数控卧式车床系列

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纽威数控(688697):业绩短期承压 加码布局人形机器人等新领域
新浪财经· 2025-05-14 08:30
行业景气度与公司业绩 - 制造业景气度较弱,公司业绩短期承压,后续逆周期政策有望带动制造业边际好转 [1] - 2024年公司营业收入为24.62亿元,同比+6.08%,归母净利润为3.25亿元,同比+2.36% [2] - 24Q4营业收入为6.28亿元,同比+7.95%,归母净利润为0.98亿元,同比+19.39% [2] - 25Q1营业收入为5.69亿元,同比+3.8%,归母净利润为0.61亿元,同比-11.78% [2] 盈利能力与费用管控 - 24年公司毛利率和净利率分别为23.68%/13.21%,同比变动-2.78pct/-0.48pct [3] - 25Q1公司毛利率和净利率分别为21.11%/10.78%,同比变动-4.84pct/-1.90pct [3] - 24年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为5.15%/1.71%/4.57%/0.16%,同比变动-1.78pct/+0.06pct/+0.18pct/-0.01pct [3] 产品布局与未来规划 - 公司加大研发投入,布局新能源汽车、人形机器人、低空经济及半导体等新兴赛道,针对人形机器人行业开发了数控卧式车床系列 [3] - 公司计划启动"纽威数控五期高端智能数控装备项目",建设约4.75万平方米的生产厂房及配套设施,用于数控立车、数控磨床、专机等高端智能数控装备生产,预计2027年6月建成投产 [3] 投资建议与估值 - 下调公司2025/2026年EPS至1.1/1.31元,新增2027年EPS为1.48元 [2] - 参考可比公司2025年平均估值PE为31.21倍,给予公司2025年23倍PE,上调目标价至25.3元 [2]
纽威数控(688697):全年业绩稳健增长,积极布局人形机器人
东北证券· 2025-04-30 19:20
报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予公司“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司是人形机器人零部件加工的重要通用设备,技术储备完善,有望切入获得增量;高研发投入驱动新品持续布局,业绩整体实现稳健增长;规划人形机器人车床和数控磨床产品,积极布局人形机器人 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 预计2025 - 2027年公司实现营业收入28.16/31.69/35.35亿元,归母净利润3.77/4.30/4.90亿元,对应PE分别为16.69x/14.61x/12.83x [1] - 2024年营业收入24.62亿元,同比+6.08%;归母净利润3.25亿元,同比+2.36%;2025Q1营业收入5.69亿元,同比+3.80%;归母净利润0.61亿元,同比 - 11.78% [1][4] 产品情况 - 已形成八大系列300多种型号产品布局,广泛应用于汽车、新能源、航空、阀门等行业 [2] - 2024年大型加工中心/立式数控机床/卧式数控机床分别实现收入10.80/7.46/6.04亿元,同比+12.64%/+15.44%/ - 12.71%,毛利率分别为22.48%/21.12%/28.22%,分别同比+0.57pct/ - 2.17pct/ - 0.83pct [3][4] 人形机器人布局 - 2024年报中布局人形机器人行业数控卧式车床系列,适用于核心回转类零件加工;“纽威数控五期高端智能数控装备项目”规划数控磨床,预计2027年6月建成投产 [2] 股票数据 - 2025年4月29日收盘价19.25元,12个月股价区间12.61 - 20.79元,总市值62.8833亿元,总股本3.27亿股,日均成交量600万股 [5] 涨跌幅情况 - 1M绝对收益 - 2%,相对收益2%;3M绝对收益15%,相对收益15%;12M绝对收益4%,相对收益0% [8] 财务报表预测摘要及指标 - 资产负债表、现金流量表、利润表等多方面指标预测,如2025 - 2027年货币资金预计为3.67/5.18/6.42亿元等 [12][13] - 包含每股指标、成长性指标、盈利能力指标、运营效率指标、偿债能力指标、费用率指标、分红指标、估值指标等预测 [12][13]