公司与优必选合作情况 - 公司与优必选合作稳定 主要供应空心杯电机 [1] - 供应产品包括空心杯电机本体加减速箱加编码器加丝杠一体的执行器组件 且供应数量陆续增加 [1] - 后续合作产品品类将继续增加 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 [4][8][17] 核心财务表现 - 2025年上半年营收55.02亿元 同比增长9.70% 归母净利润3.30亿元 同比下降15.11% 剔除股份支付费用后归母净利润3.83亿元 同比下降1.62% [1][2] - 2024年营收105.01亿元 同比增长16.8% 归母净利润6.71亿元 同比增长30.2% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.52/9.66/11.77亿元 对应PE 25/19/16倍 [1][8] - 2024年ROE 10.1% 预计2027年提升至12.6% [1] 主营业务表现 - 工具和家电业务收入43.77亿元 同比增长16.15% 毛利率22.22% 同比下降1.98个百分点 [2] - 工具板块收入20.79亿元 同比增长5.67% 家电板块收入22.98亿元 同比增长27.60% [2] - 数字能源与智能汽车业务收入8.48亿元 同比下降16.98% 毛利率22.77% 同比提升1.09个百分点 [3] - 智能汽车业务收入2.60亿元 同比增长86.03% 数字能源收入5.88亿元 同比下降33.30% [3] 新兴业务进展 - 机器人业务收入2.77亿元 同比增长22.72% 毛利率26.95% 同比下降1.96个百分点 [3] - 激光雷达电机实现规模化放量 在核心客户中份额稳定 [3] - 人形机器人领域空心杯电机及执行器组件获头部厂商批量订单 [3] - 服务机器人聚焦家庭和商业场景 工业机器人突破高精度与可靠性 [3] 技术优势与转型 - 具备硬件设计+底层软件+云服务+AI算法全栈技术能力 [2] - 拥有全系列智能控制器研发设计能力 [2] - 正从"功能实现"向"场景化、智能化解决方案"提供商转型 [2] 估值与市场表现 - 当前股价14.92元 总市值186.03亿元 [4] - 近3月日均成交额4.77亿元 [4] - 2025年8月股价相对沪深300指数超额收益显著 [6]

公司战略与业务进展 - 公司看好具身智能产业发展并积极推进空心杯电机及执行器组件与下游整机厂合作 [2] - 公司将根据市场需求和订单情况灵活配置现有工业园充足产能 [2] 产品与技术布局 - 公司重点开发空心杯电机本体+减速箱+编码器+丝杠一体的执行器组件 [2] - 产品合作方向聚焦下游整机厂商 [2] 信息披露机制 - 公司承诺如有相关合作进展将及时履行信息披露义务 [2]

业务合作与产品交付 - 公司向优必选和星动纪元供应空心杯电机及执行器组件（包含电机本体、减速箱、编码器、丝杠）[1] - 已实现部分交付并持续交付中[1] - 与优必选和星动纪元合作稳定 后续合作产品品类将继续增加[1]

公司业务布局 - 在人形机器人领域主要向整机厂商供应空心杯电机以及执行器组件产品 执行器组件包含空心杯电机本体+减速箱+编码器+丝杠一体化方案 [1] 产品供应情况 - 当前产品出货情况根据下游客户的实际应用需求和项目进展进行动态调整 [1]

公司业务进展 - 公司的空心杯电机及执行器组件（包含减速箱、编码器、丝杠一体化）已与优必选等人形机器人主机厂建立紧密合作 [1] - 相关产品获得前期批量订单 [1] 市场拓展策略 - 持续强化市场拓展和技术响应速度 [1] - 加速现有客户订单转化 [1] - 积极对接更多头部整机企业需求并推动产品测试与合作进程 [1]

公司业务进展 - 公司空心杯电机及执行器组件已与优必选等人形机器人主机厂建立紧密合作并获得前期批量订单 [2] - 公司产品组合包括空心杯电机本体+减速箱+编码器+丝杠一体的执行器组件 [2] - 公司正加速现有客户订单转化并积极对接更多头部整机企业需求 [2] 市场拓展策略 - 公司持续强化市场拓展和技术响应速度 [2] - 公司正在推动与更多头部整机企业的产品测试和合作进程 [2]