芯原股份昨日晚间公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯来合 创等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.0070%股权，并募集配套资金。 加入"中国IC独角兽联盟"，请点击进入 是说芯语转载，欢迎关注分享 | 交易形式 | 发行股份及支付现金购买资格券股金 | | | --- | --- | --- | | 交易方案简介 | 上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买芯来共创、胡振波、芯来合 | | | | 创等31 名交易对方合计持有的芯来科技 97.0070%股权。同时,上市公司 | | | | 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金. | | | 交易价格 | 截至本预案签署日,本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成。 标的资产交易价格尚未最终确定,标的资产的最终交易价格将以符合《证 | | | | 券法》规定的评估机构出具的评估报告的评估结果为基础,经交易双方充 | | | | 分协商确定, | | | 名称 | 芯来科技 97.0070%股权 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017） | | | 主营业务 | 提供集成电路产 ...

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.0070%股权 交易对方包括芯来共创 胡振波 芯来合创等31名主体 [1][2] - 交易完成后芯来科技将成为公司全资子公司 公司现直接持有芯来科技2.9930%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2] 交易细节 - 标的资产交易价格尚未最终确定 需以符合证券法规定的评估机构出具的评估结果为基础 [2] - 本次交易预计构成重大资产重组 不构成重组上市 [2] - 业绩补偿承诺安排将在审计评估完成后另行协商确定 [2] 标的公司概况 - 芯来科技主营业务为提供集成电路产品所需的半导体RISC-V IP设计 授权及相关服务 [2] - 所属行业为软件和信息技术服务业（国家标准分类代码I65） [2] - 标的公司与上市公司主营业务存在协同效应 属于同行业或上下游关系 [2] 时间安排 - 公司股票将于2025年9月12日开市起复牌 [1]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.0070%股权 交易完成后芯来科技将成为全资子公司[1][3] - 交易涉及31名交易对方 包括芯来共创 胡振波 芯来合创等主体[1][3] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[3] 标的资产信息 - 芯来科技主营业务为提供集成电路产品所需的半导体RISC-V IP设计 授权及相关服务[3] - 标的公司所属行业为"软件和信息技术服务业"（国家标准分类代码I65）[3] - 标的资产与上市公司主营业务存在协同效应 属于同行业或上下游关系[3] 交易进展安排 - 公司股票将于2025年9月12日开市起复牌[2] - 截至预案签署日 标的资产审计评估及尽职调查工作尚未完成 交易价格尚未最终确定[3] - 业绩补偿承诺安排将在审计评估完成后根据重组管理办法要求协商确定[3] 交易性质认定 - 本次交易构成重大资产重组[3] - 交易不构成重组上市[3] - 交易性质预计不构成关联交易[3]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.0070%股权 交易对方包括芯来共创、胡振波、芯来合创等31名主体 [1][3] - 交易完成后芯来科技将成为公司全资子公司 公司当前直接持有芯来科技2.9930%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [3] - 公司股票将于2025年9月12日开市起复牌 [2] 标的资产详情 - 标的资产为芯来科技97.0070%股权 主营业务为提供集成电路产品所需的半导体RISC-V IP设计、授权及相关服务 [3] - 标的公司所属行业为"I65软件和信息技术服务业" 符合国家统计局《国民经济行业分类与代码》标准 [3] - 标的资产与上市公司主营业务具有协同效应 属于同行业或上下游关系 [3] 交易进展与定价机制 - 截至预案签署日 交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成 [3] - 标的资产交易价格尚未最终确定 将以符合《证券法》规定的评估机构出具的评估结果为基础协商确定 [3] - 是否提供业绩补偿承诺安排将在审计评估完成后根据《重组管理办法》要求协商确定 [3] 交易性质认定 - 本次交易不构成关联交易 [3] - 交易构成《重组管理办法》第十二条规定的重大资产重组 [3] - 交易不构成重组上市 [3]

交易概述 - 芯原股份披露重组预案 拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.007%股权并募集配套资金 [1] - 交易完成后芯来科技将成为公司全资子公司 本次交易预计构成重大资产重组 [1] - 公司股票将于9月12日开市起复牌 [1] 交易结构 - 交易对方包括芯来共创 胡振波 芯来合创等31名交易对方 [1] - 截至预案签署日公司直接持有芯来科技2.993%股权 [1] - 交易不构成关联交易 不构成重组上市 [1] 标的公司业务 - 芯来科技主营业务为提供集成电路产品所需的半导体IP设计 授权及相关服务 [1] - 公司专注于RISC-V CPU IP及相应平台方案的研发及销售 [1] 战略意义 - 交易将进一步完善公司IP储备并强化在RISC-V领域的布局 [1]

交易方案概述 - 芯原股份拟收购芯来智融半导体科技（上海）有限公司97.0070%股权 [1] - 交易对方包括芯来共创、胡振波、芯来合创等31名主体 [1] - 采用发行股份及支付现金相结合方式 同时募集配套资金 [1] - 发行价格为106.66元/股 不低于定价基准日前20个交易日均价的80% [1] 标的公司情况 - 芯来科技成立于2018年 是中国首批RISC-V CPU IP提供商之一 [2] - 主营业务为半导体RISC-V IP设计、授权及相关服务 [2] - 全球授权客户超300家 2024年CPU IP业务收入在中国RISC-V IP企业中位居前列 [2] - 2023年7月成为全球首家通过ISO 26262 ASIL-D级别汽车功能安全认证的RISC-V CPU IP公司 [2] 股份锁定安排 - 交易对方所获股份一般锁定期为12个月 [3] - 持股时间不足12个月的股东锁定期延长至36个月 [3] - 符合条件的私募基金可享受6个月锁定期优惠 [3] 募集配套资金 - 募集金额不超过发行股份购买资产交易价格的100% [4] - 发行股数不超过交易后总股本的30% [4] - 发行对象为不超过35名特定投资者 [4] - 资金用于支付现金对价、中介费用、交易税费及补充流动资金 [4] - 配套资金锁定期为6个月 [4] 协同效应分析 - 业务协同：完善核心处理器IP+CPU IP全栈式异构计算版图 强化AI ASIC设计能力 [5] - 客户协同：芯原2025年上半年芯片设计业务收入中AI算力相关占比约52% 与标的公司RISC-V技术形成互补 [5] - 技术协同：RISC-V架构为AI计算提供模块化指令集与可扩展性优势 [5]

并购市场趋势 - A股公司并购拟IPO企业案例达23个并呈加速趋势，其中31家围绕主业整合，9家属于跨界并购[2] - 并购交易体现四大亮点：估值低于IPO水平、审核周期缩短、支付方式灵活、科技领域为主[2] - 资本市场展现"并购驱动型"发展新特征，资源配置效率系统性提升[2] 交易优化 - 重组新规简化审核流程，富乐德案例从过会到获批不足1个月[5] - 富乐德首单采用"股份+定向可转债"组合支付，解决59名交易对手方复杂局面[6] - 混合支付方案占比达60%，缓解现金流压力并实现利益共享[6] 估值优势 - 10家拟IPO企业平均并购市盈率14.36倍，显著低于A股新股平均发行市盈率21倍[7][8] - 天元宠物收购淘通科技市盈率10.8倍，较IPO估值折价40%以上[9] - 兆易创新收购苏州赛芯市盈率11.87倍，低于科创板同类公司[9] 行业分布 - 被并购企业集中在电子与半导体、能源、新材料、软件、装备制造等行业[10] - 87.5%被并购企业选择创业板或科创板上市，多具技术壁垒与细分优势[10] - 概伦电子收购锐成芯微，标的为国家级高新技术企业[11] 产业整合 - 31家并购案例属于同业或上下游整合，如兆易创新横向并购、温氏股份纵向并购[12] - 传统行业拟IPO企业未来或通过并购进入A股，消费品领域或成新方向[12] - 消费产业资本化率和集中度低，港股表现证明其投资价值[12] 交易终止案例 - 40起并购中10起终止，主因交易价格等核心条款未达成一致[12] - 英集芯收购辉芒微14天后终止，因交易对价分歧[13] - 华大九天设置"三年业绩承诺+技术指标对赌"条款管理风险[13]