - 2024年推出第四代高压实产品"S501" [5] - 2025年3月迭代推出采用一次烧结工艺的"S526" 大幅降低能耗与生产周期 [5] - 降本增效技术路线契合宁德时代等龙头控制电池成本的需求 [5]

公司与宁德时代合作协议 - 控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 协议期限从2026年第二季度延续至2031年 [1] - 协议带动A股开盘涨停收报17.07元 H股盘中涨近40%收报12.80港元 单日涨幅27.62% 换手率达141.68% [1] 公司产能与业务布局 - 印尼磷酸铁锂工厂为全球唯一中国以外磷酸铁锂正极材料工厂 2023年获韩国LG新能源近百亿元正极材料订单 去年12月获印尼投资局投资 [1] - 非公开发行募集不超过20亿元 投向山东和湖北高性能磷酸盐正极材料项目 合计新增年产能15万吨 [1] - 上半年与福特电池工厂BlueOval、亿纬锂能旗下EveEnergy签订销售合同 提前锁定海外销量 [1] 行业市场动态 - 磷酸铁锂电池市场增速强劲 预计2024年底中国磷酸铁锂电池出货量超700GWh [1] - 储能行业需求增长及磷酸铁锂动力电池需求带动市场进入快速增长黄金期 [1] 公司技术与市场地位 - 专注于锂电池材料研发生产 磷酸铁锂正极材料具良好口碑和高市场份额 [1] - 通过优化生产工艺提升产品质量 确保高性能和高稳定性 [1] - 出海产能建设领先 与头部客户深度绑定提升产能消化确定性 [1]