市场回顾 - 上周A股主要宽基指数走势分化，中小板指、沪深300、创业板指收益靠前，分别为1.83%、1.54%、1.50%，科创50、中证1000、中证500收益靠后，分别为-0.35%、0.56%、0.81% [12] - 行业表现方面，钢铁、银行、建材领涨，收益率分别为5.27%、3.78%、3.63%，综合金融、计算机、综合表现最差，收益率为-4.45%、-0.86%、-0.72% [18] - 债券市场方面，央行逆回购净回笼资金13753亿元，逆回购到期20275亿元，净公开市场投放6522亿元，除7年期外各期限国债利率均下行，利差扩大0.61BP [20][21] 基金产品动态 - 上周新成立基金23只，合计发行规模53.28亿元，较前一周减少，其中股票型基金发行41.72亿元、混合型0.89亿元、债券型10.67亿元 [4][43] - 上周有36只基金进入发行阶段，本周将有41只基金开始发行，以被动指数型（15只）、被动指数型债券（10只）、偏股混合型（8只）为主 [47][49] - 11家基金公司申报11只新模式浮动费率产品，设置1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档费率水平 [7][8] 公募基金表现 - 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为1.16%、0.99%、0.99%，今年以来另类基金表现最优，中位数收益达11.34% [31][32] - 指数增强基金上周超额收益中位数0.17%，量化对冲型基金收益中位数0.33%，今年以来超额中位数分别为2.94%和0.95% [34][35] - 公募FOF基金中，目标日期基金权益仓位集中在50%-65%，上周普通FOF、目标日期、目标风险基金收益中位数分别为0.30%、0.35%、0.24% [37] 重点事件 - 鹏华前海万科REITs将于2025年7月8日结束10年封闭期，转为上市开放式基金（LOF），基金代码由184801变更为160641 [9] - 北交所发布全市场首个专精特新指数，选取50只市值最大的专精特新"小巨人"上市公司证券，与北证50共同构成"双指数"体系 [10][11] - 上周基金经理变更涉及36家基金公司的75只产品，富国基金（7只）、中银基金（6只）、申万菱信基金（5只）变动较多 [39]

基金产品申报 - 第二批11只创新浮动费率产品于7月4日上报，包括2只股票型基金和9只偏股混合型基金 [1] - 申报机构包括易方达、东方红资产管理、华泰柏瑞、中欧、平安、建信、国泰、中银、南方、景顺长城、汇添富基金等多家管理人 [1] 费率机制设计 - 设置三档费率水平：1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档） [1] - 持有一年后赎回的费率安排：符合基准适用1.2%，显著跑输基准适用0.6%，显著超越基准适用1.5% [1] - 一年内赎回统一按基准档1.2%收取管理费 [1] 政策背景与产品导向 - 证监会5月7日《行动方案》要求建立与业绩挂钩的浮动管理费机制，推动主动权益类基金采用新模式 [1] - 国泰基金指出新模式强化业绩比较基准的约束作用，通过费率差异绑定管理人与投资者利益 [2] - 产品设计细化《行动方案》要求，突出投资者利益保护和获得感提升 [2]

第二批新模式浮动费率产品申报情况 - 11家基金管理人集中申报了第二批11只新模式浮动费率产品，包括2只股票型基金和9只偏股混合型基金 [1] - 申报机构包括易方达、东方红资产管理、华泰柏瑞、中欧、平安、建信、国泰、中银、南方、景顺长城、汇添富基金等头部管理人 [1] - 产品名称显示部分基金聚焦特定行业主题，如高端装备、医药、制造业等 [2][3] 产品费率设计特点 - 采用三档费率结构：基准档1.2%、升档1.5%、降档0.6% [3] - 费率调整依据持有期和业绩表现：持有满1年且业绩达标可享升档或降档费率，不满1年统一按基准档收取 [3] - 首批产品已证明该模式市场接受度良好，促使行业加快推出更多同类产品 [1] 首批产品募集表现 - 首批26只产品中24只已完成募集，合计规模达226.8亿元，平均单只募集9.45亿元 [4][5] - 募集规模显著高于行业平均水平（年内主动权益基金平均募集4.4亿元） [5] - 剩余2只产品因渠道档期安排仍在募集中，整体进展顺利 [5] 行业发展趋势 - 浮动费率产品是落实公募基金高质量发展行动方案的重要举措 [5] - 产品设计强化基金公司与投资者利益绑定，推动行业从规模导向转向投资者回报导向 [5] - 行业认为该模式有助于重建投资者信任，体现"以投资者为本"理念 [5]

第二批新模式浮动费率产品上报 - 易方达、东方红资产管理、华泰柏瑞等11家基金管理人集中申报了第二批11只新模式浮动费率产品，其中2只为股票型基金，9只为偏股混合型基金 [2] - 产品在分档管理费率设置上与首批一致，设置1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档费率水平 [4] - 本次申报产品中有4只为聚焦行业或主题的产品，覆盖高端装备、医药、制造业等行业主题 [4] 首批产品表现 - 首批26只新模式浮动管理费率主动管理权益类基金于5月23日获批注册，5月27日陆续启动募集 [6] - 截至6月底，首批产品中已有24只完成募集并成立，合计募集资金达226.8亿元 [7] - 单只产品平均募集规模达9.45亿元，显著高于年内主动管理权益类基金整体平均4.4亿元的水平 [7] 行业影响 - 浮动费率产品作为《推动公募基金高质量发展行动方案》的重要实践，将持有人收益提升到核心位置 [8] - 产品设计体现了以投资者为本的理念，有助于推动行业从"重规模"向"重投资者回报"转变 [7] - 行业正在积极推出更多浮动费率产品，这一举措既契合行业高质量发展趋势，也符合公司战略规划的布局方向 [2]