公司股价表现 - 9月22日股价上涨5.54%至40.58元/股 成交额6548.99万元 换手率1.50% 总市值44.58亿元 [1] - 华夏中证机器人ETF当日浮盈约317.96万元 [2] 主营业务构成 - 工业机器人业务占比68.86% 工业焊接设备占比23.78% 其他业务占比7.36% [1] - 公司专注于焊接机器人及工业焊接设备的研发、生产与销售 [1] 机构持仓情况 - 华夏中证机器人ETF二季度新进十大流通股东 持股149.28万股 占流通股比例1.36% [2] - 该ETF基金规模达144.71亿元 今年以来收益率37.46% 近一年收益率90.44% [2] 基金产品信息 - 华夏中证机器人ETF成立日期2021年12月17日 成立以来收益率6.8% [2] - 基金经理华龙管理规模429.26亿元 任职期间最佳基金回报96.93% [3]

公司股价表现 - 9月16日股价上涨5.19%至37.50元/股 成交额5903.56万元 换手率1.47% 总市值41.20亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 位于浙江省杭州市萧山区 2009年3月17日成立 2021年10月25日上市 [1] - 主营业务为焊接机器人及工业焊接设备的研发、生产与销售 [1] - 收入构成：工业机器人68.86% 工业焊接设备23.78% 其他业务7.36% [1] 机构持股情况 - 华夏中证机器人ETF（562500）二季度新进十大流通股东 持股149.28万股 占流通股比例1.36% [2] - 该基金当日浮盈约276.17万元 [2] 相关基金产品表现 - 华夏中证机器人ETF最新规模144.71亿元 今年以来收益33.79% 近一年收益88.73% 成立以来收益3.95% [2] - 基金经理华龙任职期间最佳基金回报106.2% 最差回报-15.08% 现任管理规模429.26亿元 [3]

股价与融资交易表现 - 9月15日公司股价上涨1.05% 成交额达9274.80万元[1] - 当日融资买入1627.24万元 融资偿还1560.56万元 实现融资净买入66.68万元[1] - 融资融券余额合计1.77亿元 其中融资余额1.77亿元占流通市值4.52% 处于近70%分位较高水平[1] 融券交易状况 - 9月15日融券卖出与偿还量均为0股 融券余量0股 融券余额0元[1] - 当前融券余额水平超过近一年90%分位 处于高位[1] 公司基本信息 - 公司全称杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 位于浙江省杭州市萧山区[1] - 成立于2009年3月17日 于2021年10月25日上市[1] - 主营业务为焊接机器人及工业焊接设备研发、生产与销售[1] 业务收入构成 - 工业机器人业务占比68.86% 工业焊接设备占比23.78% 其他业务占比7.36%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数7278户 较上期减少14.18%[2] - 人均流通股15094股 较上期大幅增加82.61%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.16亿元 同比减少1.81%[2] - 归母净利润236.50万元 同比大幅下降89.94%[2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现1.07亿元[2] - 近三年累计派现6750.62万元[2] 机构持仓变动 - 华夏中证机器人ETF（562500）新进第五大流通股东 持股149.28万股[2] - 华夏数字经济龙头混合发起式A（016237）退出十大流通股东行列[2]

股价与融资交易 - 8月25日凯尔达股价下跌0.16% 成交额达1.61亿元 [1] - 当日融资买入2707.74万元 融资偿还3330.95万元 融资净流出623.21万元 [1] - 融资融券余额1.73亿元 融资余额占流通市值4.17% 处于近一年70%分位高位水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数7278户 较上期减少14.18% [2] - 人均流通股15094股 较上期大幅增加82.61% [2] - 华夏中证机器人ETF新进第五大流通股东 持股149.28万股 华夏数字经济龙头混合退出十大股东 [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.16亿元 同比下降1.81% [2] - 归母净利润236.5万元 同比大幅下降89.94% [2] - A股上市后累计派现1.07亿元 近三年累计分红6750.62万元 [2] 业务构成 - 公司主营业务为焊接机器人及工业焊接设备研发生产销售 [1] - 收入构成：工业机器人占比68.86% 工业焊接设备占比23.78% 其他业务占比7.36% [1] - 成立于2009年3月17日 2021年10月25日上市 注册地址为杭州市萧山区 [1]

营收与利润 - 公司2025年中报营业总收入为3.16亿元，同比下降1.81% [2] - 归母净利润为236.5万元，同比下降89.94% [2] - 扣非净利润为-273.42万元，同比下降114.6% [2] - 第二季度单季营业总收入为1.52亿元，同比下降6.31% [2] - 第二季度归母净利润为-261.55万元，同比下降123.27% [2] - 第二季度扣非净利润为-600.21万元，同比下降169.91% [2] 盈利能力 - 公司毛利率为17.51%，同比下降11.36% [3] - 净利率为0.56%，同比下降92.36% [3] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计为3026.34万元，占营收比为9.59%，同比增加44.37% [4] - 管理费用增加主要由于管理人员薪酬和股份支付费用增加 [4] - 研发费用同比增长21.62%，达到2110.98万元 [4] 现金流与资产负债 - 每股经营性现金流为0.1元，同比下降34.41% [5] - 货币资金为2.04亿元，同比增长27.63% [5] - 应收账款为1.28亿元，同比下降10.80% [5] - 应收账款占最新年报归母净利润比为408.76% [5] 主营业务构成 - 工业机器人收入为2.17亿元，占总收入的68.85%，毛利率为16.56% [6] - 工业焊接设备收入为7508.92万元，占总收入的23.78%，毛利率为22.62% [6] - 国内销售收入为2.83亿元，占总收入的89.75%，毛利率为16.09% [6] - 国外销售收入为3235.7万元，占总收入的10.25%，毛利率为29.91% [6] 发展回顾与展望 - 公司属于智能制造装备行业，主要提供工业机器人及焊接设备相关产品 [7] - 公司持续加大研发投入，推进协作机器人及焊接技术研究，并在传感器领域取得进展 [7] - 公司积极布局国内外市场，提升品牌影响力 [7] - 未来将继续优化治理结构，规范内控体系 [7] 财务健康状况 - 公司去年的ROIC为2.4% [8] - 净利率为5.61% [8] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为3.92% [8]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入3.16亿元，同比下降1.81% [3] - 归属于上市公司股东的净利润236.50万元，同比下降89.94% [3] - 扣除非经常性损益的净利润为-273.42万元，同比下降114.60% [3] - 经营活动产生的现金流量净额1,104.28万元，同比下降34.41% [3] - 综合毛利率17.51%，同比下降2.24个百分点 [17] - 研发投入2,110.98万元，同比增长21.62%，占营业收入比例6.69% [19] 业务板块表现 - 工业机器人业务收入2.17亿元，同比下降2.70% [20] - 工业机器人销量2,371台，同比减少105台 [20] - 自产机器人销量975台，同比减少174台，但较2024年下半年环比增加656台 [20] - 工业焊接设备收入7,508.92万元，同比下降4.19% [20] 技术创新与研发进展 - 新增国家授权专利15项，其中发明专利10项、实用新型专利2项、外观设计专利2项，软件著作权1项 [19] - 累计拥有知识产权172项，其中发明专利50项 [19] - 协作机器人研发取得进展：成功设计试制国内首创末端中空协作机械臂 [18] - 开发基于碳化硅功率平台的便携式焊接电源，具备体积小、重量轻优势 [18] - 在工业焊接设备领域完成大功率碳弧气刨焊机等新产品研制 [18] - MEMS六维力传感器研发持续推进，采用晶圆级批量加工技术 [19] 行业地位与竞争优势 - 国内同时具有自主研发工业机器人核心技术和高端焊接技术的高新技术企业 [6] - 中国机器人产业联盟副理事长单位、中国焊接协会焊接设备分会副理事长单位 [6] - 先后起草14项国家标准 [6] - 获得国防科学技术进步三等奖等多项重要奖项 [7] - 伺服焊接设备为我国最早推出，产品性价比具有竞争优势 [26] - 基于工业计算机的机器人控制器技术降低客户使用成本 [13][26] 行业发展趋势 - 工业机器人向高端化、智能化方向发展，政策支持加速国产化替代进程 [5] - 智能焊接成为重要赛道，可解决非标场景焊接难点 [8] - 伺服焊接技术实现超薄板焊接、高速焊接，市场空间广阔 [9] - 协作机器人需求增长，六维力传感器国产化替代进程加速 [5] - 人工智能与机器人结合提升适应性，应用场景向新能源、3C等领域拓展 [10] - 具身智能成为技术热点，多机器人协同技术取得进展 [11] 产品与技术优势 - 伺服焊接系统可使用CO2作为保护气体，大幅降低客户使用成本 [26] - 基于工业计算机的机器人控制器实现在线扩展升级，降低硬件成本 [13] - 掌握正逆运动学快速算法、振动抑制技术等核心运动控制技术 [28] - 拥有超低飞溅控制技术、交流MIG焊接技术等先进焊接技术 [22][23] - 开发机器人自动编程技术、焊接信息化系统等智能化技术 [22] 市场与销售策略 - 采取经销商销售和直接销售相结合模式，经销收入占比约80% [14] - 海外销售以ODM模式为主，占比约90%，客户包括伊萨集团等国际知名制造商 [14] - 积极布局国内外市场，大力开拓细分市场和增量市场 [20] - 经销商需具备系统集成能力，为客户提供安装、维修等售后服务 [15] 生产与供应链管理 - 主要采取"以销定产"的生产模式 [16] - 利用ERP系统对生产流程进行协调管理 [16] - 建立合格供应商名录，定期对供应商进行绩效评估 [17] - 设立品质部实现质量检测全流程覆盖 [27]

核心观点 - 公司持续推进"提质增效重回报"行动方案 聚焦焊接机器人主业战略深化与经营质量提升 通过技术驱动巩固焊接机器人领域的优势地位 同时布局人形机器人新战略方向 [1][2][3] - 2025年半年度实现营业收入3157183万元 与上年同期基本持平 工业机器人实现销售收入2173869万元 同比下降270% 工业机器人销量2371台 同比减少105台 其中自产机器人销量975台 同比减少174台 但较2024年下半年环比增加656台 [2] - 公司高度重视股东投资回报 连续4年实施现金分红 每年现金分红占当年合并报表归属于上市公司股东的净利润的比例均超过50% 累计现金分红总额已超过1亿元 [4][5] - 研发投入持续加大 2025年上半年研发投入211218万元 占半年度营业收入的比例为669% 研发人员数量共110人 占公司总人数的比例未披露 在研项目合计23项 预计总投资规模超过1亿元 报告期内新增国家授权专利15项 其中发明专利10项 [6] - 公司通过控股投资杭州凯维力传感科技有限公司布局人形机器人关键核心部件产业链 加快高精度六维力/力矩传感器的研发与产业化 [3] 主营业务表现 - 工业机器人相关产品主要定位中高端市场 终端客户行业集中于汽车（含新能源汽车）及零配件、电动自行车、医疗器械、重工、船舶制造、电弧增材制造、金属家具等行业 [1] - 工业焊接设备实现销售收入未披露具体数据 公司将持续提升伺服焊接机器人市场份额 深化在汽车（含新能源汽车）及零配件、电弧增材制造等领域的国产替代 [2] - 超低飞溅焊接技术进一步应用于半自动伺服焊接、超低飞溅焊接产品 巩固在工业焊接设备领域的竞争优势 [3] - 公司依托现有客户基础 深入挖掘汽车（含新能源汽车）及零配件、电动自行车、医疗器械、重工等传统优势领域的市场潜力 [3] 技术研发与创新 - 公司拥有实力雄厚的研发团队 具备出色的创新能力以及一流的研发设施和实验条件 在机器人技术、焊接技术、运动控制技术等领域取得了卓越的研究成果 [5] - 报告期内完成多项研发项目进展：成功设计试制国内首创的末端中空协作机械臂 同步设计试制基于碳化硅功率平台的便携式焊接电源 [5] - 完成大功率碳弧气刨焊机研制、双电压药芯自保及实芯气保半自动焊机研制、管道专用超声波氩弧焊机开发以及数字化氩弧焊送丝装置研制 [5] - 传感器相关研发包括"MEMS硅结构六维力传感器研究及其应用"、"高精度高动态响应谐振式力/力矩传感器" 产品方案采用先进的MEMS设计和晶圆级批量加工技术 [5] - 截至2025年6月30日 公司（含子公司）已累计拥有知识产权172项 其中发明专利50项 [6] 市场拓展与布局 - 积极布局国内外市场 大力开拓细分市场和增量市场 在国内市场多个重点行业树立良好品牌形象 在国际市场逐步加大拓展力度 通过参加行业展会、加大产品推广会举办力度等方式提升品牌知名度 [3] - 进一步推广公司自有品牌 力争在海外市场提高品牌知名度及市场占有率 [3] - 从焊接领域延伸至通用工业机器人市场 [2] 投资者关系与公司治理 - 报告期内组织或参加各类投资者交流活动8场 覆盖投资者超100人次 发布投资者关系记录表4篇 及时回复投资者e互动提问12条 [7] - 下半年将积极组织半年度报告业绩说明会 灵活组织季度业绩说明会 通过多渠道深化投资者沟通 [8] - 持续优化公司治理结构 规范公司内控体系 合理防范各类经营风险 提升公司内部控制建设水平 [8] - 严格执行信息披露管理制度 坚持真实、准确、完整、公平、及时的信息披露原则 [8] 人才激励与利益共享 - 公司于2024年4月推出《2024年限制性股票激励计划（草案）》 制定了详细的业绩考核指标 2024年已实现净利润446614万元（剔除股份支付费用影响） 达到公司层面2024年考核指标的触发值 [9] - 2025年6月和7月分别审议通过首次授予部分和预留授予部分第一个归属期归属条件成就的议案 为26名激励对象办理归属事宜 [9] - 积极探索多元化的激励方式 包括实施定制化的绩效评价及薪酬激励方式、健全公司长效激励机制等 [10] - 组织管理层参与专项培训共计4场次 加强学习证券市场相关法律法规 提升"关键少数"的履职担当和规则意识 [10]