公司财务表现 - 2025年一季度营收3 007万元人民币 同比下降9 5% [1] - 运营亏损8 500万元 较上年同期亏损1 213亿元收窄 [1] - 经调整EBITDA为-2 930万元 上年同期为-5 230万元 [1] - 系统收入3 763亿元人民币 同比增长3 5% [1] - 现金储备增至2 114亿元 [3] 门店与加盟情况 - 截至2025年3月31日共有1 024家门店 加盟店占比44 43% [1] - 加盟店数量455家 较上年同期增加153家 相当于每2天新增1家加盟店 [4] - 其他收入4 600万元 同比增长28 6% 其他收入利润同比增长34 5% [4] - 计划2025年新开200家以上门店 聚焦高线城市加密布局 [5] 同店销售与市场竞争 - 同店销售额同比下滑7 8% 自营门店销售同比下降6 5% [3] - 订单数量同比下降14 0% 平均客单价微降1 9% [3] - 咖啡行业竞争加剧 瑞幸下调原料价并新增补贴 库迪细分业态 星巴克首次大规模降价 [2] - 茶饮品牌跨界竞争 古茗现制咖啡覆盖7 600家门店 RUU coffee开放加盟 [2] 公司应对策略 - 降本增效 自有门店成本费用同比下降19 0% 食品包装成本降24 6% 租金降12 9% [4] - 推出"轻体贝果堡午餐盒"系列 改造现点现制门店 强化"咖啡+暖食"定位 [6] - 联名合作 Oatly燕麦系列饮品 鹰牌"药食同源"限定产品 会员数达2 515万 同比增长25 7% [6] - 深化特殊渠道布局 新增7家机场特渠加盟店 [5] 行业竞争格局 - 瑞幸与巴西签订5年24万吨咖啡豆采购协议 [2] - 库迪拆分咖啡店 便利店 店中店业态 [2] - 星巴克推出新春序曲综合咖啡豆并启动价格下调 [2] - 麦当劳 肯德基咖啡业务发展迅速 [7]

产品调价与新品推出 - 6月10日起星巴克三大王牌品类（星冰乐、冰摇茶、茶拿铁）数十款产品实施夏日"心动价"，大杯平均降价5元，最低23元即可购买[1] - 6月17日将联动迪士尼"疯狂动物城"推出3款全新联名冰摇茶：全橙胡闹冰摇茶、星星淘梨冰摇茶、仲夏蓝调爆珠冰摇茶[5] - 茶拿铁系列将迎来更多新口味，同时覆盖饮品、食品、商品、星礼包的丰富联名产品线[1][5] 非咖啡业务战略 - 冰摇茶销售额连续三年大幅增长，茶拿铁以"真茶真奶"成为咖啡外首选，三大系列人气前三为抹茶星冰乐、冰摇红莓黑加仑茶和红茶拿铁[3] - 2023年中国现制茶饮市场规模达2585亿元（现磨咖啡1721亿元），公司凭借产品研发和供应链优势切入下午茶市场[9] - 公司提供"第三空间"体验与咖啡时段形成互补，形成其他茶饮品牌难以复制的壁垒[9] 客制化与产品创新 - "客制化"玩法支持调整咖啡浓度、甜度，添加风味或更换奶/茶基底，4月推出"真味无糖"创新体系[7] - 顾客热衷在非咖啡饮品尝试客制化，例如歌迷自创的"卜卜星冰乐"添加莓莓风味浓浆[7] - 推出专为中国市场定制的星巴克新春序曲综合咖啡豆（50年来首次春节主题咖啡豆），比利时黑巧拿铁成为2024单日销量冠军[13] 市场拓展与运营表现 - 截至第二季度末中国门店达7758家覆盖超1000个县级市场，开设特色门店如南京非遗概念店、玉龙雪山店等[9] - 2025财年Q2中国营收7.397亿美元（同比+5%），同店交易量+4%，门店经营利润率保持两位数[15] - 通过五月天主题门店、STAYREAL联名商品、史努比联名等跨界创新获得良好市场反馈[11][13] 战略方向 - 调价策略是打开下午茶市场的一部分，显示在华运营体系灵活性[15] - 团队敏锐洞察中国市场需求变化，推出玫瑰20系列、茉莉100系列等快速售罄产品[13] - 持续推动关键业务数据健康增长，CEO对在中国市场长远发展充满信心[15]

核心观点 - 星巴克中国2025年第二季度财报表现良好，营业收入、同店交易量、公司利润率均实现同比增长，同店销售额大幅改善 [1] - 公司通过高品质创新饮品、优质服务、品牌联名和本地化门店拓展实现重振增长 [1] - 中国现制咖啡市场预计2022-2028年CAGR为21.2%，为增速最快的细分品类 [10] 财务表现 - 2025财年第二季度营业收入达7.397亿美元，同比增长5% [3] - 同店交易量同比增长4%，同店销售额大幅改善 [3] - 门店经营利润率保持两位数，公司利润率同比增长 [3] 门店拓展 - 截至第二季度末门店总数达7758家，覆盖超1000个县级市场 [3] - 重点拓展下沉市场，未来将在县级城市开设新店 [5] - 开设特色门店如南京颐和路非遗概念店、云南玉龙雪山店、宁波东钱湖陶麓街市店等 [5][7] - 老店焕新升级，如上海武康路店、广东iN城市广场店 [8] 产品创新 - 推出专为中国市场定制的新春序曲综合咖啡豆，首次以中国春节为主题 [10] - 比利时黑巧系列中57%黑巧拿铁成为2024单日销量冠军 [10] - 玫瑰20系列、茉莉100系列因真材实料广受欢迎，快速售罄 [10] - 推出"真味无糖"创新体系，实现无糖不减风味的技术突破 [12][13] 品牌联名 - 与史努比联名推出可可星冰乐、拿铁及周边商品，会员星礼包快速售罄 [16] - 与STAYREAL合作推出玻璃杯、保温杯等联名产品，强化文化共鸣 [18] 长期战略 - 聚焦社区联结，通过咖啡创造人文价值 [20] - 本地化供应链及烘焙运营体系支撑业务发展 [20] - 持续投入公益，如"星绣未来"项目捐赠500万元推进非遗传承 [18][19]

财务表现 - 公司2025财年第二季度中国市场营业收入达7.397亿美元，同比增长5% [2] - 同店交易量同比上升4%，同店销售额持续大幅改善 [2] - 门店经营利润率保持两位数，公司利润率实现同比增长 [2] 门店拓展 - 截至第二季度末，门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场 [3] - 注重融入在地社区文化，打造特色门店如南京颐和路非遗概念店、云南玉龙雪山店、宁波东钱湖陶麓街市店 [3] 产品创新 - 推出专为中国市场定制的星巴克新春序曲综合咖啡豆，首次以中国春节为主题 [4] - 比利时黑巧系列中57%比利时黑巧拿铁成为2024单日销量冠军 [4] - 玫瑰20系列、茉莉100系列广受欢迎，快速售罄 [4] - 推出"真味无糖"创新体系，满足健康与口味双重需求 [4] 品牌联名 - 与史努比、STAYREAL等品牌联名，在饮品、周边商品与主题店方面跨界创新 [4] 企业战略 - 聚焦长期主义，荣膺2024美世中国最佳雇主及雇主之星双重荣誉 [5] - "星绣未来，寻美云南"项目升级，北京星巴克基金会捐赠500万元推进非遗传承和乡村女性赋能 [5] - 公司强调中国市场增长潜力，将继续长期深耕 [5] 管理层观点 - 公司董事长及首席执行官表示中国业务呈现积极增长态势，产品线调整初见成效 [5] - 中国团队实现同店交易量4%正增长，依托本地化供应链及烘焙运营体系 [5] - 中国首席执行官表示未来将立足长远发展，推动关键业务数据健康增长 [5]

瑞幸咖啡 - 2025年第一季度总净收入88.65亿元，同比增长41.2%，GMV达103.54亿元，GAAP营业利润增长至7.37亿元，营业利润率8.3% [1] - 一季度净新开门店1757家，截至季末全球门店总数达24097家，较2024年第四季度环比增长7.9% [1] - 中国市场净增1743家门店，总数达24032家，自营和联营门店分别为15541家和8491家；国际市场净增14家门店，总数达65家 [1] - 一季度月均交易客户数达7427万，同比增长24.0%，截至季末累计交易客户数约3.55亿 [1] - 郭谨一卸任董事长，继续留任首席执行官及董事，黎辉重新加入董事会并担任董事长 [2] 星巴克中国 - 2025财年第二财季营业收入达7.397亿美元（约52亿元人民币），同比增长5%，净收入、门店交易量、利润率三大关键指标同比持续增长 [3] - 本财季各商圈、不同城市层级、各个营业时段同店交易量均攀升，同比增长4%，同店销售额继续改善，门店经营利润率保持两位数，公司利润率同比增长 [3] - 第二财季门店数同比增长9%，截至季末门店总数达7758家，覆盖超1000个县级市场 [3] - 继续加码，挖掘本土消费者需求，推出以中国春节为主题咖啡豆 [4] 咖啡行业 - 人均咖啡消费频次由2023年的5.6次提升至2024年的7.0次，咖啡消费持续稳定增长 [5] - 国内咖啡外卖人均年度消费频次由2023年的3.9次提升至2024年的4.1次，同比增长5.1%，2024年外卖咖啡订单量TOP10品牌中国产品牌占比70%，瑞幸咖啡年度订单量同比增速84.5%，Manner和拉环咖啡年度订单量同比翻倍增长 [5] - 外卖咖啡人气产品反映用户咖啡产品偏好“三维矩阵”，底层为经典咖啡产品，中层调和口味，茶咖、果咖等本土化创新开拓新增量 [6] 新式茶饮行业 - 3月26家新式茶饮连锁品牌共新开门店2178间，环比增长143%，同比增长37.76%，去除蜜雪冰城数据整体新增门店呈下降趋势 [7] - 开店趋势两极分化，除蜜雪冰城外，快乐番薯单月开店206家，沪上阿姨开出95家 [7] - 腰部品牌分化加剧，部分品牌3月新开门店为0，多数品牌处于调整与观望状态 [7] - 行业未走出“低速修复”阶段，头部品牌加速扩张，腰部品牌收缩转型，门店格局持续分化，或进入精细运营阶段 [7] 肯悦咖啡 - 4月29日中国第一千家门店亮相北京，打造全球首个“北京礼物”咖啡社交概念店 [8] - 未来将继续拓展门店网络，加大产品研发和创新力度 [9]

财报数据显示，截至第二季度末，星巴克中国门店总数达到7758家，覆盖超过1000个县级市场。公司也 在不断贴合市场需求进行产品创新，近期在全国7600余家门店推出"真味无糖"产品，让风味咖啡实现无 糖配方，迎合消费者的控糖需求。 此外，品牌还在年初推出以中国春节为主题的新春序曲综合咖啡豆，专为中国市场定制、并由中国本土 团队全程主导开发。这也展示出老牌洋咖啡品牌本土化的力度和决心。 "在中国，近期产品线的调整已初见成效，业务呈现出积极增长的态势，中国团队在第二季度实现了同 店交易量4%的正增长和同店销售的大幅改善，这样的表现令人欣喜。"星巴克公司董事长及首席执行官 倪睿安表示，中国市场拥有巨大的增长潜力，公司将继续长期致力于中国市场的深耕和发展。 来源：北京日报客户端 转自：北京日报客户端 4月30日，星巴克发布2025财年第二季度财报，营业收入达7.397亿美元，同比增长5%，实现重振增 长。门店经营利润率始终保持两位数，公司利润率同比增长。与上一季度相比，在各类商圈、不同城市 层级、各个营业时段，同店交易量同比攀升，增幅达4%。 过去多年来，中国咖啡市场长期被以星巴克为代表的外资品牌主导，主要在一、二线城 ...

全球业绩表现 - 全球净收入达到88亿美元，同比增长2%，但同店销售额下滑1%，整体低于市场预期 [2] - 全球门店数为40789家，其中53%为直营门店，中国和美国的门店数合计占比超六成 [2] - 二季度全球净增213家门店，中国区环比净增73家，占比超三分之一 [2] 中国区业绩表现 - 中国区营收达到7.4亿美元，同比增长5%，环比略微上涨0.07% [2] - 同店交易量同比增长4%，上年同期则是下降了4% [2] - 平均客单价同比下降4%，上年同期下降8% [2] - 截至第二季度末，中国门店总数达到7758家，覆盖超过1000个县级市场 [2] 产品与市场策略 - 推出专为中国市场定制的星巴克®新春序曲综合咖啡豆，首次以中国春节为主题 [3] - 玫瑰20系列、茉莉100系列因真材实料自然风味广受欢迎，快速售罄 [3] - 推出"真味无糖"创新体系，满足中国消费者对"低糖""无糖"的健康需求 [3] - 公司表示将保持价格稳定，不会在本财年剩余时间调整产品价格 [3] 管理层评价与战略 - 董事会主席兼首席执行官倪睿安对"回归星巴克"战略表示肯定，认为其推动业务复苏 [3] - 对中国团队表现满意，认为中国市场拥有巨大增长潜力，将继续长期深耕 [3] 资本市场反应 - 由于每股收益和总收入低于市场预期，财报发布后股价盘后下跌6.32% [4] - 投资者对公司未来盈利目标和增长能力存在担忧 [4]

财务表现 - 中国市场第二季度营业收入达7 397亿美元，同比增长5% [1] - 同店交易量同比攀升4%，同店销售额持续大幅改善 [1] - 门店经营利润率保持两位数，公司利润率实现同比增长 [1] 门店拓展 - 截至第二季度末，门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场 [3] - 持续下沉市场拓展，开设特色门店如南京颐和路非遗概念店、云南玉龙雪山店等 [3] 产品创新 - 推出中国春节主题星巴克®新春序曲综合咖啡豆，由中国本土团队主导开发 [5] - 比利时黑巧系列中57%比利时黑巧拿铁成为2024单日销量冠军 [5] - 玫瑰20系列、茉莉100系列及"真味无糖"创新体系备受欢迎 [5] 品牌营销 - 与史努比、STAYREAL等品牌联名，实现从产品消费到文化共鸣的体验升级 [5] 企业战略 - 荣获2024美世中国最佳雇主及雇主之星双重荣誉，以及"中国杰出雇主2025"称号 [7] - "星绣未来，寻美云南"项目升级，北京星巴克基金会捐赠500万元助力非遗传承 [7] - 供应链及烘焙运营体系近乎完全本地化，未来将巩固中国市场增长态势 [7]