公司概况与行业地位 * 东方钽业是国内钽铌行业龙头企业 也是国内唯一具备全产业链生产流程的企业 涵盖从矿石采购到最终产品销售的所有环节[4][13][15] * 公司是全球钽业三强之一 占据全球接近80%的市场份额 在射频超导腔项目上已达全球第一[12][13][18] * 钽铌属于小众金属 下游主要集中在电子 半导体 军工及超导等关键领域 价格昂贵但在核心战略环节具有重要应用[4][16] 财务业绩表现 * 近几年营收复合增速接近20% 扣非净利润年复合增长率约70%[2][6] * 从2019年至今 公司归属于钽铌主业的经营性利润同比增速接近200%[6] * 2025年第二季度开始 公司业绩进入快速增长收获期 预计未来几年业绩有望实现至少30%-40%以上的快速增长[3][4][27] 产能扩张与产业链布局 * 火法冶金产能从330-400吨扩展至1000吨以上 最新预案计划提升至2000-3000吨[2][9][10] * 制品产能从50吨提升至70吨 最新计划扩大至200多吨[9][10] * 射频超导腔年产量从30只增加到100只 规划新增至500只[2][9][23] * 湿法冶金产能从800吨左右大幅提升至3000多吨 实现一体化产业链布局[2][10][12] * 2023年通过定增实现产能翻倍 2024年用自有资金进一步扩张 2025年新产能预计第四季度完全投产[5][9][27] 下游应用领域与需求 * 电子领域占营收30%-40% 包括钽电容器和半导体材料[16] * 军工领域占营收接近50% 包括高温合金和定制化零部件[16] * 科研领域占营收10%-20% 主要为超导材料[16] * AI发展显著推动钽电容器需求增长 全球最大厂商国巨将行业增速预期从2%上调至10%[19] * 高温合金中钽铌占比从2%-5%接近翻倍 在航空发动机 火箭发动机等终端应用需求显著增加[21] * 超导材料在MRI设备 MCG单晶炉及核聚变项目具有广阔前景 西部超导对该材料需求超1000吨且业务增速超50%[4][24][25] 原材料供应与行业供需 * 全球钽矿供给集中在非洲 以手抓矿形式分布 年产量约2000吨左右 非常稀缺[17] * 集团在巴西收购矿产 保障了原料供应稳定性 解决产能扩张带来的采购压力[4][28] * 国内超导行业处于供不应求状态 需求爆发速度远超过预期[26] * 全球钽矿供给分散 需求端瓶颈突破需要更优质材料 推动价格上涨[17] 公司治理与激励机制 * 实施股权激励 计件激励 研发项目分红等市场化激励政策 显著提升员工生产积极性[2][7][8] * 普通研发人员薪酬甚至高于董事长 自上而下的激励机制推动公司取得明显改革成果[2][7][8] 技术发展与行业动态 * 半导体碳纳米材料用于阻挡铜向硅渗透 在14纳米以下芯片制造中成为必需品[20] * 镍合金在航天发动机领域需求快速增长 国内从铜锆合金向铜镍合金迭代[22] * 国内超导材料代表企业西部超导的铌主要通过中信金属从巴西进口 东方钽业正扩展自生产能力未来有望实现供应[24]

业绩说明会基本信息 - 活动类型为业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [2] - 时间为 2025 年 5 月 28 日下午 14:00 - 17:00，地点通过全景网“投资者关系互动平台”召开 [2] - 接待人员包括总经理于明、副总经理兼董秘秦宏武等 [2] 产品与市场 - 射频超导腔用于高能同步辐射光源等国家大科学装置，与核裂变装置应用领域不同 [3] - 聚焦钽铌主业，优化产业布局，应对消费电子市场调整，加大高温合金等领域市场开发 [3][5][8][16] - 钽铌板带制品、年产 100 支铌超导腔生产线技术改造项目建成投产，产能逐步释放，营业收入同比上升；钽铌火法冶金产品生产线技术改造项目推进中 [6] - 2024 年公司营业收入 12.8 亿元，其中国内销售 8.23 亿元，占 64%；国外销售 4.57 亿元，占 36%，国外销售占比逐年降低 [13] 技术与创新 - 与众多院所开展产学研合作，解决产业发展瓶颈问题 [7] - 2024 年研发人员数量同比上升 19.03%，累计研发经费投入 9172 万元，同比增长 11%，研发团队创新能力增强 [14] 原材料与供应 - 在非洲设立分公司控制原材料市场风险，2024 年 11 月 26 日签订股权收购协议，2025 年 3 月 31 日完成交割，保障原材料供给 [6][18] - 产品定价根据原材料价格等因素与下游厂家协商确定 [5][15] 战略与发展 - 关注钽铌在新兴领域应用，以研发创新提升核心竞争力 [6][17] - 通过产业链延伸解决客户集中度问题，拓展客户群体和市场份额 [5] - 重视市值管理，落实央企要求，以高质量发展为基础，提升透明度和形象 [9] 环保与可持续 - 将供应商 ESG 表现纳入管理，推动绿色环保供应链建设 [4] - 树立绿色发展理念，落实环保政策，推进环境管理体系建设 [10] - 重视“双碳”管理，降低辅材单耗，提升能源使用效率 [11] 其他问题回复 - 分红时间关注利润分配实施公告 [5] - 应对竞争对手技术迭代，加大研发投入提升产品差异化 [5] - 无矿山 [5][12] - 重大事项综合考量并按规则披露信息 [14][15][19][20] - 进口设备按计划推进 [19] - 经营业绩关注定期报告 [20]