证券代码：002896 证券简称：中大力德 公告编号：2025-027 宁波中大力德智能传动股份有限公司 关于对外投资设立日本全资子公司及美国全资子公司的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 1、对外投资的基本情况 为了加强国际经济合作，发展外向型经济，使企业走出国门，参与国际市场 的竞争，在充分了解日本及美国的政治、法律、经济投资环境的基础上，公司拟 在日本设立全资子公司中大力德（日本）智能传动公司（Zhongda Leader (Japan) Motion Control Pte.,Ltd）（以上为暂定名，最终以当地有关部门注册为准），投 资总额拟不超过 1,000 万元人民币（以最终实际投资金额为准），拟在美国设立 全资子公司中大力德（美国）智能传动有限公司 Zhongda Leader (USA) Intelligent Transmission Co., Ltd（以上为暂定名，最终以当地有关部门注册为准），投资总 额拟不超过 100 万美元（以最终实际投资金额为准）。 2、董事会审议投资议案的表决情况 2025 年 ...

证券代码：002896 证券简称：中大力德 公告编号：2025-025 宁波中大力德智能传动股份有限公司 （二）审议通过《关于对外投资设立日本全资子公司的议案》 表决结果：有效表决票 3 票，同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 宁波中大力德智能传动股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第 二十次会议通知已于 2025 年 4 月 16 日以通讯方式向各位监事发出，本次会议于 2025 年 4 月 28 日在公司会议室以现场方式召开。会议由监事会主席罗杰波先生 主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召集、召开符合《公 司法》等有关法律、法规及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于 2025 年第一季度报告的议案》 表决结果：有效表决票 3 票，同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 经审核，监事会认为：董事会编制和审议的公司 2025 年第一季度报告的程 序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映 了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（ww ...

证券代码：002896 证券简称：中大力德 公告编号：2025-024 宁波中大力德智能传动股份有限公司 第三届董事会第二十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 宁波中大力德智能传动股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第 二十四次会议通知已于 2025 年 4 月 16 日以通讯方式向各位董事发出，本次会议 于 2025 年 4 月 28 日在公司会议室以现场及通讯方式召开。会议由董事长岑国建 先生主持，会议应出席董事 8 名，实际出席董事 8 名，公司监事和高级管理人员 列席本次会议。本次会议的召集、召开符合《公司法》等有关法律、法规及《公 司章程》的规定。 表决结果：有效表决票 8 票，同意票 8 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 公司董事、监事及高级管理人员已对 2025 年第一季度报告签署了书面确认 意见，公司监事会审议通过了 2025 年第一季度报告。 具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《2025 年 第一季度报告》（公告编号：2025-026）。 ...

前十大流通股东累计持有： 9031.36万股，累计占流通股比： 59.74%，较上期变化： 750.99 万股。 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比例(%) | 增减情况(万股) | | --- | --- | --- | --- | | 宁波中大力德（002896）投资有限公司 | 3552.24 | 23.50 | 不变 | | 中大(香港)投资有限公司 | 3303.21 | 21.85 | 不变 | | 鹏华碳中和主题混合A | 696.50 | 4.61 | 新进 | | 永赢先进制造智选混合发起A | 494.55 | 3.27 | 266.61 | | 张剑 | 219.75 | 1.45 | -292.25 | | 香港中央结算有限公司 | 207.50 | 1.37 | 52.55 | | 慈溪德立投资管理合伙企业(有限合伙) | 173.03 | 1.14 | 不变 | | 华夏中证机器人ETF | 167.45 | 1.11 | 100.57 | | 慈溪德正投资管理合伙企业(有限合伙) | 114.19 | 0.76 | 不变 | | 前海开源嘉鑫混合A | 102.94 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 受光伏需求影响营收下滑，产品结构调整盈利能力改善，公司产品供货机器人主机厂，一体化执行器具备竞争优势，在人形机器人领域布局具备先发优势，有望充分受益于行业量产 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 当前价格88元，周价格区间23.90 - 116.27元，总市值133.0307亿元，流通市值133.0307亿元，总股本15117.13万股，流通股15117.13万股，近一月换手191.21% [3] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入9.76亿元，同比 - 10.1%；归母净利润0.73亿元，同比 - 0.82%；扣非后归母净利润0.58亿元，同比 + 3.26% [4] 分业务情况 - 智能执行单元实现收入3.7亿元（ - 23.65%），毛利率25.87%，同比 + 2.21pct；减速电机实现收入3.45亿元（ + 0.78%），毛利率28.55%，同比 - 0.2pct；减速器实现收入2.43亿元（ + 1.07%），毛利率23.26%，同比 + 9.72pct [6] 产品应用 - 产品应用广泛，下游包括机器人、智能物流、数控机床等，终端客户包括智元机器人、傅利叶等机器人主机厂 [6] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为11.18亿元/12.88亿元/14.93亿元，同比 + 14.48%/+15.23%/+15.89%；实现归母净利润0.91亿元/1.07亿元/1.29亿元，同比 + 25.84%/+17.26%/+20.46% [6] 可比公司估值 - 选取绿的谐波、秦川机床、丰立智能作为可比公司，中大力德2023 - 2026年EPS分别为0.48元、0.48元、0.60元、0.71元，PE分别为82.8倍、79.4倍、145.7倍、124.3倍 [8] 财务预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，包括营业收入、营业成本、净利润等指标及相关财务比率 [9][10]

文章核心观点 2025年一季度A股市场结构性行情凸显，百亿规模以上权益类基金业绩分化，碳中和主题领涨，消费和能源板块承压，以鹏华碳中和主题A为代表的聚焦新能源和高端制造的基金表现优异，其调仓策略体现“聚焦高景气细分赛道+动态优化龙头标的” [1][3]。 行业表现 - 2025年一季度A股市场结构性行情凸显，碳中和主题强势领涨，消费、能源板块持续承压，百亿规模以上权益类基金业绩显著分化 [1] - 鹏华碳中和主题A和永赢先进制造智选A聚焦新能源、高端制造等政策利好赛道，回报率领先；消费、医疗及部分传统能源主题基金表现低迷，凸显市场对成长性与估值修复逻辑的分歧 [3] 基金数据 - 截至2025年4月21日，权益类基金中有28只基金规模达百亿以上 [1] - 鹏华碳中和主题A一季度回报率60.26%，年内回报46.94%，规模108.96亿元；兴全趋势投资一季度回报率 -6.31%，华夏能源革新A一季度回报率 -0.89% [2][3] 鹏华碳中和主题A持仓情况 - 基金经理闫思倩旗下5只基金，鹏华碳中和主题A为代表作，一季度重仓人形机器人板块，规模从上季末10.35亿元增至108.96亿元 [4] - 2025年一季度前十大重仓股为双林股份、中大力德等；与2024年四季度相比，新增中大力德等6只股票，调出北特科技等6只股票 [4] - 双林股份、五洲新春、兆威机电、中坚科技仍在前十，但仓位占比普遍下调，如双林股份占比从7.17%降至5.87%，五洲新春占比从7.71%降至5.16% [5] 鹏华碳中和主题A调仓策略及前景 - 调仓路径体现“聚焦高景气细分赛道+动态优化龙头标的”策略，减持传统自动化企业，加仓机器人、新能源设备等细分龙头，提升组合进攻性 [8] - 预计到2030年新能源需求年均复合20%中枢增长，中国制造业升级蕴含投资机会，2025年固态电池等领域有新技术突破 [8] - 2025年是具身智能发展元年，未来将提升制造业生产效率、降低成本，但目前处于起步阶段，需持续关注行业基本面与技术发展 [8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 受光伏需求影响营收下滑，产品结构调整盈利能力改善，公司产品供货机器人主机厂，一体化执行器具备竞争优势，在人形机器人领域布局具备先发优势，有望充分受益于行业量产 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 当前价格88元，周价格区间23.90 - 116.27元，总市值13,303.07百万元，流通市值13,303.07百万元，总股本15,117.13万股，流通股15,117.13万股，近一月换手191.21% [3] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入9.76亿元，同比 - 10.1%；归母净利润0.73亿元，同比 - 0.82%；扣非后归母净利润0.58亿元，同比 + 3.26% [4] 分业务情况 - 智能执行单元实现收入3.7亿元（ - 23.65%），毛利率25.87%，同比 + 2.21pct；减速电机实现收入3.45亿元（ + 0.78%），毛利率28.55%，同比 - 0.2pct；减速器实现收入2.43亿元（ + 1.07%），毛利率23.26%，同比 + 9.72pct [6] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为11.18亿元/12.88亿元/14.93亿元，同比 + 14.48%/+15.23%/+15.89%；实现归母净利润0.91亿元/1.07亿元/1.29亿元，同比 + 25.84%/+17.26%/+20.46% [6] 可比公司估值 - 选取绿的谐波、秦川机床、丰立智能作为可比公司，中大力德2023 - 2026年EPS分别为0.48元、0.48元、0.60元、0.71元，PE分别为82.8倍、79.4倍、145.7倍、124.3倍 [8] 财务预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务指标预测，如2025 - 2027年营业收入同比增速分别为14.48%、15.23%、15.89%，归母净利润同比增速分别为25.84%、17.26%、20.46%等 [9][10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 时间为2025年4月18 - 19日，每天下午15:00 - 16:00 [2] - 参与单位包括国投证券、民生证券、中信证券等 [2] - 地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员为董事长助理黄骏 [2] 公司2024年财务情况 - 营业收入97,634.30万元，较上年同期下降10.10% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7,255.04万元，较上年同期下降0.82% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,829.17万元，较上年同期增长3.26% [2] 公司业务发展情况 - 人形机器人业务营收占比小，但公司积极开拓市场、加强研发，与国内多家主机厂对接或合作 [2] - 公司通过技术创新推动产品发展，研发高附加值产品、引进前沿技术，提升产品质量与科技含量，提高市场占有率 [3] 公司管理与规划情况 - 2025年4月16日召开第三届董事会第二十三次会议，审议通过《关于制定<市值管理制度>的议案》，以提升经营管理水平与内在价值为核心开展市值管理 [2][3] - 公司关注行业发展趋势，根据整体战略规划和业务发展需求考虑并购或融资计划，若有相关规划将按要求披露信息 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年营收9.76亿元同比减少10.10%，归母净利润7255万元同比减少0.82%，但克服不利影响，Q4毛利率和净利率提升 [2][7] - 减速器毛利率提升明显，公司具备规模化精密制造能力，产品应用广泛且在部分领域有替代进口产品能力，还布局人形机器人零部件 [7][8] - 随着下游智能制造行业景气度恢复及公司布局扩产，产品线将拓宽，预计2025 - 2027年EPS分别为0.59元、0.71元、0.85元，看好其在精密减速器及机电一体化组件方面增量市场空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营收分别为10.86亿、9.76亿、10.84亿、12.36亿、14.27亿元，同比变化21.0%、 - 10.1%、11.1%、14.0%、15.4%；净利润分别为7300万、7300万、8900万、1.08亿、1.28亿元，同比变化10.2%、 - 0.8%、23.2%、20.8%、18.5% [6] - 2024 - 2027年资产总计分别为16.39亿、16.48亿、17.83亿、19.48亿元；负债合计分别为4.64亿、3.94亿、4.32亿、4.81亿元 [9] - 2024 - 2027年经营活动现金流分别为2.02亿、1.31亿、1.69亿、1.75亿元；投资活动现金流分别为 - 1.62亿、100万、0、 - 200万元；筹资活动现金流分别为 - 3300万、 - 1.14亿、 - 1200万、 - 1100万元 [11] 产品情况 - 主要产品减速电机、精密减速器和智能执行单元2024年销售金额分别为3.45亿、2.43亿、3.70亿元，分别占比35.37%、24.84%、37.92%，毛利率分别为28.55%、23.26%、25.87% [7] 投资建议 - 调整盈利预测，预计2025 - 2027年公司EPS分别为0.59元（前值0.78元）、0.71元（前值0.96元）和0.85元（新增），维持“推荐”评级 [8]

文章核心观点 公司发布2024年度报告摘要及第三届董事会第二十三次会议决议等公告，涉及利润分配、业务情况、财务指标、重大事项决策等内容，部分议案需提交股东大会审议[1][7][17]。 公司基本情况 - 公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件研产销服一体的国家高新技术企业，业务未变，围绕工业自动化和机器人形成减速器+电机+驱动一体化产品架构[3]。 - 2024年公司实现营业收入976,342,989.09元，同比下降10.10%；归属于上市公司股东的净利润72,550,353.38元，同比下降0.82%[14]。 - 以2024年12月31日总股本151,171,285股为基数，每10股派发现金红利2.6元（含税），送红股0股，以资本公积金每10股转增3股[2][17]。 重大事项 - 2024年10月终止向不特定对象发行可转换公司债券事项并撤回申请文件，11月拟3000万竞拍工业用地使用权，12月完成相关工作并签订出让合同[4][5]。 第三届董事会第二十三次会议决议 - 审议通过2024年度总经理、董事会工作报告等16项议案，部分需提交股东大会审议，其中2项需特别决议通过[8][11][32]。 - 拟继续聘任中汇会计师事务所为2025年度审计机构，本期审计收费90万元[23][71]。 - 公司及子公司拟向金融机构申请不超20亿元综合授信额度[33]。 - 制订《市值管理制度》，修订《公司章程》[37][35]。 2024年度股东大会通知 - 2025年5月15日召开，采用现场与网络投票结合方式，股权登记日为5月8日[46][47][49]。 - 审议第三届董事会第二十三次会议等通过的议案，部分为特别决议事项，对中小投资者表决单独计票[52]。 续聘会计师事务所公告 - 拟续聘中汇会计师事务所为2025年度审计机构，其职业保险累计赔偿限额3亿元，近三年有相关处罚记录[63][66][67]。 - 上年度末合伙人116人，注册会计师694人，签署过证券服务业务审计报告的289人，2024年审计业务收入89,948万元[68]。 - 本期审计收费90万元，与上期相同，事项需股东大会审议通过生效[71][72][75]。 修订《公司章程》公告 - 2025年4月16日第三届董事会第二十三次会议审议通过修订议案，需股东大会特别决议通过[79]。