公司整体业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收41.60亿元，同比增长4.92%，归母净利润7.48亿元，同比增长18.51% [4] - 2025年第三季度公司实现营收12.90亿元，同比增长7.37%，归母净利润2.22亿元，同比增长42.30% [5] - 2025年第三季度公司毛利率为37.78%，同比提升4.10个百分点，归母净利率为17.22%，同比提升4.13个百分点，盈利能力显著提升 [5] CDMO业务分析 - 2025年上半年CDMO业务收入为22.91亿元，同比增长16.27%，毛利率为41.02% [6] - 海外核心大客户商业化订单稳健增长，非商业化项目数量同比明显好转，同时美国及欧洲市场的Biotech客户项目数量实现较快增长 [6] - 国内市场推动知名药企商业化项目落地，多个项目在验证批次阶段，新签订单显著回暖，关键临床批和NDA项目数量上升较快 [6] - 根据在手订单，公司预计CDMO业务未来1-2年内能保持较快收入增速 [6] 新兴业务发展 - 多肽业务海外新签项目增速较快，二期商业化产能预计2025年11月投产，规模达800公斤/年，将解决产能瓶颈 [7] - 小核酸业务已在国内外设立研发平台承接海外客户早期项目，并准备在国内建设商业化产能 [7] API业务状况 - 2025年上半年API业务收入为5.23亿元，同比下降28.48%，毛利率为23.26%，同比提升2.07个百分点 [9] - 2025年第三季度原料药个别产品价格环比回落，如培南类、降糖类产品价格仍在底部震荡，公司预计第四季度价格将有所改善 [9]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入19.38亿元，同比下降10.75% [1] - 归母净亏损3.3亿元，同比收窄21.38%，扣非归母净亏损3.4亿元，同比收窄0.11% [1] - 基本每股收益为-0.21元/股 [1] - 总资产74.56亿元，同比下降0.85%，负债23.24亿元，同比增长21.2%，资产负债率上升至31.2% [4] - 经营活动现金流量净额1.75亿元，同比下降27.31%，筹资活动现金流量净额同比大降96.51%，投资活动现金流量净额由-1.28亿元下降至-5.27亿元 [4] 业务分析 - 医药板块收入13.68亿元，同比下降11.77%，占总营收70.59%，培南类产品巩固全球供应链优势，伏格列波糖片等制剂中标国家集采 [4] - 染料板块收入5.51亿元，同比下滑8.80%，占总营收28.47%，活性艳蓝KN-R等产品销量实现双位数增长 [4] 行业影响 - 医药板块受集采政策温和化影响，市场竞争仍激烈导致产品价格承压 [4] - 染料行业面临下游需求低迷、产品价格下行困境 [4] 研发投入 - 2024年研发投入1.29亿元，占营业收入6.68%，重点推进特色原料药、仿制药、创新药研发，布局眼科用药、精神类、心血管等领域 [5]