公司概况与行业地位 * 东方钽业是国内钽铌行业龙头企业 也是国内唯一具备全产业链生产流程的企业 涵盖从矿石采购到最终产品销售的所有环节[4][13][15] * 公司是全球钽业三强之一 占据全球接近80%的市场份额 在射频超导腔项目上已达全球第一[12][13][18] * 钽铌属于小众金属 下游主要集中在电子 半导体 军工及超导等关键领域 价格昂贵但在核心战略环节具有重要应用[4][16] 财务业绩表现 * 近几年营收复合增速接近20% 扣非净利润年复合增长率约70%[2][6] * 从2019年至今 公司归属于钽铌主业的经营性利润同比增速接近200%[6] * 2025年第二季度开始 公司业绩进入快速增长收获期 预计未来几年业绩有望实现至少30%-40%以上的快速增长[3][4][27] 产能扩张与产业链布局 * 火法冶金产能从330-400吨扩展至1000吨以上 最新预案计划提升至2000-3000吨[2][9][10] * 制品产能从50吨提升至70吨 最新计划扩大至200多吨[9][10] * 射频超导腔年产量从30只增加到100只 规划新增至500只[2][9][23] * 湿法冶金产能从800吨左右大幅提升至3000多吨 实现一体化产业链布局[2][10][12] * 2023年通过定增实现产能翻倍 2024年用自有资金进一步扩张 2025年新产能预计第四季度完全投产[5][9][27] 下游应用领域与需求 * 电子领域占营收30%-40% 包括钽电容器和半导体材料[16] * 军工领域占营收接近50% 包括高温合金和定制化零部件[16] * 科研领域占营收10%-20% 主要为超导材料[16] * AI发展显著推动钽电容器需求增长 全球最大厂商国巨将行业增速预期从2%上调至10%[19] * 高温合金中钽铌占比从2%-5%接近翻倍 在航空发动机 火箭发动机等终端应用需求显著增加[21] * 超导材料在MRI设备 MCG单晶炉及核聚变项目具有广阔前景 西部超导对该材料需求超1000吨且业务增速超50%[4][24][25] 原材料供应与行业供需 * 全球钽矿供给集中在非洲 以手抓矿形式分布 年产量约2000吨左右 非常稀缺[17] * 集团在巴西收购矿产 保障了原料供应稳定性 解决产能扩张带来的采购压力[4][28] * 国内超导行业处于供不应求状态 需求爆发速度远超过预期[26] * 全球钽矿供给分散 需求端瓶颈突破需要更优质材料 推动价格上涨[17] 公司治理与激励机制 * 实施股权激励 计件激励 研发项目分红等市场化激励政策 显著提升员工生产积极性[2][7][8] * 普通研发人员薪酬甚至高于董事长 自上而下的激励机制推动公司取得明显改革成果[2][7][8] 技术发展与行业动态 * 半导体碳纳米材料用于阻挡铜向硅渗透 在14纳米以下芯片制造中成为必需品[20] * 镍合金在航天发动机领域需求快速增长 国内从铜锆合金向铜镍合金迭代[22] * 国内超导材料代表企业西部超导的铌主要通过中信金属从巴西进口 东方钽业正扩展自生产能力未来有望实现供应[24]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.97亿元，同比增长34.45% [1] - 归母净利润1.45亿元，同比增长29.08%；扣非归母净利润1.37亿元，同比增长34.93% [1] - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.5元（含税） [1] 主营业务与产能扩张 - 钽铌及其合金制品业务营收同比增长35.50%，占总营收98.35% [2] - 产品应用于电子、通信、航空、航天、半导体、国防工业等高新技术领域 [2] - 2023年定增募投项目（钽铌板带、火法冶金、年产100支铌超导腔）已投产，产能逐步释放 [2] - 正在加速建设钽铌高端制品、火法熔铸、年产400支铌超导腔等5个固定资产投资项目 [2] 战略布局与市场拓展 - 聚焦钽粉钽丝市场增量挖掘，抢抓钽靶材市场复苏契机 [3] - 2025年6月推出定增预案，建设湿法冶金数字化工厂、火法冶金熔炼产品生产线改造、高端制品生产线 [3] - 国外销售收入2.81亿元，同比增长35.93%，毛利率同比提高2.99个百分点 [5] - 实施"走出去"战略，拓展海外资源，提升供应链韧性 [5] 研发创新与技术突破 - 2025年上半年研发投入2450.85万元（同比减少主因研发产出冲减金额增加） [4] - 攻克高纯钽粉提纯、大尺寸靶坯成型等关键技术，国内首发纯度达5N9的超高纯钽靶坯 [4] - 高纯钽靶坯及高纯钽粉成为业绩增长关键产品，契合消费电子小型化、高性能化趋势 [4] 投资者回报与市值管理 - 2024年全年现金分红总额6665.59万元，2025年拟中期分红2524.84万元 [7] - 制定"质量回报双提升"行动方案，强化市值管理和投资者沟通 [7] - 荣获"中国上市公司投资者关系管理天马奖"和"金狮ESG年度优秀公司治理案例"荣誉 [8] - 每月动态观测股东名册，每年开展两次业绩说明会，构建常态化互动机制 [8]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入达人民币9.54亿元 同比增长5.7% [1] - 期内溢利人民币1.08亿元 同比增长71.4% [1] - 每股基本盈利0.26人民币元 [1] 战略定位与执行 - 业绩增长基于"专业化、综合化、规模化、高端化、国际化、资本化"战略的成功实施 [1] - 公司目标成为高绩效、强韧性、敢竞争的增长型企业 [1] - 所有核心部门业绩均实现显著提升 [1] 产品结构转型 - 钽铌火法产品占比从无到有 目前已接近总收入的一半 [1] - 品种结构变化是营收稳步增长的关键因素 [1] - 钽铌产品更丰富 合作客户更多样化 [1] 发展前景与竞争力 - 公司看好中期后的强劲增长前景 坚持长期主义 [1] - 正在稳健研制新产品、开发新市场 [1] - 目标创建全球领先钽铌制造运营商 [1]

投资者活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位为长城财富，人员为药晓东 [2] - 活动时间为2025年7月24日上午9:00 - 12:00 [2] - 活动地点在宁夏东方钽业股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董秘秦宏武、证券部员工尚满义 [2] 募投项目产能扩充情况 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟新建氟钽酸钾1100t/年、五氧化二铌1700t/年、高纯五氧化二铌150t/年、高纯五氧化二钽50t/年、钽铌化合物209.5t/年和副产品锡精矿90t/年生产线 [3] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目建成达产后，新增产能熔炼铌860t/年、熔炼钽80t/年、铌及铌合金条74t/年、钽及钽合金条（棒）240t/年 [3] - 钽铌高端制品生产线建设项目建成达产后，钽铌板带制品产能新增145t/年 [3] 募投项目实施考虑因素 - 钽铌行业格局变化，公司需优化产品结构，加大新需求领域投入 [4] - 高新技术和国防工业领域发展带动钽铌行业，国产化替代为产品增长提供基础 [4] - 公司现有生产装备能力无法满足下游增长需求 [4] 公司在行业中的地位 - 拥有国际先进钽铌生产技术，是国内最大钽、铌产品生产企业 [5] - 是国家863成果产业化基地、国家重点高新技术企业等 [5] - 形成并完善研究开发和产品检验方法，开发多种新产品 [5] - 沉淀坚实技术研发与生产根基，建立人才发展通道 [5] - 拥有高素质员工队伍和完备加工手段 [6] 实际控制人收购矿山事项进展 - 2024年11月26日签订巴西Taboca公司约束性股权收购协议 [7] - 2025年3月31日完成交割工作，股权归入中国有色矿业集团旗下企业 [7] - 东方钽业与Taboca签署《铁钽铌合金采购合同》采购原材料 [7]