广发聚丰混合A（270005）成立日期2005年12月23日，最新规模33.66亿。今年以来收益30.78%，同类 排名1994/8136；近一年收益26.74%，同类排名2653/8058；成立以来收益410.83%。 广发聚丰混合A（270005）基金经理为苏文杰。 11月25日，东宝生物涨7.04%，截至发稿，报5.93元/股，成交8744.93万元，换手率2.63%，总市值35.20 亿元。 资料显示，包头东宝生物技术股份有限公司位于内蒙古自治区包头市稀土高新技术产业开发区黄河大街 46号，成立日期1997年3月12日，上市日期2011年7月6日，公司主营业务涉及明胶系列产品及小分子量 胶原蛋白的研发、生产、销售。主营业务收入构成为：胶囊业务54.13%，明胶系列产品及副产品磷酸 氢钙37.30%，胶原蛋白业务7.81%，有机肥业务0.53%，其他(补充)0.22%。 从东宝生物十大流通股东角度 数据显示，广发基金旗下1只基金位居东宝生物十大流通股东。广发聚丰混合A（270005）三季度新进 十大流通股东，持有股数452.28万股，占流通股的比例为0.77%。根据测算，今日浮盈赚取约176.39万 元 ...

公司基本情况 - 公司成立于1997年3月12日，于2011年7月6日在深交所上市，注册及办公地均为内蒙古包头市 [1] - 公司是国内领先的明胶和胶原蛋白生产商，具备技术壁垒，产品质量和市场份额较为突出 [1] - 主营业务为明胶系列产品及小分子量胶原蛋白的研发、生产、销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为5.33亿元，在行业34家公司中排名第22位，低于行业平均数12.6亿元和中位数7.34亿元 [2] - 2025年三季度净利润为4844.76万元，行业排名第20位，低于行业平均数1.66亿元和中位数5663.37万元 [2] - 行业头部公司如长春高新营收达98.07亿元，通化东宝净利润为11.88亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为24.53%，高于去年同期的22.62%，但显著低于行业平均毛利率70.17% [3] - 2025年三季度资产负债率为32.50%，高于去年同期的36.68%，且高于行业平均的26.88% [3] 管理层与股东结构 - 董事长王爱国2024年薪酬为9600元，与2023年持平 [4] - 总经理刘芳2024年薪酬为74.51万元，较2023年的77.71万元减少3.2万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.05万，较上期减少6.01% [5] - 户均持有流通A股数量为2.88万，较上期增加6.39% [5] - 广发聚丰混合A为新进第七大流通股东，持股452.28万股 [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩同比大幅提升，主要因改性塑料和复合材料销量提升对冲盈利下滑、计提资产及信用减值损失减少、合并商誉带来营业外收入增加；2025Q1业绩基本符合预期，拟启动港交所上市开启全球化布局 [5] - 改性塑料量增利减，产品矩阵向高端化迭代；复合材料销量高增，新能源向低空领域拓展 [5] - 收购香港石化及国恩东明优质资产，加深一体化优势；大健康产业短期承压，但产能扩张持续推进 [5] - 维持公司2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，当前市值对应PE分别为10X、8X、7X，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月25日收盘价26.70元，一年内最高/最低27.03/16.86元，市净率1.5，股息率0.67%，流通A股市值47.19亿元，上证指数3295.06，深证成指9917.06 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产18.58元，资产负债率62.55%，总股本2.71亿股，流通A股1.77亿股 [2] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|19,220|4,412|21,041|24,941|28,870| |同比增长率（%）|10.2|-0.2|9.5|18.5|15.8| |归母净利润（百万元）|676|111|706|936|1,068| |同比增长率（%）|45.2|-9.8|4.4|32.6|14.1| |每股收益（元/股）|2.52|0.42|2.60|3.45|3.94| |毛利率（%）|8.7|8.8|8.6|8.8|9.0| |ROE（%）|13.6|2.2|12.5|14.2|13.9| |市盈率|11|/|10|8|7| [4] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|17,439|19,220|21,041|24,941|28,870| |减：营业成本|15,702|17,545|19,232|22,741|26,269| |减：税金及附加|46|45|49|58|58| |主营业务利润|1,691|1,630|1,760|2,142|2,543| |减：销售费用|122|135|126|150|202| |减：管理费用|208|208|168|175|260| |减：研发费用|566|591|589|698|837| |减：财务费用|96|111|142|147|161| |经营性利润|699|585|735|972|1,083| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|-44|3|-10|-10|-10| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-144|-104|-60|-50|-50| |加：投资收益及其他|72|134|150|158|168| |营业利润|578|621|814|1,072|1,191| |加：营业外净收入|-8|164|10|10|10| |利润总额|570|785|824|1,082|1,201| |减：所得税|38|76|67|87|97| |净利润|531|709|757|994|1,104| |少数股东损益|65|32|51|58|36| |归属于母公司所有者的净利润|466|676|706|936|1,068| [7]