公司上市备案进展 - 中国证监会于11月14日公布对10家企业的备案补充材料要求，其中包括微亿智造 [1] - 证监会要求微亿智造就多项问题补充说明，并需律师核查出具明确法律意见 [1][2] - 微亿智造于9月28日向港交所主板提交上市申请书，东方证券（国际）为独家保荐人 [1] 证监会关注的公司治理问题 - 要求说明备案材料中对控股股东认定结果不一致的原因及认定标准，并就此出具明确结论性意见 [1] - 要求说明国资管理程序的办理进展 [2] - 需说明最近12个月内新增股东入股价格的合理性、价格差异原因及是否存在利益输送 [2] - 需说明发行上市方案在备案材料与招股说明书中内容不一致的原因 [2] - 要求按照监管指引说明股权激励相关情况，并就是否存在利益输送出具明确结论性意见 [2] 公司业务与经营模式 - 要求用通俗易懂的语言说明公司业务经营模式 [2] - 需说明业务涉及AI模型的具体情况，包括应用场景和具体功能 [2] - 需说明公司及下属公司经营范围涉及广告制作、发布、设计、代理的具体情况，以及是否实际开展广告业务和具体运营情况 [2] - 微亿智造是一家工业具身智能机器人公司，致力于通过前沿技术重塑制造业未来 [3] - 公司为全球客户提供开箱即用、高度柔性且具备卓越智能水平的工业具身智能机器人产品及解决方案 [3] - 公司通过自研的全栈式软硬件系统及系统工程能力，开发出能自主感知、学习、决策并执行复杂任务的EIIR产品 [3] 股权结构与潜在风险 - 要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [3]

公司业务与财务表现 - 公司专注于工业具身智能机器人产品及解决方案，应用于3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等领域 [4] - 工业具身智能机器人业务收入占比从2022年的15.3%大幅提升至2025年上半年的53.6%，成为重要收入来源 [4] - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别约为2.21亿元、4.34亿元、6亿元、4.12亿元，毛利率从32.5%提升至49.4%，并在2024年实现扭亏为盈，净利润达1573.9万元 [9] - 收入增长主要得益于市场对EIIR产品需求旺盛、销量及平均售价提高，以及2022年12月与江苏智云天工合并后技术能力增强并推出新产品 [10] - 毛利率提升得益于推出BASH及一休云技术提升效率，以及产品组合优化和规模经济效应 [10] - 报告期内研发开支分别约为0.76亿元、1.78亿元、1.65亿元、1.15亿元，持续进行高额研发投入 [10] 行业概况与发展阶段 - 人工智能演进从专用智能、通用智能发展至具身智能，工业具身智能机器人行业自2021年后随大模型技术突破而快速发展 [1][3] - 2024年公司工业具身智能机器人相关营收约2.72亿元，位居中国该行业第一 [3] - 据行业指南，具身智能技术划分为G1-G5五个阶段，目前全球行业主要处于G2发展阶段，未来有望向G5通用人工智能演进 [6][8] - 全球工业具身智能机器人市场空间将超过8万亿元，中国市场空间将超过2.5万亿元，占全球的33.6% [14] - 市场增长由传统产线技术改造和人力替代驱动，其中技术改造占比约30%，人力替换占比约70% [14] 产业链与竞争格局 - 行业上游为核心零部件及软件算法供应商，中游为机器人本体制造和解决方案供应商，下游应用领域广泛 [11] - 公司处于行业中游，需采购原材料、部件及算力服务，并与第三方合作制造 [13] - 报告期内公司前五大供应商采购额占比分别为74.2%、64.1%、46.6%及61.7%，存在对少数供应商的依赖 [13] - 行业竞争激烈，公司面临传统机器人公司业务扩张和新兴企业的竞争，可能导致定价压力 [14] 运营与财务风险 - 报告期内公司前五大客户收益占比分别为59.1%、52.4%、28.3%及41.6%，面临客户集中风险 [13] - 产品使用寿命长导致用户短期内不会重复下单，需持续拓展新客户以维持业绩增长 [14] - 受下游制造业客户付款周期长影响，贸易应收款项及应收票据分别约1.72亿元、3.87亿元、6.15亿元、5亿元，应收账款压力较大 [14] 公司治理与募资用途 - 公司来自江苏常州，行政总裁张志琦曾任百度智能云业务群组副总经理，总经理潘正颐拥有财务与经济学背景，首席技术官赵何拥有技术研发经验 [15][16] - 本次赴港IPO拟募集资金用于核心技术研发、建立海外销售网络、战略投资与收购、扩大生产能力及补充营运资金 [17]

公司业务与产品 - 公司聚焦工业具身智能机器人（EIIR）领域，提供产品及解决方案，应用于3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等领域 [1][4] - 收入来源包括EIIR产品、AI赋能的智能化产品及模块类产品，其中EIIR产品收入占比从2022年的15.3%大幅提升至报告期内的53.6%，成为重要收入来源 [4] - 工业具身智能机器人是集成人工智能的工业机器人，能在复杂环境中自主感知、学习、决策和执行任务，无需人工编程，与传统编程机器人不同 [1][4] 财务表现 - 营业收入从2022年的约2.21亿元增长至2024年的约6亿元，2025年上半年达到4.12亿元 [9] - 毛利率持续提升，从2022年的32.5%增至2025年上半年的49.4% [9] - 公司在2024年实现扭亏为盈，净利润约为1573.9万元，2025年上半年净利润为668.4万元 [9] - 研发投入巨大，报告期内研发开支分别约为0.76亿元、1.78亿元、1.65亿元、1.15亿元 [10] 行业背景与市场地位 - 具身智能概念在2021年前仅存在于学术界，随大模型技术突破，中国工业具身智能机器人行业迅速发展 [2] - 2024年公司工业具身智能机器人相关营收约2.72亿元，位居中国该行业第一 [2] - 全球工业具身智能机器人市场空间预计将超过8万亿元，中国市场规模将超过2.5万亿元，占全球的33.6% [16] - 据行业指南，全球具身智能行业目前主要处于G2发展阶段，未来有望向G5通用人工智能演进 [7][8] 运营与风险因素 - 公司面临供应商集中风险，报告期内从前五大供应商的采购额占比最高达74.2% [14] - 客户集中度有所下降，但前五大客户收益占比在报告期内最高仍达59.1% [14] - 贸易应收款项及应收票据规模较大，报告期内分别约1.72亿元、3.87亿元、6.15亿元、5亿元，应收账款压力较大 [16] - 行业竞争激烈，公司面临传统机器人公司业务扩张和新兴企业的竞争 [16] 公司发展与募资用途 - 公司前身成立于2018年，来自江苏省常州市，行政总裁为百度智能云前副总经理张志琦 [19] - 本次赴港IPO拟募集资金用于核心技术研发、建立海外销售网络、战略投资收购、扩大生产能力及补充营运资金 [20]

公司上市与业务概览 - 公司于2024年9月28日向港交所提交主板上市申请 独家保荐人为东方证券[1] - 公司是中国领先的工业具身智能机器人企业 专注于通过全栈式软硬件系统开发自主感知、决策和执行复杂任务的EIIR产品[1] - 按2024年收益计 公司是中国最大的EIIR供应商 业务覆盖3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等高要求工业场景[2] 财务表现 - 收益从2022年人民币2.21亿元增长至2024年人民币6.00亿元 2025年上半年达人民币4.12亿元[3] - 年/期内溢利2022年亏损人民币9201万元 2024年实现盈利人民币1573.9万元 2025年上半年盈利人民币668.4万元[3] - 旗舰产品EIIR收益从2022年人民币33.8百万元增至2024年人民币271.8百万元 两年间先后增长237.5%和138.2%[2] 产品结构与盈利能力 - EIIR产品收益占比从2022年15.3%提升至2025年上半年53.6% 成为主要收益驱动力[2] - EIIR业务线毛利率从2022年45.7%增长至2025年上半年54.1% 显示强劲盈利能力[2] - 公司通过自研技术实现高度柔性、开箱即用的智能机器人解决方案[1] 全球化布局 - 2025年起正式启动海外拓展战略 已进入欧美市场并服务超过25家世界五百强及国际行业龙头企业[2] - 业务遍及欧洲、美国 正在布局日本、新加坡及马来西亚等新市场[2] - 通过全球子公司工厂获得多个海外直接交付订单[2] 融资用途 - 募集资金将用于核心技术研发以提升EIIR产品智能水平和性能[3] - 计划建立本地化海外销售服务网络 深化全球业务布局[3] - 资金将用于战略投资收购、扩大生产能力及营运资金等一般企业用途[3]