资本与产业的共同加冕 2025年7月8日， 北京屹唐半导体科技股份有限公司， 代码 "688729"（以下简称"屹唐股 份"）完成中国半导体设备领域里程碑式的资本化跨越。 于 A股科创板正式挂牌上市 ， 首个 交易日开盘价格 26 . 2 元， 市值飙升至 774 亿 ， 开盘涨幅 达 210% ， 这家全球 第二 大的 干法去胶设备企业， 在黄浦江资本的深度赋能下成为了国内首屈一指的 硬科技投资的价 值裂变样本， 也 更 加印证了 了黄浦江资本五年前 PreIPO轮的战略远见 。 深度 重塑 产业链价值生态 黄浦江资本突破传统财务投资边界，主导实施两大战略性变革： 通过整合北京经济技术开发区资源，加速亦庄制造基地 2 0 2 3年全面投产，实现干法去胶设备 核心零部件1 0 0%本土化量产。 战略锚定国产替代核心战场 2 0 2 0年半导体设备国产化浪潮初起之际，黄浦江资本 就 重仓布局屹唐股份。该决策植根于 多 重关键洞察， 屹唐股份 不仅以 3 4 . 6%的全球市占率稳居干法去胶设备领域第二， 其 快速热 处理设备全球份额达 1 3 . 0 5%，更服务台积电、三星电子等十大国际芯片制造商超十年，累计 ...

公司上市表现 - 屹唐股份于2025年7月8日在科创板挂牌上市 开盘价26.2元 市值774亿元 开盘涨幅达210% [1] - 公司是全球第二大干法去胶设备企业 并成为国内硬科技投资的价值样本 [1] 行业地位与市场表现 - 屹唐股份在干法去胶设备领域全球市占率达34.6% 排名第二 快速热处理设备全球份额13.05% [4] - 公司服务台积电、三星电子等十大国际芯片制造商超十年 累计装机量突破4,800台 [4] - 中国半导体设备国产化率从2018年不足10%提升至2024年28% 市场规模五年增长近3倍 [4] 财务与业务增长 - 2024年净利润同比增长60%-86% 2025年一季度增速飙升至113% [4] - 在手订单金额从2021年6.75亿元增至2024年15.46亿元 增幅129% [7] 战略布局与产业链整合 - 通过整合北京经济技术开发区资源 实现干法去胶设备核心零部件100%本土化量产 [7] - 引入7家战略投资者提前锁定6.81亿元IPO配售额 [7] - 构建"设备-芯片-材料"三维联动生态 上游布局澜起科技(市占率超50%) 下游推动地平线港股上市募资51亿港元 [8] 行业趋势与投资逻辑 - 半导体设备国产化是核心战略方向 屹唐股份成为少数能突破国际垄断的中国企业 [9] - 国家战略从补贴终端消费转向夯实制造根基 半导体设备领域迎来指数级增长 [9] - 公司与国际巨头的十年深度绑定 构筑了难以复制的产线生态壁垒 [9]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 昨夜晚间，南京京沁恒微电子股份有限公司（以下简称"沁恒微"）发布了首次公开发行股票 并在科创板上市招股说明书。 据介绍，沁恒微是一家基于自研专业接口 IP、内核 IP 构建一体化芯片的集成电路设计企业。有别 于从第三方购买 IP 再整合组装 MCU/SoC 芯片的常规模式，公司产业化路径是首先进行底层关键 技术研究，形成自主 IP 体系，再根据万物互联的发展趋势，一体化构建接口芯片和互连型 MCU 等芯片产品。 财务数据显示，2022 年至 2024 年，公司业务经营持续向好，营业收入分别为 23,825.64 万元、 30,761.07 万 元 和 39,679.53 万 元 ， 归 母 净 利 润 分 别 为 5,910.41 万 元 、 7,239.67 万 元 和 10,399.18 万元，扣非归母净利润分别为 4,894.57 万元、6,289.09 万元和9,724.30 万元。 在行业普遍因为内卷而交出亏损答卷的同时，沁恒微却能获得不错的利润，这是怎么做到的？让我 们来看一下这家公司的产品布局以及实力。 沁恒微是谁？ 据资料显示，沁恒微2004 年 5 ...

6月30日，上交所正式受理了南京沁恒微电子股份有限公司（简称：沁恒微）科创板IPO申请。 沁恒微专注于连接技术和微处理器研究，是 一家基于自研专业接口IP、内核IP构建一体化芯片的集成 电路设计企业。报告期内，公司主营业务为接口芯片和互连型MCU芯片的研发、设计与销售。 此次IPO，沁恒微拟募资9.32亿元，投建于USB芯片研发及产业化项目、网络芯片研发及产业化项目、 全栈MCU芯片研发及产业化项目。 公司主要产品包括接口芯片和互连型MCU芯片，其中接口芯片是电子设备信息交换、互连互通的窗 口；互连型MCU将处理器技术与连接技术深度融合，是自带信息交换窗口的数据处理中心。上述产品 侧重于连接、联网和控制，主要应用于工业控制与连接、物联组网和互联、计算机及手机周边等领域。 沁恒微表示，上述项目与公司主营业务有着密切关联，未来上市后，公司将继续深耕主业，在连接技术 和微处理器内核上加大研发投入与创新力度，推出更具市场竞争力的接口芯片和互连型MCU芯片产 品。具体而言，上述项目将以公司现有技术积累为基础，开展超高速 USB4、USB 3.x、高速率以太网 和低功耗高性能无线通信等连接技术IP，以及高性能、扩充AI运 ...

行业动态 - 汽车芯片市场呈现"冰火两重天"格局，既有巨头退出也有新秀涌入 [1] - 行业面临"电动化"和"智能化"转型，竞争加剧导致市场洗牌 [14] - 国产汽车芯片企业迎来黄金发展期，受益于本土化优势和供应链韧性需求 [14][15] 退出企业 - 英特尔计划关闭汽车业务并裁减大部分员工，但保留Mobileye股权 [2] - 安霸(Ambarella)寻求出售，市值约26亿美元，股价消息公布后上涨21% [2] - Wolfspeed申请破产重组，计划削减70%的65亿美元债务 [3] - 欧洲某顶级Tier1(推测为博世)考虑出售6英寸SiC晶圆厂 [3] - 马瑞利申请第11章破产保护，80%债权人支持重组协议 [4] 新进入者 - 车企自研芯片趋势明显：小鹏"图灵"芯片已上车，蔚来拆分智驾芯片业务，理想/比亚迪/小米/东风/吉利均有布局 [6][7] - 大陆集团分拆汽车业务成立Aumovio，与格芯合作开发汽车半导体 [8] - 南芯科技推出多款车规级产品包括PMIC系列和eFuse芯片 [9] - 国内企业加速布局高端智驾/座舱SoC：芯驰/瑞芯微/芯擎/全志/杰发/紫光展锐等发布新品 [10] - 国产SerDes芯片取得突破：纳芯微/瑞发科/首传微电子推出符合HSMT标准产品 [11] - UWB芯片领域涌现加特兰/纽瑞芯/驰芯半导体等企业，多款产品通过AEC-Q100认证 [12] 并购案例 - 信邦智能拟收购英迪芯微，后者车规芯片累计出货超2.5亿颗，2024年营收近6亿元 [13] - 英迪芯微产品涵盖车灯控制芯片和车身MCU模组，车规芯片收入占比超90% [13]

行业趋势 - 存储行业面临机遇与挑战并存 头部企业融资相对容易 存储并购潮和产能大战一触即发 [1] - 2024年全球内存接口芯片市场规模为10.09亿美元 预计2025年达12.68亿美元 2031年达57.02亿美元 2025-2031年CAGR为28.5% [5] - 2022年全球内存接口及配套芯片市场规模约11亿美元 同比提升54.9% 预计到2028年RCD、PMIC、SPD Hub、TS占比分别达38%、28%、24%、10% [6] - 2025年中国内存接口芯片市场规模预计达千亿级别 同比增长超20% 2028年全球市场规模预计达194.75亿元 [6] 公司战略 - 公司拟发行H股在香港联交所上市 深化国际化战略布局 增强境外融资能力 提升核心竞争力 [2] - 募集资金将用于全互连芯片领域前沿技术研发和创新、全球市场与业务拓展、战略投资与收购 [2] - 未来五至十年战略目标是成长为国际领先的全互连芯片设计公司 重点聚焦运力芯片领域 [4] - 业务布局从内存互连、PCIe/CXL互连、以太网及光互连三个维度拓展 积极探寻半导体领域投资及并购机会 [4] 财务表现 - 2024年营业收入36.39亿元 同比增长59.2% 净利润14.12亿元 同比增长213.1% [5] - 2025年第一季度营业收入12.22亿元 同比增长65.78% 净利润5.25亿元 同比增长135.14% [5] - 2025年第一季度互连类芯片产品线销售收入11.39亿元 同比增长63.92% 环比增长17.19% 连续八个季度环比增长 [4] - 三款高性能运力芯片合计销售收入1.35亿元 同比增长155% [4] 市场前景 - 受益于AI产业趋势对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求推动 2025年第二季度互连类芯片在手订单金额已超12.9亿元 [5] - 预计2025年DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年大幅提升 高性能运力芯片需求呈现良好成长态势 [5] - 公司在DDR4和DDR5世代均处于领先地位 主导DDR5接口芯片国际标准制定 2023年内存接口芯片市占率达43.35% [6] - 客户涵盖三星电子、海力士、美光科技等DRAM市场龙头企业 [6]

公司动态 - 澜起科技拟发行H股并在香港联交所上市 深化国际化战略布局 增强境外融资能力 [2][4] - 公司拟以自有资金回购股份 金额不低于2亿元 不超过4亿元 回购价格不超过118元/股 [2][6] - 公司2024年营业收入36.39亿元 同比增长59.2% 净利润14.12亿元 同比增长213.1% [5] - 2025年第一季度营业收入12.22亿元 同比增长65.78% 归属净利润5.25亿元 同比增长135.14% [5] - 公司互连类芯片产品线毛利率64.50% 同比增加3.57个百分点 [6] - 公司战略目标为成为国际领先的全互连芯片设计公司 聚焦运力芯片领域 [6] 股东与股权变动 - 中电投控及其一致行动人减持726.96万股 占总股本0.64% 减持金额5.54亿元 持股比例降至5.97% [7] - 珠海融英及其一致行动人减持1144.78万股 占总股本1% 减持金额8.53亿元 持股比例降至8.24% [7] - 中电控股持股比例从上市初15.9%降至5.97% Intel Captial持股比例从10%降至1.55% [7] 行业趋势 - A+H上市模式持续升温 6月超20家A股公司筹划赴港上市 [8] - 宁德时代港股上市募资超410亿港元 位居2025年港股IPO募资首位 [8] - 2025年上半年香港IPO筹资额占全球24% 港交所以140亿美元募资规模登顶全球 [8] - 港股市场对科技企业包容性提升 监管优化审核流程 缩短问询周期 [9][10] - 港交所推出IPO优化建议 包括发售机制优化 公众持股量放宽 灵活定价机制 [10] - 港股IPO"科企专线"正式推出 市场进一步向科技创新领域倾斜 [10] 市场表现 - 澜起科技股价6月23日收盘78.01元/股 日内下跌4.36% 总市值893.1亿元 [2] - 投资者对赴港上市反应消极 股价低开低走 [2] 产品与技术 - 公司拥有互连类芯片和津逮服务器平台两大产品线 [4] - 互连类芯片包括内存接口芯片 PCIe Retimer芯片 时钟芯片等 [4] - 津逮服务器平台产品包括津逮CPU 数据保护和可信计算加速芯片等 [4] - 三款高性能运力芯片合计销售收入1.35亿元 同比增长155% [5]

行业趋势 - 存储行业机遇与挑战并存 头部企业融资相对容易 存储并购潮和产能大战一触即发 [1] - 2024年全球内存接口芯片市场规模10.09亿美元 预计2025年达12.68亿美元 2031年达57.02亿美元 2025-2031年CAGR为28.5% [4] - 2022年全球内存接口及配套芯片市场规模约11亿美元 同比提升54.9% 预计到2028年RCD、PMIC、SPD Hub、TS占比分别达38%、28%、24%、10% [4] 公司战略 - 拟发行H股并在香港联交所上市 深化国际化战略布局 增强境外融资能力 提升核心竞争力 [2] - 募集资金将用于全互连芯片领域前沿技术研发和创新、全球市场与业务拓展、战略投资与收购 [2] - 未来五至十年战略目标是成长为国际领先的全互连芯片设计公司 重点聚焦运力芯片领域 提供高速互连芯片解决方案 [2] - 从内存互连、PCIe/CXL互连、以太网及光互连三个维度拓展业务布局 探寻半导体领域投资及并购机会 [3] 业务表现 - 2025年第一季度互连类芯片产品线销售收入11.39亿元 同比增长63.92% 环比增长17.19% 连续八个季度环比增长 [3] - 三款高性能运力芯片合计销售收入1.35亿元 同比增长155% [3] - 2025年第二季度互连类芯片在手订单金额已超12.9亿元 仍在陆续收到新订单 [3] - 2024年营业收入36.39亿元 同比增长59.2% 净利润14.12亿元 同比增长213.1% [4] - 2025年第一季度营业收入12.22亿元 同比增长65.78% 净利润5.25亿元 同比增长135.14% [4] 市场前景 - 预计2025年DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年大幅提升 高性能运力芯片需求呈现良好成长态势 [3] - 2025年中国内存接口芯片市场规模预计达千亿级别 同比增长率超20% [4] - 预计到2028年全球存储器接口芯片市场规模将达194.75亿元 [4] 行业地位 - 国内存储接口芯片领域龙头企业 专注于内存接口芯片设计与研发 产品广泛应用于服务器、工作站等领域 [5] - 在DDR4和DDR5世代均处于领先地位 主导DDR5接口芯片国际标准制定 2023年内存接口芯片市占率达43.35% [5] - 客户涵盖三星电子、海力士、美光科技等DRAM市场龙头企业 [5]

公司战略与资本运作 - 公司宣布深化国际化战略布局，计划发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市，以吸引优秀研发与管理人才并增强境外融资能力[1] - 公司将综合考虑现有股东利益和境内外资本市场情况，在股东大会决议有效期内择机完成发行，目前正与中介机构推进相关工作[1] - 拟聘请安永担任本次发行上市的审计师[1] 业务与技术定位 - 公司为内存接口芯片行业领跑者，专注于DDR5 RCD芯片市场，致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗芯片解决方案[1] - 作为国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，成立于2004年，2019年7月22日登陆科创板[1] 财务表现 - 2024年营业收入达36.39亿元，同比增长59.20%，归母净利润14.12亿元，同比大幅增长213.10%[1] - 2025年第一季度营业收入12.22亿元，同比增长47.30%，归母净利润4.56亿元，同比增长72.10%[1] 市场数据 - 截至2025年6月20日收盘价81.57元，总市值933.80亿元，动态市盈率44.44，TTM市盈率54.49[1][2] - 当日成交额12.26亿元，成交量1498.74万股，换手率1.31%，52周股价区间47.46-86.66元[2] - 每股收益1.50元，每股净资产10.46元，市净率7.80，股息率(TTM)0.48%[2]

基金市场表现 - 偏股混合型基金表现领先，股票指数基金小幅下跌 [4] - 医药主题基金上涨3.75%，TMT主题基金净值回撤 [4] - 股票型ETF资金净流出154.20亿元，大盘宽基ETF资金流出明显，港股、商品ETF资金呈现流入 [4] - 石油石化、有色金属、通信等行业获资金增配 [4] 石油化工行业动态 - OPEC+5月累计增产18万桶/日，自愿减产8国增产15.4万桶/日，沙特增产17.7万桶/日 [5] - OPEC+自愿减产8国的5月增产量低于此前决定的41万桶/日增量 [5] - 伊朗和以色列打击对方能源设施，油价有望在地缘政治影响下震荡上行 [5] 交通运输行业动态 - 中东地缘冲突升级导致VLCC运价跳涨 [6] - 伊以冲突加剧原油运输风险，可能加剧对伊朗石油生产销售的制裁 [6] - 地缘政治冲突有望缓解油运价格压力，运价预期回升 [6] 医药生物行业动态 - AI制药领域多项成果和合作加速落地 [8] - 联影医疗推出"元智"医疗大模型，迈瑞医疗发布"瑞影AI+"解决方案 [8] - 华大智造推出融合AI工具的自发光半导体测序仪DNBSEQ-E25Flash [8] 半导体行业动态 - DDR5内存在下游市场渗透率不断提高，子代持续迭代更新 [8] - 澜起科技作为DDR5 RCD芯片国际标准牵头制定者，在DDR5世代保持领先地位 [8]