成都科创生态岛发展现状 - 成都科创生态岛在2026年开年迎来首批3家新入驻企业，分别来自机器人、机器视觉和生物科技行业，使岛上企业总数超过50家[1] - 该岛是四川省推进创新链、产业链、资金链、人才链“四链”深度融合的先行先试平台，运行两年多来，致力于探索以场景驱动为核心的科技成果转化路径[1] 园区物理与功能布局 - 成都科创生态岛四面环水，占地面积约1006亩，分为创新转化服务区、新兴产业育成区和生态活力聚集区[2] - 园区周边分布有国家超算成都中心、中国科学院成都分院、国家川藏铁路技术创新中心、天府实验室等重点科创基地[7] - 岛上汇聚了120余家科创服务机构，链接了273家中试平台，可共享科研仪器设备超过1.5万台（套）[7] 场景驱动的技术应用与示范 - 岛上开放了100多个科技应用场景，已有无人智能游船、无人接驳车、楼宇智能配送等38个场景落地并示范运行[4] - 低空物流场景已投入日常使用，例如无人机可在10来分钟内完成咖啡配送[2] - 岛上运行着成都首个落地、拥有L4级无人驾驶技术的智能游船“未来之舟”，可提供近2公里的水上旅程[2] - 园区内部署了各类服务机器人，承担导览、巡检、播报等任务，并作为AI算法优化的“场景教练”[2] 产业聚集与企业生态 - 园区独特的场景供给吸引了面向未来产业的优质企业聚集，其中W7楼宇内，独角兽企业占比13%，隐形冠军及专精特新“小巨人”企业占比50%[7] - 园区通过举办活动促进资源对接，过去一年累计举办了200余场科创活动[4] - 园区运营方为创新产品匹配应用场景，例如帮助盛德高（成都）科技有限公司的聚氨酯新材料轮胎找到了合作伙伴和真实应用场景[4] - W6楼宇、2号馆等新空间已相继投运并迎来企业入驻，形成“多点开花、串珠成链”的产业布局[7] 区域辐射与扩张 - 科创岛的“卫星岛”体系正在快速铺开，崇州、东部新区、雅安、德阳等分岛已相继落地[7] - 卫星岛体系累计挖掘可转化成果150项，其中已落地35项[7] - 下一步，卫星岛网络计划进一步延伸至四川省全部的21个市州[7]

成都科创生态岛发展现状 - 成都科创生态岛于2026年初迎来新年首批3家入驻企业，分别来自机器人、机器视觉及生物科技行业，使岛上入驻企业总数超过50家[1] - 该岛是四川省推进创新链、产业链、资金链、人才链“四链”深度融合的先行先试平台，运行两年多来，致力于探索以场景驱动为核心的科技成果转化路径[1] 园区物理与功能布局 - 成都科创生态岛四面环水，占地面积约1006亩，分为创新转化服务区、新兴产业育成区和生态活力聚集区[3] - 岛上建筑错落分布，未来感十足[3] 前沿技术应用场景示范 - 岛上日常包括无人机低空物流配送，例如在10来分钟内将咖啡精准送达，这是低空物流场景的实战检验[3] - 鹿溪河面上运行着成都首个落地运行的L4级无人驾驶智能游船“未来之舟”，可提供近2公里的水上之旅[3] - 岛上部署了各类服务机器人，承担导览指引、智慧巡检与语音播报等基础服务，并作为AI算法优化的“场景教练”以推动技术迭代[3] - 岛上已开放100多个科技应用场景，其中无人智能游船、无人接驳车、楼宇智能配送等38个场景已相继落地并示范运行[4] 产业生态与运营服务 - 运营方依托水、陆、空立体空间资源及“聚、服、展、孵”一站式服务，将科创岛打造成助力科技成果转化的“试验场”[4] - 过去一年，科创岛累计举办200余场科创活动，以促进科创成果撮合对接与资源链接[4] - 岛上汇聚了120余家科创服务机构，链接了273家中试平台，可共享科研仪器设备超1.5万台（套）[7] - 岛周边分布有国家超算成都中心、中国科学院成都分院、国家川藏铁路技术创新中心、天府实验室等重点科创基地[7] 企业聚集与产业布局 - 独特的场景供给吸引了一批面向未来产业的优质企业聚集，例如W7楼宇内，独角兽企业占比13%，隐形冠军及专精特新“小巨人”企业占比50%[7] - W6楼宇、2号馆也已相继投运并迎来企业入驻，加速形成“多点开花、串珠成链”的产业布局[7] 具体技术合作案例 - 广目科技展示了一款配备彩色聚氨酯新材料轮胎的无人安防巡检车，该轮胎相比传统轮胎具有免维护、低损耗、阻燃及可定制等优点[4] - 研发该聚氨酯新材料轮胎的盛德高（成都）科技有限公司，通过科创岛找到了合作伙伴并获得了真实应用场景[4] 区域辐射与扩展计划 - 科创岛的辐射效应已显现，崇州、东部新区、雅安、德阳等卫星岛相继落地，累计挖掘可转化成果150项，已落地35项[7] - 下一步，卫星岛网络计划进一步延伸至四川省全省21个市州[7]

公司上市与业务定位 - 驭势科技于11月28日向港交所主板递交上市申请，由中信证券担任独家保荐人 [1] - 公司是大中华区专注于无人化L4级自动驾驶技术的龙头企业 [1] - 业务专注于封闭场景特别是机场及厂区中的商用车，解决方案覆盖物流、营运及机动车辆，涵盖L2至L4级自动驾驶级别 [1] 市场地位与商业应用 - 公司是唯一一家为全球机场提供大型商业营运L4级自动驾驶解决方案的供应商 [1] - 已在香港国际机场成功部署无人电动牵引车、无人接驳车和无人巡逻车及相关软硬件 [1] - 解决方案实现无人行李及货物牵引、接驳及巡逻服务，并已应用于各种开放及封闭场景 [1]

公司上市与业务定位 - 驭势科技（北京）股份有限公司于11月28日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是大中华区技术驱动型龙头企业，专注于无人化L4级自动驾驶技术 [1] - 业务目前专注于封闭场景（特别是在机场及厂区）中的商用车，解决方案为全场景通用，覆盖物流、营运及机动车辆，囊括L2级至L4级自动驾驶级别 [1] 市场地位与商业应用 - 根据弗若斯特沙利文资料，公司是唯一一家为全球机场提供大型商业营运L4级自动驾驶解决方案的供应商 [1] - 公司已在香港国际机场成功实行无人电动牵引车、无人接驳车和无人巡逻车及相关软硬件，以实现无人行李及货物牵引、接驳及巡逻服务 [1] 发行信息 - 本次发行股份包括H股，每股面值为人民币0.10元 [3]

公司概况 - 公司是大中华区技术驱动型龙头企业，专注无人化L4级自动驾驶技术，服务蓝筹客户群，包括35家《财富》中国及世界500强公司[40] - 2024年按收益计，是大中华区最大的机场及厂区场景中商用车L4级自动驾驶解决方案供应商[40] - 是唯一一家为全球机场提供大型商业营运L4级自动驾驶解决方案的供应商，符合最高国际安全标准[40] 业绩数据 - 2022 - 2025年部分年份及2024年、2025年上半年收益分别为65483千元、161363千元、265496千元、65643千元、98647千元[106] - 2022 - 2025年部分年份及2024年、2025年上半年销售成本分别为(35582)千元、(82546)千元、(149489)千元、(47233)千元、(43035)千元[106] - 2022 - 2025年部分年份及2024年、2025年上半年毛利分别为29901千元、78817千元、116007千元、18410千元、55612千元[106] - 亏损净额及经调整亏损净额从2022年的2.268亿元收窄至2023年的1.806亿元，再到2024年的1.609亿元[111] - 亏损净额及经调整亏损净额从截至2024年6月30日止六个月的1.048亿元收窄至截至2025年6月30日止六个月的0.767亿元[112] 客户与市场 - 2022 - 2024年公司分别有57名、88名及100名客户，2024年6月30日止六个月到2025年6月30日止六个月，客户总数由43名增加至52名[148] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，关键客户平均留存率分别为100%、75.0%、75.0%及40.0%，净收益留存率分别为64.6%、122.9%、95.7%及59.5%[149] - 截至最后可行日期，已与17个中国机场及3个海外机场展开合作，并探索与中国及全球4个机场的合作机会[43] 研发情况 - 截至2025年6月30日，研发团队有227人，其中研发人员221人，管理人员6人，52.4%持有硕士或以上学位[89] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，研发开支分别为1.889亿元、1.844亿元、1.964亿元、8540万元、9750万元[92] - 截至最后可行日期，获授627项专利，提交234项专利申请，已在中国注册74项软件著作权[95] 产品与业务 - 核心产品包括向企业客户及商用、乘用车制造商提供自动驾驶解决方案，涵盖搭载L4级自动驾驶功能的商用车、自动驾驶套件、软件解决方案及租赁服务[43] - 自动驾驶车辆解决方案累计合约数目为189份，自动驾驶套件解决方案累计合约数目为38份[50] - U - Drive®系统过往完成4个主要版本迭代升级，最新版本U - Drive® 5.0有超100个场景的场景库和超50款车型[62] 财务指标 - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，存货周转天数分别为584.8天、302.1天、138.6天及234.5天[137] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，贸易应收款项及应收票据周转天数分别为474.6天、295.1天、263.6天及429.7天[137] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，贸易应付款项及应付票据周转天数分别为158.1天、125.2天、122.7天及225.7天[137] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，收益增长率分别为48.3%、146.4%、64.5%、50.3%[140] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日，资产负债率分别为20.9%、25.4%、32.6%、40.2%[140] 未来展望 - 未来3至4年，公司拟将[编纂][编纂]按比例用于增强研发能力、业务拓展、战略投资及营运资金等[168][169] - 公司预计2025年录得亏损净额且轻微增加，因预计产生的开支及以股份为基础的付款将超过2024年[180]

纪要涉及的公司 涛涛车业 纪要提到的核心观点和论据 1. **机器人业务** - 观点：今年有望实现机器人组装和供货 - 论据：与Skillsoft合作进展顺利，美国团队考察后达成战略合作协议，公司已开始组装样机并完成初步调试，后续将从十台到一百台逐步推进订单[2][3] - 观点：整机组装可能在东南亚或美国完成 - 论据：中国整机出口到美国存在困难，美国政府对机器人更加谨慎[2][3] 2. **研发中心** - 观点：国内研发中心将同时服务国内外市场 - 论据：计划在上海张江成立研究院，招聘人员和租赁场地，国内外设两个研发团队，集中在人形机器人和电动低速车智能化转型升级[2][4] 3. **智能化产品** - 观点：智能化集中在高尔夫球车自动驾驶辅助功能升级及无人接驳车、物流车项目 - 论据：这些项目已开始实质性推进[2][6] 4. **电动低速车业务** - 观点：电动低速车市场需求稳定增长 - 论据：主要应用于球场内外，年增长率约为8%-10%[2][7] - 观点：电动低速车出货量有季节性 - 论据：二三季度为旺季，一季度和四季度出货量少[2][10] - 观点：去年推出多款新车型 - 论据：包括五座电动露营车、六座车型及第二品牌Takeway，以覆盖更广价格区间[2][11] 5. **美国市场无人驾驶物流车** - 观点：发展相对保守 - 论据：主要应用于封闭或半封闭区域，但已开始采用，销售额达数亿美元，关注高尔夫球场等独特应用场景[2][8][9] 6. **产能规划** - 观点：越南工厂产能逐步提升，考虑扩展泰国工厂产能 - 论据：越南工厂7月起月产能目标达3000台，逐步提升至3500 - 4500台；2026年启动泰国产能以支持销售目标[3][15] 7. **财务情况** - 观点：今年毛利率预计增长几个百分点 - 论据：去年约为35%，高尔夫球车贡献主要毛利，美国产品品牌效应增强，减少促销依赖[3][17] - 观点：今年期间费用率预计降低 - 论据：主业费用增长率低于收入或净利润增长，进入智能化产业费用增加但不盲目扩张[19] 8. **其他品类业务** - 观点：全地形车、电动自行车有发展机会 - 论据：全地形车发动机整车越来越成熟；电动自行车因美国客户原供应商海外无产能，有几款车型进入其市场[20] 9. **零部件生产** - 观点：高尔夫球车电机和电池自制，控制器外购 - 论据：自制部件可降低成本，促进新产品开发[21] - 观点：不考虑生产高难度零部件 - 论据：丝杠、关节等零部件及软件部分仍以外购为主，依赖外界成熟技术[23] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 第二品牌Takeway计划今年第三季度销售，受越南产能限制进展稍慢，预计产能提升后推动上市[12] 2. 五座和六座电动车型零售价1.2 - 1.5万美元，高端系列定价约1万美元，Takeway及简易款高尔夫球车价格低一两千美元[13] 3. 去年国内库存2万多，已卖出一万多，还剩一万左右，美国至少还有一万多库存，7月起产能与销售基本匹配，涨价在观望[16] 4. 公司与竞争对手价格定位基本无差距，开发第二品牌覆盖不同价格带[18] 5. 无人低速车软件采取合作策略，有内部团队对接和简单开发[24] 6. 新能源汽车订单分散，第三季度趋势需根据实际销售情况调整[25] 7. 今年6月结束后可能根据中报数据调整收入或利润指引[27] 8. 今年在做好主业基础上规划光伏风电项目作为新增长点[28]