交易概述 - 芯原股份拟联合共同投资人通过特殊目的公司天遂芯愿收购逐点半导体100%股权，交易对价不超过9.5亿元 [2][4] - 交易完成后，芯原股份将成为天遂芯愿单一第一大股东，逐点半导体将纳入公司合并报表范围 [2][8] - 交易预计于2025年底完成 [3] 交易结构与财务细节 - 收购主体为芯原股份于2025年10月设立的全资子公司天遂芯愿，公司将按40%股权比例出资，其中20%来自自有资金和持有的逐点半导体股份，80%来自自筹资金 [5] - 逐点半导体100%股权市场价值初步评估约为10.1亿元至10.4亿元，经协商确定交易对价为9.5亿元 [7] - 交易前，芯原股份持有逐点半导体1.01%股份，Pixelworks持股78.14% [6][7] 标的公司业务与技术优势 - 逐点半导体专注于移动设备视觉处理芯片、视频转码芯片和3LCD投影仪主控芯片的开发和设计，拥有160多项国内外发明专利 [10][11] - 公司是全球领先的3LCD投影仪主控芯片厂商，市场份额超过80%，其手机视觉处理芯片已进入主流手机厂商供应链 [11] - 技术优势体现在显示芯片电路设计、图像画质算法处理及转码能力，具备动态补偿、色彩校准、HDR映射等核心技术，是智能手机AI独立显示芯片的引领者 [12] 收购的战略协同效应 - 收购将结合芯原股份的图像前处理IP与逐点半导体的图像后处理IP，为手机客户提供完整的图像处理方案，强化在端侧和云侧AI ASIC市场的竞争力 [3][14] - 双方客户群体高度重合，技术形成互补，有助于在AI手机、AI眼镜、AI电视等更多领域拓展终端AI ASIC项目 [14][15] - 通过逐点半导体的分布式渲染架构与公司的GPU IP深度融合，可加强在云游戏、专业显示等端侧和云侧AI ASIC的布局，实现能效提升和算力需求降低 [16][17]

标的公司在显示芯片领域拥有20年以上的研发经验，积累了丰富的核心技术储备，并在产品的持续创新 与迭代升级过程中，持续巩固核心技术的先进性。标的公司核心技术的先进性集中体现在显示芯片的电 路设计能力、图像画质算法处理能力及转码方面，目前均处于行业领先水平。标的公司拥有丰富的核心 专利和技术积累，具备动态补偿、色彩校准、HDR映射、TAA抗锯齿等多项图像处理核心技术，部分 技术在DXOMark等评测中表现优异，体现出其在图像质量优化方面的技术领先性。标的公司还构建了 完整的图像处理算法链路，支持多种终端平台和操作系统，具备高度可移植性和定制化能力。 公告显示，标的公司已成功进入全球主流手机品牌供应链并已建立稳定合作关系，公司的AI-ISP芯片定 制方案已在知名企业的智能手机中量产出货。标的公司与公司的客户群体基础高度重合;双方IP和技术 形成互补：公司在图像前处理领域技术领先，标的公司主要擅长图像后处理，其图像后处理IP主要包含 插帧(将GPU渲染的低帧率图像如30帧/秒提升为120/144帧/秒)、超级分辨率(将GPU渲染的低分辨率图像 如720p提升为1440p)和图像增强(将GPU渲染的SDR内容提升为HD ...