公司概况 - 小马智行是全球高阶智能驾驶领先企业，主营Robotaxi自动驾驶出行、Robotruck自动驾驶卡车业务、授权和应用业务 [2] - 2024年公司营收7503万美元，同比增长4%，净亏损2.7亿美元，调整后净利润为-1.5亿美元 [2] - 主营业务占比为Robotaxi（9.7%）、Robotruck（53.8%）和授权与应用（36.5%）[2] - 公司成立于2016年，由前百度自动驾驶首席架构师彭军和首席技术官楼天城联合创立 [12] - 已在中国、欧洲、东亚、中东等地区开展业务，与优步、康福德高等国际企业建立战略合作 [14] 行业分析 - L4级自动驾驶产业发展加速，Robotaxi和Robotruck商业化落地加速 [4] - Robotaxi全球市场空间上万亿，国内出租车和网约车年化市场规模2360亿元，2025年占比0.6% [4] - Robotruck全球市场空间上万亿，预计2030年国内市场规模900亿元（年销量6万台×150万元）[4] - 竞争格局：Robotaxi领域有特斯拉、小鹏、小马智行等，Robotruck领域有小马智行、希迪智驾等 [4] - L3是汽车自动化重要跃升点，L4/L5将进入无人驾驶阶段 [70] 技术优势 - 引入世界模型与虚拟司机技术，实现L4级智能驾驶解决方案 [6] - 采用"研发一代，量产一代"策略，车规级智驾方案提供多重备份 [6] - 第六代Robotaxi采用冗余设计，算力提升30%，重量和成本均降低30% [25] - 第七代系统实现L4级全场景无人驾驶，套件成本下降70%，安全性比人类高10倍 [26] - 已积累50万小时全场景、全天候、全无人运营经验 [26] 商业模式 - 构建"研发-车型量产-车型运营"生态闭环 [6] - Robotaxi业务通过工程解决方案和乘车收费两种方式盈利 [21] - Robotruck业务通过运输服务和OEM技术授权获取收入 [32] - 授权业务包括智能驾驶解决方案、域控制器和数据分析工具 [46] - 与OEM、TNC、物流平台等建立广泛生态合作 [6] 财务表现 - 2021-2024年营收从812万美元增长至7503万美元，CAGR 109.8% [58] - 2025Q1营收1397.9万美元，同比增长11.6% [58] - Robotaxi服务收入同比增长200%，收费服务收入增长800% [30] - 2024年毛利率15.2%，较2021年77.7%有所下降 [67] - 2025Q1净亏损0.43亿美元，主要因量产投入和IPO相关费用 [59] 发展里程碑 - 2018年推出国内首个Robotaxi服务PonyPilot [12] - 2022年成为国内首个获出租车运营许可的自动驾驶公司 [12] - 2023年成立乘用车智能驾驶事业部，发布三大产品线 [17] - 2024年在纳斯达克上市，创当年美股自动驾驶最大IPO [17] - 截至2025年4月，Robotaxi车队超270辆，卡车车队超190辆 [31][43] 核心竞争优势 - 全栈式自动驾驶技术可跨车型应用 [13] - 已在北京、上海、广州、深圳四大一线城市获得全无人驾驶运营牌照 [30] - 与丰田、广汽、北汽等主流车企建立深度合作 [26] - 自动驾驶测试里程超3920万公里（Robotaxi）和5700万公里（Robotruck）[31][43] - 管理层拥有百度、Waymo等顶尖企业技术背景 [55]

展望二季度和全年，Palantir预计，2025财年营收将在38.9亿美元-39亿美元，高于此前预测的37.4亿美元-37.6亿美元，而分析师平均预期为37.5亿美元。第 二季度营收将在9.34亿美元-9.38亿美元。 Palantir首席财务官David Glazer称，Palantir立志成为"全球最重要的软件公司"。今年约39亿美元的营收预期表明公司规模正在扩大，但"还有很长的路要 走"。 周一盘后，美股AI大牛股Palantir Technologies大跌9.25%，主要系其业绩未能达到投资者的最高预期。 业绩略高于预期 今年一季度，Palantir实现营收8.84亿美元，同比增长39%，分析师预期为8.628亿美元；扣除部分项目后的每股收益为13美分，与预期一致。 | Q1 2025 Financial Summary | | | | --- | --- | --- | | (Unaudited) | | First Qua | | (Amounts in thousands, except percentages and per share amounts) | | Amou | | Reven ...

Palantir总部位于丹佛，由亿万富翁彼得·蒂尔联合创立，因与美国军方及情报机构合作而闻名，同时也 向各国政府和商业客户销售数据分析工具。近期，受人工智能热潮推动，该公司股价飙升，这也引发了 部分投资者的担忧。目前，其股价市盈率超200倍，成为纳斯达克100指数中估值最高的股票。 Palantir在美国本土市场增长强劲，但在国际市场(该部分业务占比不足三分之一)的表现却不尽人意，这 引发了部分分析师的担忧。彭博情报分析师曼迪普·辛格指出："即便有诸多利好消息，仍不足以支撑其 未来估值。公司在新业务增长点方面缺乏明确规划。" 智通财经APP获悉，Palantir(PLTR.US)于美东时间5月5日盘后发布第一季度财报，彭博汇编数据显示， 该公司第一季度营收飙升39%，达8.84亿美元，高于分析师平均预期的8.63亿美元;经调整后每股收益为 13美分，符合市场预期。此前该公司股价在今年的标普500指数成分股中曾涨幅领先，今年以来涨幅已 超60%，由于公布的业绩未能达到投资者的极高期望，周一盘后股价暴跌超8%。 Palantir将人工智能软件需求的激增形容为"汹涌浪潮"，并将2025年营收预期从此前的约37.5亿 ...