基金经理王明旭业绩表现 - 王明旭独立管理的7只权益类产品年内收益均为负值，在权益型基金业绩倒数排名中，其产品占据前十名中的四席，前十五名中的六席[4] - 其管理的广发价值优势混合年内跌幅高达17.40%，广发内需增长混合A年内跌幅为16.42%，与同期沪深300指数17.06%的涨幅形成鲜明对比，大幅落后大盘超过34个百分点[5][6] - 从不同时间维度看，王明旭管理的产品业绩全面落后，例如今年以来收益为-12.69%，而同类经理平均为+16.52%，沪深300指数为+16.71%，同类排名为1522/1522[5] 投资策略与持仓分析 - 王明旭独立管理的7只产品在行业配置与重仓标的上高度趋同，江苏银行、四方精创被全部7只产品重仓持有，美的集团、朗新集团等同时出现在6只产品的十大重仓股中[8] - 这种集中押注的投资策略在2025年市场遭遇挑战，其增持的银行板块和高端白酒表现萎靡，重仓的江苏银行、成都银行等在三季度跌幅均超过10%[9] - 尽管二季度增持的数字金融概念股四方精创、朗新集团曾有短暂上涨，但在三季度又分别下跌了24.58%和17.15%[9] 共管产品与市场风格对比 - 王明旭与段涛共同管理的广发盛锦混合斩获了18.29%的正收益，与其独立管理产品的惨淡业绩形成鲜明对照[10] - 该基金采用多元化投资策略，重仓股涵盖新强联、海信视像等企业，并积极布局海外算力、传媒游戏等当年热点板块[10] - 2025年市场明显偏爱成长股，尤其是医药、科技板块，但王明旭独立管理产品坚守传统价值股，未能跟上市场节奏[10] 管理规模与投资者情绪 - 王明旭管理规模在2021年中一度达到306.52亿元的峰值，目前仍维持在108.91亿元的百亿级别，但规模持续缩减反映出投资者信任危机[11] - 基金讨论区充斥持有人不满情绪，有持有超过三年的老用户直言这是"唯一一个亏了好多钱"的产品[11]

浮动费率基金产品动态 - 广发价值稳进混合基金（024448）认购期届满，待验资备案后合同生效，拟任基金经理为广发基金投资管理部总经理王明旭 [1] - 该基金采用"基础管理费+业绩报酬"双重收费结构，年化超额收益超6%时管理费1.5%，低于-3%时费率降至0.6% [2][12] - 王明旭当前管理7只产品总规模106.56亿元，代表作广发内需增长混合累计收益135.3%，但广发均衡优选混合任职回报-3.4%跑输基准6.3个百分点，广发盛锦混合任职回报-14%落后基准24.2个百分点 [3][4] 基金经理业绩与激励机制矛盾 - 广发盛锦混合近两年累计亏损6.5亿元但收取管理费4685万元，员工自购份额从183万份锐减至17万份 [4] - 广发基金近五年员工持股平台累计分红6亿元，其中傅友兴分得2531万元、刘格菘668万元、王明旭399万元，但公司主动权益产品超六成近三年跑输业绩基准10个百分点以上 [1][8][11] - 2022-2024年广发基金公募业务合计亏损580亿元，64.6%主动偏股产品跑输基准10个百分点，41只产品跑输超30个百分点 [11][12] 核心高管分红与产品表现分化 - 傅友兴管理3只产品近五年累计利润4.9亿元但收取管理费18.2亿元，广发稳健回报混合2024年跑输基准16.65个百分点 [11] - 刘格菘管理6只产品2022-2024年为持有人创造回报-204.7亿元，个人投资者份额从388.9亿份降至343.1亿份，广发科技先锋混合三年亏损80.4亿元 [11][12] - 广发基金2024年净利润20亿元行业领先，但2025年一季度末管理规模1.39万亿元连续两个季度缩减 [12] 员工持股平台运作细节 - 员工通过五家有限合伙企业（嘉裕元、嘉裕祥、嘉裕禾、嘉裕泓、嘉裕富）合计持有广发基金10%股权，2024年分红8458万元 [5][8] - 总经理王凡累计分红3571万元，督察长项军分红1185万元，傅友兴持股嘉裕元11.1%对应分红2531万元 [6][8][9] - 2020-2024年员工持股平台已分红5.95亿元，未分配利润仍有4.28亿元 [13]