财务业绩 - 公司2026财年第一季度营收为5.51亿美元，同比下降6%，但高于市场预期的5.4亿美元 [1] - 公司实现净利润1390万美元，相比去年同期亏损90万美元，实现扭亏为盈 [1] - 公司每股盈利为3美分，超出市场预期 [1] 用户数据 - 截至季度末，公司付费订阅用户数为273.2万，同比减少16.4万，降幅为6% [1] - 季度末付费订阅用户数比公司指引范围的高端高出2000名 [1] 业绩展望 - 公司上调全年调整后EBITDA预期至4.25亿至4.75亿美元之间 [1] - 新的全年调整后EBITDA预期高于此前预期的4亿至4.5亿美元 [1]

公司基本情况 - 公司成立于1996年10月10日，于2020年12月15日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的健身器材品牌商，具备全产业链优势，主营业务为室内健身器材、室外路径业务与展示架产品的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为轻工制造 - 文娱用品 - 娱乐用品，涉及体育产业、冰雪产业等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为10.08亿元，在行业中排名第4位（共17家公司），高于行业平均水平6.84亿元和行业中位数3.88亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3555.48万元，在行业中排名第9位，高于行业平均水平2349.4万元，与行业中位数持平 [2] - 行业第一名天元宠物营收23.23亿元，第二名浙江正特营收12.99亿元，行业第一名浙江自然净利润1.83亿元，第二名源飞宠物净利润1.58亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为38.12%，高于行业平均水平的30.49%，去年同期为37.72% [3] - 2025年三季度公司毛利率为30.16%，高于行业平均水平的23.75%，去年同期为31.78% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为晋江舒华投资发展有限公司，实际控制人为张维建、张锦鹏、杨双珠 [4] - 董事长兼总裁张维建2024年薪酬为117.42万元，较2023年的84.95万元增加32.47万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.91万户，较上期增加0.79% [5] - 户均持有流通A股数量为2.14万股，较上期减少0.79% [5]

行业宏观背景与政策支持 - 国家政策大力支持体育产业发展，目标是到2030年体育产业总规模超过7万亿元，为室内健身器材行业奠定坚实基础 [3] - 2025年以来，《2025年群众体育工作要点》等多项政策相继推出，促进室内健身器材行业保持稳定增长 [1][13] - 中国体育产业总产出从2015年的1.71万亿元增长至2024年的3.89万亿元，年复合增长率为9.56% [3] 市场规模与增长 - 中国室内健身器材行业市场规模从2015年的166.06亿元增长至2024年的344.87亿元，年复合增长率为8.46% [1][13] - 全球室内健身器材行业市场规模从2015年的206.86亿美元增长至2024年的314.28亿美元，年复合增长率为4.76% [10] - 作为重要细分品类，中国跑步机行业市场规模从2015年的96.87亿元增长至2024年的206.53亿元，年复合增长率为8.78% [13] 需求驱动因素 - 2024年中国健身人群规模已超过4亿人，健身渗透率逐年稳步提升，推动市场需求增长 [6] - 居民健身消费需求升级，对产品专业性、安全性、便利性、智能化等要求越来越高 [1][12] - 疫情后公众健康意识显著提升，居家健身需求趋于常态化 [10][13] 行业竞争格局 - 国际品牌如爱康、力健、泰诺健等在全球占据较高市场份额，在国内主要聚焦高端市场 [14] - 国内领先品牌如英派斯、舒华、澳瑞特等凭借智能化、差异化产品在中高端市场占据稳固地位 [14] - 低端市场聚集大量区域性品牌，同质化竞争明显，行业呈现显著分化态势 [14] 重点企业表现 - 舒华体育2025年上半年室内健身器材营业收入为4.44亿元，同比增长15.63% [15][16] - 英派斯2025年上半年商用产品营业收入为4.65亿元，同比下降7.19% [16] 未来发展趋势 - 智能化：产品将深度融合人工智能与物联网技术，提供个性化健身方案，人机协同成为核心竞争力 [17] - 数字化：通过云平台及移动终端实现全面互联，构建“硬件+内容+服务”的订阅制商业模式 [18] - 绿色与健康融合：采用环保材料与可回收结构，并与健康管理深度融合，提供全方位健康解决方案 [19]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中股价下跌2.03%至9.63元/股 总市值39.41亿元 成交额6711.44万元 换手率1.69% [1] - 主力资金净流出292.64万元 大单买入占比12.58% 卖出占比16.94% [1] - 今年以来股价累计上涨25.23% 近5日下跌3.12% 近20日下跌6.05% 近60日上涨7.72% [2] - 年内5次登上龙虎榜 最近7月28日龙虎榜净买入2670.65万元 买入总额4379.33万元占比26.99% 卖出总额1708.68万元占比10.53% [2] 经营业绩与财务数据 - 2025年上半年营业收入6.14亿元 同比增长7.52% [3] - 归母净利润2017.95万元 同比大幅减少47.44% [3] - A股上市后累计派现5.25亿元 近三年累计派现3.07亿元 [4] 股东结构与公司概况 - 截至6月30日股东户数1.90万户 较上期增加5.62% [3] - 人均流通股21587股 较上期减少5.71% [3] - 公司成立于1996年10月10日 2020年12月15日上市 主营室内健身器材(72.28%) 展示架(15.75%) 室外健身路径(7.44%) [2] - 所属申万行业为轻工制造-文娱用品-娱乐用品 概念板块包括小盘 冰雪产业 体育产业 跨境电商 华为鸿蒙 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.52亿元，归属于上市公司股东的净利润2928.38万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额4851.74万元，同比增长86.31% [1] - 拟派发现金红利1200.06万元，占半年度净利润比例为40.98% [2] 业务结构 - 室内健身器材产品收入2.28亿元，毛利率34.94%；室外健身器材产品收入2132.06万元，毛利率26.66% [1] - 境内收入6756.14万元，毛利率32.58%；境外收入1.85亿元，毛利率35.02% [1] - 产品覆盖综合训练器、自由力量训练器等千余种品类，采用外销与内销、线下与线上、ODM与自主品牌结合的销售模式 [1] 战略发展 - 推进传统器械向智能器械转型升级，形成智能化系列产品并实现"测-评-导-练"闭环 [2] - 加快制造型企业向制造服务化转型，拓展智慧健身房、体教融合、体卫融合等项目 [2] - 马来西亚工厂即将投产，形成国内外一体两翼生产布局，助力拓展东南亚、中东等国际市场 [2]