广发量化多因子混合基金表现 - 自2018年3月21日成立至今累计收益率达109.93% [1] - 短中长期各阶段大幅跑赢业绩比较基准 [1] - 近1年跑出国证2000指数30个点的超额收益 [2] - 2025年二季报显示权益仓位为91.75%，前十大重仓股中6只总市值在百亿元以下 [2] - 基金经理月度胜率高达81%，平均每月超额收益1.20% [3][4] 投资策略与团队 - 采用"传统量化多因子模型+前沿机器学习模型"双引擎模式 [4] - 量化多因子提供基本面支撑，机器学习因子快速捕捉市场变化 [5] - 基金经理李育鑫为统计学博士，易威为应用统计硕士 [3] - 团队搭建因子共享库，避免重复开发并确保阿尔法来源覆盖广度 [5] 小盘股市场环境 - 国证2000指数近1年收益率54.33%，中证1000指数45.41% [2] - 经济基本面稳步复苏、流动性充裕环境下小盘股更易跑赢大盘 [2] - 沪深300指数近1年收益率23.21%，上证50指数20.33% [2] 广发基金量化产品线 - 覆盖指增、量化多头、量化对冲、Smart Beta、主动+量化等多类策略 [7] - 广发多因子混合(002943)连续7年战胜沪深300指数 [6] - 广发东财大数据精选A任职回报28.46%，超额收益率16.34% [7][8] 红利风格基金表现 - 广发稳健策略2024年收益率25.93%，跑赢中证红利7.17% [10] - 2025年前7个月回报16.7%，跑赢中证红利约14个百分点 [10] - 广发高股息优享年内收益率12.10%，跑赢中证红利(5.27%) [14] - 广发高股息优享近三年涨幅26.83%，基准回报18.43% [14][18] 价值风格基金表现 - 广发百发大数据策略成长A近一年上涨41.52% [19] - 广发估值优势近一年涨幅37.77%，基准回报22.78% [19] - 稳健策略团队储备十余种策略，构建精细化因子库 [20]

全球资源品价值重估 - 美联储降息预期与债务压力推动大宗商品价格上行 国际金价站稳3200美元 伦敦铜在9000-10000美元关口酝酿突破 中国稀土价格指数持续攀升 [1][4] - 美国债务规模占GDP比例达124% 服务业价格高企存在70年代式通胀复燃风险 降息将导致美元走弱并提振黄金、铜、原油等商品价格 [3][4] - 全球政经格局裂变下资源品种迎来系统性重估 绿色转型与地缘博弈加剧资源板块资金流入 [2] 战略资源供需格局 - 铜、黄金、稀土面临供需紧平衡与结构性短缺 中国稀土在高端制造、新能源等领域具有不可替代性 贸易摩擦下成为大国博弈核心标的 [5] - 稀土供需错配与战略溢价持续显现 中国作为稀土优势资源国在逆全球化背景下占据重要地位 [5] 市场周期与政策驱动 - 美联储降息将启动全球库存周期 补库需求利好顺周期资源资产 国内产能周期处于历史底部 政策推动行业集中度提升形成优质产能溢价 [6] - 国内资源板块在新一轮产能周期中具备先发优势 估值有望上扬 建议通过资源主题基金参与而非直接交易商品期货 [6] 广发资源智选基金 - 采用"主观+量化"多策略组合 拟任基金经理杨冬从业近20年 其管理的广发多因子连续7年跑赢三大指数 [7][8] - 杨冬团队管理的广发稳健策略2024年收益率25.93% 超额收益7.17% 2025年1-7月回报16.7% 超额14个百分点 [10][11] - 广发东财大数据精选A任职回报28.46% 超额16.34% 广发制造智选和科技智选累计净值分别达1.1659元和1.1452元 [11][13] 投资管理方法论 - 主观负责风格轮动与个股挖掘 量化负责策略验证与股票筛选 两者结合形成多元超额收益来源 [15][16] - 广发稳健策略中主观聚焦港股红利机会 量化精选A股红利股票 并运用机器学习因子筛选低估品种 [17][18]

基金经理评价标准 - 衡量基金经理优秀与否的核心标准是能否持续跑赢市场，尤其是在风格轮换频繁的A股市场 [1] - 真正的pure Alpha（可持续超额收益）比高波动的smart Beta更具价值，全市场仅2只基金连续7年战胜沪深300、中证800和万得偏股混合型基金指数 [1][6] - 广发多因子(002943)是其中之一，成立以来累计回报345.84%，年化收益率19.21%，同期沪深300和中证800涨幅分别为19.36%和11.76% [7] 广发多因子基金特点 - 行业配置分散且动态调整，2024H2前三大行业为非银金融(20.31%)、银行(12.08%)、电力设备(10.52%)，2021年曾重配煤炭/有色/化工，2023年增配创新药 [12][13][14] - 2024年"9.24行情"中单月涨幅28.53%，持仓聚焦金融/高端制造/创新药等估值低位龙头 [13] - 2025Q2前十大重仓含4只金融股，其他覆盖电力设备/医药/交运等，医药持仓科伦药业占净值6.86% [2][18] 杨冬团队管理策略 - 采用团队化多策略模式，管理8只差异化产品，包括4只主观多头和4只"主观+量化"风格增强基金 [8][21][33] - 主观多头产品如广发价值领航侧重成长价值，2025Q2创新药持仓占比11.99%；量化增强产品如广发稳健策略2024年收益率25.93%，跑赢中证红利指数7.17% [18][24] - 动态调整能力突出：广发多因子2021年通过减持周期股转配非银金融实现全年超额87.26% [12] 产品线布局特征 - 底仓型产品以战胜主流指数为目标，如广发多因子对标中证800；风格增强产品如广发东财大数据(成长风格)前十大集中度27.13% [9][29] - 持仓差异化显著：4只主观多头基金仅1只个股被共同持有，广发稳健策略港股占比22%-45% [2][25] - 量化策略应用：广发稳健策略采用机器学习筛选低估红利股，PE多低于20倍，股息率2%-8% [26][27] 投研体系创新 - 构建"宏观四周期"配置框架，主观负责风格轮动，量化负责子策略搭建，如广发稳健策略分A股量化红利和港股主观红利 [22][23] - 超额收益来源多元化，既有主观的大势研判（如2024年提前布局红利资产），也有量化非线性规律挖掘 [32][33] - 产品定位精准匹配两类需求：长期持有的底仓型产品和风格鲜明的配置型工具 [8][31]