基金筛选核心方法论 - 挑选基金经理时最重视的指标是“长期超额收益稳定性”，该指标反映了基金经理风格稳定、具备穿越牛熊的持续alpha能力以及策略规模容量大三个关键维度 [2] - 观察方式主要是通过对比基金走势与对应风格贝塔指数走势，若超额收益曲线长期稳定则代表符合标准，批量观察时月度胜率高于55%即被认为不错 [2] - 筛选逻辑倾向于排除超额收益仅集中于少数阶段的基金，以规避偶然性和运气成分，追求具备确定性的持续超额收益能力 [2] 易方达基金公司整体表现 - 在广泛的基金筛选中，发现符合长期超额收益稳定标准的基金多集中于易方达基金公司，表明该公司整体投研实力强且基金运作稳定 [4][11] - 该公司为基金经理提供了较大的自由度，即使在投资风格遭遇长期逆风时，基金经理也能坚持自己的策略，例如多位质量风格基金经理在近5年的逆市中仍保持风格稳定 [26] - 公司在各个投资风格和产品类别中均涌现出长期优秀的基金经理，这体现了其强大的投研平台支撑和良好的人才梯队建设 [27] 重点关注的基金经理及产品（权益类） - **郑希（易方达信息产业）**：作为科技股投资的元老，拥有19年从业经验和13年投资经验，其管理的易方达信息产业混合A在2025年收益率达108.47%，相对同类成长风格基金及科技100指数的超额收益长期稳定 [11][12][19] - **武阳（易方达瑞享）**：采用景气成长策略，擅长行业轮动与及时纠错，其管理的易方达瑞享混合I在2025年收益率达133.19%，在10年以上投资经验的老将中排名第一，当前管理规模为84亿元 [15][16][19][20][21] - **郭杰（易方达国企改革）**：坚持质量风格（高ROE），在消费板块长期逆风中超额收益保持稳定，截至2026年1月6日，其基准中证消费指数PE为19.5，处于近10年4.3%分位数，ROE达21.2%，股息率为3.8% [24][26][27] 其他提及的基金经理案例 - **杨桢霄（易方达医疗保健）**：管理全指医药相关基金超过9年，超额收益非常稳定，长期业绩在医药基金中排名居前 [4] - **陈皓（易方达科翔）**：管理国证成长风格基金超过11年，超额收益曲线极其平滑，同期业绩在654只基金中排名第8 [5] - **祁禾（易方达环保主题）**：管理先进制造指数相关基金8年，超额收益稳定 [8] - **王晓晨（易方达增强回报）**：管理万得一级债基指数相关基金14年，超额收益极其稳定 [7] - **张清华（易方达裕丰）**：管理万得二级债基指数相关基金11年，除2014年牛市短暂跑输外，超额收益稳定 [9] - **易方达科技战队其他成员**：如蔡荣成、欧阳良琦等，也被认为超额收益稳定且年轻有冲劲 [14] 行业与策略洞察 - 在科技赛道，主动管理基金相比ETF被认为更具优势，更能适应板块剧烈波动和产业快速变化，2025年收益率超100%的主动基金有74只（A类），大部分为科技基金，而收益率超100%的指数仅6只且均跟踪同一指数 [11] - 景气成长策略在牛市中进攻性强，但要求基金经理具备宽广能力圈、快速学习能力和敏锐调仓能力，该策略的超额收益通常集中于股市上涨阶段 [15][16] - 质量风格（高ROE/内需消费）自2021年初见顶后已调整近5年，当前估值处于历史低位，被视为估值便宜、质地好、股息高的潜在逆势布局板块 [26][27]

市场表现 - 沪指8月14日盘中突破3700点创近四年新高 8月15日收报3696.77点 [1][2] - 自4月7日探底3040点以来沪指区间涨幅超10% 自去年"924行情"累计涨幅达34% [1][2] - 沪深京三市成交额持续放量 8月14日达2.31万亿元创年内新高 8月15日回落至2.27万亿元但仍连续三日突破2万亿元 [2] 公募基金业绩 - 4月6日至8月14日期间全市场96.6%公募基金录得正收益 [2] - 5只基金净值增幅超90%近乎翻倍 92只基金净值涨幅超50% 433只基金收益超30% 4269只基金盈利超10% [1][3] - 涨幅靠前基金高度聚焦AI算力赛道 前五名产品区间收益介于91.59%-95.16% [3] AI算力赛道表现 - AI算力主题基金业绩突出 易方达瑞享等5只产品重仓股高度重合 集中持有新易盛、中际旭创等算力板块企业 [3] - 申万一级行业中通信板块近三个月涨幅达32.88% 电子板块涨17% 传媒板块涨16.38% 计算机板块涨10.8% [4] - 人工智能概念主题基金中97.5%近三个月录得正收益 103只基金净值增长率超20% 31只超30% 10只超40% [4] 领先基金产品 - 兴证资管金麒麟兴享优选一年持有B近三月收益率达62.17% 位列人工智能主题基金榜首 [4][5] - 前海开源沪港深乐享生活收益53.29% 华夏数字产业A收益46.96% 富国成长优选一年定开收益45.12% [4][5] AI产业发展驱动因素 - 云厂商持续加大资本开支推动AI算力硬件需求 AI在各行业应用加速落地 [1] - 海外大厂上调全年AI算力资本开支 全球算力需求提升 [7] - 大模型进入第二轮迭代周期 GPT5等推动第三次大型迭代 算力卡需求成倍数提升 [7] 行业应用前景 - 生成式AI将对人类生产力绝大部分领域进行彻底革命 企业级应用将成为大模型主战场 [8] - 医疗领域AI可辅助疾病诊断和药物研发 金融领域优化风险评估 教育领域实现个性化学习 制造业助力生产流程优化 [8] - 智能终端个人助手和智能汽车自动驾驶场景有望率先突破 AR眼镜和人形机器人需长期跟踪 [9]

主动权益基金表现 - 截至8月13日全市场4602只主动权益基金中有792只净值创历史新高占比达17.21% [1] - 永赢科技智选A以119.80%的年内收益率领跑净值创新高基金前十大持仓集中于科技硬件领域包括新易盛、中际旭创等 [2] - 鹏华医药科技、易方达瑞享等5只基金年内收益率超80%安信新回报等5只基金收益率超60% [2] 明星基金持仓分析 - 大成基金刘旭代表作大成高鑫规模达179.16亿元重仓中国移动、腾讯控股等低估值蓝筹股 [5] - 景顺长城品质长青前十大持仓包含泡泡玛特、小米集团等新经济标的与科技硬件股部分重合 [5] - 大摩数字经济年内收益32.17%持仓聚焦AI算力产业链如胜宏科技、海光信息等 [5] 行业投资观点 - 大摩数字经济基金经理雷志勇强调AI发展将驱动算力刚性需求训练与推理环节确定性高 [6] - 中欧基金蓝小康看好贵金属、一带一路相关工程机械及高股息金融板块 [6] - 消费类资产中大众消费如出行、运动服饰可能优于奢侈品但行业复苏节奏尚不明朗 [7]