文章核心观点 - 随着人工智能数据中心（AIDC）的快速发展，美国电力短缺问题可能加剧，为数据中心配置储能被视为一种解决方案，市场潜力巨大 [2] - 储能系统供应商Fluence正在洽谈超过30吉瓦时（GWh）的数据中心储能项目，其中80%的项目是在2025年第四季度末之后发起的，表明这是一个值得重视的新兴市场 [2] - 数据中心配置储能短期内可帮助调峰调频、促进并网，长期来看，光储结合的经济性和并网周期优势可能使其成为数据中心自备电源的一种形式 [3] AIDC发展加剧美国电力短缺 - 2023年美国数据中心用电量达到176太瓦时（TWh），占美国总电力消耗的4.4% [2] - 预计2023年至2028年期间，数据中心电力需求每年将增长13%至27%，到2028年电力消耗量将增至325至580太瓦时，占美国总电力需求的比例将提升至6.7%至12% [2] - 若假设到2030年数据中心新增50吉瓦（GW），则对应2030年不考虑机组退休的美国电力缺口为23吉瓦，若考虑机组退休，则电力缺口更大 [2] 数据中心配置储能的需求与机遇 - 储能可以缓解AIDC带来的功率波动对于电网的影响 [3] - 由于美国电网老旧、调节能力差，数据中心并网等待时间长，在芝加哥约需3年，在弗吉尼亚约需7年 [3] - 短期配置储能有利于数据中心调峰调频，并促进其并网 [3] - 长期来看，随着美国缺电情况发展，数据中心可能从寻求并网转向自备电源，光储结合方案的经济性已体现，且并网周期对比燃气轮机（供货周期约3年或更长）有优势，未来或成为主流自备电源形式之一 [3] - 在欧洲和加州等可再生能源普及率较高的市场，出现了对6至8小时长时储能的新兴需求 [2]

行业投资评级 - 报告对新兴能源行业持积极看法，推荐储能系统龙头海博思创和阳光电源，相关标的阿特斯太阳能和西典新能 [4] 核心观点 - AIDC（人工智能数据中心）发展可能加剧美国电力短缺问题，数据中心配置储能是短期调峰调频的解决方案，长期或与新能源结合成为自备电源 [2][4] - Fluence公司正在洽谈超过30GWh的数据中心储能项目，其中80%项目在2025年第四季度末后启动，显示新兴市场潜力巨大 [4] - 数据中心高耗电特性导致美国电网压力增大，预计2023-2028年电力需求年增长13%-27%，到2028年消耗量达325-580太瓦时，占总需求6.7%-12% [4] - 储能系统可缓解AIDC功率波动对电网的影响，在美国电网老化背景下，配置储能有助于缩短数据中心并网时间（如芝加哥约3年，弗吉尼亚约7年） [4] - 长期来看，光储结合的经济性已显现，对比燃气轮机（供货周期3年以上），光储并网周期更短，未来或成为数据中心自备电源的主流形式 [4] 推荐公司分析 - 阳光电源（300274 SZ）：2025年预测EPS为7.04元，对应PE 25.14倍，评级为增持 [5] - 海博思创（688411 SH）：2025年预测EPS为5.45元，对应PE 51.01倍，评级为增持 [5]

活动概况 - 活动名称为香蜜湖金融+系列活动之"星耀鹏城"20+8产业沙龙——新型储能投融资并购专场，于11月26日在深圳福田国际创新中心举办 [1] - 活动旨在促进资本与产业精准对接，助力深圳打造世界一流新型储能产业中心 [1] - 现场汇聚头部上市公司、投资机构及科创企业代表逾80人 [1] - 该沙龙系深圳上市公司协会—香蜜湖CVC创新服务中心在2025年度举办的第11期"星耀鹏城"系列产业对接活动 [1] 活动核心议题 - 活动紧扣"十五五"能源转型关键窗口 [1] - 深圳证券交易所专家就资本市场赋能新质生产力进行政策导读 [1] - 盛弘股份分享了数据中心储能的市场前景 [1] - 中信证券专家深度解析了上市公司并购重组策略与方案设计 [1] 技术创新与产业方向 - 圆桌对话主题为《固态"芯"纪元：深圳如何引领下一代电池产业革命？》，参与机构包括欣旺达、贝特瑞、远致储能基金 [1] - 三家创新企业路演展示了从钠电材料、二氧化碳储能到相变蓄冷技术的多元化创新突破 [1] 城市产业战略 - 深圳正在通过其强大的金融+科技+产业生态协同，积极布局"十五五"未来产业新机遇 [1]

资本市场进展 - 公司通过港交所聆讯，联席保荐人为中金公司、华泰国际、建银国际 [3] - 曾计划A股创业板IPO，拟发行1.19亿股募资15.7亿元，后因保荐人撤回申请终止 [4] - 转战港股后加速布局，2024年在通信及数据中心储能电池出货量达行业头部，市占率超10% [4] 业务结构与市场地位 - 三大主营业务：通信基站储能（全球市占率第一）、数据中心储能（国内第一，全球12%）、电力储能（覆盖18国） [7][8] - 与全球十大通信运营商及设备商中的五家合作，全球百大通信运营商中三成是其客户，国内五大通信运营商及十大自有数据中心企业多为客户 [4] - 数据中心储能业务收入2024年前五个月同比激增120%至8.72亿元，占比跃升至46.7%，超越通信基站储能 [6] 财务表现与产品结构 - 2021-2023年前三季度营收分别为25亿元、42亿元、33.6亿元，净利润从-0.5亿元提升至3.48亿元 [5] - 2023年及2024年全年营收分别为42.6亿元、44.99亿元 [6] - 铅酸电池收入占比升至64%，锂电池占比从2023年43.5%降至33.3% [8] 战略布局与项目突破 - 2018年起深耕数据中心储能，2022年完成首例复合储能项目（雄安城市超算中心） [5] - 计划在东南亚建立3GWh锂电池产能，调整募投方向应对竞争 [8] - 避开户储和工商储红海，专注数据中心储能细分领域 [5][6]