证券业自律管理新规 - 中国证券业协会发布《实施意见》提出7方面28条措施 包括加强保荐承销业务自律管理 引导服务功能发挥 加强合规风控体系建设等 [1] - 交易商协会对6家主承销商启动自律调查 涉及中国银河证券 广发证券等机构 未来可能采取暂停业务 取消资格等处分措施 [1] - 新规显示证券业立规更具体 执行力增强 对违规行为监控更严格 旨在推动行业高质量发展 [1] 保荐承销业务规范重点 - 《实施意见》将保荐承销业务自律列为首要规范领域 针对财务造假 欺诈发行 操纵市场等严重违规行为 [2] - 广发银行二级资本债承销案例中 6家中标机构总服务费63448元 其中两家预估服务费仅700元 被指"顶风而上" [2] - 新规明确禁止阶梯递增收费 关注不正当竞争 低价承销行为将面临更严厉监管 [3] 投价报告质量提升机制 - 协会拟将投价报告质量纳入投行执业评价体系 督促承销商提升报告质量 减少配合性报告 [3] - 业界建议对不实投价报告实施"终身追责" 司法实践中已出现相关责任认定案例 [3] 自律与他律协同机制 - 2024年证券业协会已对13家公司 53人次从业人员采取纪律处分 新修订《自律措施实施办法》强调违规性质与处罚匹配 [5] - 舆情响应时限压缩至4小时 违规名单动态管理周期缩短至30天 通过舆论监督加速问题整改 [6] - 行业高质量发展需结合自律红线意识与他律措施 包括细化规则 加强惩戒 舆论监督等多维度制约 [6]

行业新规核心内容 - 中证协发布首份专门针对证券行业高质量发展的文件《实施意见》，强调券商需将功能性置于首位[1][2] - 文件明确要求证券公司提供高质量金融产品和服务，服务新质生产力发展，做好金融"五篇大文章"[13] - 监管趋势显示功能性已超越经营性成为行业发展新方向，券商需更多承担金融机构使命[2][13] 保荐承销领域改革 - 完善发行承销自律规则，细化上市项目筛选、尽职调查等环节执业标准[3] - 将投价报告质量纳入投行执业质量评价体系，推动投研深度互动[4][6] - 严禁保荐承销阶梯递增收费，超募部分需按同等比例收费[5][6] - 推动投行监管平台、函证电子化平台等基础设施建设[6] 网下投资者管理 - 研究建立网下投资者评价筛选机制，运用分类名单和"白名单"管理[6] - 推进投资监测智慧平台建设，加强报价和申购行为监测[7] 合规风控体系强化 - 制定程序化交易业务规则和融资融券风险管理指引[8] - 出台私募基金托管业务规定，督促落实子公司新规[8] - 健全衍生品交易风险监测指标体系和收益凭证业务监测体系[9] - 加强场外业务数据标准化建设，建立预警功能和编码体系[9] 其他业务领域举措 - 债券业务将建立以偿债能力为中心的风险监测指标和预警模型[11] - 鼓励券商申请基金投顾资格，推动财富管理业务发展[12] - 支持数据跨境机制探索，提升国际化展业能力[13] 薪酬与廉洁从业管理 - 要求落实稳健薪酬制度，建立科学合理的激励机制[14][15] - 加强廉洁从业管理，防范道德风险与利益冲突[16] - 明确抵制炫富、拜金等不良风气，提升行业文化底蕴[16]