港股市场表现 - 港股三大指数高开低走 加密货币概念股普遍上扬 锂电池概念股集体大涨 汽车股局部拉升[1] - 港股通汽车ETF（159323）涨近2% 持仓股中赣锋锂业一度涨近19% 小鹏汽车涨近7%[1] 汽车行业基本面 - 7月下旬起终端销量环比回暖 7月第1周40.5万辆 第2周37万辆 第3周39.7万辆 第4周44.8万辆 8月第一周47万辆[1] - 多家车企推出新车型：理想i8调整配置及售价 全新小鹏P7/智界新款S7/R7开始预售 吉利银河A7正式上市共7款车型 限时价8.18万-11.78万元[1] - 重点新车包括全新问界M7 吉利银河A7 M9 零跑B01 享界S9T 特斯拉ModelYL 问界M8纯电等 预计推动车市基本面向好[1] 港股通汽车ETF特征 - 标的指数为港股通汽车指数（931239.CSI）高度聚焦港股整车板块 乘用车含量在同类指数中领先[2] - 包含相对A股稀缺的造车新势力 囊括知行科技 地平线机器人 舜宇光学科技 浙江世宝等智驾产业链标的[2] - 指数智驾含量高于A股汽车主题指数 更契合汽车行业发展趋势[2] - 截至8月8日指数市盈率TTM仅20.31倍 显著低于中证新能源汽车指数 中证汽车指数 中证全指汽车指数等A股同类指数[2]

行业投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 核心观点 机器人领域 - 世界机器人大会召开，50家整机企业创纪录参展，宇树科技发布人形机器人R1（起售价3.99万元），集成多模态大模型支持语音交互与复杂动作 [2] - 特斯拉Optimus V3原型机目标年内生产数百台，5年内达百万台量级，机器人长期Beta看T链 [2] - 宇树科技开启上市辅导，国产人形主机厂证券化进程加速 [2] 乘用车市场 - 2025年8月第1周乘用车销量47.02万辆，同比+2.4%，环比+4.9%；新能源乘用车销量24.8万辆，同比+8.9%，新能源渗透率52.8% [1] - 7月下旬起终端销量环比回暖，理想i8、小鹏P7、智界S7/R7等多款新车密集上市催化 [3] 智能电动化 - 比亚迪全系车型将搭载高阶智驾，2025年或成智驾平权元年 [15] - 特斯拉FSD累计里程突破30亿英里，V13实现车位到车位功能 [15] 细分领域表现 汽车板块行情 - 本周A股汽车板块上涨3.34%，跑赢沪深300（1.24%），摩托车及其他子板块涨幅达8.08% [1] 摩托车市场 - 2025年6月250cc+摩托车销量10.2万辆，同比+14.3%，春风动力市占率21.2% [18] - 出口同比+59.9%，内销同比-15.6%，头部企业加速500-800cc排量段出口 [18] 重卡行业 - 6月重卡销量9.2万辆，同比+29%，以旧换新政策将补贴范围扩大至国四排放标准 [20] - 报废更新补贴单车金额最高8万元，政策延续有望拉动内需 [20] 轮胎行业 - 7月PCR开工率75.99%，TBR开工率65.10%，海外需求旺盛 [23] - 欧线海运费同比-51.3%，成本端同比显著下滑 [23] 投资建议 重点推荐组合 - 乘用车：吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小米集团、小鹏汽车 [4] - 零部件：拓普集团、伯特利、新泉股份、沪光股份 [4] - 机器人：拓普集团、伯特利、双环传动 [4] - 摩托车：春风动力 [4] - 轮胎：赛轮轮胎、森麒麟 [4]