公司近期投资动态 - 中国人寿拟设立两只基金，认缴出资额合计约125亿元人民币 [1] - 其中，拟出资84.915亿元与关联方成立北京国寿养老产业股权投资基金二期（国寿养老基金二期） [1] - 同时，联合多方发起设立汇智长三角基金，认缴金额40亿元 [1] 养老产业基金详情 - 国寿养老基金二期合计认缴出资总额为85亿元，中国人寿认缴84.915亿元，国寿启远认缴850万元，国寿股权将作为管理人 [3] - 该基金将直接或通过项目公司投资养老不动产，通过租赁、公建民营等方式运营，以获取运营收入和资产增值收益 [3] - 投资围绕存量养老不动产项目并购与新增项目拓展两条主线，关注精品医养公寓、综合型CCRC养老社区等机构养老项目，并拓展社区、居家、嵌入式等普惠型养老项目 [3] - 目标是整合养老服务、养老科技和养老生活等产业链关键环节，实现养老产业链上下游全面布局 [3] 公司在养老产业的既有布局 - 2021年1月，公司联合国寿健康产业投资公司设立了北京国寿养老产业投资基金（国寿大养老基金），总规模200亿元，首期规模100亿元 [4] - 国寿大养老基金专注于养老产业领域投资，包括CCRC养老社区、城市核心区医养综合体、精品养老公寓等实业资产及产业链上下游资源 [4] - 根据天眼查信息，国寿大养老基金已投资了包括健康养老、健康服务、健康管理在内的17家公司 [4] - 截至2025年上半年，公司已在天津、海南等地投资建设多个大型养老社区，累计在15个城市布局19个机构养老项目，推进CCRC养老社区、城心养老公寓、康养旅居三大产品线 [4] 科技创新基金详情 - 汇智长三角基金全体合伙人认缴出资总额为50.515亿元，中国人寿认缴40亿元 [5] - 该基金主要投资于人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业中的科技创新企业 [6] - 拟投资于人工智能领域的比例不低于合伙企业实缴出资额的70% [6] - 人工智能重点方向包括智能芯片、智能软件、人工智能基础设施以及“5+6”垂直领域应用 [6] - “5+6”领域指智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶、具身智能五个重点领域，以及金融、教育、医疗、文化传媒、智能制造、城市治理六个重点行业 [6] - 基金拟聚焦长三角地区，通过参股形式重点投向人工智能技术和相关应用，以及集成电路、生物医药等其他科技创新产业 [6] 公司在科技创新领域的既有布局 - 2021年6月，总认缴规模50.035亿元的“国寿科创基金”成功落地签约，重点投向半导体、人工智能、先进制造和生物医药等领域 [8] - 国寿科创基金近期已投资科创板上市公司沐曦股份，2025年2月投资2亿元，支持其先进制程GPU芯片研发、设计和量产 [8] 公司战略与行业背景 - 公司近年来正加大力度发掘符合政策导向和未来产业方向的科技创新、战略性新兴产业投资机会，已投资多家具有高精尖技术的明星公司 [1] - 公司表示，设立汇智长三角基金符合国家战略导向，有助于提升保险资金投资收益，捕捉科技创新发展带来的投资机遇，并推动国寿科技生态圈建设 [6] - 近年来，我国不断加大对战略性新兴产业的支持力度，引导资源投入核心技术研发，以把握新一轮科技革命和产业变革机遇 [7]

文章核心观点 - “十五五”规划建议促进人口高质量发展和养老产业发展，头部险企中国人寿集团正加力布局健康养老产业，将其作为核心战略增长极 [1] - 国寿集团通过旗下专业投资运营平台国寿健康产业投资有限公司，已在全国重点区域开业运营10个养老项目，并计划进一步拓展，其养老社区床位布局复合增长率达18.6%，居行业之首 [2] - 公司养老项目运营已探索出盈利模型，入住率达到80%左右可进入稳态盈利，部分项目入住率增长迅速，并正将服务模式从机构延伸至社区和居家，构建综合养老服务体系 [4][6] 公司战略与布局 - 养老与健康是中国人寿集团“333”战略中三大新业务增长极的重要两极，康养生态建设是体系内重要工作 [1] - 国寿健康产业投资有限公司成立于2019年7月，是集团一级子公司，定位为健康养老产业投资机构和养老服务运营商 [2] - 公司旗下设有总规模200亿元人民币的国寿大养老基金，用于投资建设养老项目，构建“机构+社区+居家”养老服务体系，并推进全国26个重点城市布局 [2] - 项目布局聚焦京津冀、长三角、大湾区、成渝经济带等重点区域，已在十余个城市完成布局，可提供养老服务床位数超万张 [2] - “十五五”时期的目标是在圈定的重点城市中完成项目布局，选址标准综合考虑当地经济发展水平、老龄人口比例、协同主业情况以及区位配套等因素 [3] 项目运营现状与财务模型 - 截至目前，中国人寿已开业运营的养老养生项目增至10个，包括8个养老项目（如北京乐境、天津乐境等）和2个康养旅居项目（三亚逸境、北戴河逸境） [2] - 北京乐境项目于12月25日全面启用，为近城心CCRC型机构养老社区，设置553套房间、947张床位 [2] - 养老社区入住率呈现“稳步爬升”特点，根据测算，入住率达到80%左右可进入稳态盈利，基本满足投资收益率要求 [4] - 公司各养老项目不到两年时间入住率实现翻倍增长，其中天津乐境项目（1000张床位）目前入住率超70%，预计2026年入住率将达到80% [4] - 近五年，中国人寿养老社区的床位布局复合增长率为18.6%，居行业之首 [2] 业务模式创新与服务延伸 - 公司积极探索居家和社区养老服务，与深圳市政府联手打造嵌入式社区养老模式，成为当地普惠养老样板 [6] - 以CCRC养老社区为中心，将机构养老服务延伸至附近社区和居家，提供助餐、助浴等上门服务 [6] - 公司中标天津港保税区的7个社区老年日间照料中心项目，月均服务超5000人次 [6] - 部分养老社区（如天津乐境）开始探索提供短住服务，以应对如春节期间居家老人临时无人照护等需求，打破了只能长住的模式 [6] 产业逻辑与定位 - 养老产业布局逻辑包括：履行提供优质养老服务的社会责任；看好其作为朝阳产业的巨大发展潜力；将养老不动产视为穿越周期、应对低利率风险的优质赋能资产 [4]