硬件创业与出海热潮 - 深圳一场科技创新全球化路演现场异常火爆，座无虚席，六家硬件创业公司登台，台下坐满各地投资人，是“硬件+出海”赛道火热的真实写照 [2] - 路演现场几乎都是硬件项目，堪称当前硬件融资火热的缩影，吸引了啟赋资本、蓝驰创投、峰瑞资本等众多知名VC云集 [9] - 硬件出海成为火爆趋势，大疆、影石、拓竹等以消费硬件大单品和品牌出海为主的企业为一级市场带来了惊人回报 [10] - 中国新一代硬件产品是AI的最佳载体，借助深圳的供应链和出海优势，往往在诞生之初就将第一站设在海外，通过海外众筹打开市场 [10] - 过去几年，一批硬件出海企业形成标杆效应，叠加海外用户对中国产品理念的变化，共同造就了当前这波硬件出海浪潮 [13] - 如今中国硬件产品，无论是在技术创新还是功能创新方面，都已走在世界前列 [13] - 中国出海模式已从十年前依靠性价比劳动力和强大制造业，转变为如今输出“Created by China”的创新产品 [13] 路演公司详情 - **本末科技**：一家具身智能创业公司，专注于机器人关节直驱模组，认为直驱化是必然趋势，公司成立于2020年，已完成C轮融资，背后有君联资本、五源资本等头部机构支持，2024年10月发布了全球首款可分接的双人组机器人 [4] - **溯脑科技**：一家由香港中文大学深圳医学院孵化的脑机接口技术公司，团队来自清华、中科院等顶尖院校，拥有完整技术链，公司于2024年10月成立，不到两个月已完成三轮融资，其产品智能安睡仪可将平均入睡时间缩短20至30分钟 [4] - **梦理创新**：一家切入睡眠赛道的硬件公司，核心产品为智能睡眠灯“SunflowerX”，可通过自动化灯光曲线与实时睡眠感知辅助入睡与唤醒，公司已获得Xbotpark重庆的种子轮融资 [5][6] - **自然宸极**：由三位清华大学在校生于2024年10月创立，产品为全域AI温控服饰“EdgeHeat”，由模块化热控及端侧AI驱动，旨在将AI具身化为可触达人体的物理AI，即将交付第一批B端产品 [6] - **来牟科技**：一家割草机器人公司，创始人曾主导云鲸智能产品在北美市场做到第一，公司已完成数千万A+轮融资，这也是2025年完成的第四轮融资，累计融资额达数亿元，背后有Xbot Park基金、盈科资本等十多家投资机构 [6] - **睿尔曼智能**：一家专注于超轻量仿人机械臂研发的公司，核心团队来自中国早期机器人底层技术研发团队，投资方包括招商局创投、科沃斯等，公司于2024年3月在深圳设立子公司，并认为出海是中国具身智能企业的必做决定 [7] 深圳的生态与支持体系 - 深圳凭借“硬件+出海”模式，为创投圈留下了新印象，并持续成为硬件创业的主阵地 [10][13] - 路演活动由“X-Day”西丽湖路演社与全球服务中心GoGlobal、众筹平台Kickstarter联合举办 [11] - **全球服务中心GoGlobal**：由政府引导、市场化运作，以“商务、法务、税务、财务、事务”的“五务”服务体系，为超过200家出海企业提供全链条赋能 [11] - **Kickstarter平台**：2009年创立于纽约的创意众筹平台，累计众筹金额已突破93亿美元，其中由中国创业者发布的创新产品年均众筹金额超过1.5亿美元，是VC寻找项目的重要来源 [11] - Kickstarter与GoGlobal联合在深圳湾文化广场开设了中国首家Kickstarter官方授权线下空间——INNO100全球创新旗舰店，旨在汇聚全球Top 100创新品牌 [12] - 作为南山区科技金融服务的重要载体，“X-Day”活动已举办11届，累计推动2900多次机构对接，助力17家企业获得股权融资累计超5.3亿元，16家企业新增银行授信累计超2.52亿元 [12] - 该活动计划于2026年1月8日举办天使投资专场，聚焦前沿赛道早期项目，挖掘潜在新生代独角兽 [13]

行业与公司 * 行业：脑机接口（BCI）行业，涵盖侵入式、半侵入式、非侵入式和介入式四大技术路线 [1] * 公司：美好医疗、创新医疗、爱朋医疗、三博脑科、诚益通、翔宇医疗等上市公司，以及阶梯医疗、强脑科技、新智达、博睿康等非上市公司 [5][12][17][19] 核心观点与论据 **行业前景与市场** * 中国脑机接口行业受益于多方支持，包括企业、科研院所的技术创新以及工信部、医保局、药监局等部委和地方政府的政策扶持 [1] * 脑机接口行业在全球范围内具有广阔前景，尤其在中国市场，中国在神经电极尺寸和柔性等技术方面处于全球领先地位 [2] * 国内脑机接口市场预计未来五年复合增长率为13.5% [1][6] * 技术与其他新科技赛道（如机器人、AI）融合潜力巨大，市场空间非常大 [2][3] **技术分类与应用场景** * 技术分为侵入式（如Neuralink、阶梯医疗）、半侵入式（如清华大学与天坛医院合作）、非侵入式（如Meta、强脑科技、创新医疗）和介入式（如Syncro、南开大学段峰团队）四大类 [4] * 医疗保健是主要应用场景，包括肢体运动、语言、视觉和意识认知障碍的重建，其中肢体运动功能障碍重建是目前临床案例最多且技术最成熟的方向 [1][8] * 短期应用于疾病治疗和康复（如瘫痪、渐冻症、抑郁症），长期可拓展至意念操控、游戏、人形机器人、无人机及意识共享等领域 [2] **政策支持** * 从2024年开始，中国出台一系列顶层设计政策扶持该产业，2025年北京、上海提出两步走产业政策，国家医保局与湖北、广东等省份出台具体价格立项 [11] * 政策红利有望加速临床试验进度和器械审批，二级市场相关标的有望受益于政策催化效应 [2][18] **技术革新与临床进展** * 技术革新是关键推动力，包括柔性电极的采用、芯片通量的提高以及编解码算法的突破（如上海交大发布全球首个脑电大模型） [2][9][10] * 2025年在植入物和手术机器人方面有显著迭代，植入物尺寸更小、通道数量增加，截至7月底已完成9例临床案例，成功实现意念控制电脑、手机和机械臂 [13] * 在DBS（脑深部电刺激）领域，美敦力向闭环自适应方向演进，国内品驰医疗和景昱是知名公司 [14] **挑战与风险** * 市场规模化面临挑战，包括最终标的产品形态不明确、临床案例数量少、临床风险和伦理问题 [6] * 渗透率受产品定价高昂（如脑起搏器价格范围约十几万到三十万元）和开颅手术风险影响 [7] * 非侵入式产品因更安全而商业化潜力更大，但信号噪声较大 [1][4][6] 其他重要内容 **具体公司业务与布局** * 美好医疗从家用呼吸机零部件切入人工耳蜗、CGM胰岛素笔及植入式脑机接口器械赛道，预计2025年第三季度及2026年收入将加速增长 [5][19] * 创新医疗的柏林医疗正在进行多中心临床试验，To C版产品将于2025年底前上市销售 [19] * 爱朋医疗布局麻醉深度监测仪（非侵入式）、参股常州瑞神安（VNS）及控股鹏瑞脑科学 [17] * 三博脑科主业为神经专科医院，参股侵入式技术企业，并与南开大学、清华大学团队合作开展临床试验 [17] * 诚益通和翔宇医疗主业为康复器械，均发布了基于脑机接口技术的神经康复产品 [17] **非上市公司动态** * 阶梯医疗生产电极芯片并研发手术机器人，与上海华山医院合作完成无线侵入式临床试验 [12] * 强脑科技是国内唯一一家获得美国FDA批准的脑机接口公司，产品包括智能仿生手和灵巧手 [15][16] * 奥艺科技计划与荣泰健康联合推出集成脑波控制等功能的新产品 [16]