公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入88.39亿元和净利润8.65亿元，与去年同期几乎持平 [4] - 经营活动产生的现金流量净额29.06亿元，同比增长13.8% [4] - 啤酒销量达180万千升，同比增长0.95%，优于行业平均表现 [4] - 毛利率同比增长0.6%至49.8% [4] 产品结构分析 - 高档产品(8元及以上)营收52.65亿元，同比增长0.04% [5] - 主流产品(4-8元)营收31.45亿元，同比下降0.92% [5] - 经济产品(4元以下)营收1.96亿元，同比增长5.39% [5] - 嘉士伯、乐堡、风花雪月品牌实现销量增长，其中风花雪月和嘉士伯达双位数增长 [5] - 乌苏和1664品牌罐装产品保持高速增长 [5] 区域市场表现 - 西北区主营收入25.96亿元，同比增长1.75% [6] - 南区主营收入24.79亿元，同比下降1.47% [6] - 中区主营收入35.32亿元，同比下降0.7% [6] 渠道与营销策略 - 积极拓展非现饮渠道，罐装产品占比持续提升 [1] - 优化现饮渠道投资策略，加强头部连锁客户合作 [10] - 深化与零食折扣店、仓储会员店战略合作 [10] - 与美团等即时零售平台保持密切合作 [11] 产品创新 - 二季度推出多款1L装精酿啤酒新品 [7] - 京A品牌推出四款罐装新品 [9] - 在新疆上市电持能量饮料 [11] - 在重庆、新疆等市场铺货天山鲜果庄园橙味汽水 [11] 品牌营销活动 - 1664品牌签约新代言人吴磊，深化"蓝调时刻"场景 [9] - 嘉士伯品牌签约代言人王忠泽，强化足球美食场景 [9] - 乐堡啤酒强化音乐潮流标签，深化年轻化形象 [9] - 乌苏品牌升级IP，深化"乌苏+烧烤"组合 [9] - 风花雪月签约杨超越，推出小瓶单品"月色"和茶啤精酿 [9]

财务表现 - 2025年上半年营收88.39亿元 同比微降0.24% [1] - 归属净利润8.65亿元 同比下降4.03% [1] - 总销量180.08万千升 同比增长0.95% 优于行业平均表现（行业产量同比下降0.3%至1904.4万千升）[1] 产品结构 - 高档产品（8元及以上）收入52.65亿元 同比微增0.04% [3][5] - 主流产品（4-8元）收入31.45亿元 同比下降0.92% [3][5] - 经济产品（4元以下）收入1.96亿元 同比增长5.39% [3][5] - 上半年推出近30款新品及数十个新包装 涵盖精酿 茶啤 1L装等品类 [3] 渠道策略 - 现饮渠道优化投资策略 开展场景化营销（乌苏配烧烤 重庆啤酒配火锅等）[2] - 非现饮渠道提升小型超市及便利店分销效能 深化零食折扣店 仓储会员店合作 [2] - 批发代理渠道收入85.94亿元 [5] - O2O渠道聚焦商品可视化和门店增效 借力美团推动经销商商品上翻 [10] 品牌建设 - 乌苏品牌签约三位代言人 联动综艺节目 推出1L精酿新品 升级"天马节"IP活动 [8] - 重庆品牌官陈小春为代言人 举办啤酒节 推出1L装精酿和纯生新品 [8] - 风花雪月签约杨超越 推出玫瑰海盐精酿和龙井绿茶茶啤精酿 [8] - 京A品牌升级核心产品并推出易饮趋势新品 [9] 区域表现 - 西北区收入25.96亿元 同比增长1.75% [7] - 中区收入35.32亿元 同比下降0.70% [7] - 南区收入24.79亿元 同比下降1.46% [7] 创新拓展 - 推出非啤酒品类包括橙味汽水 能量饮料"电持" 苏打汽水新口味 [10] - 电商聚焦抖音生态 运用AI工具打造3D场景化展示 [10] - 数字化工具赋能渠道 提升动销效率 [2] 可持续发展 - 每百升啤酒热能耗下降1.409千瓦时 [10] - 二氧化碳排放总量减少3080吨 每百升排放当量减少240克 [10] - 总用水量减少近3万立方米 平均水耗降至2.01 hl/hl [10] - 三家酒厂实现100%水回馈 大竹林酒厂水耗低至1.69hl/hl（提前达成2030年目标）[10]

行业整体表现 - 酒业上半年业绩分化明显，燕京啤酒、珠江啤酒保持高增长，茅台完成上半年经营任务，部分ST股面临业绩压力 [1] - 珠江啤酒2025年上半年归母净利润预计5.75亿-6.25亿元，同比增长15%-25%，啤酒销量和营业收入同比增长 [2] - 燕京啤酒2025年上半年归母净利润预计10.61亿-11.37亿元，同比增长40%-50%，已超2024年全年盈利 [3] 白酒企业动态 - 茅台酒和酱香系列酒均完成上半年经营任务，酱香酒公司将坚持"投入不减"确保全年目标 [4][5] - 水井坊实施臻酿八号500毫升装全渠道停货以提振市场信心 [12] - 沱牌舍得暂停接收沱牌特曲2.0(窖龄20/窖龄30)销售订单 [13] - 洋河大曲高线光瓶酒上线48小时销售破万瓶，登顶京东白酒热卖榜榜首 [15] 啤酒企业表现 - 珠江啤酒二季度盈利增速放缓，一季度营收同比增长10.69%，归母净利润同比增长29.83% [2] - 燕京啤酒二季度盈利增速放缓，一季度归母净利润同比增长61% [3] - 山城啤酒推出首款精酿产品"山城秘酿"，1L装售价11.9-13.9元 [9] 其他酒类企业 - 金枫酒业2025年上半年预计亏损480万-720万元，同比减亏1080万-840万元 [6] - *ST兰黄预计亏损1000万-1300万元，营收同比下滑 [7] - ST西发预计归母净利润1900万-2850万元，同比大涨88.6%-182.9% [8] - 贵州习酒2024年营业收入215.29亿元，同比增长8.4%，净利润55.63亿元，同比下降17.5% [8] 营销与渠道创新 - 1919启动"餐+酒"融合新战略，已完成50余家样板店调改试点 [11] - 会稽山冠名活动全网曝光超1亿，总客流突破30万人次 [16] - 胖东来自由爱产品2025年营收或达10亿元 [14] 人事变动 - 85后谌超出任丰谷酒业党委书记、董事长，曾任职泸州老窖集团 [10]