新车发布与性能参数 - 公司发布三款新车型：2026款秦L DM-i、2026款宋L DM-i和宋Pro DM-i，补贴后限时售价分别为9.28万元起和9.98万至15.68万元 [1] - 新车型搭载第五代DM混动系统，2026款秦L DM-i百公里亏电油耗降至2.79升，满油满电综合续航达2148公里 [1] - 2026款宋Pro DM-i百公里亏电油耗为3.2升，纯电续航提升至133公里 [1] 技术升级与用户价值 - 公司通过OTA升级为2025款秦L DM-i老车主降低油耗，百公里亏电油耗从2.9升下降至2.6升，降幅达10% [1] - 以满电满油2100公里续航和92号汽油每升7元计算，单次加满油可节省约40元 [1] - 油耗进化的成果后续将通过远程OTA推送给所有第五代DM技术车型 [3] 技术原理与行业比较 - OTA降低油耗通过软硬件协同实现，智能电控系统利用云端数据和AI学习动态调整算法，优化发动机与电机协作效率 [2] - 公司提出从“电驱到智驱”的智电融合方向，通过深度集成和智能能量管理目标使插电混动油耗进入2升区间 [2] - 行业比较显示，2025款秦L DM-i原2.9升油耗已低于丰田、本田等日系燃油车约4升的百公里油耗 [3] - 在插混市场，公司产品油耗与竞品如吉利银河A7的2.67升和长安启源Q07的3.9升相比具备竞争力 [3]

国泰海通证券发布研报称，吉利汽车2025年至今销量增速保持较高水平。该行指出，2025年下半年，包 括吉利银河A7、吉利银河M9、吉利银河星耀6、极氪9X、领克10EM-P在内的多款新车陆续上市，同时 吉利品牌、极氪品牌和领克品牌的全球化进程加速推进，吉利汽车将向300万辆全年目标稳步迈进。 消息面上，10月6日，吉利汽车宣布拟进行23亿港元股份回购计划，回购的股份将予以注销，以优化股 本结构。据悉，2025年9月，公司实现销量273125辆，环比增长9%，同比增长35%，连续第七个月保持 同环比双增长，并创下历史单月销量新高。 吉利汽车(00175)尾盘涨超5%，截至发稿，涨4.68%，报19.24港元，成交额10.56亿港元。 ...

股价表现与交易情况 - 吉利汽车股价尾盘上涨超过5%，截至发稿时上涨4.68%，报19.24港元 [1] - 成交额达到10.56亿港元 [1] 公司资本运作 - 公司宣布拟进行23亿港元股份回购计划 [1] - 回购的股份将予以注销，以优化股本结构 [1] 公司运营业绩 - 2025年9月公司实现销量273,125辆，环比增长9%，同比增长35% [1] - 销量连续第七个月保持同环比双增长，并创下历史单月销量新高 [1] - 2025年至今销量增速保持较高水平 [1] 未来产品与战略 - 2025年下半年有多款新车陆续上市，包括吉利银河A7、吉利银河M9、吉利银河星耀6、极氪9X、领克10EM-P [1] - 吉利品牌、极氪品牌和领克品牌的全球化进程加速推进 [1] - 公司向300万辆全年目标稳步迈进 [1]

公司财务业绩预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为163.0亿元、182.1亿元、236.6亿元 [1] - 预计公司2025-2027年EPS分别为1.61元、1.80元、2.34元 [1] - 基于2025年16.6倍PE估值，对应目标价为29.2港元 [1] 公司销量表现 - 2025年9月公司销量达27.3万辆，同比增长35% [1] - 2025年9月新能源销量16.5万辆，其中纯电动10.0万辆（同比增长55%），插电式混动6.6万辆（同比增长146%） [1] - 2025年9月海外出口4.1万辆，同比增长1% [1] - 2025年1-9月公司累计销量达217.0万辆，同比增长46% [1] - 2025年1-9月新能源累计销量116.8万辆，其中纯电动79.4万辆（同比增长141%），插电式混动37.4万辆（同比增长73%） [1] 分品牌销量表现 - 2025年1-9月吉利品牌销量178.5万辆，同比增长55% [1] - 2025年1-9月领克品牌销量24.1万辆，同比增长23% [1] - 2025年1-9月极氪品牌销量14.4万辆，同比增长1% [1] 公司战略与展望 - 公司"智能吉利2025"战略正逐步落地，品牌架构合理清晰 [1] - 公司2025年全年销量目标为300万辆 [2] - 2025年下半年有多款新车上市，包括吉利银河A7、银河M9、银河星耀6、极氪9X、领克10EM-P [2] - 吉利品牌、极氪品牌和领克品牌的全球化进程正在加速推进 [2]

2025世界人工智能大会概况 - 2025世界人工智能大会于7月26日至28日在上海举办 主题为"智能时代 同球共济" 聚焦AI技术首发 AI赋能行业及全球治理议题 [3] 自动驾驶政策与区域发展 - 上海发布《高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》 目标2027年建成全球领先自动驾驶引领区 开放区域2000平方公里 道路超5000公里 实现600万次载客服务 [5][12] - 上海市发放新一批智能网联汽车示范运营牌照 [5][12] L4级自动驾驶商业化展示 - 上汽智己 小马智行 百度智行（萝卜快跑） 奇瑞汽车在展馆周边及浦东核心区域提供L4级自动驾驶接驳体验服务 [6][12] - 奇瑞 小马智行等企业展示智能驾驶领域技术突破与应用成果 [6] 整车企业AI技术成果 - 吉利展示极氪9X 领克10EM-P 银河A7及M9等新产品矩阵 并推出千里浩瀚智能辅助驾驶系统 未来出行星座及AI可穿戴设备 [7] - 特斯拉展示智能电动车 人形机器人 智能辅助驾驶技术及V4超充桩 人形机器人明年量产 5年内年产目标100万台 智能辅助驾驶计划年内在中国进一步落地 [8] - 特斯拉智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）计划2025年在中国 欧洲进一步落地 正等待监管部门审核 [12] 智能座舱与计算平台创新 - 亿咖通展示基于"龍鹰一号"的"安托拉系列计算平台" 支持单SoC实现"舱行泊一体"功能 并推出ECARX AutoGPT实现多模态感知与免切换多语种交互 [9][12] - 斑马智行联合通义 高通发布全球首个基于高通8397平台的端侧多模态大模型解决方案 实现90%座舱服务闭环在纯车端完成 [11][12] - 吉利发布下一代智能座舱Agent OS 具备多模态融合交互与端云一体融合记忆功能 [12] 行业专用AI大模型发布 - 蘑菇车联发布物理世界AI大模型MogoMind 具备全维度感知 精准识别 分析决策 高仿真及预判能力 [10] - 西井科技发布Hymala多式联运物流枢纽大模型 集成调度 作业与指挥多重能力 [10] - 商汤发布"悟能"具身智能平台 [10] 数据服务与产能支撑 - 如祺数据展示自研标注平台的提质降本效果与规模化产能交付能力 [11]

产品交付与市场表现 - 吉利银河A7在济南完成集中交付活动 标志着该混动家轿正式进入当地市场[1] - 上市首周以4195辆交付成绩夺得混动中型车销量冠军 大定订单突破3万辆[7] - 官方指导价8.98万-12.58万元 限时先享价8.18万-11.78万元[7] 产品特性与技术优势 - 搭载吉利最新混动系统 具备出色燃油经济性和动力性能[11] - 配备银河Flyme Auto智能座舱 提供流畅语音交互体验[11] - 采用时尚动感外观设计 内饰空间舒适宽敞[11] 市场推广与用户反馈 - 济南星耀用户中心精心筹备交付仪式 现场布置充满喜庆氛围[8] - 车主选择因素包括先进混动技术 时尚外观设计及丰富配置[8] - 作为全域场景混动家轿 满足消费者对品质生活的追求[11]

销量表现 - 吉利汽车前8月总销量189.71万辆，同比增长47% [2][4] - 8月单月销量25.02万辆，同比增长38% [2][4] - 极氪科技前8月累计销量33.39万辆，同比增长14.61% [2][7] - 极氪品牌2025年以来连续6个月月销量超4万辆 [3][8] 品牌细分表现 - 吉利品牌前8月销量156.32万辆，同比增长57% [2][4] - 极氪品牌前8月销量12.53万辆，同比增长3% [2][4] - 领克品牌前8月销量20.86万辆，同比增长23% [2][4] - 前8月纯电动车销量69.42万辆（同比+162%），插电混动车销量30.84万辆（同比+63%） [4] 财务表现 - 2025年上半年营收1502.8亿元，同比增长27% [4] - 上半年净利润92.9亿元，同比下降14% [4] - 核心归母利润66.6亿元，同比增长102% [5] - 毛利率达16.4%，总现金水平588亿元 [5] - 极氪科技2025年上半年总营收494.5亿元，整车营收420.12亿元（同比+8%） [9] 产品与战略动态 - 极氪9X预售1小时订单达42667辆 [8] - 下半年计划推出5款混动产品，目标全年销量300万辆 [6] - 极氪科技完成领克51%股权收购，形成极氪科技集团 [6] - 吉利汽车拟以23.99亿美元收购极氪剩余股份，实现全资控股 [7] 行业地位与里程碑 - 吉利汽车市占率与头部车企差距缩小至4个百分点内 [5] - 极氪6月实现第50万辆量产车下线，创豪华纯电品牌最快纪录 [8] - 领克累计交付突破150万辆，加权成交价达18.9万元 [8] - 极氪科技上半年综合毛利率20.6%（同比+2.6pct），整车毛利率17.3%（同比+5.8pct） [8]

核心业绩表现 - 公司8月批发总销量25.0万辆，同比增长38.0%，环比增长5.2%；1-8月累计批发销量189.7万辆，同比增长47.3% [2] - 8月新能源销量147,347辆，同比增长95.2%，环比增长13.2%，渗透率达58.9%；1-8月新能源累计销量100.3万辆，同比增长120.5% [2] - 分品牌看：吉利品牌8月销量20.5万辆（含银河系列11.1万辆及几何），极氪品牌销量17,626辆，领克品牌销量27,217辆 [2] 新能源战略推进 - 银河A7插混家轿上市限时指导价8.18-11.78万元，轴距2.85米，上市27分钟大定突破10,000台 [3] - 银河M9预售价19.38-25.88万元，24小时小订超40,000辆，搭载千里浩瀚H5智能安全辅助驾驶系统，支持无图领航 [3] - 公司全年新能源销量目标300万辆，规模化效应有望提振主品牌盈利 [3] 高端化产品布局 - 极氪9X豪华SUV预售价格47.99-56.99万元，车长超5.2米，轴距近3.2米，搭载双Thor芯片+5激光雷达（算力1400 TOPS），预售1小时订单达42,667台 [4] - 领克10预售价19.2-22.2万元，标配四驱系统、激光雷达和Thor芯片，搭载千里浩瀚H7智能驾驶辅助 [4] - 极氪1-8月累计销量12.5万辆（同比+3.1%），领克累计销量20.9万辆（同比+22.8%），高端车型盈利有望下半年体现 [4] 资本运作与战略整合 - 公司计划以每股2.566美元或1.23股新发行股份收购极氪私有化股份（ADS对应25.66美元或12.3股） [5] - 私有化有助于全面整合极氪资产资源，落实"战略聚焦、协同、稳健"的台州宣言，提升经营效益与品牌竞争力 [5] 财务展望 - 预计2025-2027年营收分别为4,047.8亿元、4,896.9亿元、5,728.3亿元，归母净利润162.1亿元、220.9亿元、259.7亿元 [6] - 对应EPS为1.61元、2.19元、2.58元，按9月2日股价18.87港元计算，PE分别为11倍、8倍、7倍 [6]

汽车集团销量表现 - 比亚迪8月销量37.36万辆 同比基本持平[1][3] - 上汽集团8月销量36.3万辆 同比增长41%[1][11] - 中国一汽8月销量27.78万辆 同比增长3.7%[1][15] - 吉利汽车8月销量25.02万辆 同比增长38%[1][18] - 奇瑞集团8月销量24.27万辆 同比增长14.6%[1][25] - 长安汽车8月销量23.3万辆[1][30] - 北汽集团8月销量13.5万辆 同比增长3.3%[1][35] - 长城汽车8月销量11.56万辆 同比增长22.33%[1][39] - 东风汽车旗下奕派科技8月销量2.91万辆 同比增长62.39%[1][42] - 岚图汽车8月交付1.35万辆 同比增长119%[1][42] - 广汽埃安8月销量2.7万辆 环比微增[1][46] 新能源汽车业务 - 比亚迪新能源累计销量超1340万辆[3] - 上汽集团8月新能源销量13万辆 同比增长49.9%[12] - 中国一汽自主新能源8月销量3.48万辆 同比增长66.9%[15] - 吉利汽车8月新能源销量14.73万辆 同比增长95% 渗透率达59%[18] - 奇瑞集团8月新能源销量7.12万辆 同比增长53.1%[25] - 长安汽车8月新能源销量8.8万辆 同比增长80%[30] - 北汽新能源8月销量1.35万辆 同比增长3.47%[35] - 长城汽车8月新能源销量3.75万辆 同比增长50.92%[39] - 广汽埃安已建1732座自营充电站 设19129支充电桩[46] 海外市场表现 - 比亚迪8月海外销售8.05万辆 同比增长146.4%[3][7] - 上汽集团8月海外销售8.8万辆 同比增长10.5%[12] - 奇瑞集团8月出口12.95万辆 同比增长32.3% 创单月出口新高[25] - 长安汽车8月海外销量5.6万辆 同比增长23%[30] - 北汽集团8月海外销量2.4万辆 同比增长15.4%[35] - 长城汽车8月海外销售4.52万辆 同比增长11.65%[39] 品牌细分表现 - 比亚迪乘用车销售37.15万辆 其中王朝|海洋34.28万辆 方程豹1.63万辆 腾势1.20万辆 仰望405辆[3][8] - 上汽自主品牌8月销售23.2万辆 同比增长49.5%[11] - 中国一汽自主品牌8月销量7.7万辆 同比增长15.3%[15] - 吉利汽车旗下吉利品牌20.53万辆 领克品牌2.72万辆 极氪品牌1.76万辆[18][22] - 奇瑞品牌8月销量16.24万辆 星途品牌7659辆 捷途品牌5.42万辆 iCAR品牌4820辆[25] - 长安汽车旗下深蓝汽车8月交付2.82万辆 同比增长40% 阿维塔销量1.06万辆 同比增长185% 长安启源销量3.73万辆 同比增长98%[30] 累计销量数据 - 比亚迪1-8月累计销售286.39万辆 其中海外累计63.07万辆[3] - 上汽集团1-8月累计批售275.3万辆 同比增长17.9%[13] - 吉利汽车1-8月累计销售189.71万辆 同比增长47%[19] - 奇瑞集团1-8月累计销量172.73万辆 同比增长14.5%[25] - 北汽集团1-8月累计销量107万辆 同比增长5.3%[35] - 长城汽车1-8月累计销售78.97万辆 同比增长5.94%[39] - 奕派科技1-8月累计销量16.38万辆 同比增长36.6%[42] - 岚图汽车1-8月累计交付8.18万辆 同比增长92%[42]

车展概况 - 2025齐鲁秋季车展于9月4日开幕 展出规模创新高 总展览面积达22万平方米 汇聚国内外百余主流汽车品牌 [1] 极狐T1产品信息 - 极狐T1定位入门级家用车 推出5款车型 预售价格区间6.88万至9.38万元 [2] - 采用ARC-FLOW极智源流设计语言 配备灵动冰璨灯带与鲨鱼腮气帘设计 轴长比0.64 高宽比0.85 轮高比2.27 [4] 吉利银河A7产品信息 - 吉利银河A7推出七个版型 上市限时指导价8.18万元至11.78万元 [5] - 在节能 空间 性能 安全 智能五大方面具备颠覆性实力 定位电混家轿颠覆者 [7] 捷途山海L7 PLUS产品特点 - 捷途山海L7 PLUS配备全车七座电动调节 支持32种座椅组合模式及4种智能大床模式 座椅采用12层结构与20mm发泡层 [9] - 定位长续航豪华电七座SUV 主打真舒适 真续航 真性能 真安全 真智能五大核心优势 [9] 风云X3系列产品升级 - 风云X3系列基于iCAR 03系列焕新升级 风云X3起售价8.99万元 风云X3 PLUS起售价10.99万元 [10] - 定位时尚户外方盒家族 采用大方美学设计 搭载三大豪华同源技术 具备五大越级产品力 [12]