行业宏观背景 - 国家正通过适度宽松的货币政策和扩大内需政策精准发力，中国人民银行加强逆周期调节并扎实做好金融"五篇大文章"，以支持科技创新、提振消费、小微企业等重点领域 [1] - 国务院近期密集部署扩大内需政策，旨在全方位激发市场活力 [1] - 消费金融以其小额高频、普惠金融的特点在助力居民消费升级、推动实体经济发展等方面发挥重要作用，全国31家持牌消费金融公司通过创新金融供给培育有效需求 [1] - 严监管、日益激烈的市场竞争、消费需求仍有提升空间等因素导致消费金融降速增长，"高质量增长"成为监管要求和行业发展的关键词 [1] 行业发展历程与转型 - 国内消费金融公司自2009年开始试点，在互联网技术发展和居民消费观念转变等因素推动下迎来爆发式增长，互联网和产业资本纷纷入局 [2] - 早期消费金融公司依赖线下网点和第三方合作场景进行规模扩张，但随着获客成本高企、共债风险增加，追求规模增长难以为继 [2] - 行业通过人工智能、大数据、云计算等数字技术打破物理网点地域局限，打造从营销获客至资产管理的全流程智能化体系，运营效率提升，精细化经营和价值深耕成为方向 [2] - 马上消费在2019年实现战略大转型，业务由线下全部转为线上，依靠自营模式实现线上自主获客，具备极强的经营自主权 [2] 监管环境与高质量发展 - 监管政策持续完善，2024年3月18日国家金融监督管理总局发布新版《消费金融公司管理办法》，同年12月20日出台《消费金融公司监管评级办法》，总体聚焦行业稳健和高质量发展 [3] - 监管要求不追求规模扩张，严控风险，为用户提供持续价值，持牌经营机构获得更合规、稳健的发展优势 [3] - 金融机构的价值评判正从单一财务维度向"商业价值+社会价值"双重标准转变，要求用双重视野审视业务、流程、产品和服务 [3] - 马上消费以"小额分散""场景结合""数据决策""系统支撑""稳健灵活风控策略"五大发展原则进行经营，夯实持续稳健发展根基 [3] 公司核心竞争力与社会责任 - 马上消费自2015年成立以来聚焦普惠金融，坚守长期主义与科技创新的核心竞争力，稳居行业前沿 [4] - 公司经营宗旨从"资本"转向"人本"，同时承担社会责任和经济利益，将自身发展融入经济社会大势 [6] - 截至2025年9月底，马上消费累计纳税超120亿元，服务用户超2.2亿，直接带动就业超4500人，获得国家高新技术企业等十余项重大荣誉 [6] - 公司通过人才战略吸引国内外高端科技与金融人才齐聚重庆，助力西部金融中心建设 [6] 科技创新赋能具体实践 - 马上消费在重庆22个区县落地"富慧养"智慧养殖项目，依托AI、大数据、物联网等技术为散养鸡提供智能化管理解决方案 [7] - 项目通过智能监测系统实时了解散养鸡数量、体重、体温等关键指标，降低人力成本，提升出栏率，并提升养殖户信用评级以获取金融支持 [7] - 该项目带动就业及临时用工1600人，增收超1500万元，作为重庆智慧农业方案代表荣登农业农村部智慧农业典型案例 [7] - 公司践行绿色金融，打造数字化办公智能平台累计碳减排288万吨，上线个人碳账户平台"马上绿洲"并将环保理念融入企业文化 [7] 行业未来展望 - 行业在严监管底线、数智化引擎、促消费和金融"五篇大文章"等政策利好下持续进化 [8] - 进入2025年，随着行业性政策助贷新规出台，消费金融正步入新的发展时期 [8] - 以马上消费为代表的金融科技驱动型企业将凭借创新基因和技术优势，在服务实体经济、促进消费升级的新征程中谱写更辉煌篇章 [8]

公司科技创新 - 截至2024年末累计科研投入达47.9亿元，主导或参与编制国内外标准超百项[3] - 全球金融机构大模型领域专利创新排行榜位列第七，专利申请88件[4][5] - 构建2000多个风控数据模型，发布零售金融大模型"天镜"3.0版本[6] - 科技人才占比超70%，与高校建立21个产学研实验室及200多家就业合作关系[6] 普惠金融实践 - 服务超2亿人群，通过"富慧养"项目使养鸡户出栏率提升3%，成本降15%，销售额增20%[7][8][10] - 情感陪护机器人"裴裴"落地福利院，集成多模态情感大模型技术[9][16] - 逸骊Job平台累计发布1200万+招聘需求，促成31.7万人就业匹配[11] 绿色低碳行动 - 2024年实现碳减排259.05万吨，相当于1.439亿棵大树年吸收量，同比增52万吨[12] - 推出行业首个个人碳账户，"马上绿洲"平台吸引409.05万用户，累计减碳5893.23吨[13] - 目标2030年实现自身净零排放，全流程无纸化服务覆盖超2亿用户[12] 金融安全生态 - 牵头成立AIF联盟覆盖138家机构，协助处理607起非法代理维权案件，预防120.71万起诈骗[14] - 自主研发爱马平台导入超10万条黑灰产数据，识别千余条线索[14] - 建立"1+10+N"消保制度体系，完成七大安全专项工作实现隐私全场景覆盖[15] 行业政策与战略 - 响应中央金融工作会议"五篇大文章"要求，布局科技/绿色/普惠/养老/数字金融[2] - 落实《金融支持提振和扩大消费的指导意见》，推动金融科技与消费场景融合[3][12] - 2021年发布行业首份ESG报告，将社会责任融入技术实践[17]

核心观点 - 马上消费通过科技创新实现数字金融与社会责任的深度融合，在普惠金融、绿色低碳、金融安全等领域取得显著成效 [1][3][14][16] - 公司以技术驱动为核心竞争力，全球大模型专利排名第七，累计研发投入47.9亿元，科技人才占比超70% [4][5][6][8] - 科技赋能场景覆盖智慧农业、养老陪护、新市民就业等民生领域，直接服务超2亿人群 [9][11][13] 科技创新 - 全球大模型专利创新排行榜位列第七，专利申请88件，仅次于蚂蚁集团(474件)、平安集团(327件)等头部机构 [5][6] - 主导或参与编制国内外标准超百项，发布零售金融大模型"天镜"3.0版本，形成2000多个风控数据模型 [4][7] - 研发投入累计47.9亿元，科技人才2700人占比70%，与中科院等建立21个产学研实验室 [4][8] 普惠金融实践 - "富慧养"智慧养殖项目使养鸡户出栏率提升3%，成本下降15%，销售额增长20%，信用评级显著改善 [9] - 情感陪护机器人"裴裴"落地福利院，集成多模态情感大模型技术，提供五大功能模块服务 [11] - 逸骊Job平台累计发布1200万+招聘需求，为31.7万新市民匹配就业机会 [13] 绿色金融成果 - 2024年实现碳减排259.05万吨，相当于1.439亿棵大树年吸收量，同比减碳量增加52万吨 [14] - 行业首创个人碳账户，"马上绿洲"平台吸引409.05万用户，累计减碳5893.23吨 [15] - 2030年净零排放目标写入《碳达峰·碳中和线路图》，全流程无纸化服务覆盖2亿用户 [14] 金融安全体系 - 牵头成立AIF联盟覆盖138家机构，协助30省公安机关受理607起非法代理维权案件，预防电信诈骗120.71万起 [16] - 自主研发爱马平台累计导入10万+黑灰产数据，识别千余条线索 [16] - 建立"1+10+N"消保制度体系，完成七大安全专项工作，实现隐私保护全场景覆盖 [17]

核心观点 - 公司通过科技创新推动普惠金融发展，覆盖农业、养老、就业等领域，实现科技与社会价值融合 [1][8][12] - 公司以ESG理念为核心，将技术突破与可持续发展结合，在绿色金融、安全风控等领域建立行业标杆 [3][15][18] - 公司专利技术全球领先，大模型应用和产学研合作构建核心竞争力 [5][6][7][8] 科技创新 - 截至2024年末累计科研投入47.9亿元，主导编制国内外标准超百项 [5] - 全球金融机构大模型专利排名第七（88件），仅次于蚂蚁集团（474件）、平安集团（327件）等 [6] - 开发零售金融大模型"天镜"3.0版本，拥有2000多个风控数据模型，接入DeepSeek打造智能办公平台 [7] - 科技人才占比超70%（2700+人），与21个实验室及200+高校建立合作 [8] 普惠实践 - "富慧养"智慧养殖项目使养鸡户出栏率提高3%，成本降15%，销售额增20% [9] - 情感机器人"裴裴"落地福利院，集成多模态情感大模型技术满足老年人需求 [12] - 逸骊Job平台累计发布1200万+岗位，为31.7万新市民提供就业匹配 [14] 绿色金融 - 2024年实现碳减排259.05万吨（相当于1.439亿棵大树年吸收量），同比增52万吨 [15] - "马上绿洲"平台吸引409.05万用户开通碳账户，累计减碳5893.23吨 [16] - 目标2030年实现净零排放，全流程无纸化服务覆盖超2亿用户 [15] 安全风控 - 成立AIF联盟覆盖138家机构，协助处理607起非法代理维权案件，预防120.71万起诈骗 [18] - 自主研发爱马平台累计导入10万+黑灰产数据，识别千余条线索 [18] - 建立16项消保机制，完成七大安全专项工作实现隐私全场景保护 [19] 行业背景 - 2024年中国ESG进入标准化阶段，九部委发布《企业可持续披露准则》 [3] - 六部门要求推广互联网、大数据与消费金融融合应用，支持绿色消费 [4][15]