中大力德电话会议纪要关键要点 一、 公司整体经营与财务表现 * 公司2025年实现营业收入10.41亿元，较2024年小幅增长约6%[3] * 2025年全年毛利率为26.1%，较2024年微增0.2个百分点[3] * 2025年净利润为6,270万元，同比下滑13%[3] * 利润下滑主因费用端激增：1)新增约300名研发、销售等员工导致销售和管理费用增加；2)为佛山和泰国工厂引进大量设备导致折旧费用上升[2][3] * 公司预计2026年营收增长有把握，但利润端可能因持续扩张投入而继续承压[3] 二、 业务板块表现与战略 1. 三大业务板块营收与毛利 * **减速电机板块**：2025年营收约3.73亿元，占总营收35.8%[3] * **精密减速器板块**：2025年营收2.52亿元，占总营收约24%[3] * **智能执行单元板块**：2025年营收3.92亿元，占总营收约37.7%[3] * 各板块营收占比与2024年相对稳定[3] * 减速电机板块毛利率小幅增长，精密减速器和智能执行单元板块毛利率略有下降但基本持平[3] 2. 减速电机板块 * 2025年增长和毛利率提升主要得益于海外市场[5] * 2025年直接出口额相比2024年增长近3,000万元，减速电机是主要贡献产品[2][5] * 海外市场毛利率高达47%，远高于国内市场约24%的水平[2][5] * 产品应用广泛，包括机床设备、仓储物流线、AGV/叉车动力底盘等，终端客户达上万家[11] * 主流产品平均单价约200多元[11] 3. 精密减速器板块 * 板块增长主要由人形机器人业务驱动，2025年确认营收约4,000多万元[3][4] * 传统的RV减速器和谐波减速器业务实际出现下降[4] * **产品结构**：行星减速器占据绝对主导地位，2025年总产量突破90万台（2024年为80多万台）[4] * RV和谐波减速器2025年合计销售额约六七千万元，合计出货量不足5万台（2024年约6万台）[4] * **RV/谐波出货下滑原因**：1)为支持内部工业机械臂业务，优先供给内部使用；2)内部机器人采用全齿轮方案增加，减少了对RV减速器的需求[4] * **产品单价**：RV减速器平均销售单价约1，700元，谐波减速器均价略低于800元[10] 4. 产品战略分化 * **重点发展**：行星减速器、RV减速器以及少齿差减速器[2][14] * **谐波减速器**：非公司重点产品，因缺乏竞争优势、设备老化，计划采取维持现有客户策略，预计未来年出货量稳定在1.5万台左右[2][14] * **RV减速器**：虽有所收缩，但仍在推进高端化和自动化生产，与少齿差减速器同为未来重点方向[14] 三、 人形机器人业务进展 * **2025年业绩**：实现营收约4,000万元，在手订单约5，000万元[15] * **主要客户**：智元机器人和傅利叶合计贡献约九成营收，其中智元机器人贡献约八成[2][15] * **2026年Q1订单**：来自智元机器人的订单金额已接近2025年全年水平[2][16] * **2026年展望**：Q1订单金额已与2025年全年营收额（约4，000万元）大致相当，预计2026年公司整体营收有望实现翻倍增长[2][18] * **客户份额**：2025年公司在智元机器人业务中份额超过一半，2026年预计将不超过一半[16] * **供应产品**：向智元机器人供应的产品全部为行星减速器[16] * **其他客户**：与另外十几家客户有合作，但均处于样品或小批量验证阶段[17] * **海外客户**：目前尚未有实质性进展[17] 四、 技术研发与新产品 * **少齿差减速器**：公司重点发展的新技术，具备单级减速比可达100、中空结构、精度1弧分以内、抗冲击负载能力为行星减速器5倍以上、反驱力小等优势，适配人形机器人[14] * **当前瓶颈**：样品制造成本高达数千元一个，远未达到市场可接受的几百元水平，实现低成本量产仍需数年时间[2][14] * **合作进展**：已与杰卡机器人及一家新能源车企背景的机器人公司完成样品测试[14] 五、 产能布局与全球化战略 1. 泰国工厂 * **战略定位**：作为公司未来所有海外产品的出口基地，进行最终组装[6] * **目的**：利用泰国与许多亚洲国家间的零关税政策优势，规避地缘风险[2][6][25] * **规划产能**：一期厂房4万平方米，足以覆盖现阶段及未来一段时间需求，即使出口额从2025年的9，000万元翻倍至近2亿元也能满足[6][7] * **投产节点**：预计2026年6月左右[7] * **财务处理**：泰国工厂组装产生的收入在合并报表时会被抵消，不计入海外收入[24] 2. 佛山工厂 * **市场定位**：主要服务于华南市场（总部覆盖长三角、山东及东北）[8] * **2025年产值**：约6，000万元[8] * **规划产能**：全部投产后年产值可达7至8亿元[8] * **2026年预期**：基于已到位设备，若订单充足预计可实现3亿元产值[8] * **建立考量**：华南地区客户原占比已近三分之一，设立基地旨在解决运输距离、交付周期和售后响应问题，以服务大型客户[8][9] 3. 其他海外布局 * **系统化建设**：2026年计划在德国、越南、韩国等地设立子公司，派驻产品与业务经理，系统性搭建当地网络[23] * **缩短交付周期**：计划在日本、意大利设立组装工厂并租赁仓库，进行本地化组装，以大幅缩短交付周期并快速响应售后服务[2][23] * **战略驱动**：因国内自动化主业市场竞争激烈，公司将海外业务视为未来增长重点方向，董事长自2025年起亲自推动[24] 六、 行业洞察与市场展望 * **对特斯拉供应链的看法**：目前未深入参与，预计在早期几万台量产阶段很难进入[19] * **参与机会**：可能出现在特斯拉机器人产量达到百万台级别时，因单一供应商产能无法满足需求[19] * **产能瓶颈**：谐波减速器等核心零部件产能扩张受限于高精度机床等上游设备（主要依赖日本进口）的交付周期和供应量[20] * **国产替代机会**：产业需求兴起将倒逼上游设备产业发展，缩短产业升级进程，但工艺稳定性、高技能工人培育等仍是挑战[21][22] * **海外业务驱动力**：2025年海外业务收入同比增长35%（2024年基数约6，900万元），主要驱动力来自减速电机板块[23] * **出口产品结构**：目前出口产品主要应用于工业自动化及家庭消费类电器（如物流设备、食品机械、割草机等），与人形机器人业务无关[24]

报告投资评级 - 增持（维持） [1] 报告核心观点 - 公司业绩稳健增长，海外市场加速扩展，并持续深化机器人和全球化布局，未来有望受益于人形机器人产业化与工业机器人国产替代 [1][2][4] - 尽管2025年归母净利润同比下滑，但预计2026年起将恢复稳健增长，公司因同时拥有行星、谐波、RV减速器等人形机器人核心零部件而具备稀缺性 [1][4][5] 财务业绩总结 - **整体业绩**：2025年公司实现营业总收入10.41亿元，同比增长6.61%；实现归母净利润0.63亿元，同比下降13.57%；实现扣非归母净利润0.46亿元，同比下降20.27% [2] - **分业务收入**： - 减速电机业务营收3.73亿元，同比增长8.14% [2] - 精密减速器业务营收2.52亿元，同比增长4.04% [2] - 智能执行单元业务营收3.92亿元，同比增长5.80% [2] - 配件业务营收0.08亿元，同比增长27.22% [2] - **分地区收入**： - 国内收入9.48亿元，同比增长4.45% [2] - 海外收入0.93亿元，同比增长35.02%，主要得益于海外经销商网络的持续拓展 [2] 盈利能力与费用分析 - **毛利率**：2025年公司销售毛利率为26.10%，同比微增0.20个百分点 [3] - 减速电机毛利率为31.22%，同比提升2.67个百分点 [3] - 精密减速器毛利率为21.44%，同比下降1.82个百分点，主要因行业竞争加剧导致部分产品价格承压 [3] - 智能执行单元毛利率为25.08%，同比下降0.79个百分点 [3] - 配件毛利率为14.43%，同比提升4.64个百分点 [3] - **净利率与费用**：2025年销售净利率为6.00%，同比下降1.41个百分点，主要因期间费用增加 [3] - 期间费用率为19.13%，同比上升1.25个百分点 [3] - 销售/管理/财务/研发费用率分别为4.64%/7.79%/0.66%/6.05%，同比分别变化+0.50/+1.02/+0.22/-0.50个百分点；管理费用增长主要系工资及折旧摊销增加 [3] 成长驱动与业务布局 - **机器人赛道布局**：公司深耕精密减速器行业，具备行星、谐波和RV减速器的生产能力，生产研发经验深厚，有望深度受益于人形机器人产业化加速和工业机器人国产替代带来的下游需求增长 [4] - **全球化拓展**：海外业务增长强劲（2025年同比+35.02%），但目前海外收入占比仍低，未来通过加大海外渠道建设，有望持续提升海外收入占比，增强业务多元化和抗风险能力 [4] 盈利预测与估值 - **盈利预测调整**：考虑到部分业务毛利率承压，报告下调了公司盈利预测 [5] - 预计2026-2028年归母净利润分别为0.76亿元、0.85亿元、0.94亿元（原2026-2027年预测值为0.99亿元和1.29亿元） [5] - 对应每股收益（EPS）分别为0.39元、0.43元、0.48元 [1] - **营收预测**：预计2026-2028年营业总收入分别为11.64亿元、12.81亿元、13.99亿元，同比增长率分别为11.87%、9.98%、9.25% [1] - **估值水平**：报告发布时，当前股价对应2026-2028年动态市盈率（P/E）分别为193倍、173倍、156倍 [1][5] 关键财务数据与指标 - **市场数据**：报告发布日收盘价72.88元，市净率（P/B）为11.92倍，总市值143.23亿元 [7] - **基础数据**：每股净资产（LF）为6.12元，资产负债率（LF）为35.13%，总股本1.9652亿股 [8] - **预测财务指标**： - 预计毛利率将保持相对稳定，2026-2028年分别为26.06%、26.02%、25.93% [11] - 预计归母净利率将逐步提升，2026-2028年分别为6.51%、6.61%、6.73% [11] - 预计净资产收益率（ROE）将稳步增长，2026-2028年分别为6.06%、6.50%、6.91% [11]

报告投资评级 - 推荐 (维持) [1] 报告核心观点 - 公司深耕动力传动与运动控制领域，是国内少有的能同时批量生产行星、RV、谐波三大品类精密减速器的企业，技术积累深厚 [8] - 2025年公司营收实现稳健增长，但净利润受费用等因素影响有所下滑，预计2026年起盈利将显著改善，主要得益于下游行业景气度恢复及公司产品线拓宽 [4][6][9] - 海外业务展现出强劲增长势头和高毛利率，是未来优化收入结构和提升盈利能力的重要方向 [8][9] - 公司作为全品类精密减速器制造商，将深度受益于工业机器人及未来人形机器人产业化进程带来的增量市场空间 [9] 财务表现与预测总结 - **2025年业绩回顾**：实现营业收入10.41亿元，同比增长6.61%；归母净利润6271万元，同比减少13.57%；整体毛利率为26.10%，同比提升0.20个百分点；净利率为6.00%，同比下降1.41个百分点 [4][8] - **2025年第四季度单季表现**：营收2.76亿元，同比增长17.58%，环比增长10.97%；归母净利润550万元，同比大幅下降64.79%，环比下降49.28%；单季毛利率和净利率分别为22.65%和1.89%，同比环比均有所下滑 [8] - **2026-2028年盈利预测**：预计营业收入分别为11.85亿元、13.73亿元、15.91亿元，同比增长13.9%、15.8%、15.9%；预计归母净利润分别为1.05亿元、1.23亿元、1.45亿元，同比增长67.8%、16.5%、18.1%；预计每股收益(EPS)分别为0.54元、0.62元、0.74元 [6][9] - **关键财务比率预测**：预计毛利率将从2025年的26.1%稳步提升至2028年的28.1%；净利率将从6.0%提升至9.1%；净资产收益率(ROE)将从5.2%提升至9.7% [6][12] 业务与运营分析总结 - **产品线结构**：三大产品线2025年均实现增长。减速电机收入3.73亿元，同比增长8.14%，毛利率31.22%；精密减速器收入2.52亿元，同比增长4.04%，毛利率21.44%；智能执行单元收入3.92亿元，同比增长5.80%，毛利率25.08% [8] - **海外业务表现**：2025年海外业务收入同比增长35.02%，但占总营收比重仍较低，为8.97%；海外市场毛利率高达47.29%，显示出产品在国际市场的强大竞争力 [9] - **行业与公司定位**：2025年精密减速器是通用设备领域增速最高的细分赛道之一，受益于工业机器人产量增长、人形机器人原型机落地及新能源设备更新需求。公司在小型和微型减速电机领域国内优势明显，并实现了精密减速器关键技术的突破 [8][9] - **费用情况**：2025年期间费用率为19.14%，同比上升1.26个百分点。其中销售、管理、财务费用率分别上升0.50、1.03、0.22个百分点至4.64%、7.79%、0.66%；研发费用率下降0.49个百分点至6.05% [8] 资产负债表与现金流预测总结 - **资产与负债结构**：预计公司总资产将从2025年的18.53亿元增长至2028年的21.82亿元。资产负债率预计从2025年的35.1%温和下降至2028年的31.7%，财务结构稳健 [11][12] - **现金流预测**：预计经营活动现金流将从2025年的0.24亿元显著改善，2026-2028年分别为1.69亿元、2.46亿元、2.74亿元。同时，投资活动现金流预计持续为负，反映公司可能的持续资本投入 [13] - **营运能力指标**：预计总资产周转率从2025年的0.6次缓慢提升至2028年的0.7次；应收账款周转率预计从4.8次小幅下降并稳定在4.2次左右 [12]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 2025年公司实现营业总收入10.4亿元，同比增长7%，但归母净利润0.6亿元，同比下降14%，呈现增收不增利态势，主要因期间费用率同比提升1.2个百分点至19.1% [1][2] - 海外业务表现强劲，2025年收入0.9亿元，同比增长35%，占总营收9%，毛利率高达47.3%，显著高于国内业务的24%，未来有望通过加大海外渠道建设持续提升收入占比 [2] - 人形机器人产业处于高速增长期，被视为继工业机器人后的下一个蓝海，其产业化有望为精密减速器行业带来巨大增量，公司作为全品类精密减速器制造商将深度受益 [3] - 报告维持对公司2026-2027年归母净利润预测分别为1.1亿元和1.3亿元，新增2028年预测为1.7亿元，认为公司因受益于人形机器人产业趋势而具备较高的估值弹性 [4] 财务表现与业务分析 - **整体业绩**：2025年第四季度，公司实现营业总收入2.8亿元，同比增长18%，但归母净利润仅0.05亿元，同比大幅下降65% [1] - **主营业务收入**：2025年，智能执行单元/减速电机/减速器业务收入分别为3.9亿元、3.7亿元、2.5亿元，同比分别增长6%、8%、4% [2] - **主营业务毛利率**：2025年，智能执行单元/减速电机/减速器业务毛利率分别为25.1%、31.2%、21.4%，同比变化分别为-0.8、+2.7、-1.8个百分点，公司整体毛利率为26.1% [2] - **费用情况**：2025年期间费用率上升至19.1%，主要因管理费用率和销售费用率提升 [2] - **盈利预测**：预测公司2026-2028年营业收入分别为13.01亿元、16.24亿元、19.49亿元，同比增长率分别为25.0%、24.9%、20.0% [5] - **盈利预测**：预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.12亿元、1.34亿元、1.68亿元，同比增长率分别为78.8%、19.9%、25.1% [5] 行业前景与公司机遇 - **行业增长**：2025年国内精密减速器是通用设备领域增速最高的细分赛道之一，呈现需求爆发、国产替代加速、出口韧性强的特征 [3] - **市场空间**：2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，预计2030年将达150亿美元，期间年复合增长率超过56% [3] - **公司定位**：公司作为全品类精密减速器制造商，其产品在人形机器人身体关节及灵巧手中广泛应用，有望深度受益于该产业化进程 [3] 市场数据与估值 - **当前股价**：74.59元 [6] - **总股本与市值**：总股本1.97亿股，总市值146.58亿元 [6] - **历史股价**：一年内股价最低52.55元，最高109.35元 [6] - **近期表现**：近3个月绝对收益为-16.99%，相对收益为-16.87% [9] - **估值指标**：基于2025年业绩，市盈率（P/E）为234倍，市净率（P/B）为12.2倍 [5][13] - **预测估值**：基于预测业绩，2026-2028年预测市盈率（P/E）分别为131倍、109倍、87倍，预测市净率（P/B）分别为11.4倍、10.6倍、9.7倍 [5][13]

公司股价与交易表现 - 2月13日，中大力德股价上涨5.26%，报收86.87元/股，成交额5.69亿元，换手率3.43%，总市值170.72亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为宁波中大力德智能传动股份有限公司，位于浙江省宁波市慈溪市，成立于2006年8月28日，于2017年8月29日上市 [1] - 公司主营业务是机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：智能执行单元38.49%，减速电机37.00%，精密减速器22.41%，其他(补充)1.30%，配件0.80% [1] 机构股东动态 - 华夏基金旗下华夏中证机器人ETF（562500）位列公司十大流通股东，该基金在第三季度增持了60.6万股 [2] - 截至第三季度末，华夏中证机器人ETF持有公司股份324.17万股，占流通股比例为1.65% [2] - 基于当日股价涨幅测算，华夏中证机器人ETF所持股份单日浮盈约1406.89万元 [2] 相关基金产品信息 - 华夏中证机器人ETF（562500）成立于2021年12月17日，最新规模为264.65亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为6.15%，近一年收益率为18.11%，成立以来收益率为8.07% [2] - 该基金的基金经理为华龙，其累计任职时间3年177天，现任基金资产总规模394.51亿元，任职期间最佳基金回报为177.18% [3]

市场交易与资金动向 - 2025年1月16日，中大力德股价上涨3.03%，成交额达10.08亿元 [1] - 当日融资买入1.22亿元，融资偿还8370.46万元，实现融资净买入3846.69万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计6.12亿元，其中融资余额6.10亿元，占流通市值的3.48% [1] - 当日融券卖出4000股，金额35.73万元，融券余量1.97万股，融券余额175.98万元 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：智能执行单元占38.49%，减速电机占37.00%，精密减速器占22.41%，其他(补充)占1.30%，配件占0.80% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.65亿元，同比增长3.14%；归母净利润5720.91万元，同比增长0.48% [2] - 自A股上市后，公司累计派现1.60亿元，近三年累计派现6198.02万元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.63万户，较上期大幅增加51.99%；人均流通股2276股，较上期减少34.21% [2] - 同期十大流通股东中，多家机器人主题ETF新进或增持：易方达国证机器人产业ETF（159530）新进，持股371.61万股 [3]；华夏中证机器人ETF（562500）增持60.60万股至324.17万股 [3]；天弘中证机器人ETF（159770）增持22.51万股至129.44万股 [3]；富国国证机器人产业ETF（159272）新进，持股72.36万股 [3]；景顺长城国证机器人产业ETF（159559）新进，持股72.11万股 [3] - 香港中央结算有限公司减持77.15万股，持股降至135.17万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A（016530）和中航趋势领航混合发起A（021489）退出十大流通股东之列 [3]

公司股价表现 - 11月21日股价上涨5.09%，报收88.80元/股，成交额6.62亿元，换手率3.93%，总市值174.51亿元 [1] - 股价连续4个交易日上涨，区间累计涨幅达5.06% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务 [1] - 智能执行单元业务收入占比最高，为38.49%，其次为减速电机37.00%和精密减速器22.41% [1] 主要机构持仓动态 - 景顺长城基金旗下景顺长城国证机器人产业ETF（159559）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有72.11万股，占流通股比例0.37% [2] - 该ETF在11月21日单日浮盈约310.07万元，连续4天上涨期间累计浮盈293.49万元 [2] 相关基金产品表现 - 景顺长城国证机器人产业ETF（159559）最新规模26亿元，今年以来收益率为20.71%，近一年收益率为18.07%，成立以来收益率为26.98% [2] - 该基金基金经理金璜现任基金资产总规模426.73亿元，任职期间最佳基金回报为75.62% [3]

股价表现与资金流向 - 11月18日盘中股价报84.88元/股，上涨2.08%，总市值166.81亿元，成交金额2.60亿元，换手率1.59% [1] - 当日主力资金净流入315.68万元，特大单买入1117.26万元（占比4.30%），卖出1227.42万元（占比4.72%），大单买入5082.04万元（占比19.54%），卖出4656.20万元（占比17.91%） [1] - 今年以来股价累计上涨189.24%，近5个交易日上涨2.51%，但近20日下跌4.71%，近60日下跌16.51% [1] - 今年以来共17次登上龙虎榜，最近一次为9月15日，龙虎榜净买入3.11亿元，买入总计4.96亿元（占总成交额22.79%），卖出总计1.85亿元（占总成交额8.50%） [1] 公司基本情况与财务数据 - 公司成立于2006年8月28日，于2017年8月29日上市，主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务 [2] - 主营业务收入构成为：智能执行单元38.49%，减速电机37.00%，精密减速器22.41%，其他(补充)1.30%，配件0.80% [2] - 2025年1-9月实现营业收入7.65亿元，同比增长3.14%，归母净利润5720.91万元，同比增长0.48% [2] - A股上市后累计派现1.60亿元，近三年累计派现6198.02万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为8.63万，较上期增加51.99%，人均流通股2276股，较上期减少34.21% [2] - 十大流通股东中，易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第三大股东，持股371.61万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第四大股东，持股324.17万股，较上期增加60.60万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大股东，持股135.17万股，较上期减少77.15万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第八大股东，持股129.44万股，较上期增加22.51万股 [3] - 富国国证机器人产业ETF（159272）和景顺长城国证机器人产业ETF（159559）均为新进股东，分别持股72.36万股和72.11万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A（016530）和中航趋势领航混合发起A（021489）退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [2] - 所属概念板块包括减速器、人形机器人、机器人概念、工业4.0、年度强势等 [2]

公司股价与基本面 - 11月17日公司股价上涨5.05%至84.49元/股，成交额3.82亿元，换手率2.34%，总市值达166.04亿元 [1] - 公司主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务，智能执行单元、减速电机和精密减速器是主要收入来源，占比分别为38.49%、37.00%和22.41% [1] 机构持仓动态 - 天弘中证机器人ETF（159770）在三季度增持公司股份22.51万股，截至三季度末持有129.44万股，占流通股比例0.66% [2] - 基于股价表现测算，该基金在11月17日当日浮盈约525.52万元 [2] 相关基金产品表现 - 天弘中证机器人ETF（159770）最新规模为90.78亿元，今年以来收益率为24.13%，近一年收益率为23.32% [2] - 该基金由刘笑明和祁世超共同管理，刘笑明累计任职时间超过7年，现任管理基金总规模198.94亿元 [3] - 祁世超累计任职时间300天，现任管理基金总规模325.3亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价报85.80元/股，下跌2.03%，总市值168.62亿元，成交额1.29亿元，换手率0.76% [1] - 当日主力资金净流出1399.84万元，特大单净卖出677.30万元，大单净卖出722.54万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨192.37%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.83%，近20日下跌11.12% [1] - 今年以来公司已17次登上龙虎榜，最近一次在9月15日，龙虎榜净买入3.11亿元，买入总额4.96亿元，占总成交额22.79% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为机械传动与控制应用领域关键零部件，收入构成为：智能执行单元38.49%，减速电机37.00%，精密减速器22.41% [2] - 2025年1-9月实现营业收入7.65亿元，同比增长3.14%，归母净利润5720.91万元，同比增长0.48% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括智慧物流、快递概念、人形机器人、减速器等 [2] - A股上市后累计派现1.60亿元，近三年累计派现6198.02万元 [3] 股东结构变动与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为8.63万户，较上期大幅增加51.99%，人均流通股2276股，较上期减少34.21% [2] - 十大流通股东中出现多只机器人主题ETF，包括新进的易方达国证机器人产业ETF（持股371.61万股）和富国国证机器人产业ETF（持股72.36万股） [3] - 华夏中证机器人ETF持股324.17万股，较上期增加60.60万股；天弘中证机器人ETF持股129.44万股，较上期增加22.51万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股135.17万股，较上期减少77.15万股；鹏华碳中和主题混合A和中航趋势领航混合发起A退出十大流通股东 [3]