【冠通期货研究报告】 铁矿日报：基本面变化不大，市场情绪有所回暖 发布日期：2025 年 12 月 17 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡有所小幅上扬，收于 768 元/ 吨，较前一个交易日收盘价上涨 7 元/吨，涨幅为 0.92%，成交近 23 万手，增仓 9000 手至 48.9 万手，沉淀资金 82 亿。盘面价格短期仍然维持区间震荡略显偏 强走势。 供应端，海外矿山发运量环比有所增加，澳洲和巴西发运均有增长，其中巴 西发运量环比增幅相对较大，非主流国家的矿山发运量环比有所走弱，近期重点 关注年底矿山发运冲量可能，本期到港环比大幅增加，矿石的到港节奏波动仍然 较大；需求端，季节性淡季环保检修和年度检修均有落地，铁水延续大幅下滑， 钢厂盈利率环比走弱，烧结粉矿日耗库存均下滑，铁水仍有走弱预期，补库需求 释放仍偏慢。库存端，港口库存环比小幅增加，周内到港增多，压港情况有所加 剧，钢厂库存环比不增反降，铁水下行背景下日耗环比走弱，库销比有所下降， 钢厂补货意愿较弱。 年底钢厂检修增多，刚需支撑逐渐弱化，港口库存累积，钢厂补库需求仍未 明显释放，基本面整体仍显宽松。 投资有风险， ...