文章核心观点 - 2025年对宁德时代意义非凡，储能行业回暖，公司大单不断，从上游材料到储能系统的频繁锁单映射出洗牌后强者恒强的状态 [2] - 公司大规模锁单反映了储能市场的爆发式增长，其动作是整个锂电产业的风向标，行业竞争逻辑正从动力电池的内卷价格战转向储能项目的价值战 [26][28] - 储能业务是公司突破动力电池天花板后的最大增长点，而换电业务则是其有望达到下一个高峰的必备业务面 [28] 2025宁王锁定哪些大单 储能系统订单 - 与思源电气签署三年储能合同，总计50GWh [4] - 向新加坡Vena Energy的印尼公司供货4GWh EnerX储能系统，搭载530Ah储能电芯，系统单体容量为5.6MWh [5][6][7] - 与新加坡Vanda RE签订协议，采购2.2GWh储能系统用于建设2GW光伏电站和4.4GWh储能系统 [8] - 与日本丸红株式会社及Sun Village联合开发2.4GWh电网级储能项目 [9] - 与海博思创签订战略合作协议，约定在2026年1月1日至2035年12月31日内采购电量累计不低于200GWh [10] - 作为阿联酋Masdar全球首个大规模全天候光伏储能项目的电池储能系统供应商，将提供19GWh天恒电池储能系统，该项目总投资约60亿美元，计划建设5.2GW太阳能光伏电站 [12] - 中标中车株洲所储能电芯采购，总规模约20GWh（标段一约8GWh，标段二约12GWh） [13][14] - 其他储能订单包括：与美国AI.net签署1GWh锂电池供货协议；为ACEnergy澳大利亚3个储能项目提供3GWh电池；中标山东通辽50MW/2GWh储能电站项目；为Lydian Energy美国德州三个储能项目提供锂电池；与Quinbrook合作在澳大利亚部署全球首个商业化8小时长时储能系统EnerQB [14] 上游材料与设备订单 - 与韩国电解液制造商Enchem签署五年供货协议，计划2026年至2030年交付35万吨电解液产品，按当前估价约1.5万亿韩元（约合人民币81.6亿元），是Enchem成立以来最大规模单一客户订单 [2] - 在一年时间内，向先惠技术下发各类合同及定点通知单金额合计达21.82亿元 [15][16][17] - 与容百科技签署合作协议，将其列为钠电正极粉料第一供应商，承诺每年采购比例不低于总采购量的60%，协议有效期至2029年12月31日 [18] - 与嘉元科技签订协议，约定2026—2028年嘉元科技需优先保障至少62.6万吨电池负极集流体材料产能，对应产值高达660亿元 [19] - 与富临精工子公司签订协议，支付15亿元预付款锁定磷酸铁锂供应，可支持10万吨产能扩张 [21][22] - 与龙蟠科技孙公司签署协议，自2026年Q2至2031年向其海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂材料，总金额超60亿元；另签订2025年度采购协议，双向采购上限分别为13.2亿元和70亿元 [23] 下游换电订单 - 康迪科技旗下子公司中换电科技获得宁德时代首个重卡商用车换电站设备订单，为其提供硬件支持 [24] 动力电池的天花板，被储能和换电打破 - 储能市场爆发式增长，随着AI等新领域爆发，对电池需求只增不减，长单模式成为保证双赢和以量换价降本的最佳选择 [26] - 行业此前对2025年预测偏保守，但实际政策退坡后市场爆发黄金拐点显现，海外大储项目此起彼伏，国内市场也十分惊艳 [27] - 储能电池比动力电池利润更多，尽管技术更保守，但能换来更丰厚利润 [28] - 行业竞争逻辑发生变革，从动力电池薄利多销导致内卷的价格战，变为狂揽储能项目的价值战，对电池的要求从高能量密度高充放电倍率转向安全性、循环寿命、周期成本、标准化与定制化等 [28] - 注重布局、产业链成熟、客户群体强大的企业（如宁德时代）将成为本轮竞争中的胜利者 [28] - 换电是公司新的增长曲线，其打造的换电服务建站速度打破行业纪录，年度目标胜利在望，但该业务启动需要强大资金支持 [28]

全球储能与电池行业动态 - 宁德时代成为阿联酋19GWh全球最大太阳能+储能项目首选供应商，将提供天恒电池储能系统，具备高安全、长寿命及极端环境适应性[3] - 中车株洲所与鹏辉能源联合开发的688Ah风鹏电芯下线，循环寿命超10000次、能效96%，储能系统容量提升至6.9MWh[8] - 国轩高科金寨工厂获业内首个磷酸铁锂储能电池零碳认证，目标2025年单位能耗降低30%[12] 电池技术研发与产能扩张 - LG新能源计划年内试产新型双极电池，能量密度更高，拟应用于电动汽车及空中交通[5] - 珠海冠宇马来西亚20亿元电池项目开工，2025年底投产，布局全球化制造[10][11] - 实联新能源江苏4.4GWh磷酸铁锂电池项目一期2.4GWh投产，总投资12.5亿元[14] 产业链合作与专利竞争 - 宁德时代向中创新航发起第八起专利诉讼，索赔6100万元，涉电池模组实用新型专利[6][7] - 龙蟠科技与宁德时代签订2025年70亿元正极材料采购协议，同时获13.2亿元锂云母供应[23] - 恩捷股份获LGES 35.5亿平方米隔膜订单（2025-2027年），强化国际市场竞争力[18][19] 国际化布局与市场拓展 - 比亚迪印尼10亿美元工厂2025年竣工，年产能15万辆电动车，瞄准出口市场[38][39] - 德方纳米联合ICL集团投资2.85亿欧元在西班牙建磷酸铁锂材料厂[17] - 理想汽车德国研发中心成立，聚焦智能底盘、电力驱动等下一代技术[40] 回收与循环经济 - 山东临沂落地年处理4万吨退役动力电池项目，填补省内大规模回收空白[33] - 芳源循环1.2万吨锂电回收技改获批，新增三元拆解线及硫酸镍/钴产能[32] - 贵州红星电子4.39万吨废旧锂电池再生项目公示，年产三元/磷酸铁锂黑粉2.6万吨[34] 设备与制造创新 - 逸飞激光新一代圆柱全极耳电芯组装线交付，效率达360ppm，加速46系大圆柱量产[28][29] - 先导智能获欧洲客户8GWh锂电后道设备订单，覆盖注液、化成等工艺[30] - 利元亨与波兰储能龙头签署全球战略协议，共建动力电池及储能系统研发能力[31] 政策与市场影响 - 美国撤销电动车优惠政策，拟对电池材料加征关税，退出《巴黎协定》[43][44] - 小米SU7 2024年交付13.5万辆，雷军到访宁德时代引发合作猜想[36][41]