新药研发进展 - 礼来实验性减肥药eloralintide在中期试验中帮助患者减重达20.1%，公司将于下月启动后期临床试验 [1] - 在中期试验中，接受最高9毫克剂量eloralintide的患者在48周内减重20.1%或21.3公斤，而接受1毫克剂量的患者减重9.5%或10.2公斤 [2] - eloralintide为模拟胰淀素的新型减肥药，每周注射一次，试验还显示其改善了腰围、血压、血脂状况、血糖控制和炎症标志物等指标 [2] - 该药物最常见副作用为轻至中度胃肠道症状和疲劳，高剂量组更为频繁，逐步增加剂量的患者组副作用较少 [2] - eloralintide目前也在进行单独使用以及与礼来GLP-1药物替尔泊肽联合使用的中期试验 [2] 市场策略与竞争格局 - 礼来和诺和诺德正与白宫商讨协议，拟通过降低其畅销减肥药价格换取更广泛的医保覆盖，投资者预期此举将扩大GLP-1药物在Medicare和Medicaid中的覆盖范围 [1] - 目前市场上仅有诺和诺德的Wegovy和礼来的Zepbound两款高效GLP-1减肥药，标价均超过每月1000美元，但向自费购买者提供每月499美元的价格 [3] - 分析师指出，与特朗普政府TrumpRx平台的潜在合作可能进一步加速礼来的增长势头，且定价框架可能对礼来更为有利 [1] - 礼来在GLP-1领域的主导地位持续加深，医生和患者越来越青睐其药物 [1] 口服制剂发展前景 - 礼来和诺和诺德竞相开发口服GLP-1药物，诺和诺德的口服Wegovy预计2025年底获FDA决定，礼来的Orforglipron计划2025年底前提交申请，可能2026年上市 [5] - 分析师预计，Orforglipron的较低成本可能使礼来迅速达到或超过Zepbound目前在美国的270万患者数量 [4] - 德意志银行分析师认为，每月150美元的价格上限可能为多达1500万美国人提供药物可及性，主要覆盖约20%有注射恐惧症的肥胖成年人 [3] - 制药商正寻求靶向其他激素或帮助保持肌肉质量的下一代药物，罗氏和艾伯维等已签署协议获取实验性胰淀素药物的开发权 [5]

诺和诺德与Deep Apple Therapeutics的战略合作 - 诺和诺德与Deep Apple Therapeutics达成最高价值8 12亿美元的合作协议 旨在获取针对非促胰素类GPCR靶点的小分子药物 [2] - Deep Apple Therapeutics结合人工智能与结构生物学技术 通过AI生成的虚拟化合物库及冷冻电镜手段发现新型小分子候选药物 [2] - 合作涉及的GPCR靶点不同于目前主流肥胖药物所靶向的促胰素类通路（如GLP-1和GIP） [2] 合作的具体内容与模式 - 诺和诺德获得Deep Apple小分子候选药物的全球许可权 这些药物面向一个未公开的非促胰素GPCR靶点 具备治疗肥胖和其他心代谢疾病的潜力 [3] - Deep Apple管线中有三个肥胖项目 其中两个不依赖GLP-1途径 显示出差异化的研发方向 [3] - Deep Apple负责候选化合物的发现和优化 诺和诺德参与早期研究计划并在启动临床前IND研究之前接手全部开发工作 [3] 诺和诺德的战略调整与投资动态 - 诺和诺德下一代肥胖候选药物CagriSema在三期临床试验中未达预期 促使公司加快新项目的投资节奏 [3] - 公司近期向Variant Bio提供5000万美元资金 与Valo Health达成1 9亿美元的扩展协议 与Gensaic达成每个靶点高达3 54亿美元的交易 [4] - 公司投入2亿美元与United Laboratories合作开发三重激动剂 并以2亿美元和7500万美元分别投资Septerna和Lexicon Pharmaceuticals的临床前项目 [4][5] 行业竞争与未来发展方向 - 诺和诺德与Deep Apple的合作彰显其向非促胰素机制、平台驱动型创新的战略转型 [7] - 随着市场竞争加剧与行业发展提速 公司正全力推动肥胖治疗的"下半场" 以机制多元化和前沿研发引领未来 [7]