壁仞科技IPO与华映资本的投资 - 2026年首个IPO诞生，壁仞科技登陆港交所，成为“港股GPU第一股”，发行价19.60港元/股，开盘大涨，市值突破1000亿港元[2] - 壁仞科技由前商汤总裁张文于2019年创立，填补了中国算力版图的关键一环[2] - 华映资本作为早期投资人，于2020年6月首次投资仅有核心团队的壁仞科技，并于2022年10月行业争议期再度加注5000万元，最终收获其首个硬科技IPO[5][11] 华映资本的投资决策与转型 - 2020年，华映资本正处于向硬科技投资转型的关键期，团队决定从过往聚焦的“软科技”向上层应用，向下延伸至基础技术层等更底层领域[7] - 投资壁仞科技被视为华映资本硬科技的“第一枪”，团队早在2019年便开始规划基础算力布局，看中GPU在图形与AI计算市场的巨大空间[8] - 投资决策基于对创始人张文能力、情怀及团队实力的认可，核心团队包括拥有近30年GPU研发经验的前华为海思GPU负责人洪洲，以及拥有超23年半导体行业经验的联合创始人张凌岚[6][9] - 华映资本最初计划投资5000万元，后决定重仓增至7000万元，成为其2020年金额最高的一笔投资，并通过垫资使壁仞科技成为国家中小企业发展基金成立后穿透投资的第一个企业[10][11] 壁仞科技的产品与发展 - 公司聚焦高性能通用GPU（GPGPU），对标英伟达A100，产品应用于云端算力场景，并坚持全栈自研[10] - 2022年，公司成功点亮并发布首款通用GPU芯片BR100系列，创下全球算力纪录[11] - 目前已构建“1+1+N+X”平台战略，开发出壁砺™106、壁砺™110及性能更高的壁砺™166等芯片产品，以及计算软件平台BIRENSUPA[12] 华映资本的硬科技投资版图与成果 - 过去五年，华映资本实现了从数字化投资到软硬结合的进化，硬科技投资企业超过50家，占比已达到50%[12][13] - 被投企业中超过40家为专精特新企业，其中超过20家是在华映资本投资后三年内获评[13] - 投资版图广泛覆盖AI、具身智能、半导体、航空航天、量子计算等主流及前沿赛道[12] - 在半导体领域，除壁仞科技外，还投资了瀚博半导体、神州半导体等企业，其中瀚博半导体已完成IPO辅导[13][14] - 在具身智能领域，华映资本于2024年底开始投资，2025年7月参与了云深处科技近5亿元融资并后续加注，该公司已完成IPO辅导备案[14] - 在量子计算等前沿领域，华映资本于2022年投资了中国首家量子计算公司本源量子5000万元[15] 华映资本2025年运营与2026年展望 - 2025年是华映资本异常繁忙的一年，全年共投资33家公司，其中90%以上为硬科技企业，累计出手42笔[16] - 募资端，2025年共募集四只基金，合计募资金额超30亿元[16] - 退出端表现强劲，被专业市场化母基金评为2025年退出额前三的GP，且连续三年DPI保持前三[17] - 目前有近20家被投企业处于上市进程中，机构2026年有望迎来历史性的IPO大年，并期望收获两个千亿市值IPO[17]

公司上市与财务表现 - 公司上市聆讯获通过 将根据香港联合交易所主板上市规则第18C章上市 冲刺“港股GPU第一股” [1] - 公司收入规模从2022年的49.9万元快速增至2024年的3.37亿元 年复合增长率达2500% [1] - 截至2025年12月15日 公司拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约 [1] - 公司在2025年8月IPO前最后一轮融资的投后估值已超过200亿元 [2] 产品与技术进展 - 公司于2025年下半年推出性能卓越的壁砺™166系列产品 [1] - 公司已成功开发并实现壁砺™106及壁砺™110两款芯片产品的量产 [2] - 新型壁砺™166在2025年实现量产及商业化 有望推动全年销量及收入快速增长 [2] - 公司计划推出基于第二代架构开发的下一代旗舰数据中心芯片壁砺™20X系列 用于云训练及推理 预计将于2026年实现商业化上市 [1] 团队与股东背景 - 公司创始人、董事长兼首席执行官张文在AI和硬件技术领域拥有超过10年管理经验 长期深耕集成电路及人工智能行业 [2] - 公司首席技术官洪洲在GPU设计及工程方面拥有近30年经验 [2] - 公司汇集了顶级财务投资机构、多元产业资本、半导体专业基金以及知名国有投资平台等一众明星股东 [2] 行业定位与市场机遇 - 公司是国内领先的通用智能计算解决方案提供商 [1] - AI芯片在技术进步与市场需求的双重推动下 展现出广阔的成长空间和结构性投资机遇 [3] - 作为港股GPU领域的第一股 公司将有效填补港股GPU赛道标的空缺 为投资者布局中国AI产业链提供新的选择 [3] - 公司身处AI风口赛道 将享受作为战略性新兴产业的政策红利 [3]