报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周末河北唐山部分普碳方坯出厂价下调，国内主要营业市场建筑钢价稳中松动、交易偏淡；成材供需在淡季均处下降阶段，投资端数据仍弱、内需欠佳，但出口有韧性；螺纹产量收缩快、供需矛盾修复，热卷产量偏高、库存去化不畅、基本面弱于螺纹；减产阶段吨钢利润或修复，需谨慎操作 [2] 各部分内容总结 期货数据 - 2025年12月5日与4日相比，螺纹期货各合约价格均下跌，RB2605跌18至3157，RB2610跌17至3192，RB2601跌11至3137；热卷期货各合约价格也均下跌，HC2605跌15至3320，HC2610跌15至3329，HC2601跌11至3312 [2] - 合约价差方面，HC05 - RB05涨6至163，HC10 - RB10涨2至137，HC01 - RB01持平为175等 [2] - 夜盘期货，RB2601收于3120，RB2605收于3132，HC2601收于3301，HC2605收于3304；螺纹1 - 5价差收于 - 12元，热卷1 - 5价差 - 3元；1月合约卷螺差181元，5月合约卷螺差172元 [2] 现货数据 - 螺纹现货方面，上海中天跌10至3260，南京西城持平为3420，山东石横跌10至3320等；热卷现货方面，天津河钢持平为3240，乐从日钢跌10至3320，上海日钢跌10至3300等 [2] - 现货地区价差方面，上海螺纹 - 北京螺持平为90，上海螺纹 - 济南螺涨10至 - 50等；现货利润方面，调坯轧材利持平为40，华东电炉平跌170至 - 100等 [2] 重要资讯 - 上周15个省份钢厂产线检修、复产，检修产线25条环比增14条，复产产线2条环比减4条；产线检修影响产量3.78万吨环比增5.25万吨，预计本周影响44.3万吨 [2] - 多地启动重污染天气应急响应，洛阳12月7日17时、长沙12月7日20时、沧州等12月8日12时启动 [2] - 2025年12月1 - 5日，全国螺纹钢均价3326元/吨周环比涨1.06%；供应端，周产量189.31万吨环比降8.14%，库存503.81万吨环比降5.21%；需求端，消费量216.98万吨环比降4.81% [2] - 12月5日，全国主港铁矿石成交86.40万吨环比减31.8%，237家主流贸易商建筑钢材成交8.82万吨环比减6.1% [2] - 上周，全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率53.82%环比升1.1个百分点、同比升0.43个百分点；平均开工率67.72%环比降1.41个百分点、同比降0.11个百分点 [2]

| 1.上周15个省份的钢厂涉及产线检修、复产、其中检修产线25条、环比增加14条、复产产线2条，环比减少4条；产线检修影响产量3.78万吨，环比增加5.25万吨，预计 | | --- | | 本周产线检修影响产量44.3万吨。 | | 2.多地启动重污染天气位急响立、2月7日17时起，洛阳启动重污染天气橙色（互视频警响应、长沙12月7日20时启动重污染天气 级例应描施。沧州、邯郸、邢台、西安 | | 于12月8日12时启动重污染天气工级应急响应。 | | 3.2025年12月1日-5日，全国螺纹钢均价3326元/吨，周环比上涨1.06%。供应端，螺纹钢周产量189.31万吨，环比下降8.14%，库存503.81万吨，环比下降5.21%; | | 需求端,消费量216.98万吨,环比下降4.81%。 | | 4.12月5日,全国主港铁矿石成交86.40万吨,环比减31.8%;237家主流贸易商建筑钢材成交8.82万吨,环比减6.1%。 | | 5上周，金国90家独立电巡炉钢厂平均产能利用率53.82%，环比上开1.1个百分点，同比上升0.43个百分点；平均开工率67.72%，环比下降1.41个百分点，同比下降 ...

唐山钢坯市场行情 - 22日早盘唐山迁安地区普方坯主流出厂价格稳定报2950元/吨，迁安松汀钢铁普方坯出厂价格稳定报2960元/吨 [3] - 钢坯仓储现货含税价格报3030元/吨，上午市场成交清淡，下游成品材价格报稳 [3] 型钢市场 - 唐山型钢市场价格持稳运行，工字钢报3260元/吨，角钢报3250元/吨，槽钢报3220-3250元/吨 [3] - 下游需求放缓，整体成交偏弱 [3] 带钢市场 - 唐山355带钢市场价格稳定，现货主流3170元/吨，市场远期资源价格与现货基本持平 [3] - 唐山145带钢市场主流价格稳定报3200元/吨，市场成交偏弱 [3] 热卷与冷轧基料市场 - 唐山开平板市场价格稳定，1500宽普开平板报3240元/吨，锰开平报3380元/吨 [3] - 市场持稳，成交一般 [3] 中板市场 - 唐山中厚板市场价格稳定，14-20普板报3240元/吨，低合金板报3420元/吨 [3] - 市场持稳观望 [3] 管材市场 - 唐山焊管、镀锌管市场价格稳定，4寸3.75mm新国标热镀锌管报4050元/吨，4寸焊管报3410元/吨 [3] - 市场成交一般 [3] 建筑钢材市场 - 唐山建筑钢材市场价格早盘稳定，三级大螺纹3160元/吨，三级小螺纹3150元/吨，盘螺3370元/吨 [4] - 市场成交不佳 [4]