全球储能电芯市场2026上半年回顾与全年展望 1) 文章核心观点 2026上半年全球储能电芯出货量超460GWh，同比增长约94%，市场高速爆发[3] 大储/工商储与户储市场均呈现高增长与高集中度特征，其中户储增速更快达113%[13] 行业竞争从价格战转向综合能力战，预计全年出货将达约1012GWh，增速近50%[19] 2) 整体出货榜单分析 - 2026上半年全球储能电芯出货量超460GWh，较去年同期大增约94%[3] - 行业集中度进一步向头部聚拢，CR3占据约44%市场份额，CR10占据约84%市场份额[4] - 宁德时代稳居榜首，出货量达第二名的2倍以上，规模优势持续扩大[4] - 第二至第七名依次为海辰储能、亿纬锂能、比亚迪、中创新航、楚能新能源、瑞浦兰钧，单家上半年出货量均突破30GWh，排名竞争极度胶着[4] - 第八至第十名包括远景能源、鹏辉能源、欣旺达，全球储能电芯核心阵地已被中国企业掌控[4] 3) 大储/工商储市场分析 - 2026上半年全球大储(含工商业)电芯出货量约407GWh，同比增长约92%[8] - 大储领域集中度更高，CR10占据超86%市场[8] - 大储对资质、资金履约能力及长期质保能力要求严苛，订单加速向头部大厂集中[8] - 宁德时代稳居头把交椅[9] - 第二至第五名依次为海辰储能、亿纬锂能、比亚迪、中创新航，排名与一季度保持一致，是大储及工商储交付主力军[9] - 第六至第十名依次为楚能新能源、远景能源、瑞浦兰钧、欣旺达、国轩高科，处于前十防守与冲击阵地，差异化竞争特色鲜明[9] 4) 户储市场分析 - 2026上半年全球户储电芯出货超53GWh，同比增长约113%，展现出更强爆发力[13] - 户储电芯市场集中度极高，CR10高达94%，市场绝大部分空间已被头部十家企业锁定[13] - 前三名瑞浦兰钧、鹏辉能源、亿纬锂能出货量位列全球前三，CR3占据约68%市场份额，呈现三足鼎立格局，与后续企业拉开较大规模差距[14] - 第四至第五名国轩高科与楚能新能源属于追赶阵营，正加速通过产品升级发起冲击[14] - 第六至第十名中，派能科技、新能安、赣锋锂电、LG、比亚迪呈现多元化专精路线竞争，在细分渠道与特定区域市场占据优势[14] 5) 全年展望与行业趋势 - 2026上半年出货激增，一方面源于欧洲去库结束后的补货潮，另一方面来自中东与北美大储项目的集中交货[19] - 随着电芯价格逐步筑底，行业竞争已从单纯价格战转向包含质保期、海外本土化服务能力以及安全履约力的综合能力战[19] - 基于上半年强劲走势，预计2026全年全球储能电芯总出货量将达到约1012GWh，预计全年增速近50%，下半年行业整体将持续保持高景气态势[19]

收购终止与资金管理 - 公司终止收购智光储能剩余股份，原因为市场环境变化，但公司仍持有智光储能多数股权，储能业务核心经营决策不受影响 [1] - 原定增5亿元计划终止，其中“固态变压器SST系列化产品研发项目”使用募集资金金额为3,812.3万，公司会根据经营情况合理调配资源保障研发进程 [2] - 公司持续加强应收账款管理，加快销售资金回笼，具体措施包括客户信用评估、规范销售合同条款、销售业绩考核挂钩、分阶段催收策略等 [3] 储能业务现状与挑战 - 公司投资建设的储能电站包括清远一期、二期、三期合计约1GWh，平远一期、二期合计400MWh，除平远二期外均投入商业运营 [4] - 清远电站公司持股比例为51%，平远电站公司持股比例为100% [4] - 国内储能市场处于“市场规模持续扩大”与“市场竞争日益激烈”的双重背景下，公司作为国内最早进入储能行业的企业之一，有丰富技术积累和市场资源 [4] SST固态变压器业务进展 - 公司COOTA固态变压器是高压直挂技术的另一场景应用，已具备批量交付能力，同时已开展第二代产品研发 [5] - SST作为公司战略规划的下一代产品，是多年积累的高压直挂技术的另一应用，需要在场景配套等方面逐步培育并发展 [2] - 公司结合固态变压器及源网荷储相关项目经验，推进AI算力相应源网荷储项目 [6] 海外业务与市场拓展 - 海外业务“十五五”规划目标实现收入占比不低于10%，将选择重点区域进行市场开发 [6] - 公司接待机构调研8次，涉及机构近30家，通过信息披露、公司公众号、视频号、投资者走进上市公司活动等多方位加深投资者认识 [6] - 公司以固态变压器和高压直挂储能为核心的AIDC一体化能源方案，市场反响良好，会加快推进相关示范项目落地 [6]