人形机器人战略布局 - 人形机器人被列为公司未来发展的核心战略业务 [1] - 旗下子公司安徽睿思博专注于人形机器人部件总成产品相关业务拓展 [1] 技术优势与产品进展 - 技术团队在谐波减速产品领域具备核心竞争优势 [1] - 谐波减速器产线已完成调试并进入试生产阶段 [1] - 密封、橡胶及轻量化业务已应用于机器人领域 [1] - 人形机器人相关密封产品、橡胶产品及连杆产品处于同步开发阶段 [1] - 部分产品已完成定点配套 [1] 未来产品规划 - 当前专注生产谐波减速器和力觉传感器 [1] - 计划逐步拓展至其他相关产品领域 [1] - 最终目标为实现机器人关节总成产品的生产制造 [1]

财务表现 - 2024年公司实现收入188.5亿（同比+9.3%），归母净利润12.5亿（同比+10.6%）[1] - 2025年一季度收入48.5亿（同比+3.5%），归母净利润4.0亿（同比+11.5%）[1] - 2024年度分红预案为每10股派发现金红利1.5元（含税）[1] - 2024年公司整体毛利率同比保持增长态势，净利率达到6.6%，1Q25净利率进一步提升至8.2%[2] 业务分析 - 国内收入同比正增长，海外业务收入基本持平，销售费用绝对额下降，研发费用率及管理费用率下降[2] - 轻量化业务毛利率同比改善明显，累计获订单约142亿，空气悬架业务已获订单总产值152亿（其中总成类产值约17亿）[2] - 传统主业冷却系统/密封系统/智能底盘之橡胶业务经营表现总体稳定[2] 人形机器人业务 - 新设子公司安徽睿思博，专注于人形机器人部件总成产品相关业务，技术团队在谐波减速产品领域具备核心竞争优势[3] - 现有密封、橡胶业务及轻量化业务在机器人领域也有运用，部分产品已经完成定点配套[3] - 与浙江五洲新春集团、深圳市众擎机器人科技、埃夫特智能装备签署战略合作协议，加速谐波减速器及部件总成产品的生产配套[3] 盈利预测 - 调整2025~2026年净利润预测为16.7亿/18.9亿（此前预测值为16.5亿/19.8亿），首次给出2027年净利润预测值为20.4亿[4] - 传统橡胶减震业务经营稳健，空气悬架及轻量化业务处于收入高增长期，海外控费有效助力净利率提升[4]